以下觀點(diǎn)整理自鐘正生在CMF宏觀經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問(wèn)題研討會(huì)（第51期）上的發(fā)言：

一,、“印太經(jīng)濟(jì)框架”的背景

奧巴馬時(shí)期美國(guó)政府提出“重返亞太”戰(zhàn)略,，現(xiàn)在“印太經(jīng)濟(jì)框架”基本仍是該思路的延續(xù)。拜登政府希望借此在中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系,、中美大國(guó)博弈上“轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)”,，這是其明確的契機(jī)所在。經(jīng)過(guò)第一階段中美經(jīng)貿(mào)協(xié)議評(píng)估之后,，再回看特朗普時(shí)期掀起的中美貿(mào)易戰(zhàn),，拜登政府清醒地認(rèn)識(shí)到，單單只打中美貿(mào)易戰(zhàn)以及對(duì)華征收關(guān)稅沒(méi)有起到實(shí)質(zhì)效果,，甚至美國(guó)對(duì)華貿(mào)易逆差還不斷地在增加，中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差也不斷地在積累,。因此,，基本上沒(méi)有多少“傷筋動(dòng)骨”的影響。當(dāng)初中美貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)打的時(shí)候,，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的理解都是“天要塌下來(lái)了”,，但實(shí)際上“天”非但沒(méi)有“塌下來(lái)”，反倒是中國(guó)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈的韌性在中美貿(mào)易戰(zhàn)里,，尤其在新冠疫情下得到更加充分的體現(xiàn),。

站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，高通脹是拜登政府面臨的最大問(wèn)題,，也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大挑戰(zhàn),。而對(duì)華征收關(guān)稅，毫無(wú)疑問(wèn)對(duì)美國(guó)的高通脹起到了助推作用,。我們做過(guò)測(cè)算,，美國(guó)對(duì)華征收關(guān)稅對(duì)美國(guó)CPI大約形成了0.22%的助推，而最新關(guān)稅豁免大約可降低30%的關(guān)稅影響,。正因?yàn)檎魇贞P(guān)稅對(duì)于遏制中國(guó)效果不大,，所以美國(guó)需要“轉(zhuǎn)移戰(zhàn)場(chǎng)”，即轉(zhuǎn)移到供應(yīng)鏈,，轉(zhuǎn)移到高科技領(lǐng)域,，這就是“印太經(jīng)濟(jì)框架”所覆蓋的內(nèi)容，也是美國(guó)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)提出“印太經(jīng)濟(jì)框架”的原因,。

二,、“印太經(jīng)濟(jì)框架”的內(nèi)容

在“印太經(jīng)濟(jì)框架”的四個(gè)支柱中，不論是公平貿(mào)易還是高科技,、新能源,，還是供應(yīng)鏈韌性,，或者是稅收反腐，中國(guó)在這些領(lǐng)域并不必然處于比較劣勢(shì),，這些領(lǐng)域也是中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì),、貿(mào)易要進(jìn)一步升級(jí)的一個(gè)方向。所以要明確一點(diǎn),，面對(duì)這樣的框架和其覆蓋的這些領(lǐng)域,，中國(guó)還是應(yīng)該迎頭趕上，積極地去提升自身,。具體來(lái)看,，“印太經(jīng)濟(jì)框架”目前有以下幾點(diǎn)值得關(guān)注：

第一，該協(xié)議目前只是一個(gè)框架,，后續(xù)需要進(jìn)一步填充,。當(dāng)然也有人說(shuō)，正是因?yàn)樗皇且粋€(gè)框架協(xié)議,，所以具有很強(qiáng)的可塑性,，也成了各個(gè)參與成員國(guó)凝聚共識(shí)的基礎(chǔ)。認(rèn)為一開(kāi)始是一張白紙,，更容易描繪出更好更美的圖畫(huà),。

第二，這一協(xié)議中沒(méi)有關(guān)稅減免,、市場(chǎng)準(zhǔn)入這些條款,，這使得其有異于傳統(tǒng)的自由貿(mào)易協(xié)議。這是基于兩方面考慮：一方面,，這一框架之所以叫“印太經(jīng)濟(jì)框架”而不是之前習(xí)慣所稱的“亞太”,，就是為了討好和拉攏印度。印度在上一輪RCEP談判中之所以最終選擇退出,，就是害怕關(guān)稅減免和市場(chǎng)準(zhǔn)入條款會(huì)使其尚疲弱的制造業(yè)被中國(guó)強(qiáng)大的制造業(yè)直接沖垮,。所以，如果這一框架一旦涉及關(guān)稅減免,、市場(chǎng)準(zhǔn)入,，印度第一個(gè)就會(huì)“退場(chǎng)”，使得美國(guó)拉攏印度的目的無(wú)法達(dá)成,；另一方面,，若要納入關(guān)稅減免和市場(chǎng)準(zhǔn)入條款，拜登需要得到美國(guó)國(guó)會(huì)的批準(zhǔn),，而這在美國(guó)兩黨分治的情況下基本是不可能的選項(xiàng),。所以，這次沒(méi)有涉及到關(guān)稅減免也沒(méi)有涉及到市場(chǎng)準(zhǔn)入，算是約束條件下的一個(gè)次優(yōu)選擇,。

第三,，這個(gè)框架變數(shù)猶存，其變數(shù)高度取決于美國(guó)政局,。這一協(xié)定是一個(gè)行政令,，若拜登的執(zhí)政能力、執(zhí)政空間受到壓縮,，比如中期選舉敗北,，則會(huì)對(duì)該協(xié)議產(chǎn)生較大的影響。從美國(guó)目前民意調(diào)查來(lái)看,，美國(guó)民主黨中期選舉敗北幾成定局,。若拜登喪失了對(duì)參議院甚至眾議院的控制權(quán)，對(duì)拜登的質(zhì)疑自然就會(huì)演變?yōu)閷?duì)“印太經(jīng)濟(jì)框架”的質(zhì)疑,。

三,、“印太經(jīng)濟(jì)框架”的前景

（一）應(yīng)高度關(guān)注美國(guó)對(duì)華關(guān)稅豁免或減免的進(jìn)展

目前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)放在了歐美經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)加大之上，從而這幾日對(duì)美國(guó)通脹的預(yù)期也有明顯的下降,。但設(shè)想一種情境,，即美國(guó)通脹壓力進(jìn)一步下降，那么美國(guó)對(duì)華豁免關(guān)稅的急迫程度也會(huì)相應(yīng)下降,。也就是說(shuō)，是否豁免關(guān)稅依然是中美經(jīng)貿(mào)博弈的一個(gè)非常重要的籌碼,。正如前面提到的,，美國(guó)之所以提出“印太經(jīng)濟(jì)框架”，主要是因?yàn)殛P(guān)稅這一手段效果甚微,。在我看來(lái),，關(guān)稅和“印太經(jīng)濟(jì)框架”某種程度上存在替代關(guān)系。如果拜登政府一方面仍將關(guān)稅作為談判籌碼,，美國(guó)對(duì)華關(guān)稅豁免或減免的程度無(wú)法達(dá)到大家的預(yù)期,；另一方面利用“印太經(jīng)濟(jì)框架”在高科技、新能源,、供應(yīng)鏈等領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)步步緊逼,，那么這種所謂的“兩手都要抓，兩手都要硬”,，正是我們最不希望看到的局面,，也是我們需要密切關(guān)注的動(dòng)態(tài)。

（二）應(yīng)關(guān)注“印太經(jīng)濟(jì)框架”將中國(guó)排除在外是否有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)

“印太經(jīng)濟(jì)框架”旨在建立一個(gè)以美國(guó)為主導(dǎo)的,、明確把中國(guó)排除在外的亞太供應(yīng)鏈體系,。我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注美國(guó)有這樣的評(píng)估和愿景，是否存在現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ),。中國(guó)已然成為全球價(jià)值鏈三足鼎立之中的一足,，但這一地位是否可能發(fā)生變化呢,？最近一些數(shù)據(jù)顯示，中美貿(mào)易戰(zhàn)期間,，美國(guó)從泰國(guó),、越南進(jìn)口的占比上升，同時(shí)泰國(guó)和越南從中國(guó)進(jìn)口的占比也在上升,。所以,，由于對(duì)華加征關(guān)稅，很多中國(guó)產(chǎn)品就借道東南亞出口到美國(guó),。而最近一年多來(lái)發(fā)生了一些變化,，比如美國(guó)從泰國(guó)、越南,、印度進(jìn)口的占比是持續(xù)提升的,，但泰國(guó)、越南,、印度從中國(guó)進(jìn)口占比卻出現(xiàn)明顯下降,。某種程度上來(lái)看，這些國(guó)家可能增強(qiáng)了部分的產(chǎn)能擴(kuò)張空間,。盡管這些變化還需繼續(xù)觀察研究,，對(duì)中國(guó)的供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的“大盤(pán)”也未造成顯著影響，但我們也確實(shí)看到了一些供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的跡象,。

一個(gè)猜測(cè)是,，美國(guó)在提出“印太經(jīng)濟(jì)框架”時(shí)可能也進(jìn)行了評(píng)估，認(rèn)識(shí)到中美貿(mào)易戰(zhàn)沒(méi)有對(duì)中國(guó)產(chǎn)生“傷筋動(dòng)骨”的效果,，同時(shí)看到了產(chǎn)業(yè)鏈從中國(guó)向外躍遷的跡象,，從而堅(jiān)定了他們通過(guò)“印太經(jīng)濟(jì)框架”促進(jìn)亞太供應(yīng)鏈進(jìn)一步重塑的希望。對(duì)此,，我們需要積極地去看待,，需要關(guān)注到產(chǎn)業(yè)鏈重新布局方面的最新進(jìn)展。

（三）“印太經(jīng)濟(jì)框架”其實(shí)是美國(guó)重返印太的考慮

重返印太,，美國(guó)也只能把有限的精力用在有限的“戰(zhàn)場(chǎng)”上,。目前來(lái)看，俄烏沖突可能會(huì)變成“長(zhǎng)沖突”,，這對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)就是個(gè)“長(zhǎng)消耗”,，使其沒(méi)有足夠的資源和資本來(lái)推進(jìn)“印太經(jīng)濟(jì)框架”。

針對(duì)目前大家都在討論的全球化放緩或者逆全球化進(jìn)程是否開(kāi)啟的問(wèn)題,，按照世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計(jì),，全球貿(mào)易在全球GDP中的占比，新冠疫情暴發(fā)以來(lái)并沒(méi)有明顯的降低。只是全球化形態(tài)在發(fā)生一些變化,，比如區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化,，即經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步“下沉”。目前,，亞太經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程正在平穩(wěn)推進(jìn),，東盟已經(jīng)成為中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴和最大的對(duì)外投資目的地。中國(guó)對(duì)融入世界一貫持積極開(kāi)放的態(tài)度,，因此如果未來(lái)全球化的“最優(yōu)解”不可得,，那么就要追尋亞太一體化的“次優(yōu)解”，而且現(xiàn)在有非常扎實(shí)的與東盟深入融合的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)作為支撐,。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),，中國(guó)可以“深耕東盟”，這在某種程度上可以直接架空“印太經(jīng)濟(jì)框架”,。今年RCEP正式生效,，中國(guó)與東盟、澳大利亞,、新西蘭之間直接零關(guān)稅的比例已經(jīng)達(dá)到65%,；未來(lái)十年，直接零關(guān)稅的比例要提到90%,。由于RCEP和“印太經(jīng)濟(jì)框架”的成員國(guó)之間高度重合,，所以如果中國(guó)在RCEP框架里推得非常扎實(shí)、非常深入,、非常廣泛,，那么很大程度上就可以把“印太經(jīng)濟(jì)框架”給架空。

綜上所述,，中國(guó)若是把自己的事情做好，把整個(gè)供應(yīng)鏈體系整合住,，那么美國(guó)就不太容易排除中國(guó)而另起爐灶,，打造一個(gè)完全平行的體系。

四,、政策建議

基于上述討論,，后續(xù)需要關(guān)注以下幾個(gè)方面：

第一，關(guān)注美國(guó)對(duì)華關(guān)稅豁免或減免的前景,，也就是中美新一輪經(jīng)貿(mào)談判的前景,。

第二，關(guān)注全球供應(yīng)鏈的重塑,。關(guān)注由從前的外包和內(nèi)包,，變成現(xiàn)在友岸外包（friend shoring）的進(jìn)一步進(jìn)展。

第三，關(guān)注俄烏沖突未來(lái)的走向,。俄烏沖突對(duì)美國(guó)的牽制,，對(duì)全球地緣政治格局的重塑，以及對(duì)中美大國(guó)博弈大的背景有著十分關(guān)鍵的作用,。

第四,，關(guān)注深耕東盟，融入全球,。中國(guó)從現(xiàn)在的選擇和未來(lái)的發(fā)展來(lái)看完全可以深耕東盟,，融入全球。我認(rèn)為可以采取比較積極的視角,，中國(guó)“統(tǒng)一大市場(chǎng)”的邊界不要局限于國(guó)內(nèi),，當(dāng)然中國(guó)本身就是最大的生產(chǎn)和消費(fèi)市場(chǎng)，未來(lái)東盟就是“統(tǒng)一大市場(chǎng)”非常合適的外延,。如果做到這一點(diǎn),，我國(guó)即可“進(jìn)可攻退可守”。

最后,，對(duì)美國(guó)對(duì)華思維的變與不變進(jìn)行總結(jié),。“不變”的是,，美國(guó)戰(zhàn)略遏制中國(guó)的“狼子野心”沒(méi)有變化,；“變”的是這一“野心”從“陽(yáng)謀”變成了“陰謀”，所謂“陽(yáng)謀”是直接加征關(guān)稅,，“陰謀”則是從供應(yīng)鏈,，從高科技方面來(lái)“圍追堵截”中國(guó)。

拜登在此事的影響力式微,，可以說(shuō),，最大的失敗者是拜登。拜登政府打算取消部分中國(guó)商品關(guān)稅是出于國(guó)內(nèi)政治考量,。居高不下的消費(fèi)品和能源價(jià)格將影響民主黨在今年11月國(guó)會(huì)中期選舉的前景,。若拜登政府對(duì)華關(guān)稅方案僅“取消3700億中的100億”的信息為真，那么,，又是拜登在虛晃一槍,，區(qū)區(qū)100億，顯然不是拜登的初衷,，至少,，在取消部分中國(guó)商品關(guān)稅、穩(wěn)定美國(guó)物價(jià)等方面,，拜登一直“言勝于行,，甚至”在做無(wú)用功,。

此事在意料之中。日前,，我曾經(jīng)撰文指出,，拜登也可能為此祭出妥協(xié)方案。說(shuō)的就是這個(gè)意思,。

仍然帶有積極意義,。美國(guó)取消部分中國(guó)商品關(guān)稅的消息令人感到欣慰，這是美中這兩個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)而邁出的第一步,。雙方政府找到方法,，開(kāi)始有針對(duì)性地降低針對(duì)彼此的貿(mào)易壁壘，為結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)創(chuàng)造由頭,，這將是有益的,。畢竟，千里之行要始于足下,、要圖難于易,。

當(dāng)前，中美兩國(guó)對(duì)抗占據(jù)了主流,。但,，若打算破題，兩國(guó)仍然需要投入更多的耐心及智慧,。該方案旨在短期內(nèi)緩解美國(guó)消費(fèi)者面臨的高物價(jià)壓力,，但對(duì)仍處于“貿(mào)易戰(zhàn)”狀態(tài)下的美中貿(mào)易關(guān)系來(lái)說(shuō)影響不大，而新一輪“301調(diào)查”“實(shí)際上可能會(huì)導(dǎo)致更多的關(guān)稅”,。

在關(guān)稅問(wèn)題上,，拜登面臨著艱難的決定。在美中貿(mào)易關(guān)系問(wèn)題上,，美中雙方均錯(cuò)誤地把對(duì)抗當(dāng)成了主旋律,。這會(huì)讓彼此更難合作，當(dāng)一個(gè)國(guó)家提高貿(mào)易壁壘時(shí),，公眾的壓力使政府感到不得不進(jìn)行報(bào)復(fù),，這就促成了貿(mào)易戰(zhàn)，而貿(mào)易戰(zhàn)是很難逆轉(zhuǎn)的,。關(guān)鍵在于，最為重要的是,，把兩國(guó)的合作作為主旋律,，并拿出更多的耐心及智慧化解難題。

要說(shuō)想要取消特朗普時(shí)期的對(duì)華關(guān)稅,，拜登應(yīng)該是真心的,，鑒于美國(guó)現(xiàn)在通脹率居高不下,，取消關(guān)稅能夠給美國(guó)本土消費(fèi)者減輕很多負(fù)擔(dān)，不然拜登和耶倫之前也不會(huì)針對(duì)這個(gè)話題頻頻發(fā)聲,。

但是就算總統(tǒng)有心取消關(guān)稅,，所涉及的經(jīng)濟(jì)和政治問(wèn)題太過(guò)復(fù)雜，再加上美國(guó)的政治體系的原因,，拜登想要取消關(guān)稅并沒(méi)有那么容易,，周圍反對(duì)之聲并不少，照這個(gè)節(jié)奏,，取消全部對(duì)華關(guān)稅估計(jì)是不可能的,，能取消一小半，也是極大的勝利了,。

不過(guò)看現(xiàn)在僅取消了3700億中的100億,，可以說(shuō)是杯水車薪了，看來(lái)美國(guó)政治經(jīng)濟(jì)高層,，對(duì)華強(qiáng)硬派還是占主流的,。

說(shuō)了半天不得要領(lǐng)，似乎你眼里雙方關(guān)系還能回到過(guò)去似的,，站在第三者角度,，一會(huì)中美一會(huì)美中，你想當(dāng)旁觀又能超脫的了嗎,？