目前,，之所以此項新規(guī)推出以后市場基本上沒有反應，這一方面與市場信心有關,，另一方面也與市場心理有關,。

就市場信心而言，長時間的從銷售端到資金端的雙向強力調控導致了樓市的大幅快速下降,，而市場過冷在導致行業(yè)流動性吃緊以及不少房企排隊暴雷的同時,，也讓行業(yè)信心大受影響。這也是2021年第三輪土地集中出讓試點在大幅放寬條件的情況下依然流拍率高企和溢價幅度大幅下降,，以及民營房企基本不入場的主要原因。

去年第四季度以來涉房金融政策的微調吹起了行業(yè)回暖的希望之風,，但是行業(yè)的真正回暖還有賴于行業(yè)信心的恢復,，以及行業(yè)信心向涉房金融領域的有效傳導，否則涉房金融政策“剃頭擔子一頭熱”是沒用的,。而從目前樓市運行的情況來看,，短期內(nèi)行業(yè)信心很難快速恢復，因此只有涉房金融的寬松和鼓勵項目并購的貸款新規(guī),，是很難促使房企開展項目并購的。

就市場心理而言,，在房企出現(xiàn)流動性危機而非進入破產(chǎn)清算的情況下,，所謂的項目并購就會出現(xiàn)“二手車市場”效應。出現(xiàn)流動性危機的房企當然希望通過出讓比較差的項目換取現(xiàn)金,，并憑借相對優(yōu)質的項目來實現(xiàn)翻盤,，因此一般愿意“擺上貨架”的都是不太好的項目,，對于優(yōu)質項目房企不但有惜售心理，而且還會反而捂得更緊,。這就導致項目并購市場出現(xiàn)了質量差的項目多而好項目稀缺的“二手車市場”效應,。

這一效應之下,，對于有并購意愿的房企而言，還不如等到這些出現(xiàn)流動性危機的房企徹底“躺平”后進入清算程序,，再去低價挑選其中的優(yōu)質項目呢,，這就類似于“撿尸”了。也就是說,，在“二手車市場”效應之下，對有并購意愿的房企而言,，并購還真不如“撿尸”,，自然此時也就缺乏下場的熱情了。

在行業(yè)信心未恢復以及“二手車市場”效應之下,，此次有形之手親自下場撮合9家央企房地產(chǎn)公司并購11家頭部民營房企的項目以幫助這些民營房企舒緩流動性壓力,，其用心可謂良好，也堪稱用心良苦,，其動機與出發(fā)點確實可嘉,，但是也未免太理想化了,，顯然犯了辦公室里出政策而不接地氣的傳統(tǒng)性錯誤。

所以,，如果有形之手采取強扭的方式來拉郎配,，把搶救民營房企就是搶救土地財政，以為公共財政轉型贏得時間并提升到保證宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行的高度上,，也許還真會促成一些項目的并購成交,。而如果完全采取市場化的方式，則結果自然也就在預料之中了

這地產(chǎn)股再次爆發(fā),，現(xiàn)在看主要受兩個利好影響,，一是11月末房地產(chǎn)貸款同比增長8.4%，二是房企收并購貸款不計入“三條紅線”,。房企收并購貸款不再計入“三條紅線”,，說白了，就是小房企有地有債務,，但他們還不起錢，容易引發(fā)銀行壞賬率激增。現(xiàn)在讓大房企借錢去收購小房企的地,，同時承擔他們的債務,，這樣銀行就安全了。

大房企吃掉小房企,，有利于行業(yè)集中度的提升,，龍頭們自然就受益。所以大家看到了,，最近萬科,、保利,、金地集團都反彈很猛,。大房企有了錢,，把項目接過來,，爛尾項目可以繼續(xù),，整個房地產(chǎn)相關產(chǎn)業(yè)鏈可以盤活,。而銀行、平安等壞賬率有望降低,，估值存在修復的空間，這就是地產(chǎn)鏈的影響力,，牽一發(fā)而動全身啊,。

2022穩(wěn)字當頭，抑制住經(jīng)濟增速下滑趨勢,。顯然,，2021年民營地產(chǎn)公司一家家表態(tài)還不起錢，不符合經(jīng)濟會議精神,。所以,，為穩(wěn)住房地產(chǎn)及配套產(chǎn)業(yè)鏈,，估計監(jiān)管部門針對地產(chǎn)行業(yè)的政策會一條條推出,。

這則消息將對穩(wěn)健的房企形成階段性,、結構性利好，這是一個積極的信號,，顯示了管理層支持房地產(chǎn)市場長期發(fā)展的明確態(tài)度,，估計后續(xù)還要出臺一些有效的政策,。

房企收并購貸款不再計入三條紅線的做法是房地產(chǎn)行業(yè)化解風險、穩(wěn)定預期,、實現(xiàn)出清的最有效的市場化手段之一，實現(xiàn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰,，這也許會在一定程度上增強優(yōu)質房企參與購并、盤活擴張的底氣,、信心,，方法，有效平抑房地產(chǎn)行業(yè)斷崖式下跌的可能,。

特別是,，對廣大的消費者而言，保交樓,、減少爛尾是當務之急,，也是社會的穩(wěn)定劑。此前,。受運營壓力影響，很多房企缺錢,，導致樓盤開發(fā)受到影響,，延期交付、樓盤降價等一系列影響,，給買房人造成“傷害”的同時,，也擾亂了正常的市場秩序。特別是,，個別市場的利益攸關者成了“驚弓之鳥”,。如今，房企迎來一定“松綁”,，可以避免問題擴大化，有效保障樓盤交付等,。

但是,，市場對中國房地產(chǎn)開發(fā)商的信心依然不確定甚至脆弱，即使是看來實力較強的公司仍然受到行業(yè)不利的拖累,，穩(wěn)健健康發(fā)展的良性循環(huán)不會一蹴而就,。
向舊模式宣戰(zhàn)任重道遠，仍然是進行時,，而不是完成時,。與舊模式宣戰(zhàn)已經(jīng)形成一些共識,，過去形成的“高負債,、高杠桿,、高周轉”的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營模式不可持續(xù)，既不適應高質量發(fā)展的要求,，也積累了不少風險隱患。房地產(chǎn)業(yè)規(guī)模大,、鏈條長,、涉及面廣，對經(jīng)濟金融穩(wěn)定和風險防范具有重要的系統(tǒng)性影響,。

未來,，促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，尚需建立機制,。防止房地產(chǎn)開發(fā)商的一管就死,、一放就亂的惡性循環(huán)，在貸款支持上,，杜絕簡單且低層次的“面多了加水、水多了加面”的粗放模式,。

地產(chǎn)公司的朋友說：現(xiàn)在市面上漂的95%以上沒啥好東西,，收并購這事在市場上行期才有得做，下行期干得都是“撿尸”的活,。