京東剛交出的這份2022年第二季度財報,，總體業(yè)績小幅超出預(yù)期,，凈利潤扭虧為盈,，毛利潤大幅超出市場預(yù)期，但是營收增長明顯看到天花板,，這也是國內(nèi)電商巨頭的共同痛點,，京東給出的辦法是整合達達，讓達達納入到京東商城的體系之中,，這也是之前阿里曾經(jīng)用過的打法,，只是結(jié)果如何，還需要經(jīng)過市場考驗,。

總結(jié)下京東這份財報的幾個關(guān)鍵詞：
一是“上市以來最大挑戰(zhàn)季度”,，本來二季度有618促銷，但是疫情的反復(fù),，讓今年的618很特別,，考慮到家電、手機等京東優(yōu)勢品類上半年都是下滑趨勢,，這種挑戰(zhàn)可謂巨大,。

當然，京東財報交出來的成績單還不錯,，京東集團第二季度凈收入2676億元,，同比增長5.4%，雖然只是個位數(shù)增長,，與過去的高增速不可同日而語,，但是總算還是增長了，這一點就足夠股價漲了,。

二是利潤大幅超出預(yù)期,，京東本季度經(jīng)營利潤近38億元，超過市場預(yù)期的15億元兩倍之多,，整體毛利率達到了13.4%,，實現(xiàn)毛利潤359億元，考慮到618打折促銷的因素,，能夠達到如此高的毛利率,，說明京東在定價權(quán)方面，比主要靠價格優(yōu)勢的電商平臺,，還是更有韌性,。

三、京東的用戶價值,，京東雖然用戶數(shù)較另外兩家電商平臺少了近一半,，京東年活躍用戶只有5億，另外兩家都在9億上下，但是京東客群集中于城市,，尤其是中產(chǎn)階級居多，對價格的敏感性并沒有那么高,，而客戶的黏性又很大,，這是京東最重要的優(yōu)勢所在，所以京東大幅壓縮面向下沉客群的京喜業(yè)務(wù),，也是明智之舉,。

對于用戶價值來說，ARPU值（單用戶消費金額）是個很核心的指標,，京東下一步要做的,，就是挖掘用戶需求，提高用戶ARPU值,，這也是為何京東商城要合并達達的邏輯所在,。

四、在財報發(fā)布當天,，達達集團也宣布,，京東零售CEO辛利軍將擔任達達集團董事會主席，達達集團副總裁何輝劍升任達達集團總裁,。達達集團創(chuàng)始人蒯佳祺榮休并辭任首席執(zhí)行官和公司董事會主席,，自2022年8月31日起生效。

這個人事巨變,，就是京東集團將達達財務(wù)并表之后,，在業(yè)務(wù)層面要進行深度整合，簡單來說就是要做同城電商,。

從業(yè)務(wù)層面來說,，就是京東到家和京東七鮮，但是這個業(yè)務(wù)并不好做,，一方面很考驗運營的精細化能力,，另一方面有美團這個巨無霸擋路，而且美團和京東的客群是有很大重疊的,，蛋糕就那么大,，京東要做大一點，美團就得讓出市場份額,，這樣競爭的結(jié)果必然是內(nèi)卷,。

京東七鮮業(yè)務(wù)的競爭對手有盒馬，雙方的客群也高度重疊,，都是主打3公里內(nèi)的居家配送,，客單價較高，不過盒馬的店面覆蓋率明顯超過七鮮。

既然是整合,，避免不了內(nèi)耗和資源再分配,，進入到京東零售生態(tài)里面的達達，到底是一出好棋,，還是一招臭棋,，還需要時間來檢驗，兩三個季度之后,，大致就能看到整合的成敗了,。

最近不少國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司都早公布二季度財報,，在疫情封控的影響下,，大家的財報都比較慘淡，騰訊甚至出現(xiàn)了營收和凈利潤同時下降的情況,。因而這次京東公布的業(yè)績和增長超過市場預(yù)期,，在一眾公司中看起來十分特別?；仡櫠径任覈?jīng)濟大環(huán)境,，各地疫情爆發(fā)，經(jīng)常性處于封控中,，京東能有這樣的業(yè)績,，跟京東使用自營物流，供應(yīng)鏈比較順利有很大的關(guān)系,，比如,，之前上海等地疫情期間，很多居民購物都是靠京東來供應(yīng),，從這里便可以看出自建物流的好處了,。