蘋(píng)果公司業(yè)績(jī)遜預(yù)期實(shí)屬正常,。蘋(píng)果第一財(cái)季凈利潤(rùn)同比下降13%。周四收盤(pán)后,，這家消費(fèi)電子產(chǎn)品巨頭發(fā)布了iPhone產(chǎn)品銷(xiāo)量不及預(yù)期的財(cái)報(bào),。蘋(píng)果公司iPhone在第一財(cái)季的收入從上年同期的716億美元降至658億美元，而接受FactSet調(diào)查的分析師此前的預(yù)期為678億美元,。蘋(píng)果公司股價(jià)周四在盤(pán)后交易中下跌了4%,。

權(quán)威解釋。蘋(píng)果首席執(zhí)行官庫(kù)克表示，上季度業(yè)績(jī)受到了三個(gè)因素影響,。這三個(gè)因素,，一是強(qiáng)勢(shì)美元。庫(kù)克稱(chēng),，如果控制住800個(gè)基點(diǎn)的外匯逆風(fēng),，蘋(píng)果在大多數(shù)市場(chǎng)都會(huì)增長(zhǎng),；二是iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的生產(chǎn)問(wèn)題,。庫(kù)克稱(chēng)，iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max在本財(cái)季的供應(yīng)大幅減少,，這意味著向客戶(hù)銷(xiāo)售的產(chǎn)品更少,。蘋(píng)果在中國(guó)的iPhone裝配廠受到了疫情影響，蘋(píng)果公司在11月份就此事向投資者發(fā)出了警告,。庫(kù)克說(shuō)：“我們?cè)?1月6日發(fā)布了這方面的最新消息,，并持續(xù)到了12月的大部分時(shí)間?！辈贿^(guò),，庫(kù)克表示，現(xiàn)在的產(chǎn)量已恢復(fù)到蘋(píng)果滿(mǎn)意的水平,；三是整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,。庫(kù)克表示，充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境損害了iPhone的銷(xiāo)量,、Mac的銷(xiāo)量以及蘋(píng)果手表等可穿戴設(shè)備的銷(xiāo)量,。iPhone和Mac的銷(xiāo)量同比下降。蘋(píng)果的其他產(chǎn)品類(lèi)別,，包括AirPods等耳機(jī)和Apple Watch等可穿戴設(shè)備,，下滑超過(guò)8%。

個(gè)人分析,。我認(rèn)為,，中國(guó)生產(chǎn)問(wèn)題對(duì)蘋(píng)果公司本財(cái)季的影響似乎遠(yuǎn)超預(yù)期，影響了iPhone的供應(yīng),。蘋(píng)果在中國(guó)的iPhone裝配廠受到了疫情影響,，蘋(píng)果公司在去年11月份就此事向投資者發(fā)出了警告。例如,，權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示,，2022年第四季度iPhone出貨量為7230萬(wàn)部，與2021年第四季度的8500萬(wàn)部相比下降14.9%,，其中,，主要與中國(guó)生產(chǎn)問(wèn)題相關(guān)。其它的原因包括疫情和高通脹等因素，導(dǎo)致智能手機(jī)需求下滑等,。

與眾不同,。蘋(píng)果的確有很多過(guò)人之處，一是股價(jià)跌幅不大,。與最接近的大型科技公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,，蘋(píng)果的股價(jià)依舊表現(xiàn)搶眼。截至本周三,，蘋(píng)果在過(guò)去12個(gè)月中的跌幅僅為18%,，略好于微軟的20%跌幅，但遠(yuǎn)高于Alphabet（26%）,、亞馬遜（31%）和Meta（52%）,；二是慎重裁員。到目前為止,，蘋(píng)果避免了大規(guī)模裁員,。去年11月，Meta解雇了1.1萬(wàn)名員工,。亞馬遜,、Alphabet和微軟在1月份緊隨其后，分別裁員1.8萬(wàn)人,、1.2萬(wàn)人和1萬(wàn)人,。原因在于，蘋(píng)果在整個(gè)疫情期間并未進(jìn)行大規(guī)模招聘,，因此員工增幅較小,。相比之下，亞馬遜和Meta等公司自2019年第四季度以來(lái),，員工數(shù)量增長(zhǎng)了90%以上,。庫(kù)克表示，蘋(píng)果正在削減成本,，招聘速度更慢,。與許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的科技公司不同，蘋(píng)果并沒(méi)有宣布裁員,?！拔覀円舱J(rèn)識(shí)到我們所處的環(huán)境很艱難。因此我們正在削減成本,。我們正在削減招聘,，我們對(duì)招聘的人員非常謹(jǐn)慎和慎重?！?；三是管理層以身作則,。例如，庫(kù)克將自己的2023年薪水削減40%,；四是強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力,。例如，本財(cái)季蘋(píng)果在大中華區(qū)市場(chǎng)營(yíng)收239億美元,，上年同期為258億美元,，下降了7%，不過(guò),，從整體來(lái)看,，iPhone在這一季度表現(xiàn)好于其他品牌。Counterpoint Research的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)第四季度下降15%,，iPhone的市場(chǎng)份額為23.7%，在本季度的所有制造商中名列前茅,。

未來(lái)前景，蘋(píng)果為投資者提供了一些亮點(diǎn),，一是活躍設(shè)備大幅度增加,。比如，蘋(píng)果擁有20億臺(tái)活躍設(shè)備,，包括iPhone,、Mac、Apple Watch和其他產(chǎn)品,。這比去年1月公布的18億個(gè)活躍設(shè)備大幅度增加,。庫(kù)克表示，安裝量的增加是因?yàn)槿藗儚陌沧肯到y(tǒng)轉(zhuǎn)向iPhone,，并首次購(gòu)買(mǎi)了蘋(píng)果手表,；二是服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)?；谔O(píng)果龐大的活躍用戶(hù),，蘋(píng)果的服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。期內(nèi),，蘋(píng)果公司的服務(wù)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)了6%,，超出了分析師的預(yù)期；三是支付業(yè)務(wù)有望飛躍,。云服務(wù),、包括Apple Pay和Apple Card在內(nèi)的支付以是服務(wù)的重要組成部分。庫(kù)克強(qiáng)調(diào),，蘋(píng)果員工正在測(cè)試一項(xiàng)“現(xiàn)買(mǎi)現(xiàn)付”功能,，該功能將成為服務(wù)的一部分；四是MR蓄勢(shì)待發(fā)。蘋(píng)果可能會(huì)在今年春天的某個(gè)時(shí)候,，發(fā)布人們期待已久的“混合現(xiàn)實(shí)”（MR）頭顯,。

2022年果鏈在中國(guó)的格局生變，很難不令人印象深刻,。受疫情影響,，鄭州富士康工廠的秩序重整，或許是影響蘋(píng)果四季度出貨量的主因,，原本蘋(píng)果在14系列上將提高利潤(rùn)寄希望于高端機(jī)型的努力,，也因交付期太長(zhǎng)、銷(xiāo)量疲軟而擱淺,。另一個(gè)比較現(xiàn)實(shí)的因素是需求,。拿身邊的人舉例，除了好幾年沒(méi)換過(guò)手機(jī)的買(mǎi)了iPhone 14/Pro,，手里拿著13和12的用戶(hù)確實(shí)沒(méi)見(jiàn)到誰(shuí)主動(dòng)換機(jī),。除了宏觀經(jīng)濟(jì)因素外，蘋(píng)果產(chǎn)品本身系列更新快,，但硬件差異小,，也包括性能穩(wěn)定質(zhì)量好，都會(huì)造成需求增長(zhǎng)放緩,，我想這不是靠AR產(chǎn)品能解決的,。

值得注意的是，蘋(píng)果的股價(jià)在盤(pán)后一度大跌,，隨后轉(zhuǎn)漲幾乎抹平跌幅,。中國(guó)疫情政策的調(diào)整將極大地改善供應(yīng)鏈的突發(fā)狀況，蘋(píng)果在長(zhǎng)期仍然是一家優(yōu)秀的公司,，迅速恢復(fù)可期,。但2022年甚至更早一些，蘋(píng)果已經(jīng)開(kāi)展了全球供應(yīng)鏈多元化的策略,，將部分產(chǎn)線(xiàn)遷往越南,、印度等地，此舉背后有用工成本上漲,、人口紅利減退的深層原因,，疫情只是加速了這一進(jìn)程。