養(yǎng)老理財產(chǎn)品會是熱度越來越高的話題，各類金融機(jī)構(gòu)都在鉚勁發(fā)展這塊業(yè)務(wù),，其中以銀行理財,、保險養(yǎng)老這兩塊偏固定收益管理經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)走得最快，另外公募基金中養(yǎng)老FOF也有很大的發(fā)展空間,。本篇報道中所說的募集規(guī)模超400億元是指銀行理財子公司發(fā)行的養(yǎng)老理財產(chǎn)品,，經(jīng)過半年試點(diǎn)推行取得的成果。這半年政策保駕護(hù)航,，試點(diǎn)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速,，綜合看來有幾點(diǎn)感受：

首先是試點(diǎn)做起來了，客群及產(chǎn)品表現(xiàn)也比較符合預(yù)期,。最早是去年12月6日,，四家銀行理財子公司試點(diǎn)發(fā)售四只養(yǎng)老理財，到今年3月1日，試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”,，截止6月產(chǎn)品數(shù)量上升到24只,。半年過去，與試點(diǎn)之初發(fā)布的產(chǎn)品特點(diǎn)對比,，主要特征都延續(xù)了,，1元起購，5年封閉期,，凈值化運(yùn)作,，引入平滑基金機(jī)制維護(hù)凈值穩(wěn)定，從有公開凈值的18只產(chǎn)品半年運(yùn)作情況看,，對照這半年股債市場的表現(xiàn),，只有4只產(chǎn)品曾經(jīng)跌破凈值，目前全部回到面值以上,，這樣的表現(xiàn)與它們的客群定位,、投資目標(biāo)和風(fēng)險特征還算匹配。據(jù)理財網(wǎng)披露的數(shù)據(jù),，這類產(chǎn)品40歲以上投資者占比超過七成,，認(rèn)購金額20萬元以下投資者占比超過六成。

再者是這類養(yǎng)老理財?shù)拿?、發(fā)行,、宣傳相比傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品，出生即規(guī)范,。有關(guān)報道還提到當(dāng)前正在發(fā)售的光大理財和建信理財?shù)膬芍煌惍a(chǎn)品,，本次宣傳中業(yè)績比較基準(zhǔn)（ 5.5%-7.5% ）較之前幾批的產(chǎn)品有所下降（ 5.8%-8%），其實(shí)同一家理財子公司同一系列的產(chǎn)品,，客群相同,，投資目標(biāo)和策略相同，業(yè)績本身就是趨同的,，管理機(jī)構(gòu)向下修正業(yè)績比較基準(zhǔn)側(cè)面反映的是管理方預(yù)判產(chǎn)品整體收益率會下降。作為投資者,，我們不需要過度在意業(yè)績比較基準(zhǔn)的說法,，畢竟無論這個值寫多少，都不會保證獲取,，一定程度上只是為了宣傳產(chǎn)品的需要,，給投資者一個“心理錨”，它的作用是為了合規(guī),，用一個中性的規(guī)范名詞取代以前銀行理財常用的“預(yù)期收益率”,。

監(jiān)管在收益率宣傳上態(tài)度非常明確。今年5月10日，銀保監(jiān)專門發(fā)了一文關(guān)于促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知,，要求商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品宣傳材料和銷售文件應(yīng)當(dāng)簡明易懂,，不得包含與事實(shí)不符或者引人誤解的宣傳，商業(yè)養(yǎng)老理財產(chǎn)品不得宣傳預(yù)期收益率,。對于符合該通知規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品,，銀行保險機(jī)構(gòu)可在產(chǎn)品名稱和營銷宣傳中使用“養(yǎng)老”字樣。其他金融產(chǎn)品不得在名稱和營銷宣傳中使用“養(yǎng)老”或其他可能造成混淆的字樣,。這個細(xì)節(jié)非常贊,，按照以前市場經(jīng)驗(yàn)，什么火,，大家扎堆發(fā)什么,，確實(shí)很有必要阻斷各種蹭名養(yǎng)老的“李鬼”產(chǎn)品。

隨著大眾養(yǎng)老需求和理財需求的不斷上升,，養(yǎng)老理財有較大的發(fā)展空間,，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該珍惜這個發(fā)展際遇，真正為理財大眾提供符合養(yǎng)老需求的投資策略和工具,，而不是一窩蜂在市場還沒成熟前把市場做爛,。以前很多金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新類產(chǎn)品上自己挖坑不少，最終品牌做沒了,，客戶做沒了,，人員散了，業(yè)務(wù)也算了,。這次之所以采用試點(diǎn)模式,，估計也是怕一窩蜂上業(yè)務(wù)，一放開就做死的尷尬局面吧,。那其實(shí)金融機(jī)構(gòu)自身是不是應(yīng)該吸取過去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),，踏踏實(shí)實(shí)練好資產(chǎn)管理的內(nèi)功，讓客戶買得清清楚楚,，拿得安安穩(wěn)穩(wěn)呢,，隨著時間的推移，規(guī)模和管理費(fèi)都會有的,。慢即是快,，值得每個機(jī)構(gòu)參悟。

最后,，支撐養(yǎng)老理財產(chǎn)品未來大發(fā)展的系統(tǒng)硬件已經(jīng)落地,。官媒近日有披露理財產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺已上線，可以有效實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門對數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊?，保障理財?shù)據(jù)的安全性及保密性,，有助于形成行業(yè)規(guī)范,、提高市場運(yùn)行效率，便于理財產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)及時掌握銷售情況,。養(yǎng)老理財產(chǎn)品由事后登記轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑?、事中登記，信息披露要求更為?yán)格,，在發(fā)行機(jī)構(gòu)與銷售機(jī)構(gòu)之間的信息同步更為有效,。行業(yè)集中統(tǒng)一數(shù)據(jù)交換平臺就是為了提高數(shù)據(jù)傳輸?shù)母咝浴⒈Ｃ苄院屯顿Y者信息的安全性,。工欲善其事必先利其器,，理財產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺為養(yǎng)老理財保駕護(hù)航的代價不小，路已經(jīng)鋪好,，且看各家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)把握機(jī)會,，為養(yǎng)老理財市場打好頭陣，做出口碑,，引領(lǐng)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的良性發(fā)展,。未來應(yīng)該是會進(jìn)一步放開資格，讓更多銀行理財子公司,，保險資管和公募基金更市場化地PK,。

注：最初試點(diǎn)的“四地四機(jī)構(gòu)”分別是（工銀理財/建信理財/招銀理財/光大理財）×（武漢/成都/深圳/青島）；現(xiàn)在擴(kuò)展到“十地十機(jī)構(gòu)”分別是（工銀理財/建信理財/招銀理財/光大理財/中銀理財/交銀理財/農(nóng)銀理財/中郵理財/興銀理財/信銀理財）×（北京/沈陽/長春/上海/廣州/重慶/武漢/成都/青島/深圳）,。

老齡化來臨,，國家出臺政策助力養(yǎng)老金融，加粗養(yǎng)老第三支柱,。到目前首批凈值型養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點(diǎn)受到客戶歡迎,，取得階段性成果。那么,，下一步第二批試點(diǎn)即將開始運(yùn)行,，養(yǎng)老理財產(chǎn)品規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，開始進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段,。

作為國家戰(zhàn)略,，養(yǎng)老金融產(chǎn)品的推出，由國務(wù)院和銀保監(jiān)會發(fā)文層層組織部署推動,，有國家做背書,，老百姓心里有底。理財產(chǎn)品品種,、年限設(shè)計豐富，可以滿足客戶多樣化選擇需求,。近些年國家整頓金融秩序,，對資金盤打擊,，基金凈值化，取消剛兌等,，人們迫切需要安全的理財渠道產(chǎn)品,。而這些養(yǎng)老理財產(chǎn)品，兼顧了銀行存款產(chǎn)品短期性和保險年金產(chǎn)品長期性等優(yōu)勢特點(diǎn),，又有固收,，滿足一些人安全保本的偏好，加之國家政策支持引導(dǎo)等,，激發(fā)了民眾購買需求,。接下來在產(chǎn)品創(chuàng)新、管理和銷售等方面自然還要應(yīng)該不斷總結(jié)提升,，以此進(jìn)一步帶動養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展,。