1、對于資本市場來說,，預(yù)測永遠是一件愚蠢的事情,，尤其是做短期預(yù)測，很容易打臉,，就像過去一個月的中國移動A股,，由于有電信回A破發(fā)的先例，不少人都等著移動破發(fā),，結(jié)果移動不僅沒有破發(fā),，在虎年還走出了一個“王者歸來”的走勢，讓那些看空者紛紛被打臉,。

2、從馬后炮的角度,，在中國移動股價跌到發(fā)行價上,，觸及到“綠鞋機制”，絕大部分投資者都在等著看好戲,，也就是70億元的綠鞋資金被耗盡,，然后就是破發(fā)的一幕出現(xiàn)，結(jié)果卻是,，在一個月的“綠鞋機制”護航期間,，承銷商中金一共在發(fā)行價上買了價值40億元的中國移動股票，還有33億元的資金根本就沒用,，這也說明這次“綠鞋機制”確實是起到了作用,。

3、因此,，“綠鞋機制”是中移動這次IPO的一個重要邏輯,，雖然這個制度也有一定的爭議，比如也有中途破發(fā)的先例,，但是考慮到A股市場一向是杯弓蛇影,，引入這個機制，至少在IPO掛牌后的第一個月,，能夠給投資者一個兜底的市場預(yù)期,，相信未來回歸A股的紅籌公司，應(yīng)該都會效仿吧，從而盡量減少對市場資金面和情緒面的沖擊,。

4,、從短期來看，股市永遠是一個情緒占主導,、資金用腳投票的地方,，而股價的暴漲暴跌，又會直接刺激到市場情緒的變化,，就像虎年開市之后,，中國移動在2月7日開盤還一度逼近發(fā)行價，然后就連續(xù)三天大漲,，2月9日更是直接漲停,，股價較發(fā)行價高了近兩成。

5,、有意思的是,，不少前在發(fā)行價上都不敢進場的投機者，現(xiàn)在很多卻摩拳擦掌,，甚至可能都已經(jīng)進場了,，這可能也是股市的魅力之一吧，不變的用戶是變化,，沒有只跌不漲的公司,，也沒有只漲不跌的公司，就在移動王者歸來的同時,，去年瘋漲的寧德時代卻跌得很慘,，這又凸顯了第二個邏輯，具有低估值,、高股息,、業(yè)績穩(wěn)健、長期滯漲等特征的股票,，成為資金的新寵,，而這個現(xiàn)象，港股上個月就發(fā)生了,。

6,、看港股市場今年以來漲幅居前的股票，不是阿里騰訊美團為代表的科技股,，也不是去年的熱門賽道新能源汽車,，恰恰是股價一直半死不活的金融藍籌股和低估值紅籌股，金融股包括工行,、建行,、平安和匯豐,，紅籌股就是中移動、中海油等,，這些公司在估值上有個共同點,，市盈率普遍不到10倍，比如移動H股是8.8倍,，市凈率低于1,，也就是低于公司凈資產(chǎn)，比如移動H股在今年漲了接近20%之后,，市凈率只有0.85,，這些去年還無人問津的大象，今年一下子成為港股的資金最愛,，并傳導到了A股,。

7、市盈率,、市凈率這些指標并不高深,，普通投資者不需要去過多學習就可以掌握，而且指標也都是公開的,，只是相比于企業(yè)的成長性指標,，這種相對靜態(tài)的指標，過去幾年顯得有點不合時宜,，不僅是A股和港股,，美股也是如此，不過今年以來,，這個指標看上去又靠譜起來了，這或許跟年報即將發(fā)布有關(guān)吧,，資金都在求穩(wěn),，寧可錯過不可做錯，因此紛紛選擇這種防守型的公司,，業(yè)績穩(wěn)定,、分紅率高、估值也不高,。因此,，市場的風險偏好從追捧“寧王”“各種茅”轉(zhuǎn)向各種大藍籌，中移動A股自然也受益,。

8,、而且，就在中移動A股上個月還在護航發(fā)行價的時候,，其H股就一路上揚了,，漲幅還不小，只是因為很多人聚焦點在A股會不會破發(fā)，反而忽視了H股的上漲,，H股上漲的一個很重要誘因,，是從2月7日開始，中移動回購不超過2,047,548,289股H股,，市值超過100億港元,，加上中移動H股從2020年就低迷了很久，當市場追捧大象,，那么中移動的價值就體現(xiàn)了出來,。

9、其實,，價值永遠是相對的,，比如去年，中移動的價值肯定比不上“寧王”,，反正也是如此,，不過有個指標，個人認為是不變的,，那就是分紅率指標,，這是考察一家企業(yè)是否有投資價值的核心指標之一。你知道中國移動H股過去三年的股息率是多少嗎,？答案是超過4%,，最高的時候達到6%，對比下一年期定期存款的利率,，高了近兩倍,，所以這波上漲，似乎也并不奇怪了,。

中信證券說中國移動是兼具科技與消費屬性的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn),，5G時代增長邏輯重構(gòu)，“極具配置價值”,。老實說,，這家沒太多新意的巨無霸是否極具配置價值咱們真不敢確定，但可以確定的是,，中國移動近幾天的大漲是沾了冬奧會的光,，而且是蹭到了兩個最大的流量。一是全網(wǎng)爆紅谷愛凌,，2021年8月谷愛凌就成為中國移動5G冰雪推廣大使,，而在過去2個交易日，遠望谷僅僅因為證券簡稱與谷愛凌沾邊就收獲2個漲停,，中國移動豈有不漲之理,？二是王濛,，中國移動旗下咪咕視頻獲得了冬奧會的直播和點播權(quán)益，前奧運冠軍王濛的解說火熱出圈,，為咪咕視頻貢獻了巨大流量,。

此外值得注意的是，1月23日,，中國移動公告,，實控人擬增持30億元-50億元公司股份。有業(yè)內(nèi)人士分析稱,，實控人增持的計劃正好在“綠鞋機制”失效,、年報業(yè)績高預(yù)期的背景之下宣布，對于穩(wěn)定股價具有重要意義,。

總之,，中國移動近期大漲更多是短期因素推動，后市如何還需更加審慎對待,，而券商對其也不宜吹捧過高,，以免過快被打臉。

縱觀中國移動從準備回A股上市到上市全過程,，讓人有點眼花繚亂,。因為害怕上市破發(fā)，所以啟動了綠鞋機制,，而上市前的投資者棄購率,，證明了這個措施的必要性。從此移動“護盤”行動讓人目不暇接,，先是中金公司通過“綠鞋”買入6978萬股,，“綠鞋”失效之后，中信證券,、中金公司等多家頭部券商集體唱多,，這也促成了中國移動股票的大漲。不過,，機構(gòu)投資者越是如此,，似乎社交媒體上的普通投資者心中疑慮越多,。