美聯(lián)儲真的沒辦法對付通脹么,？

華爾街教父的危言聳聽：美聯(lián)儲現(xiàn)在沒工具對付通脹。乍一看,，的確能唬住不少人,。但仔細推敲一下，芬克大大低估了美聯(lián)儲的能力,。

美聯(lián)儲能夠制造通貨膨脹,，為什么無法消除通脹呢？它能直升機撒錢,，也能黑洞似的吸收貨幣,。只是，美聯(lián)儲不想這么干而已,。美聯(lián)儲制造通貨緊縮可是行家里手,，把利率大幅提升，拋售巨量的債券,，立刻能把通貨膨脹率拉下來,。

為什么不這么干呢？美聯(lián)儲也精明地很,。單純?nèi)ブ卫硗ㄘ浥蛎?，給美國經(jīng)濟造成的損失會更大，搞不好,，也許會造成另一次經(jīng)濟大蕭條,。目前的通貨膨脹是劇烈了一些，但是還沒有到惡性通貨膨脹的程度,，仍處于美國經(jīng)濟可忍受的范圍之內(nèi),。

芬克的話也有合理的成分,，目前的通貨膨脹是去全球化導致供應鏈調(diào)整引起的。他只說了上半句,，下半句沒說,。這不是貨幣超發(fā)引起的通貨膨脹，所以說美聯(lián)儲不想管,。似乎有些不合邏輯,。難道這次通貨膨脹，美聯(lián)儲沒有責任?有是有,，但責任肯定不大,。美聯(lián)儲直升機撒錢可不是一兩年了，美國的通貨膨脹率也沒漲多少,。怎么偏偏今年升高了?這就說明,，這次通貨膨脹的罪魁禍首不是美聯(lián)儲。想想拜登為什么甩鍋給美聯(lián)儲?混淆視聽而已,。

美國長期濫用美元國際儲備貨幣地位,，多年造成了美國低通脹率的人為繁榮。大量的以美國為消費市場和投資市場的經(jīng)濟體,，出口商品和服務后,，收到貶值的美元，再投資美國的資本市場,。資本回流導致美元匯率無比堅挺,，大量的質(zhì)優(yōu)價廉的商品涌入美國后，通貨膨脹率自然高不起來,。

現(xiàn)在是一個什么局面?其他國家飽受物價上漲之苦,，已經(jīng)幾乎沒法生產(chǎn)供應廉價商品給美國了。海運價格也已經(jīng)漲到天價了,，美國人享受質(zhì)優(yōu)價廉的消費品的時代也許已經(jīng)結束了,。

芬克所言的實質(zhì)，是在描繪一個真實的,、失去神話的美聯(lián)儲,，即，美聯(lián)儲對抗通脹難以一柱擎天,。既然美聯(lián)儲現(xiàn)在沒工具對付通脹,，那么，美聯(lián)儲必然“巧婦難為無米之炊”,，其結果,，只能是“作壁上觀”了。全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的創(chuàng)始人與CEO拉里·芬克表示：“來自全球供應鏈受到的阻礙以及對能源轉型的要求或將繼續(xù)推高全球通脹,；而美聯(lián)儲并沒有能夠解決供應問題的工具,，且如果美聯(lián)儲行動過度,，美國經(jīng)濟將面臨衰退?！狈铱肆硪粋€重要的潛臺詞是,，美聯(lián)儲“做糖不甜做醋酸”，即,，美聯(lián)儲管不了通脹,，但可以制造“美國經(jīng)濟的衰退”，制造的方法是“美聯(lián)儲行動過度”,。

兩次極為珍貴的“金玉良言”,。作為管理著近10萬億美元的資產(chǎn)的貝萊德的創(chuàng)始人，芬克被譽為“華爾街教父”,。芬克至少有兩次先知先覺般的精準預測：一是很早預測到了美國的“高通脹”，早在去年美聯(lián)儲主席鮑威爾一再表示通脹是“暫時的”時候,，芬克就表示反對,，他不認為美國通脹的上升是暫時的，通脹比預期更嚴重,，美聯(lián)儲將不得不對更高的通脹數(shù)據(jù)做出反應,。二是預測到世界經(jīng)濟全球化的終結，今年三月,，芬克在致投資者的信中警告稱,，俄烏沖突將重塑世界經(jīng)濟，促使企業(yè)撤出全球供應鏈,，從而進一步推高通脹,，他在信中稱“俄烏沖突結束了我們在過去三十年中所經(jīng)歷的全球化?！敝档靡惶岬氖?，作為一名投資人，如果當時聽懂了芬克的話,，那么,，投資業(yè)績止損30%還是有可能的。

提出了一個十分重要的觀點,，即披露ESG信息可能是個“花瓶”般裝飾物,，抑或“偽命題”。芬克表示,，今年有更多公司自愿披露環(huán)境,、社會和治理ESG信息，貝萊德不想成為“環(huán)保警察”,。今年越來越多的企業(yè)已經(jīng)主動提供了更多關于其碳排放的信息,，但貝萊德不支持關于氣候政策的規(guī)范性股東決議,，他認為進行以適應氣候變化的投資是客戶需要考慮的投資風險，資產(chǎn)管理人不應該負責確保他們的投資組合能為保護地球做出貢獻,。芬克稱：”我不想成為環(huán)境警察,，要求私營部門承擔這樣的角色是錯誤的?！蔽艺J為,，讓企業(yè)承擔“老虎吃天”的天大社會責任，本身就是形式主義“大假空”的泛濫,，這種口號式的承諾意義不大,。

“華爾街教父”龐大的公司帝國。貝萊德是美國的投資管理公司,，總部位于美國紐約,，并在全球30個國家中設立了70個辦事處，客戶遍及100個國家,。主要業(yè)務為針對法人與零售通路提供投資管理,、風險管理與財務咨詢服務。旗下知名基金包括貝萊德環(huán)球資產(chǎn)配置基金,、貝萊德世界礦業(yè)基金,、貝萊德拉丁美洲基金、貝萊德新興歐洲基金,、貝萊德世界能源基金及貝萊德新能源基金等,。其中，貝萊德基金是中國首家外資全資控股的公募基金管理公司,。

總之,，廣大的投資者可以關注芬克，畢竟,，在世界投資界,，像他一樣把問題說明白的人很少。未來,，在波譎云詭的投資界,，找到風向標的意義非同小可。

美聯(lián)儲的處境如今進入了兩難境地：一來,，之前放水太多,，通脹居高不下，現(xiàn)在就算開始加息,，似乎作用并不大,。這是因為有俄烏戰(zhàn)爭和供應鏈危機的疊加因素，導致能源、糧食和原材料價格的上漲,，加息似乎也沒有壓下來,。二來，如果一下子從大放水突然轉變成大幅度加息,，股市和投資市場迅速陷入衰退,，不管通脹是否能壓下去，就業(yè)率肯定有很大的影響,。這兩者之前如何平衡,，并不好選擇，這也是最近耶倫公開承認之前的工作判斷失誤的原因,，如今的美聯(lián)儲,，確實進退兩難。