1、過去一兩年,，隨便打開一個互聯(lián)網(wǎng)平臺的App,，都是想借錢給你消費，甚至夸張到網(wǎng)上買個幾塊錢菜,，定個十幾塊錢的外賣,，打個二三十塊錢的網(wǎng)約車，也可以先消費后買單,，這種爭先恐后借錢給用戶消費的風(fēng)氣，甚至讓我這樣的螞蟻花唄重度用戶都開始反感了,。

2,、各大互聯(lián)網(wǎng)公司甚至于傳統(tǒng)企業(yè)都爭相進(jìn)入到消費金融這個賽道，自然是眼紅螞蟻花唄借唄的“印鈔機(jī)”屬性,，根據(jù)螞蟻集團(tuán)IPO招股書披露的數(shù)據(jù)，截至2020年6月,，“花唄”“借唄”的信貸規(guī)模高達(dá)1.7萬億元，屬于螞蟻集團(tuán)最賺錢的業(yè)務(wù),，其他互聯(lián)網(wǎng)公司自然是有樣學(xué)樣,。

3,、而且,，如果用過花唄借唄的用戶，應(yīng)該對“借款一萬一天還款幾元”這樣的用語再熟悉不過了,，在產(chǎn)品宣傳上隱藏了真實的借款利率，代之以頗具吸引力和誘惑性的用詞,，在螞蟻這只頭羊的帶領(lǐng)下,，不僅互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛進(jìn)場，傳統(tǒng)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)也不甘落后,，各種消費信貸產(chǎn)品帶著“普惠金融”的帽子，登堂入室,。

4,、2020年前后，對于很多還款能力不足,，尤其對消費金融產(chǎn)品及真實利率不了解的用戶，紛紛掉進(jìn)了這個坑,，而當(dāng)疫情來臨之后,，各種問題也就浮上了水面,，最終讓監(jiān)管層痛下決心治理這個市場，從2020年底開始,，一年多時間下發(fā)了多個文件來治理多頭借貸,、過度借貸的現(xiàn)象,，所以你看到花唄借唄白條這些產(chǎn)品都紛紛改名了,，而過去那些“借新還舊”的用戶，自然也是發(fā)現(xiàn)他們的取巧手段不行了,，而互聯(lián)網(wǎng)公司及金融機(jī)構(gòu)在消費金融上的“大躍進(jìn)”，也就停下來了,。

5、之所以要講那么多,，其實是讓讀者朋友明白,，為何螞蟻消金的增資，對于螞蟻集團(tuán)的整改是一個重要的觀察指標(biāo),。而在信達(dá)宣布不再參與之后,，螞蟻集團(tuán)就面臨到一個兩難的局面，現(xiàn)在能一下子拿出60億的公司恐怕并不多,，即使能夠拿出這么多錢,，監(jiān)管層也未必會批準(zhǔn)，所以誰來替代中國信達(dá)，會是一大難題,。

6、當(dāng)然,，即使是信達(dá)退出，螞蟻集團(tuán)還得增資,，這是整改的要求，也是整個消費信貸行業(yè)降杠桿的要求，沒有其他選擇,。根據(jù)信達(dá)之前公告披露的數(shù)據(jù)，截至2021年第三季度末,，螞蟻消金總資產(chǎn)為600.98億元，凈資產(chǎn)74.75億元,，公司實際控制人為馬云,。

7,、一般來說,，對于消費金融公司的資本充足率要求是不低于10%,，杠桿最高是10倍，這也就是意味著,，注冊資本80億元的螞蟻消金，很難滿足資本充足率的要求,，增資擴(kuò)股也就是唯一的選擇,，這次的增資計劃“出師未捷身先死”,，對于花唄借唄的用戶或許感受不到直接的影響，但是螞蟻消金和螞蟻集團(tuán)的壓力有多大,，可以想見,。

8、信達(dá)退出其實也不奇怪，簡單說除了上面說的監(jiān)管層治理互聯(lián)網(wǎng)消費信貸亂象的大環(huán)境之外,，投資風(fēng)險和聚焦主業(yè)也是重要因素,。在此輪增資之前,，信達(dá)旗下的南洋商業(yè)銀行就已經(jīng)擁有了螞蟻消金15%的股權(quán),，一旦參與增資并將股權(quán)提升到24%,，對于信達(dá)而言,，這筆投資的集中度就會大增,。而且螞蟻集團(tuán)作為大股東持有50%的股權(quán)，在公司話語權(quán)上,，信達(dá)只是財務(wù)投資者,，那么維持現(xiàn)有南洋商業(yè)銀行的投資，其實目的也達(dá)到了,。至于聚焦主業(yè)也是一直以來的要求，2021年底,，另一家AMC公司中國華融就以10億元的價格，將華融消費金融70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧波銀行,。

9,、螞蟻集團(tuán)的整改已經(jīng)一年多了，成立重慶螞蟻消金是整改重要的一步,，整改的進(jìn)程來看，從小貸公司到螞蟻消金,，其杠桿率無疑是大幅降低的，而在信達(dá)退出了這輪增資之后,，螞蟻的當(dāng)務(wù)之急還是盡快找到新的投資者，讓開業(yè)僅半年的螞蟻消金走上正軌,，從而推進(jìn)整個集團(tuán)層面的整改進(jìn)程，這是沒有懸念的,，就看如何落地了。

聚焦主業(yè)也好,，避免集中度過大也好,，信達(dá)不參與,，可能還會有其他的國資進(jìn)入,，這基本上是目前市場和政府的一個共識了，畢竟信達(dá)的這20%是占比非常大了,。至于國資占比有多少,，那是另一個問題。

在上一個版本的增資方案中,，已經(jīng)有了重慶渝富這樣的地方國企,，還有華融這樣的中央金融企業(yè)，只是占比不大,。

無論引入的是中央企業(yè)還是地方國有企業(yè),，螞蟻消費金融的股權(quán)進(jìn)一步分散，且國資占一定比例是一件好事,，這會讓螞蟻的公司治理更加優(yōu)化,，資本更加雄厚且抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。