11月以來國際油價持續(xù)下行,，本周WTI原油價格已跌至71.0美元/桶,，創(chuàng)下年內(nèi)新低。

首先,，針對俄羅斯原油出口的“限價令”正式實施,，加劇了油價波動。目前“限價令”的影響頗有爭議,，實際影響仍需觀察,。不少市場預(yù)測認(rèn)為，60美元/桶對俄羅斯而言或是一個比較“舒服”的油價水平,。一定程度的限價,，或也有助于市場快速消化前期有關(guān)地緣博弈的油價“泡沫”，促使國際油價從一個更為合理的水平“再出發(fā)”,。這也解釋了“限價令”短期對油價的抑制效果,。

其次，近期油價的調(diào)整反映了市場對需求的悲觀預(yù)期。市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期保持高位,，美國經(jīng)濟(jì)“硬著陸”風(fēng)險有增無減,。在高通脹、供給沖擊,、貨幣緊縮等多重擾動下，全球經(jīng)濟(jì)增長前景愈發(fā)黯淡,，并削弱國際原油的需求前景,。

然而，當(dāng)前市場可能充分關(guān)注需求下滑的影響,，卻一定程度上忽略了石油供給的緊張與彈性,。一方面，美國原油產(chǎn)能恢復(fù)緩慢,。另一方面,，OPEC+仍堅持減產(chǎn)，且未來有望采取進(jìn)一步行動保護(hù)油價,。此外,，金融條件方面，雖然美聯(lián)儲緊縮的終點(diǎn)尚不明確,，但隨著經(jīng)濟(jì)下行與通脹降溫,，美聯(lián)儲政策取向需要由緊轉(zhuǎn)松。往后看,，當(dāng)前處于高位的美元指數(shù)仍有下跌空間,，這也可能成為油價下跌的阻礙之一。

歐洲這對俄羅斯石油的限價令可謂是“一箭雙雕”,，既能削減俄羅斯的原油收入,，又能不耽誤自己的原油供應(yīng)，比起直接禁止采購俄油算是一個折中的辦法,。

在2021年俄羅斯原油出口的前十大國家中,，荷蘭、德國,、波蘭,、意大利、芬蘭等歐洲國家都赫然在列,，占到俄油出口的近一半,，因此還是會有很大影響的。

中國是俄油最大的進(jìn)口國,，占當(dāng)年的近三成,。韓國也在俄羅斯的前十大出口市場，因此所謂的亞洲買家恐怕就是這兩家了。

據(jù)航運(yùn)和油輪追蹤機(jī)構(gòu)MarineTraffic和TankerTracker在12月7日的統(tǒng)計,，從12月5日對俄油限價制裁令生效以后,，僅在48小時時間里，俄羅斯海運(yùn)石油的出口量就減少了一半,。