年初上線運作僅9天的螞蟻平臺上的“金選投顧”被突然叫停,，時隔2個多月升級（整改）方案出爐。新方案弱化了螞蟻“金選”品牌,，凸出了投顧機構全市場自主選基的責任,，從權責劃分看，也算是給剛起步就要走偏的線上買方投顧展業(yè)來了一次重要糾偏,。原本螞蟻“金選投顧”初上線時設想的還是互聯(lián)網(wǎng)賺流量的打法,，它有流量有客戶，邀請幾位在行業(yè)里咖位挺高的基金公司,，聯(lián)手定制幾個“冠名組合”,，組合成分基金從螞蟻定義的“金選”列表中出，通過它擅長的流量運營手法,，給平臺上客戶增加了一系列的“新產(chǎn)品”供選擇,，并貼上“預期收益率多少多少”這樣的宣傳，以期大賣,，至于擔當投顧的基金公司/證券公司在其中的投資自主性,、顧問服務的適當性和責任邊界非常模糊。

在消費品領域,，代銷平臺都沒有資格指導品牌廠商的產(chǎn)品研發(fā),，即便是拼多多反向找廠商定制產(chǎn)品，也需要有嚴格的認證標準,。更何況是在專業(yè)投資領域,。流量思維在基金投顧業(yè)務上的簡單嫁接，顯然是違背金融監(jiān)管意圖的,。匆匆上線9天,，一大波基民嘗鮮，就那么不明就里的被叫停2個月,，再紛紛改頭換面,，而這2個月中剛好市場又一再劇震下挫，與當初上線大張旗鼓的“踩線”宣傳形成鮮明對比,，試問這種“創(chuàng)新”是不是又傷了一波客戶,？又壞了一波口碑？可能在機構眼里,，韭菜實在太多了...... 互聯(lián)網(wǎng)總是忘記對金融和市場的敬畏,。

實際上，基金投顧（以公募基金作為底層資產(chǎn)的買方投顧）本意并不是新增一批基金,，更不是新增一類爆款,，而是著力于改變財富管理領域的傳統(tǒng)商業(yè)模式。螞蟻原本的做法,，弱化顧問服務,，強調(diào)投資收益,，這是代銷機構飲鴆止渴的做法。大部分平臺基民連銀行理財和基金有什么區(qū)別都還沒搞清楚,，就被帶入了一種“純粹收益率比較”誤區(qū),，買進去發(fā)現(xiàn)心理落差很大，其結果必然是憤然割肉離場,。

所以,，傳統(tǒng)的銷售模式讓銷售機構和投資機構都有沖動在市場好的時候瘋狂銷售，因為只要順應人性,，產(chǎn)品好賣的時候大賣,，一次性進出的傭金手續(xù)費和短期的管理費都能迅速落袋，然后到產(chǎn)品不好賣時就熬著,。這種傳統(tǒng)模式的結果,，就是投資者體驗非常差，基民的普遍感受是總聽說別人賺錢,，自己進去從來都是被套割肉,，而機構總在“三年不開張，開張吃三年”間輪回,。

如果將銷售和投資機構的收益轉變?yōu)榘凑湛蛻糍~戶的“資產(chǎn)保有量”每日計提顧問管理費（本質(zhì)上是按照AUM持續(xù)收費）,，那么機構與個人的利益才能相對一致。三方利益一致的結果才會是：機構有動力在意客戶的資產(chǎn)變化,，努力留住存量客戶將管理規(guī)模做踏實,，也愿意在逆人性的投資教育上多費口舌，在情緒低谷時切實做好客戶陪伴和實質(zhì)性專業(yè)溝通服務,，在情緒高漲時愛惜羽毛慎發(fā)新產(chǎn)品,。客戶和機構拴在一根繩子上,。

一直說賣方投顧是患者,、藥店和藥師的關系，買方投顧是患者,、三甲醫(yī)院和專家主任的關系,。關鍵除了角色各方的專業(yè)程度都要提升外，利益關系必須改變,。藥店靠的是買賣差價,，藥企返點；專業(yè)醫(yī)院和醫(yī)生必須嚴格切斷返點收益,，甚至革新成按照病程分期付費,，才能有效避免割韭菜的道德風險,。

最后,，敬畏市場,，最起碼的是尊重專業(yè)。術業(yè)有專攻,，專業(yè)的事應該交給專業(yè)的人干,。醫(yī)院管理者不應該介入專家的專業(yè)工作，基金代銷渠道也不應該干涉投顧機構的專業(yè)研究,，而是做好自身的渠道品控,，為投顧機構提供必要的大數(shù)據(jù)以便雙方加強客戶適當性管理，用自身的技術能力為顧問服務提供更便捷的通道和更廣闊高效的覆蓋,，提高客戶對平臺的忠誠度,，這可能是螞蟻天天這類互聯(lián)網(wǎng)代銷巨頭們真正的角色價值。投顧機構也是時候承擔起專業(yè)角色,，用專業(yè)能力謀求更長遠的品牌發(fā)展,，存量競爭時代，少賺一點背靠大樹的快錢,，多布一點基業(yè)長青的大局,。

看到這條新聞，不禁讓人想起之前相關市場的一個波折：當時螞蟻財富聯(lián)合6家機構推出了“金選投顧”,。然而,，僅僅上線10天左右，“金選投顧”組合策略便被叫停,。當時很多市場分析者認為,，螞蟻財富的“金選基金”中相當于是在螞蟻這家代銷機構已給的基金池中進行二次篩選，這并不符合監(jiān)管規(guī)定,。如今優(yōu)化和修改后的版本,，已經(jīng)去掉“金選”字樣，強調(diào)投顧機構需全市場自主選基,?；蛟S說明市場的分析頗有一定道理，之前被叫停,，應該是觸犯了監(jiān)管上的某些規(guī)定,。