蘋(píng)果成全球第一家市值超3萬(wàn)億公司,，都說(shuō)庫(kù)克不行為啥還那么牛？
據(jù)新華社報(bào)道,，美國(guó)蘋(píng)果公司股票在1月3日新年開(kāi)市第一天大漲,，令這家公司一度成為全球唯一一家市值超過(guò)3萬(wàn)億美元的企業(yè)。當(dāng)天收盤(pán)時(shí),，蘋(píng)果公司股價(jià)略有回落,，公司市值略低于3萬(wàn)億美元,。
據(jù)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)報(bào)道，蘋(píng)果公司股價(jià)在當(dāng)天交易中一度上漲3%,，達(dá)到182.88美元的歷史高位,，超過(guò)實(shí)現(xiàn)3萬(wàn)億美元市值的股價(jià)門(mén)檻182.85美元,。后來(lái)的交易中,，這家技術(shù)企業(yè)的股價(jià)略有回落,，最終上漲2.5%，收盤(pán)價(jià)182.01美元,。按照這個(gè)收盤(pán)價(jià)估算,，蘋(píng)果公司市值為2.99萬(wàn)億美元，仍為全球市值最高企業(yè),。
蘋(píng)果公司市值在2018年8月首次超過(guò)1萬(wàn)億美元,，在2020年8月超過(guò)2萬(wàn)億美元。路透社援引金融信息服務(wù)提供商路孚特公司數(shù)據(jù)報(bào)道,，全球只有蘋(píng)果公司和微軟公司兩家企業(yè)市值超過(guò)2萬(wàn)億美元,，后者目前市值2.5萬(wàn)億美元。美國(guó)企業(yè)中,，谷歌母公司“字母表”公司市值接近2萬(wàn)億美元，亞馬遜公司市值1.7萬(wàn)億美元，特斯拉汽車公司市值1.2萬(wàn)億美元,。此外,，沙特阿拉伯國(guó)家石油公司（沙特阿美公司）市值1.9萬(wàn)億美元,。
看到蘋(píng)果成為世界第1家市值突破3萬(wàn)億美元的港股上市公司很多人都還是表示意料之外,，但也是情理之中,，我們到底該如何看待蘋(píng)果當(dāng)前的市值新高了？
首先,，從宏觀的角度來(lái)看當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的不確定性實(shí)際上依然在增加,，由于疫情的反復(fù)越來(lái)越多的國(guó)家實(shí)際上也面臨著巨大的壓力，所以在這個(gè)大背景之下,，越是優(yōu)質(zhì)的公司,，這個(gè)時(shí)候起到的壓箱石的作用就越加明顯,，所以我們看到的是蘋(píng)果公司作為一家非常優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，從某種意義上來(lái)說(shuō),，它在巴菲特的選股之中已經(jīng)成為了非常重要的企業(yè)，也就是說(shuō)蘋(píng)果成為了一個(gè)具有穩(wěn)定增長(zhǎng)潛質(zhì)的企業(yè)。對(duì)于這樣的公司來(lái)說(shuō),，越是波動(dòng)的市場(chǎng),，其實(shí)市場(chǎng)的可能性反而越大,。這也是為什么投資者紛紛開(kāi)始選擇更加穩(wěn)健,，更加有明確發(fā)展趨勢(shì)的公司,，作為自己的投資標(biāo)的,，這也是當(dāng)前蘋(píng)果能夠被市場(chǎng)所選擇的核心原因所在。
其次,，我們?cè)賮?lái)看庫(kù)克,，作為蘋(píng)果的掌門(mén)人庫(kù)克，實(shí)際上被很多人吐槽不已,，它本身的技術(shù)能力并不強(qiáng),，而且也沒(méi)有給市場(chǎng)帶來(lái)更多值得市場(chǎng)眼前一亮的產(chǎn)品,，可以說(shuō)從這樣的角度來(lái)看，庫(kù)克不是一個(gè)成功的創(chuàng)新者,。然而我們必須要說(shuō)然而了，庫(kù)克雖然不是成功的創(chuàng)新者，卻是非常成功的守城者,，作為一個(gè)供應(yīng)鏈管理的專家,，作為一個(gè)市場(chǎng)深度認(rèn)同的管理者,，庫(kù)克雖然沒(méi)有給蘋(píng)果帶來(lái)太多的創(chuàng)新，卻給蘋(píng)果帶來(lái)了一個(gè)穩(wěn)定的供應(yīng)鏈和強(qiáng)大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì),，通過(guò)降價(jià)增加產(chǎn)能等一系列的手段，實(shí)際上讓市場(chǎng)已經(jīng)非常認(rèn)同,，蘋(píng)果作為一個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)品巨頭的地位,，對(duì)于大多數(shù)用戶來(lái)說(shuō)雖然沒(méi)有那種讓人激動(dòng)的創(chuàng)新，但同樣蘋(píng)果的產(chǎn)品一直都讓消費(fèi)者非常認(rèn)同,，這也是為什么蘋(píng)果能夠經(jīng)久不衰的原因,。
第三，對(duì)于當(dāng)前的蘋(píng)果來(lái)說(shuō),，市值突破3萬(wàn)億是多重因素共同決定的結(jié)果,，但是蘋(píng)果本身的業(yè)務(wù)基本面向好，注定了其業(yè)務(wù)發(fā)展的長(zhǎng)期價(jià)值,，這也是當(dāng)前資本市場(chǎng)認(rèn)同蘋(píng)果的核心原因,。從目前發(fā)展的角度來(lái)看，蘋(píng)果的股價(jià)可能還會(huì)有一定的波動(dòng),，并不可能說(shuō)完全持續(xù)向好下去,，但是整體穩(wěn)健向上的大趨勢(shì)實(shí)際上已經(jīng)形成，這是蘋(píng)果最大的優(yōu)勢(shì),。

蘋(píng)果公司成為第一家市值達(dá)到3萬(wàn)億美元的美國(guó)公司，是科技股價(jià)值投資的重大勝利,，商學(xué)院關(guān)于蘋(píng)果公司的案例研究需要更新一下了,。晉身萬(wàn)億俱樂(lè)部本身已經(jīng)很不容易，蘋(píng)果公司獨(dú)占鰲頭更是彌足珍貴,。

得益于出色的產(chǎn)品和系統(tǒng),，客戶具有極高的品牌忠誠(chéng)度和轉(zhuǎn)換成本，蘋(píng)果公司具有強(qiáng)大穩(wěn)健的營(yíng)收和現(xiàn)金流,，從而成為價(jià)值投資者眼里很好的“現(xiàn)金奶?！薄?萬(wàn)億美元到3萬(wàn)億美元,，用了大約9個(gè)月左右時(shí)間,。

我非常好奇它是怎么做到的，特意去看了一下美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》對(duì)于此事的看法,，核心有兩點(diǎn)：一是,，蘋(píng)果公司的前景并無(wú)太大改變,，并不亮眼；二是,，市場(chǎng)整體上漲助推了市值的上漲,。

對(duì)此，我是基本認(rèn)同的,。蘋(píng)果市值創(chuàng)歷史新高部分也應(yīng)該得益于中國(guó)市場(chǎng)行業(yè)格局上的變化,，已重回中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)銷量冠軍。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的弱化也帶來(lái)了自身優(yōu)勢(shì)的強(qiáng)化,，但是蘋(píng)果公司還是蘋(píng)果公司,。也就是說(shuō)，蘋(píng)果公司的護(hù)城河（核心競(jìng)爭(zhēng)能力）優(yōu)勢(shì)非常穩(wěn)固,，從護(hù)城河趨勢(shì)方向上也沒(méi)有明顯的變寬,、變大。

另外,，美股牛市整體上漲助推了股價(jià)和估值上漲,，從投資回報(bào)率來(lái)看是邊際下降的。如果蘋(píng)果公司沒(méi)有新的創(chuàng)新,，就沒(méi)有新的亮點(diǎn),，就刺激不了市場(chǎng)的神經(jīng)，高位波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)就在所難免,。

市場(chǎng)永遠(yuǎn)是苛刻和挑剔的,。對(duì)于蘋(píng)果公司而言，最大的敵人還是自己,。

蘋(píng)果目前的股價(jià),，這要?dú)w功于投資者對(duì)其將繼續(xù)推出暢銷產(chǎn)品的信心，譬如,，蘋(píng)果已經(jīng)開(kāi)始探索自動(dòng)駕駛汽車和Metaverse(元宇宙)等新市場(chǎng),。2022年預(yù)計(jì)，一是iPhone的需求將保持強(qiáng)勁,，如,，蘋(píng)果在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)處于領(lǐng)先的地位，且越來(lái)越多的消費(fèi)者訂閱其服務(wù),，這是一個(gè)十分龐大的市場(chǎng),；二是消費(fèi)者將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)iPhone、MacBook以及Apple TV和Apple Music等服務(wù),；三是虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)頭盔等新產(chǎn)品可能在未來(lái)股價(jià)中表現(xiàn)出來(lái),；四是增長(zhǎng)空間的潛力，特別是Apple Music,、iCloud,、Apple TV + 和 Apple Fitness + 等對(duì)蘋(píng)果的服務(wù)業(yè)務(wù)的估值約為1.5萬(wàn)億美元,。

卓爾不群的蘋(píng)果

第一、持續(xù)擴(kuò)大在科技制高點(diǎn)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),。蘋(píng)果的企業(yè)文化的精髓是行勝于言,，譬如，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年1月3日,，蘋(píng)果宣布了兩款新的MacBook Pro機(jī)型,，使用更強(qiáng)大的內(nèi)部芯片，進(jìn)一步與先前的供應(yīng)商英特爾斷開(kāi),，顯示了蘋(píng)果將其機(jī)器與PC行業(yè)其他產(chǎn)品區(qū)分開(kāi)來(lái)的戰(zhàn)略,。蘋(píng)果宣稱，通過(guò)使用名為M1 Pro和M1 Max的新芯片,，這兩款新筆電的性能將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手基于英特爾和超微半導(dǎo)體(AMD)芯片的機(jī)器，特別是在僅以電池供電的時(shí)候,。蘋(píng)果詮釋了所謂的“三權(quán)”即,，終端產(chǎn)品具有的技術(shù)迭代主導(dǎo)權(quán)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)定義權(quán),、價(jià)值格局分配權(quán),。我曾經(jīng)在《財(cái)富中文網(wǎng)》撰文指出：只有“三權(quán)”在握，才可能稱得上舍我其誰(shuí),，而缺少“三權(quán)”,，其結(jié)果，或者是海市蜃樓,，或者是曇花一現(xiàn),，或者是“驢打江山馬坐殿”。蘋(píng)果的明顯的優(yōu)勢(shì)在于：穩(wěn)定的iPhone專營(yíng)權(quán),，以及來(lái)自服務(wù)和新產(chǎn)品的增長(zhǎng)動(dòng)力,。

第二、仰仗獨(dú)特的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)獨(dú)霸世界,。國(guó)際證券交易市場(chǎng)比以往任何時(shí)候都更受美國(guó)科技大亨們的支配,， 2021 年底，全球市值最高的10家公司中有8家來(lái)自美國(guó),。其中,，蘋(píng)果公司排名第一、微軟第二,、谷歌母公司 Alphabet 第三,。 證券交易市場(chǎng)上，危機(jī)贏家是從供應(yīng)瓶頸和高價(jià)中獲利的芯片公司,，圖形芯片開(kāi)發(fā)商N(yùn)vidia（7740億美元）和代工制造商臺(tái)積電（5670億美元）便是2021 年排名上升的全球十大最有價(jià)值公司中的兩家,。危機(jī)輸家則是跌出“前十”的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司騰訊和阿里巴巴,。其中，阿里巴巴市值減半,。值得特別指出的是,，蘋(píng)果公司沿襲其一貫的傳統(tǒng)，即,，可以由自己獨(dú)立完成所有產(chǎn)品的部件,，包括軟件與硬件，這是其最大的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì),，這保證了蘋(píng)果公司能夠比其他任何公司更快速地創(chuàng)新,，而不必受制于人，譬如,，芯片的自主研發(fā)及生產(chǎn),。

第三、令人眼花繚亂的螺旋式創(chuàng)新產(chǎn)品,。歷史上,，蘋(píng)果公司的電腦、手機(jī),、iPad等,，使以“小”顛覆了“大”，而將來(lái),，蘋(píng)果公司又“出爾反爾”地“以大替小”：蘋(píng)果公司蘋(píng)果公司將推出史上最大一款iPad,。2021年12月21日，彭博社報(bào)道稱,，蘋(píng)果公司正在研發(fā)一款巨大的平板電腦,，它將是蘋(píng)果史上最大的iPad。平板電腦將打造15寸屏,。這款iPad可能獲得強(qiáng)大的芯片組和改進(jìn)的前置視屏?xí)h攝像頭,。這款設(shè)備將支持壁掛，電源接口在后方,。預(yù)計(jì)iPad可能將被用作家用智能顯示器來(lái)使用,。在使用新版本時(shí)平板電腦將與蘋(píng)果音箱深度一體化。此外,，蘋(píng)果已經(jīng)開(kāi)始探索的自動(dòng)駕駛汽車和Metaverse(元宇宙)等新市場(chǎng),，可能出手就是制高點(diǎn)。

第四,、穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)與管理,。一個(gè)突出的表現(xiàn)是，面對(duì)近期市場(chǎng)的不確定性，蘋(píng)果因?yàn)槠鋸?qiáng)大的財(cái)務(wù)報(bào)表和現(xiàn)金流也成為投資者的一個(gè)安全的避風(fēng)港,，因?yàn)樘O(píng)果將這些資金用于投資新產(chǎn)品,、股票回購(gòu)以及通過(guò)分紅向股東返還資本。 顯而易見(jiàn),，蘋(píng)果有自知之明,，這是其可貴之處，然而,，多數(shù)公司沒(méi)有,。

第五、竭盡全力并真金白銀留人,。例如,，蘋(píng)果公司向有才能的員工發(fā)放高達(dá)18萬(wàn)美元的獎(jiǎng)金，以便將他們留在公司,。2021年12月29日,，彭博社稱，美國(guó)蘋(píng)果公司向員工發(fā)放價(jià)值高達(dá)18萬(wàn)美元的股票獎(jiǎng)金,，防止有才能的員工流失給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。消息稱，對(duì)于獎(jiǎng)金獲得者而言很意外,，獎(jiǎng)金的數(shù)額從5萬(wàn)美元至18萬(wàn)美元不等。獎(jiǎng)金向表現(xiàn)出色的員工發(fā)放,。彭博社指出,，該獎(jiǎng)金發(fā)放活動(dòng)未對(duì)外公開(kāi)。

喬布斯去世后,，不被看好的庫(kù)克用了十年時(shí)間，把蘋(píng)果市值從3000億美元,，帶到3萬(wàn)億美元,。

庫(kù)克最擅長(zhǎng)的其實(shí)不是常規(guī)意義上的管理能力，而是統(tǒng)戰(zhàn)能力,，過(guò)去多年庫(kù)克長(zhǎng)袖善舞,，改善并且升華了蘋(píng)果和中國(guó)等國(guó)家之間的關(guān)系，奠定了蘋(píng)果公司長(zhǎng)期繁榮穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ),。

剛開(kāi)始對(duì)這個(gè)市值還沒(méi)有什么概念,，直到我查了下一些數(shù)據(jù)。
雖然市值的計(jì)算各有算法,，但是以某證券公司的數(shù)據(jù)：目前騰訊市值5558億美元,，阿里巴巴市值3263億美元，美團(tuán)市值1780億美元，京東1061億美元,，拼多多703億美元,，百度519億美元，網(wǎng)易675億美元,，工商銀行2601億美元,，農(nóng)業(yè)銀行1620億美元，中國(guó)銀行1418億美元,，建設(shè)銀行2315億美元,，交通銀行538億美元，茅臺(tái)4036億美元,，加起來(lái)是2.6萬(wàn)億美元,。

蘋(píng)果公司破3億僅僅只用了小三年的時(shí)間，2020 年蘋(píng)果股價(jià)大漲80%,，2021年跳漲約30%,，標(biāo)普上漲25%。同樣邁入萬(wàn)億美元俱樂(lè)部的公司還有微軟,、亞馬遜,、Google 母公司Alphabet、特斯拉,，漲幅介于10%到70%之間,。蘋(píng)果當(dāng)時(shí)之所以可以沖破2萬(wàn)億美元大關(guān)，很大一部分原因源于iPhone 12,，當(dāng)時(shí)是蘋(píng)果旗下的首款5G手機(jī),，自然是備受期待。2021發(fā)布的iPhone 13系列,，市場(chǎng)份額和需求更旺盛,，在市場(chǎng)缺乏直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況下，蘋(píng)果在高端市場(chǎng)獨(dú)步天下,，賺取了更多的市場(chǎng)利潤(rùn),，這是蘋(píng)果業(yè)績(jī)的重要支撐。再加上蘋(píng)果即將推出首款A(yù)R產(chǎn)品,、蘋(píng)果汽車的自動(dòng)駕駛技術(shù)都是支撐蘋(píng)果公司市值持續(xù)向上的重要預(yù)期所在,。