1,、這兩天發(fā)生在期貨市場的“妖鎳”事件，會否成為當(dāng)年日本“住友銅”事件的翻版,，由于很多細(xì)節(jié)還沒有披露,，恐怕下結(jié)論還為之過早,，加上傳聞中的當(dāng)事方“全球鎳王”青山控股也沒有透露更多的細(xì)節(jié)，事件的最終定性還需要看未來幾天的進(jìn)展,。

2,、但是，不管事件最終結(jié)局如何,，對于中國企業(yè)而言,，無疑又是上了一堂風(fēng)險控制課，2020年中國銀行的“負(fù)油價”事件剛過去兩年,，距離中航油陳久霖在新加坡從事石油衍生品期權(quán)交易巨虧也就不到20年的時間,，過去的學(xué)費(fèi)還在眼前，后來者卻是前仆后繼,。

3,、從風(fēng)險控制的角度，假如真的如市場傳聞那樣青山控股手上有20萬噸的空單,，那么其對地緣政治和市場風(fēng)險的敏銳程度也實(shí)在是太差勁了一點(diǎn),，考慮到這是一家全球布局鎳礦的企業(yè)，真的很難讓人相信這是“全球鎳王”的風(fēng)控能力,。

4,、從時間線來看，從2月24日俄烏沖突爆發(fā),，到3月7日晚倫交所鎳價暴漲70%,，中間相隔了十天之久，對于稍微了解期貨交易的普通人,，都應(yīng)該知道十天是調(diào)整頭寸的黃金期,，俄羅斯鎳產(chǎn)量市占達(dá)17%，甚至還高于俄羅斯在原油市場的市場占比,，一家持有巨額空單的公司,，這十天都去干嘛了。

5,、而且,，期貨市場不同于股票市場，每個月是有交割期的,，期貨市場的一個特性就是交割期前的一兩天,，價格往往會暴漲暴跌，這次倫交所鎳期貨的交割期就在3月9日,，價格暴漲就發(fā)生在3月7日和8日兩天,，這當(dāng)然不是巧合，而是期貨市場的規(guī)律使然，這一點(diǎn)拿著空倉的交易員竟然不知道嗎,？

6,、不僅如此，根據(jù)彭博社此前的報道,，青山控股在過去幾個月一直持有巨量空單,，最近幾天持續(xù)面臨追繳保證金壓力，大規(guī)?？諉蜗朕k法平倉,，又讓價格更高，這就導(dǎo)致了不斷逼空,，讓拿著空單的青山控股最終站在了懸崖邊上,。

7、對于期貨市場而言,，地緣政治風(fēng)險是最大的風(fēng)險,，沒有之一，這一點(diǎn)看國際油價在俄烏沖突之后立馬站上100美元就知道了,，何況鎳是一個小品類,，不像外匯、黃金,、石油的容量那么大,，由于大玩家很少，更加容易導(dǎo)致極端行情,。至于很多人認(rèn)為現(xiàn)在鎳價脫離基本面,，那是一句正確的廢話，就像目前的全球經(jīng)濟(jì)狀況顯然也不支持100美元以上的油價啊 ,，但是油價看上去還會更高,，這跟基本面本來就沒有太大的關(guān)系，完全是由地緣政治來決定的,。

8,、在俄烏沖突沒有真正爆發(fā)之前，不少分析文章就已經(jīng)在提前預(yù)測對全球經(jīng)濟(jì)的影響,，其中一個觀點(diǎn)就是俄羅斯雖然絕對體量不大,，還不到全球GDP的2%，但是俄羅斯作為能源和稀有金屬出口大國,，一旦發(fā)生沖突,，很容易讓油價、有色金屬價格暴漲暴跌,，現(xiàn)在看來當(dāng)時的預(yù)測都是對的,，而且鎳還被反復(fù)提及，只是青山控股竟然沒有基本的避險意識,，認(rèn)為套期保值就可以高枕無憂,，只能說實(shí)在是太天真了。

9,、由于倫交所已經(jīng)宣布取消了3月8日鎳期貨的部分交易,，這個事件如何收場還未可知，但是對于投資者來說,，君子不立危墻之下,，地緣政治風(fēng)險是最大的投資風(fēng)險，這句話應(yīng)該牢記,，否則還會再交學(xué)費(fèi),。

在現(xiàn)在復(fù)雜的地緣政治環(huán)境之下，鎳供應(yīng)有一些波動,，價格出現(xiàn)一些上漲也是很正常的,，不過像這兩天這樣暴漲，一看便知不是尋常情況,，這或許說明LME交易系統(tǒng)出現(xiàn)了一些問題,。而在這場突發(fā)事件中，最慘的可能是青山控股,，倫鎳一天晚上漲90%,，加上杠桿，有機(jī)構(gòu)根據(jù)持倉推算,，青山集團(tuán)昨晚浮虧80億美元左右,，青山集團(tuán)這次可能把幾年利潤虧完了。而連帶著,，這幾天可能大部分資源股公司都會被波及,。