進(jìn)入2月以來(lái)，美國(guó)開(kāi)始炒作所謂的中國(guó)“疑似間諜氣球”事件,，雖然中方一再聲稱(chēng)相關(guān)無(wú)人飛艇屬民用性質(zhì),，受氣候影響才偏離預(yù)定路線，但對(duì)美國(guó)內(nèi)部的政治發(fā)酵也無(wú)濟(jì)于事,，直接反應(yīng)就是國(guó)務(wù)卿推遲訪華,，后遺癥尚未完全顯現(xiàn)，但大概率將余波不斷,。

情理之中,、意料之外，烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā),、佩洛西竄訪臺(tái)島之后風(fēng)平浪靜一陣子,，外部環(huán)境再現(xiàn)黑天鵝。與之交相呼應(yīng)的是,，滬指也“久違”的三連陰,。

本輪行情的一個(gè)突出特征就是“北向資金”涌入，在2023年1月凈流入規(guī)模達(dá)到罕見(jiàn)的近1500億元,。若進(jìn)行溯源歸因,，首先當(dāng)然是由于內(nèi)部防疫的優(yōu)化，全國(guó)開(kāi)始了熱火朝天的重啟,，各地競(jìng)賽式搶起跑,，人人沉浸于復(fù)蘇的憧憬。另一方面也是由于外部環(huán)境的緩和,，以11月初德國(guó)總理訪華為起點(diǎn),，隨后就是巴厘島中美元首會(huì)晤，再到原駐美大使升任外長(zhǎng)等等,，一系列跡象似乎表明中美關(guān)系沒(méi)那么緊張了,，不必過(guò)度關(guān)注備戰(zhàn)備荒，老百姓安心搞錢(qián)的基調(diào)又回來(lái)了,。

不過(guò),，新年的第一道檻比我此前預(yù)想來(lái)得要早。2023可以說(shuō)是近年來(lái)最上下齊心拼經(jīng)濟(jì)的好年景,，無(wú)論是主觀情緒還是客觀數(shù)據(jù),，都令人充滿信心、值得珍惜,；最大的變數(shù)應(yīng)該還是在外線，就怕樹(shù)欲靜而風(fēng)不止,。哪怕美國(guó)新任議長(zhǎng)麥肯錫也來(lái)一出“竄訪”,，應(yīng)該也能給A股留個(gè)小半年的時(shí)間窗口，但快樂(lè)的時(shí)光總是短暫的，氣球事件雖不至于直接構(gòu)成重大利空,，但下一輪沖擊恐怕會(huì)由此加速到來(lái),，進(jìn)而再一次壓抑市場(chǎng)情緒、刺激資金外流,。

一方面,，目前的A股表現(xiàn)還離不開(kāi)“外循環(huán)”的呵護(hù)。旨在構(gòu)建“雙循環(huán)”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)客觀上仍依賴(lài)于美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)的現(xiàn)行全球化經(jīng)濟(jì)秩序,，一旦被“脫鉤”,，還能否致富，存在較大不確定性,。真正的破局之道正確且艱巨,，這需要中國(guó)的科技足夠強(qiáng)勁以推動(dòng)供給端，民眾足夠殷實(shí)以做大消費(fèi)端,；并盡可能爭(zhēng)取東盟,、歐盟之類(lèi)的重要區(qū)域經(jīng)濟(jì)體站在統(tǒng)一戰(zhàn)線上，而不僅僅是與幾個(gè)美帝之?dāng)辰Y(jié)成受害者聯(lián)盟,。

另一方面,，新冷戰(zhàn)不是將來(lái)時(shí)而是進(jìn)行時(shí)，將中國(guó)視為全面戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是美國(guó)共識(shí),。所謂“川建國(guó)”,、“拜振華”之類(lèi)的戲謔當(dāng)不得真，無(wú)非一個(gè)不講客套,、隨心所欲,，另一個(gè)不撕破臉、步步緊逼,。所以,，這不是說(shuō)兩句軟話、辦兩件軟事就可以息事寧人的,，不管你愿不愿意,，我們已經(jīng)上了一張沒(méi)法棄權(quán)的牌桌。美國(guó)目前的遏制已可以用“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”來(lái)概括,，毫不動(dòng)搖地阻礙中國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技進(jìn)步,，毫不動(dòng)搖地打臺(tái)灣牌、推動(dòng)亞太“北約化”,，這兩條怎么談都改變不了,，各色幺蛾子到來(lái)只是時(shí)間問(wèn)題。

兩方面結(jié)合下來(lái),，就決定了A股將因外部事件而震蕩不斷,，適合階段性做多,、常態(tài)化避險(xiǎn)。所謂的“賭國(guó)運(yùn)”莫過(guò)于此吧,，你要相信前途一定是光明的,，永遠(yuǎn)不要放棄這個(gè)市場(chǎng)；但也要意識(shí)到道路是曲折的,，在風(fēng)險(xiǎn)敞口安排上要經(jīng)得起間歇性沖擊的考驗(yàn),。

這兩年來(lái)中美關(guān)系真是一波三折，之前布林肯訪華消息放出之后,，兩國(guó)經(jīng)貿(mào)界人士對(duì)此期望頗高,，畢竟中美關(guān)系的穩(wěn)定對(duì)全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)至關(guān)重要。

但就在布林肯訪華前夕,，出了這么個(gè)“流浪氣球”事件,，中方堅(jiān)持認(rèn)為這個(gè)氣球是民用性質(zhì)，因不可抗力進(jìn)入美國(guó),，完全是個(gè)意外,；但是畢竟已經(jīng)進(jìn)入美國(guó)領(lǐng)空，這給了美國(guó)鷹派們發(fā)揮的機(jī)會(huì),。如今布林肯訪華暫停,，美國(guó)擊落飛艇，中方表達(dá)不滿….本來(lái)充滿期待的中美關(guān)系,，眼看著是由陷入了僵局,。