一句話總結：又是一個資產(chǎn)負債錯配的經(jīng)典案例,，所以錢一定要掌握在自己的手里
首先,，這是一家經(jīng)營了四十年的銀行，其次,，這是一家科技板塊最鐘愛的銀行,，尤其是還弱小的創(chuàng)新公司；第三,，擁有超過2000億美元資產(chǎn),，損益表的窟窿不過25億，本以為可以輕松堵上,。這家銀行的大Boss本來還想號召親愛的客戶們“像我們支持你們一樣支持我們”,，結果CV們趕緊通知他們資產(chǎn)組合經(jīng)理們“趕！緊,！跑,！”
簡直就是坑到不能再坑墻倒眾人推，一切的坍塌不過兩天。
可是為什么呢,？
和其他銀行不同,，硅谷銀行SVB基本就是為科技公司而生的，所以之前他們可以在極短的時間內(nèi)取得極高的存款增長,。硅谷科技泡沫造富運動過去暴漲的5年,，就是SVB家底暴漲的兩年?？萍脊竞屯顿Y科技公司的VC們錢太多了,，他們甚至有錢到借貸的需求遠低于存錢的需求。從2017年到2021年,，SVB吸引到的存款增長4倍（從440億增長到1890億,，借出去的錢卻只增長3倍（230億到660億）。對于一家銀行來說,，這絕不是個好事,。這么多錢借不出去那就只能投資。SVB投了很多長期債券,，到2021年底,，投出了1280億美元。后來大家也知道了：
～通脹誘發(fā)加息,；
～～加息導致高點買入的債券價格下跌……
～～～金主們家里也沒有余糧,，開始抽出存款
～～～～～SVB只能低價清倉投資組合填窟窿，各種虧損的坑徹底暴露,。
環(huán)環(huán)相扣,。
硅谷銀行SVB的故事是不是獨有的？也是也不是,。
～～不是,，是因為沒有哪家銀行像SVB這么與科技板塊共生死被科技牢牢的鎖在一起；也不是所有銀行都像SVB這樣存的錢太多都貸不出去,。
～～是,，是因為現(xiàn)在幾乎所有的銀行都坐在一堆隱形的“未實現(xiàn)損失”的火山口上。因為高點買入資產(chǎn)組合的怎么可能就他們一家呢,？只不過是這些科技大V們的大撤退太快太高調(diào),，這才把SVB逼到了墻角。
短期看,，或許從下周開始就會有科技公司發(fā)不出工資,；一堆銀行惶恐，要開始募資填坑,，嚴重一點的尋求救助…長期看,，這個硅谷生命線是不是大到不能倒,？即使被撈，硅谷的投資模式會不會出現(xiàn)改變,？所以科技與資本看似牢不可破的結合,，實際上經(jīng)不起時代的檢驗，有沒有這些年因互聯(lián)網(wǎng)科技賺到多桶金的華人朋友,，因為存在SVB而焦頭爛額呢,？
畢竟，沒有兩個泡沫是一樣的,。
如美國一位基金經(jīng)理所說：這就是一場糟糕的悲劇,，失敗隨處可見（This is an awful tragedy. Failures all around）

哪一只蝴蝶的展翅，傳導至如今SVB硅谷銀行的倒閉,？

加息,、通脹,、疫情,、地緣政治中古典打法的制造業(yè)回流、規(guī)模效應科技產(chǎn)品應用的創(chuàng)新長時間停滯,、資本收益率遠大于勞動收益率帶來的從占領華爾街到川普總統(tǒng)游再到拜登同學的反川普之道回歸古典政治博弈的21世紀新資本論……

總之,，SVB資產(chǎn)負債表上的流動性信任崩盤的直接原因，相當確定的,，是加息,。

俄烏東歐戰(zhàn)事的拿捏、亞太長袖舞啊舞的擅長的表象下,，也顯現(xiàn)出了使出渾身解數(shù)的底色,，看起來拜登同學志得意滿，而實際上他所擅長的這一套古典拳路,，較之克林頓同學,，一個樂于守存量，一個擅長創(chuàng)增量,。

起始于1983年的SVB硅谷銀行,，根植著創(chuàng)新的要素，以及的不只是理念,，而是切實的愿景使命價值觀,、模式方案和行動，科技創(chuàng)新的全球最優(yōu)金融伙伴,，是幾十年的江湖口碑和品牌積淀,，他們理解創(chuàng)新科技，他們行動中一直也是優(yōu)等生,。
科技和生命科學初創(chuàng)公司把SVB看作想當然的最受歡迎的金融機構,，數(shù)以萬計的創(chuàng)新,、創(chuàng)投企業(yè)、機構,，數(shù)以百萬千萬計的個人的家庭,，把資金放心的放在這里的賬戶。

大家一起共建了一個科技生態(tài)系統(tǒng),，美國近一半風險投資技術和生命科學公司在這里來來往往,。
具體產(chǎn)品，比如VL 融資風險債,，可以避免企業(yè)過度稀釋股權,，通過信用和股權質(zhì)押的方式獲取企業(yè)發(fā)展所需資金。Uber,、Facebook,、Airbnb 等公司在發(fā)展過程中都大量采用過 VC+VL 融資。
硅谷銀行也是硅谷科技會議,、活動,、晚宴和媒體渠道的堅定贊助商。
這是一家系統(tǒng)重要性的金融機構,，極大促進初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展,，他是科技銀行,，他是創(chuàng)業(yè)銀行,。
這下,，慌了,，再從容的,，也會肝顫,。資金消失，無法發(fā)放工資,，不安和焦慮……

幾乎每一個VIE結構中的中C個人和機構,，天然的在SVB中有賬戶,，也是美元基金的標配，這下,，不是一句城門失火殃及池魚能概括的了眾人心情……

如果說北極熊的帝國舊影有待商榷,，如此看來,，美A拜登同學的自由平等大旗,，其實也是帝國拳法招式,，七傷拳……

東亞中C的“和”,，爬坡要降檔,，用眾多史學家的視角來說，數(shù)個文明意氣風發(fā)后一蹶不振,，中C這里,，幾起幾伏,，又再,、在起……

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在美國排名第11的硅谷銀行倒閉,，每名儲戶收到25萬美元的存款保護,，超過25萬美元的部分都將被鎖定在一個類似于破產(chǎn)索賠的長期程序中,。預估許多美國華人碼農(nóng)可能會受到波及,。擠兌極有可能在美國的中小銀行之間蔓延,。

2020年疫情爆發(fā)，從特朗普到拜登,，從聯(lián)邦政府到州政府,，在20-21兩年開啟了史無前例的大放水，在巨額的量化寬松之下,，硅谷的優(yōu)質(zhì)企業(yè)廣受吹捧,，以零成本獲得了大量的貸款,。

這些硅谷的企業(yè)把從金融機構借到的錢,，都存在了硅谷銀行里面,，硅谷銀行拿到了大量存款,，卻面臨硅谷企業(yè)沒有信貸需求,，便在美聯(lián)儲0%利率時期，買了大量1%利率的美債與房債（MBS）,。

2022年，拜登政府開啟了大幅加息,，一年的時間內(nèi),，將美聯(lián)儲利率拉至4.5%,，并預計將加息持續(xù)到23年底并逼近6%,，使得市面上的債券收益率升至5%~7%，導致買了1%債券的硅谷銀行面臨巨額的浮虧,。

本來呢,，只要硅谷銀行一直抻著,，賬面上就看不到虧損,。

但是，納指2022年的下跌,，導致硅谷公司賬面資金持續(xù)下滑,，美聯(lián)儲的利率激增,，又導致大量的硅谷公司選擇從硅谷銀行取錢還債,，引發(fā)了硅谷銀行沒錢償還客戶,。

而硅谷銀行的主要客戶是硅谷企業(yè),，不在個人存款保險的保障范圍內(nèi),，無法取款迅速引發(fā)恐慌和踩踏式的擠兌，引發(fā)了股價的跳水,。

硅谷銀行的擠兌又令投資人懷疑其他銀行也會重蹈其覆轍,，帶動了整個美股銀行板塊的下跌,，然后又引發(fā)了美國三大股指的下跌,，最終傳遞到了歐洲與亞洲的資本市場,。

所以呢，理順了這個邏輯之后,，就會發(fā)現(xiàn),，這輪硅谷銀行的導火索,，并非是08年次貸危機包裝不良資產(chǎn)的次級貸,，而是金融機構在加息前期,，搞了長短期錯配,。

如今,，連美國自家的銀行都被美聯(lián)儲的加息拉爆了,，這意味著針對于全球新興市場的雷爆潮已經(jīng)不遠了,。

被俄烏折騰的歐洲就不說了,，對比隔壁首爾、河內(nèi)、新德里,、孟買,、東京都這兩年飆升房價，再看看這兩年被按住的北京,、上海,。

中國是亞洲主要經(jīng)濟體當中，為數(shù)不多沒有利用2020年美國的短線熱錢去炒長周期房地產(chǎn)的國家,。

不僅慨嘆，中國的高層相當有戰(zhàn)略定力,。

擁有約2090億美元資產(chǎn)的硅谷銀行,，成為了美國歷史上倒閉的第二大銀行。其周五的時候被美國監(jiān)管機構關閉,，最為直接的原因是被客戶在一天內(nèi)擠兌了420億美元,，這個數(shù)額占該行存款總額的四分之一。而從根本上,，這個銀行已資不抵債,，流動性狀況不足。鑒于在美國,，銀行倒閉的現(xiàn)象十分罕見,，硅谷銀行的倒閉，將會帶來一系列連鎖反應,，這個影響可能不僅涉及金融界,，因為硅谷銀行是半數(shù)美國風險投資科技和生命科學公司的銀行合作伙伴，這對科技界也將是一個打擊,。

外國的朋友快來中國投資吧,，我們這還是很安全穩(wěn)定的

很多人都會很詫異,，就是一家美國的銀行出現(xiàn)了破產(chǎn),，而且新聞也都說了,，這就是一家中小銀行，為什么會有如此大的反應,，我們又該如何分析這件事呢,？
首先我們要明白銀行業(yè)金融機構和其他機構之間是不一樣的,，各家商業(yè)銀行在早期其實的確都是單獨經(jīng)營的,，我們站在商業(yè)銀行單獨經(jīng)營的角度來看硅谷銀行，作為一家中小銀行本身也不會有什么太大的問題,，但是實際上,，這些年美國的銀行,，包括中國的銀行,，其實都已經(jīng)變成了聯(lián)合經(jīng)營的模式,，各家銀行通過同業(yè)拆借等多種手法,，形成了盤根錯節(jié)的狀態(tài)。一旦一家銀行出現(xiàn)問題或者說出現(xiàn)比較大規(guī)模的擠兌風險，乃至于像硅谷銀行這樣直接破產(chǎn)的話,，就很有可能引發(fā)整個銀行體系的連鎖反應,，甚至于導致銀行業(yè)出現(xiàn)比較大的危機,。而且我們也看到硅谷銀行之所以會出現(xiàn)這些問題,，其實它的資不抵債也就幾億美元,，對于一家銀行來說還是很容易彌補上的,，但是就是消息出來之后,，幾百億美元的擠兌直接讓硅谷銀行瞬間泰山壓頂，直接導致了硅谷銀行的破產(chǎn),。
其次我們要看到的是,，對于當前的硅谷銀行來說,，這家銀行有兩個巨大的風險,，一方面這家銀行位于硅谷，是大多數(shù)硅谷科技類創(chuàng)新企業(yè)的投資方,，這些年他在VC和PE領域已經(jīng)有了非常多的投資,，一旦硅谷銀行破產(chǎn)的話，很有可能就會導致一系列的科技類創(chuàng)新公司,，特別是獨角獸公司出現(xiàn)或多或少資金鏈斷裂的問題，這對于整個世界科技圈將會是一次重創(chuàng),。另一方面硅谷銀行本身的破產(chǎn)可能只是一家中小銀行,，但是它背后看到的是美聯(lián)儲連續(xù)加息之后所帶來的巨大的系統(tǒng)性風險。由于這種壓力已經(jīng)非常巨大,，對于普通的銀行來說已經(jīng)難以忍受,，硅谷銀行有可能成為倒下的第1張多米諾骨牌,，最終有可能引發(fā)比較大的連鎖金融危機,。
第三,，對于我們普通人來說,，硅谷銀行的破產(chǎn)其實不是什么大問題，但是我們要考慮的世界經(jīng)濟早就是一體化了,，所有的世界金融都聯(lián)系在一起,，一旦硅谷銀行出現(xiàn)問題，乃至于有可能引發(fā)全是美國的金融危機的話,，這種金融危機席卷而來,，對于世界經(jīng)濟的任何一個參與方都會是重創(chuàng)。而且當前的世界經(jīng)濟不像疫情之前那么繁榮,，本身就已經(jīng)處于半衰退的狀態(tài),，如果硅谷銀行的問題再進一步擴大的話，很有可能就會面臨巨大的風險,。我們普通人的生活也有可能像08年金融危機一樣受到重創(chuàng),，這一點才是我們最擔心的事情,。

給普通投資者選擇的機會