橋水創(chuàng)始人達利歐:全天候策略配置中國資產(chǎn)

溫和的強硬派
事實上,,達里奧一直是中國經(jīng)濟和A股的堅定看好者,這種看好來源于對于中國經(jīng)濟增長模式的一種準(zhǔn)確理解,。當(dāng)我們觀察境外的專業(yè)投資機構(gòu)時候,,可以清晰的看到,他們涇渭分明的分成了兩個派系,,一方面是像達里奧一樣的看多派,,另外一方面則是懷疑派。
如果我們深度了解他們的底層邏輯和思維內(nèi)涵,,就能夠發(fā)現(xiàn)他們的分歧來源于對于中國大政府經(jīng)濟模式的理解不同,,仁者見仁智者見智,不同的觀點本無需多言,,但我想強調(diào)的是,,經(jīng)濟發(fā)展的路線本沒有“絕對領(lǐng)域”一說,西方的市場經(jīng)濟就一定好于中國的市場經(jīng)濟,?如果妄下這樣的判斷,,也難免流于粗暴。
經(jīng)濟發(fā)展的模式本來就是要依托每個國家的經(jīng)濟基礎(chǔ)來確定,,而關(guān)于“大政府”和“小政府”的實踐問題,,即便在現(xiàn)在的英美也尚無定論,特朗普的作為難道不是干預(yù)主義下的“大政府”么,?從這個角度看,,與其關(guān)注一些表層現(xiàn)象,不如關(guān)注經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)核,,才能避免噪音,,做好真正的投資。
說句題外話,,橋水(中國)在去年11月募集的80億基金也開始運作了,,全天候策略第一次正式進入中國市場了,說得好不如做得好,,我們在欣賞達里奧在西方陣營的直言不諱時,,也可以旁觀他的操作業(yè)績,這難道不值得期待么,?

東木
達利歐很早就看好中國,,早在80年代他就在中國搞過辦事處,,來北京和中國最早的一批投資界大牛打交道。但他后來關(guān)閉了中國的業(yè)務(wù),,因為他覺得當(dāng)時中國企業(yè)及商業(yè)活動,,透明度太低,難以標(biāo)準(zhǔn)化評估,。一句話來概括:水太深,,玩不轉(zhuǎn)。所以他是很了解中國的,,也會說中國人愛聽的話,。
當(dāng)前,世界對中國的投資不足,,對美國的投資過分,。這從美股不斷突破歷史新高,A股卻一個勁原地俯臥撐可以看出來,。相比于美股,,A股還是有一定的估值優(yōu)勢。但美國有泡沫,,中國也有泡沫,,大家半斤八兩,不過美國的泡沫是在美股,,中國的泡沫是在房地產(chǎn),。
這次疫情后,世界各國發(fā)現(xiàn),,中國能成為世界工廠自有其過人之處,。從疫情中迅速恢復(fù),成為世界唯一GDP正增長的大國,,中國無論是在基礎(chǔ)設(shè)施還是在經(jīng)濟體制上都體現(xiàn)出規(guī)模優(yōu)勢,。怎樣和日益強大的中國資本攜起手來,聯(lián)手打造蛋糕分蛋糕,,相信不只達利歐在布局,,也是華爾街未來的共識。