泡泡瑪特的潮玩世界，時至今日依然是中國市場孕育出的面向當(dāng)下和未來的一道驚喜,，以及一道驚喜的開始,；
它將屬于新一代人的時空伴隨,，殿堂級標(biāo)簽式記憶載體。

生活日常的話術(shù),，它是一種小喜悅,、小期待、小向往,、小釋放,、小釋然，即時的快樂,，生活的本來,。
開心時來一個，不開心也來一個,，平淡無奇的日子來一個,，小慶祝時來一個，和朋友同學(xué)逛街一起來幾個,，小朋友和爸爸媽媽共同來一個……
所謂快樂的世界,，就是那幾條街里的如是日常……

思想市場啟蒙話術(shù),，帶來了忘卻,、悄然去除族群千年基因里的如屢薄冰，以及醉心得意的零和博弈抖機(jī)靈式之以弱勝強(qiáng),、以少勝多,、抱守殘缺、作繭自縛……

經(jīng)濟(jì)學(xué)話術(shù),，它是以自身對世相生活陽光的,、積極的、窺見一斑證了道的善意理解力,、設(shè)計(jì)力和手藝活,，把人們?nèi)粘５摹扒榫w類消費(fèi)者剩余”給具象化、產(chǎn)品載體化,、定價化,、金融化（潮玩品類消費(fèi)是情緒類彩票型金融產(chǎn)品）、交易化,。
也所以,，它本身的運(yùn)營數(shù)據(jù)也是世相生活情緒的晴雨表：數(shù)據(jù)好，社群幸福向往指數(shù)高,；數(shù)據(jù)不好,，那是大家顧不上自己的小情緒了。
如是一時大病，終會痊愈,，復(fù)又精神抖擻,，熱鬧非凡；
倘若“一鯨落萬物生”,，雖說終將生機(jī)勃勃,，但恐怕最起碼當(dāng)期三代人紛亂暗黑。

所以的,，生長在東亞大陸經(jīng)濟(jì)體的泡泡瑪特,，亦是國運(yùn)的晴雨表，反之亦然,，如果相信國運(yùn),、投資國運(yùn)，加持不待,；
國境之外的市場,，它同樣是全球化（全球最大自由貿(mào)易統(tǒng)一大市場）的晴雨表，持續(xù)累進(jìn)增長的全球化,，必將為泡泡瑪特助力,，反之亦然，泡泡瑪特的市場不振,，佐證著持續(xù)了250年+累進(jìn)增長的全球化遇到了這一樓層的天花板,。
至于短期的股價震蕩，那是二級市場短期交易使然,，是另外一碼事,。

如是，如果相信國運(yùn),，有邊界的投資國運(yùn),，中長期角度，加持,；
如果相信全球化,，有邊界的投資全球化，中長期角度,，加持,；
尤其短期交易行為把其股價拉低之時，加持好時節(jié)……

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從某種程度上說,，泡泡瑪特的股價下跌更像是一次“價值回歸”,。從泡泡瑪特上市那刻開始，關(guān)于他的爭論就從未停止,，有人說泡泡瑪特代表了新生代的審美和消費(fèi)觀,，也有人說泡泡瑪特沒有自己IP,，屬于兩頭在外的公司，沒有競爭力,，正反觀點(diǎn)各執(zhí)一詞,。

泡泡瑪特幾百億的市值需要高成長來支撐，一旦他的成長遭遇瓶頸甚至出現(xiàn)下滑,，股價暴跌也自然是不可避免的事情。伴隨著泡泡瑪特的盈利出現(xiàn)預(yù)警,，股價在短時間內(nèi)腰斬,，滾動市盈率回落到29倍，似乎也是順理成章的事情,，從投資的角度去看他家股票的下跌,，是完全可以被解釋了，完美地詮釋了成長股投資的風(fēng)險,。

從長期看,，也許此刻恰恰是泡泡瑪特的最黑暗時期，良好的品牌認(rèn)知和眾多的渠道,，保證其在疫情嚴(yán)控過后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中可能會展現(xiàn)更強(qiáng)的彈性,，從而以正面的形象再度走入投資者的視野。從這個角度看,，“價值投資”從來不等于長期持有和刻板持有,，在股票低于其內(nèi)在價值時買入，在股票高于長期價值時沽出,，這不僅是理論的應(yīng)有之義,，也是投資實(shí)踐中的正常表現(xiàn)，聯(lián)想起最近傳言巴菲特有計(jì)劃拋售比亞迪,，并不出人意料,。

即便我們對于泡泡瑪特之類的新公司給予更多期待，也不能忽視的是,，泡泡瑪特在優(yōu)秀IP開發(fā)時的無力,，僅僅靠著授權(quán)的方式，意味著其最大最穩(wěn)定的一塊利潤注定要被授權(quán)方吃掉,。但在自建IP也就是內(nèi)容的創(chuàng)作上,，泡泡瑪特這兩年更多是“口號大、實(shí)際動作小”,，如果無法解決新增內(nèi)容和內(nèi)容排他性的問題,，泡泡瑪特就無法把護(hù)城河做的很深，當(dāng)其他機(jī)構(gòu)試圖分享利潤的時候,，他所遭受的沖擊將會更大,。諸如此類的還有準(zhǔn)備上市的卡游，如果無法解決這些問題，由盛轉(zhuǎn)衰都是不可避免的,。

泡泡瑪特本質(zhì)上是一個由藝術(shù)家發(fā)掘,、IP運(yùn)營、消費(fèi)者觸達(dá)和潮玩文化推廣構(gòu)成的生態(tài),。因此,，IP，消費(fèi)者觸達(dá),，以及潮玩文化推廣是非常重要的,，也是培養(yǎng)消費(fèi)者粘性的重要手段。

疫情期間,，人們無論是消費(fèi)還是娛樂情緒都受到抑制,。在大的娛樂環(huán)境下，泡泡瑪特也沒辦法像之前一樣大肆宣傳,，營造一種歡快而娛樂的氣氛,，這就導(dǎo)致新品IP缺少宣傳和吸引力，同時潮流氛圍也不活躍,。而因?yàn)橐咔?，消費(fèi)者也很少去商超等人員密集型的地方線下體驗(yàn)，尤其是對于喜愛泡泡瑪特的青少年,，更是缺少了這種觸達(dá)的機(jī)會,。還有就是盲盒作為曾經(jīng)的新鮮食物，人們對他的新鮮感和興趣總會有個限度,，當(dāng)熱情和新鮮感不在的時候,，自然大家會向新的、更有趣,、更新穎的娛樂方式轉(zhuǎn)變,。

所以現(xiàn)在泡泡瑪特的股票下跌，也許并未見底,，投資者們要謹(jǐn)慎觀望,，同時接下來的疫情走向還將深刻影響這些潮流消費(fèi)品公司的股價。