1,、這兩天發(fā)生在期貨市場(chǎng)的“妖鎳”事件,，會(huì)否成為當(dāng)年日本“住友銅”事件的翻版，由于很多細(xì)節(jié)還沒(méi)有披露,，恐怕下結(jié)論還為之過(guò)早,，加上傳聞中的當(dāng)事方“全球鎳王”青山控股也沒(méi)有透露更多的細(xì)節(jié)，事件的最終定性還需要看未來(lái)幾天的進(jìn)展,。

2,、但是，不管事件最終結(jié)局如何,，對(duì)于中國(guó)企業(yè)而言,，無(wú)疑又是上了一堂風(fēng)險(xiǎn)控制課，2020年中國(guó)銀行的“負(fù)油價(jià)”事件剛過(guò)去兩年,，距離中航油陳久霖在新加坡從事石油衍生品期權(quán)交易巨虧也就不到20年的時(shí)間,，過(guò)去的學(xué)費(fèi)還在眼前，后來(lái)者卻是前仆后繼,。

3,、從風(fēng)險(xiǎn)控制的角度,，假如真的如市場(chǎng)傳聞那樣青山控股手上有20萬(wàn)噸的空單，那么其對(duì)地緣政治和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳程度也實(shí)在是太差勁了一點(diǎn),，考慮到這是一家全球布局鎳礦的企業(yè),，真的很難讓人相信這是“全球鎳王”的風(fēng)控能力。

4,、從時(shí)間線來(lái)看,，從2月24日俄烏沖突爆發(fā)，到3月7日晚倫交所鎳價(jià)暴漲70%,，中間相隔了十天之久,，對(duì)于稍微了解期貨交易的普通人，都應(yīng)該知道十天是調(diào)整頭寸的黃金期,，俄羅斯鎳產(chǎn)量市占達(dá)17%,，甚至還高于俄羅斯在原油市場(chǎng)的市場(chǎng)占比，一家持有巨額空單的公司,，這十天都去干嘛了,。

5、而且,，期貨市場(chǎng)不同于股票市場(chǎng),，每個(gè)月是有交割期的，期貨市場(chǎng)的一個(gè)特性就是交割期前的一兩天,，價(jià)格往往會(huì)暴漲暴跌,，這次倫交所鎳期貨的交割期就在3月9日，價(jià)格暴漲就發(fā)生在3月7日和8日兩天,，這當(dāng)然不是巧合,，而是期貨市場(chǎng)的規(guī)律使然，這一點(diǎn)拿著空倉(cāng)的交易員竟然不知道嗎,？

6,、不僅如此，根據(jù)彭博社此前的報(bào)道,，青山控股在過(guò)去幾個(gè)月一直持有巨量空單,，最近幾天持續(xù)面臨追繳保證金壓力，大規(guī)?？諉蜗朕k法平倉(cāng)，又讓價(jià)格更高,，這就導(dǎo)致了不斷逼空,，讓拿著空單的青山控股最終站在了懸崖邊上。

7,、對(duì)于期貨市場(chǎng)而言,，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是最大的風(fēng)險(xiǎn),，沒(méi)有之一，這一點(diǎn)看國(guó)際油價(jià)在俄烏沖突之后立馬站上100美元就知道了,，何況鎳是一個(gè)小品類,，不像外匯、黃金,、石油的容量那么大,，由于大玩家很少，更加容易導(dǎo)致極端行情,。至于很多人認(rèn)為現(xiàn)在鎳價(jià)脫離基本面,，那是一句正確的廢話，就像目前的全球經(jīng)濟(jì)狀況顯然也不支持100美元以上的油價(jià)啊 ,，但是油價(jià)看上去還會(huì)更高,，這跟基本面本來(lái)就沒(méi)有太大的關(guān)系，完全是由地緣政治來(lái)決定的,。

8,、在俄烏沖突沒(méi)有真正爆發(fā)之前，不少分析文章就已經(jīng)在提前預(yù)測(cè)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響,，其中一個(gè)觀點(diǎn)就是俄羅斯雖然絕對(duì)體量不大,，還不到全球GDP的2%，但是俄羅斯作為能源和稀有金屬出口大國(guó),，一旦發(fā)生沖突,，很容易讓油價(jià)、有色金屬價(jià)格暴漲暴跌,，現(xiàn)在看來(lái)當(dāng)時(shí)的預(yù)測(cè)都是對(duì)的,，而且鎳還被反復(fù)提及，只是青山控股竟然沒(méi)有基本的避險(xiǎn)意識(shí),，認(rèn)為套期保值就可以高枕無(wú)憂,，只能說(shuō)實(shí)在是太天真了。

9,、由于倫交所已經(jīng)宣布取消了3月8日鎳期貨的部分交易,，這個(gè)事件如何收?qǐng)鲞€未可知，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),，君子不立危墻之下,，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)是最大的投資風(fēng)險(xiǎn)，這句話應(yīng)該牢記,，否則還會(huì)再交學(xué)費(fèi),。

在現(xiàn)在復(fù)雜的地緣政治環(huán)境之下，鎳供應(yīng)有一些波動(dòng),，價(jià)格出現(xiàn)一些上漲也是很正常的,，不過(guò)像這兩天這樣暴漲,，一看便知不是尋常情況，這或許說(shuō)明LME交易系統(tǒng)出現(xiàn)了一些問(wèn)題,。而在這場(chǎng)突發(fā)事件中,，最慘的可能是青山控股，倫鎳一天晚上漲90%,，加上杠桿,，有機(jī)構(gòu)根據(jù)持倉(cāng)推算，青山集團(tuán)昨晚浮虧80億美元左右,，青山集團(tuán)這次可能把幾年利潤(rùn)虧完了,。而連帶著，這幾天可能大部分資源股公司都會(huì)被波及,。