樂(lè)視秋后算賬，兩家券商拔出蘿卜帶出泥,。樂(lè)視牽扯出兩家券商被處罰：

一是平安證券,，據(jù)報(bào)道，20日,，負(fù)責(zé)樂(lè)視網(wǎng)IPO業(yè)務(wù)的保薦機(jī)構(gòu)平安證券近日接到罰單,。深圳證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)平安證券責(zé)令改正并暫停保薦機(jī)構(gòu)資格三個(gè)月，對(duì)樂(lè)視網(wǎng)IPO項(xiàng)目的保薦代表人和時(shí)任保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)定為不適當(dāng)人員5-10年,，其他相應(yīng)的合規(guī)業(yè)務(wù)等相關(guān)人員被采取了監(jiān)管談話等措施,。，平安證券是樂(lè)視網(wǎng)IPO的主承銷商,。早在2010年,，平安證券保薦樂(lè)視網(wǎng)上市,，首發(fā)募集資金7.3億元。此次,，平安證券因2020年上市的樂(lè)視網(wǎng)被暫停3個(gè)月的業(yè)務(wù),，將有至少13家IPO項(xiàng)目受到影響。

二是中德證券,，據(jù)報(bào)道,，18日中德證券，作為2016年樂(lè)視網(wǎng)定增項(xiàng)目中的保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商,，因涉嫌未勤勉盡責(zé),，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰事先告知書》，國(guó)證監(jiān)會(huì)擬決定：對(duì)中德證券責(zé)令改正,，給予警告,，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入566.04萬(wàn)元，并處以1132.08萬(wàn)元罰款,；對(duì)保薦代表人楊麗君,、王鑫給予警告，并分別處以15萬(wàn)元罰款,。證監(jiān)會(huì)表示,，中德證券在樂(lè)視網(wǎng)2016年非公開發(fā)行保薦業(yè)務(wù)中存在兩項(xiàng)問(wèn)題，涉嫌未勤勉盡責(zé),。第一,，未完整獲取和編制前十大客戶銷售情況；第二,，未對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)生的真實(shí)性進(jìn)行有效核查,。上述行為涉嫌違反《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》及2005年修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》。

初步判斷是,，這些處罰,，可能與監(jiān)管層壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任有關(guān)，證券監(jiān)管部門進(jìn)一步強(qiáng)化中介把關(guān)責(zé)任,，督促其提升履職盡責(zé)能力,。提升監(jiān)管工作成效，壓實(shí)資本市場(chǎng)證券中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任,，其目的在于防范證券中介機(jī)構(gòu)涉嫌違法違規(guī)行為的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，有利于解決保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高的問(wèn)題。重要的是,，這些處罰印證了一句名言：“正義或許會(huì)遲到,，但絕不會(huì)缺席”。

平安證券的回應(yīng)難以服眾。因樂(lè)視網(wǎng)案被暫停保薦業(yè)務(wù)3個(gè)月一事,，平安證券表示：“近十年來(lái),，公司已持續(xù)建立健全內(nèi)控機(jī)制，合規(guī)風(fēng)控水平持續(xù)提升,。公司將本著客戶至上原則,，依法依規(guī)的基礎(chǔ)上與監(jiān)管積極溝通,，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。”匪夷所思的一點(diǎn)是,，其提出的“公司將本著客戶至上原則”,，容易誤解為被客戶“牽著鼻子走”，抑或在為樂(lè)視案辯解,，仿佛客戶的任何要求都是對(duì)的,。所以，這句話用在此處,，尚缺少一些邏輯上的有效銜接,。

兩家券商仍由于樂(lè)視而面臨重大的訴訟。2022年1月,，上海君盈資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）等兩千名原告向北京金融法院對(duì)樂(lè)視網(wǎng)等二十一名被告提起民事訴訟,，案由為證券虛假陳述責(zé)任糾紛，要求樂(lè)視網(wǎng)賠償因其虛假陳述行為造成的投資損失共計(jì)45.71億元,，要求其他二十名被告承擔(dān)連帶賠償責(zé)任,，其中包括，3家券商（平安證券,、中德證券,、中泰證券）和3家會(huì)計(jì)師事務(wù)（華普天健、信永中和,、利安達(dá)）,，連同賈躍亭等14名自然人。毋庸置疑的是,，這次平安證券,、中德證券被處罰，必然加大了其應(yīng)訴的難度,，加之,，康美藥業(yè)造假案一審宣判案例，平安證券,、中德證券可能要做好雪上加霜的準(zhǔn)備,。

樂(lè)視財(cái)務(wù)造假一案是中國(guó)證券市場(chǎng)的反面教材。據(jù)報(bào)道，經(jīng)證監(jiān)會(huì)查明,，樂(lè)視網(wǎng)連續(xù)十年虛增業(yè)績(jī)中,，涉及非公開發(fā)行申報(bào)文件財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)期間為2012~2014年及2015年1至6月。2012~2014年樂(lè)視網(wǎng)分別虛增收入8965.33萬(wàn)元,、近2億元和3.52億元,，虛增利潤(rùn)8445.10萬(wàn)元、1.93億元和3.43億元,，占當(dāng)期披露利潤(rùn)總額的37.04%,、78.49%和470.11%。2021年4月,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告稱,，因一系列財(cái)務(wù)造假行為，決定對(duì)樂(lè)視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司實(shí)際控制人,、時(shí)任樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)賈躍亭采取終身證券市場(chǎng)禁入措施,；時(shí)任樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)總監(jiān)楊麗杰同樣被罰終身禁入證券市場(chǎng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)向其發(fā)出行政處罰書：對(duì)樂(lè)視網(wǎng)處以募集資金5%即2.4億元人民幣罰款,；對(duì)樂(lè)視網(wǎng)實(shí)際控制人賈躍亭處以2.41億元人民幣罰款,，因其指使從事上述違法行為。

總之,，投資者十分看重監(jiān)管的處罰以及法院的判決,，由于，證券市場(chǎng)上“劣幣驅(qū)逐良幣”的博弈仍可能死灰復(fù)燃,，因此,，我們一定把槍口對(duì)準(zhǔn)十分險(xiǎn)惡的敵人。

平安證券在回復(fù)中稱“公司將本著客戶至上原則,，依法依規(guī)的基礎(chǔ)上與監(jiān)管積極溝通,，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！笨赡苓@就是問(wèn)題所在,。

證券市場(chǎng)整套法律體系，并不是建立在上市公司利益至上,，而是保護(hù)中小投資者利益的基礎(chǔ)上,。

這就要求中介機(jī)構(gòu)雖然拿著上市公司的錢，卻要為中小投資者操心,，雖然這套邏輯有點(diǎn)擰巴,，但是這是中介機(jī)構(gòu)作為資本市場(chǎng)看門人的職責(zé)所在，也是中介機(jī)構(gòu)十分強(qiáng)調(diào)職業(yè)倫理和操守的原因,。

上市公司和中介機(jī)構(gòu)是休戚與共的關(guān)系,。合規(guī),，不只是做好自己的本分，還要選好合作伙伴,。相互負(fù)責(zé),，才能相互成就！

樂(lè)視網(wǎng)財(cái)務(wù)造假案在今年余波不斷,。今年1月,，中泰證券和山西證券同時(shí)發(fā)布公告，稱公司或控股子公司因涉證券虛假陳述責(zé)任糾紛,，被2000名原告索賠,，要求樂(lè)視網(wǎng)等21名被告賠償近45億元，這21名被告中的14名自然人,，就包括時(shí)任樂(lè)視網(wǎng)董事會(huì)秘書,、曾是平安證券保薦人項(xiàng)目組成員的張?zhí)亍４舜谓拥搅P單的平安證券,、中德證券分別負(fù)責(zé)樂(lè)視網(wǎng)的IPO業(yè)務(wù)和再融資項(xiàng)目，而保薦資格被暫停,，平安證券的多單IPO在審項(xiàng)目或?qū)⑹艿讲?。受此事件影響，此前已有?00家企業(yè)的IPO進(jìn)程因相關(guān)中介機(jī)構(gòu)被立案調(diào)查而按下了暫停鍵,。另外根據(jù)行政處罰法,，2010年的IPO已經(jīng)過(guò)了行政處罰的時(shí)效，盡管如此,，涉及欺詐發(fā)行公司的券商沒(méi)有一家能高枕無(wú)憂,。相比中德證券收到證監(jiān)會(huì)的千萬(wàn)罰沒(méi)，深圳證監(jiān)局的監(jiān)管措施似乎警示意味更甚,。