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全球最大對(duì)沖基金橋水交班:達(dá)利歐放棄控制權(quán),,移交董事會(huì)

2022-10-05 10:30
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當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(10月4日),,全球最大的對(duì)沖基金——橋水基金(Bridgewater Associates)宣布,公司和傳奇人物雷·達(dá)里奧(Ray Dalio)完成了工作的交接,。橋水在官網(wǎng)公布了發(fā)給客戶和員工的電子郵件:達(dá)里奧不再擔(dān)任聯(lián)席首席投資官一職,,但將繼續(xù)以公司創(chuàng)始人兼首席投資官導(dǎo)師留在董事會(huì)。除了首席投資官導(dǎo)師,,達(dá)里奧還繼續(xù)擔(dān)任公司運(yùn)營(yíng)委員會(huì)成員,。他在社交媒體上寫道,“今天對(duì)我和橋水都是一個(gè)非常特別的日子,,我將領(lǐng)導(dǎo)權(quán)移交給了下一代,。我非常看好現(xiàn)在的管理層和橋水‘這臺(tái)機(jī)器’,。即使橋水沒了我,,我依舊覺得它能成就一番大事業(yè)?!?a style="color:#b6b6be;white-space: nowrap;" class="article-link" id="newSpecialLink" target="_blank" rel="noopener" data-find-id="732"> | 相關(guān)閱讀(澎湃)
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江瀚視野

江瀚視野

盤古智庫(kù)高級(jí)研究員,,金融學(xué)碩導(dǎo)

我們看到全球最大的對(duì)沖基金橋水基金出現(xiàn)了掌門人交接的現(xiàn)象,很多人都在問(wèn)不少基金最后都成為了家族產(chǎn)業(yè)基金,,為什么橋水基金卻要出現(xiàn),,達(dá)利歐放棄這種事情,我們又該如何和分析判斷這件事,?
首先對(duì)于大部分的對(duì)沖基金,,特別是這種創(chuàng)始人非常明確的對(duì)沖基金來(lái)說(shuō),,這些基金大部分都會(huì)成為一個(gè)類似于家族企業(yè)的東西,基金的掌門人往往會(huì)選擇自己的家族成員或者是自己的子女直接來(lái)繼承基金,,所以在一般基金本身發(fā)展到一定階段之后,,特別是基金規(guī)模已經(jīng)比較大之后,這種家族化的趨勢(shì)就顯得非常明顯,,即使是掌門人退位讓賢,,也會(huì)讓自己的家族成員來(lái)繼承基金,這實(shí)際上就已經(jīng)成為了一個(gè)家族化的體系,,這也是很多人從根本上考慮要將基金做大做強(qiáng),,并且逐漸發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵所在,這是市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)大勢(shì)所趨,。
其次我們仔細(xì)研究這些基金成為了家族產(chǎn)業(yè)之后,,實(shí)際上就會(huì)面臨一個(gè)很大的問(wèn)題,這就是基金發(fā)展到一定階段之后,,大家會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)基金本身的市場(chǎng)發(fā)展能力和市場(chǎng)的發(fā)展水平就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題,,這一些基金發(fā)展到一定階段之后,他的第1任掌門人必然會(huì)因?yàn)榫λネ嘶蛘吣昙o(jì)逐漸老慢,,失去了對(duì)市場(chǎng)的控制力或者判斷力,,往往需要靠年輕人來(lái)接班,但是年輕人往往又沒有第1代掌門人那種敏銳的洞察力和市場(chǎng)的強(qiáng)有力的控制水平,,如果說(shuō)掌門人還在位的話,,這個(gè)基金可能發(fā)展還可以,,一旦掌門人過(guò)世之后的家族成員就很有可能難以真正的把基金做得很好,,這也是整個(gè)家族類企業(yè)最大的問(wèn)題。
第三,,對(duì)于達(dá)利歐來(lái)說(shuō),,實(shí)際上它的目標(biāo)是要把橋水基金進(jìn)一步發(fā)揚(yáng)光大,這樣它就要避免家族基金所產(chǎn)生的必然問(wèn)題,,選擇由職業(yè)經(jīng)理人或者由專業(yè)人士來(lái)接班,,其實(shí)是一個(gè)比較好的選擇,畢竟對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)來(lái)說(shuō),,一家公司要發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn),,由職業(yè)經(jīng)理人來(lái)推動(dòng)自身的發(fā)展,遠(yuǎn)比由家族人員來(lái)推動(dòng)好很多,,我們看到著名的杜邦集團(tuán)以及淡定的摩根財(cái)團(tuán),,其實(shí)都是最后由職業(yè)經(jīng)理人來(lái)接手,這是市場(chǎng)發(fā)展的大勢(shì)所趨,,達(dá)利歐這么做其實(shí)也是很正常的一個(gè)現(xiàn)象,,他的目標(biāo)不是讓基金家族化,,而是讓自己的公司能夠真正的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展下去。

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洪雅姿

洪雅姿

在過(guò)去的日子里,,一說(shuō)橋水基金,,可能所有人第一反應(yīng)就是達(dá)利歐,達(dá)利歐已經(jīng)成為橋水基金的標(biāo)志性存在,。

但是對(duì)于一家成熟的投資機(jī)構(gòu)來(lái)講,,能夠保其一直運(yùn)營(yíng)下去,并且在投資市場(chǎng)中一直成為領(lǐng)頭羊的,,并不是明星一樣的創(chuàng)始人或者靈魂人物,,更要考慮的是,這個(gè)靈魂人物離開或者交班了之后,,機(jī)構(gòu)依然還能正常運(yùn)營(yíng),,這或許也是達(dá)利歐在很早以前就開始尋找繼任者的原因,這次達(dá)利歐謀劃很久的交班,,或許也意味著橋水基金的一個(gè)新時(shí)代的開啟,。

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