上海電力的困境,，是中國“煤電矛盾”的一大集中體現(xiàn),。在中國，煤炭價(jià)格已經(jīng)高度市場化,，直接受到供需影響,，而電力價(jià)格則仍處于行政管控之下。這意味著電廠無法將上漲的原材料費(fèi)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者,，只能蒙受虧損,，或者，有如去年“拉閘限電”時(shí)一些地方所發(fā)生的那樣——電廠“躺平”,，不愿多發(fā)電了,。

去年煤價(jià)出現(xiàn)了一波被稱作“煤超瘋”的大漲，從年初到10月中旬,，煤價(jià)上漲超過350%,，最高峰時(shí)達(dá)到每噸2600元，刷新了中國煤礦開礦以來的最高價(jià),。這背后有多重原因,，包括全球流動性增加和經(jīng)濟(jì)回暖導(dǎo)致的大宗商品漲價(jià)、歐洲缺氣導(dǎo)致煤炭需求上升等,。在中國,，還疊加了各地對碳排放的強(qiáng)監(jiān)管。

要解決這一矛盾,，長期來看,，是要用更多清潔能源取代煤炭來發(fā)電。但是,，目前煤電還占到中國發(fā)電總量的70%以上,，清潔能源要取代煤炭，仍然前路迢迢,。中短期來看,，還是要改革電力市場，讓它更加市場化，讓電力企業(yè)能自己根據(jù)市場形勢來決定價(jià)格和產(chǎn)量,。

去年10月，國家發(fā)展改革宣布將有序放開全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià),。將燃煤發(fā)電市場交易價(jià)格浮動范圍由現(xiàn)行的上浮不超過10%,、下浮原則上不超過15%，擴(kuò)大為上下浮動原則上均不超過20%,，高耗能企業(yè)市場交易電價(jià)不受上浮20%限制,。雖然管制還在，但好歹也是向市場化邁出的一小步,。

從全球局勢看來，似乎今年全球都處在能源危機(jī)之中,。我國今年秋冬季煤炭供應(yīng)緊缺是早就出現(xiàn)征兆的,，在還沒進(jìn)入冬季之前，我國各地就已經(jīng)開始出現(xiàn)限電風(fēng)潮,。煤炭供應(yīng)短缺,，自然會影響電價(jià)。再加上進(jìn)入冬季之后,，之前占我國動力煤進(jìn)口量75%的全球最大煤炭出口國印尼政策生變,，煤炭進(jìn)口量大大減少。這樣一來,，煤炭缺口更大,，電力公司自然虧損嚴(yán)重。

說實(shí)在看到上海電力在周末的時(shí)候突然出現(xiàn)業(yè)績的大幅度爆雷,，很多人都很擔(dān)心，想問這到底怎么回事,，作為綠色電力的代表性企業(yè),，上海電力突然出現(xiàn)業(yè)績的大幅度虧損，這其中的原因又該怎么看,？

首先,，客觀的說上海電力出現(xiàn)問題實(shí)際上倒是一點(diǎn)不讓人意外，這是因?yàn)樯虾ｋ娏ζ鋵?shí)早在去年第三季度的時(shí)候就出現(xiàn)了比較明確的虧損,，當(dāng)時(shí)大家都已經(jīng)預(yù)判上海電力可能會出現(xiàn)比較大的問題,。2021年三季報(bào)顯示，上海電力去年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入220.3億元,，同比增長21.82%;歸母凈利潤為3.89億元,，同比下滑67.80%。要知道當(dāng)時(shí)的燃料價(jià)格雖然已經(jīng)處于上漲的通道之中了,，但是本身可能還沒有想象中的那么嚴(yán)重,，然而進(jìn)入了第四季度之后,，伴隨著整個煤炭價(jià)格的大幅度上漲，上海電力這樣的電力能源公司實(shí)際上就會面臨巨大的壓力,，再加上本身的人員價(jià)格并沒有隨著煤炭的價(jià)格成比例的上漲,，那么最終的結(jié)果就是以上海電力為代表的大量的能源公司出現(xiàn)了業(yè)績的問題，其實(shí)這種業(yè)績問題不只是上海電力一家公司出現(xiàn),，我們看到其他的能源公司或多或少都出現(xiàn)了類似的問題,。

其次，對于上海電力來說,，受到宏觀煤炭價(jià)格上漲的影響這只是一方面,，另外一方面則是上海電力出現(xiàn)了比較大的減值損失，從公告可以發(fā)現(xiàn)上海電力2021年計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備主要涉及上海電力哈密宣力燃?xì)獍l(fā)電有限公司(簡稱“哈密公司”),。這家公司之前一直都被認(rèn)為是一個還不錯的資產(chǎn),，但是誰也沒想到的是，這家公司卻出現(xiàn)了機(jī)組投產(chǎn)后,，因凈化設(shè)備無法正常運(yùn)行等原因,，未能形成有效產(chǎn)能，這個問題對于上海電力這家比較成熟的公司而言,，實(shí)際上是一個讓很多人非常出乎意料的問題,，畢竟對于上海電力這樣的公司來說，犯下這樣的錯誤完全是很多人都不能理解的,，所以這也是成為上海電力出現(xiàn)業(yè)績爆雷的最核心的關(guān)鍵原因,。

第三，從長期的角度來看,，煤炭價(jià)格的問題可能并不是主要原因,，畢竟這種客觀因素的影響對于任何一個市場參與方來說都是存在的，上海電力的問題實(shí)際上不在于煤炭價(jià)格,，而是在于說對于市場的布局是不是有問題,，特別是當(dāng)前這種計(jì)提減值損失的情況，如果此類的管理問題在其他公司或多或少都有出現(xiàn)的話,，那么上海電力的管理將有可能面臨巨大的壓力,，這也成為了上海電力未來最大的不確定性因素。