面對汽車領(lǐng)域掀起的“價(jià)格戰(zhàn)”,，理想,、蔚來、奧迪和保時(shí)捷先后表態(tài),，不會加入“價(jià)格戰(zhàn)”,。理想汽車推出了用戶購車價(jià)格保護(hù)權(quán)益，承諾90天內(nèi)所購車型官方售價(jià)發(fā)生降價(jià)情形,，將主動返還差價(jià),；蔚來汽車董事長李斌則在全年財(cái)報(bào)電話會上表示，蔚來品牌始終堅(jiān)持穩(wěn)定的價(jià)格策略,，也沒有通過減配來降價(jià)的計(jì)劃,；奧迪表示，不會跟著每一輪‘價(jià)格戰(zhàn)’的節(jié)奏走,；保時(shí)捷的表態(tài)是,，不會追求過高的定價(jià)和銷量，也不會投入到跟其它新能源品牌的價(jià)格戰(zhàn)中,。

這場由特斯拉發(fā)起的“價(jià)格戰(zhàn)”,，給汽車市場帶來了非常大的沖擊和影響。從表面看,，給廣大消費(fèi)者帶來了利益,。實(shí)際上，“價(jià)格戰(zhàn)”的最終后果,，都是消費(fèi)者買單,。原因就在于，企業(yè)不可能虧本賺吆喝,，經(jīng)營者也不會白費(fèi)力氣,。如果降價(jià)幅度過大，企業(yè)承受不了,，就必然會在配置,、服務(wù)等方面做文章，以降低生產(chǎn)成本，維持盈利水平,。特斯拉敢打“價(jià)格戰(zhàn)”,，一是源于他們的技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)、生產(chǎn)成本較低,，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)領(lǐng)先,，有打“價(jià)格戰(zhàn)”的實(shí)力，二是想通過打“價(jià)格戰(zhàn)”,，擊垮競爭對手,，不僅鞏固自己的市場地位，也提升自身的價(jià)格控制力和話語權(quán),。如果其他企業(yè)也加入到特斯拉發(fā)起的“價(jià)格戰(zhàn)”中,，就中了特斯拉的“計(jì)”。

更重要的是,，從這些年來的實(shí)際情況看,，凡是打“價(jià)格戰(zhàn)”的，都不是大品牌,、真品牌,、好品牌，尤其不是百年品牌,。真正的品牌,，是不會打“價(jià)格戰(zhàn)”的，為了品牌利益,、品牌效應(yīng),、品牌地位，寧可銷毀,，也不會打“價(jià)格戰(zhàn)”,。這方面，奢侈品品牌做得就很到位,，極少有奢侈品品牌打“價(jià)格戰(zhàn)”的,，一旦打“價(jià)格戰(zhàn)”,，這個(gè)品牌也就即將退出高端市場,、退出奢侈品行列。

也許有人會問,，如此說來,，特斯拉也不是品牌了？是的,，特斯拉還真的算不上真正的品牌,，至少，還不是地位很鞏固、很有公信力的品牌,。一方面,，特斯拉的歷史很短，缺乏文化積淀,，也缺乏口碑效應(yīng),。真正的大品牌、好品牌,、老品牌,，都是消費(fèi)者用口口相傳慢慢鑄造起來的，是文化積淀起來的,，是市場培育起來的,。從特斯拉的歷史來看，至多算是一只催熟的西瓜,，看起來很紅,、很誘人，實(shí)則并不好吃,，也沒有營養(yǎng),，甚至有毒；另一方面,，馬斯克的心并沒有真正放在新能源汽車上,，而是星鏈上，他真正想做好做優(yōu)做強(qiáng)的是星鏈技術(shù),，而不是汽車,，汽車是他的副產(chǎn)品，是附加品,。因此,，不會把汽車做得多大多久。特斯拉在不長的時(shí)間內(nèi),，要么將汽車轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè),，要么順其自然，不會給予汽車更大的關(guān)注,，不會一直成為馬斯克的“寶貝”,。不然，按照馬斯克的性格,，絕對不會打“價(jià)格戰(zhàn)”,。

也正因?yàn)槿绱耍袊嚻髽I(yè),、尤其是旨在打造品牌汽車的企業(yè),，切不要中特斯拉的“計(jì)”,，加入到“價(jià)格戰(zhàn)”戰(zhàn)團(tuán)之中。而奧迪與保時(shí)捷同時(shí)宣布不漲價(jià),、不打“價(jià)格戰(zhàn)”,，也充分說明這兩家國際知名品牌是會為了品牌利益，不會輕易中特斯拉的“計(jì)”,、加入到“價(jià)格戰(zhàn)”戰(zhàn)團(tuán)的,。一旦其他企業(yè)不“配合”，“價(jià)格戰(zhàn)”打不下去,，也就會無趣而去,。

比較令人擔(dān)憂的是，此次汽車市場的“價(jià)格戰(zhàn)”,，除了一些汽車企業(yè)加入戰(zhàn)團(tuán)之外,，個(gè)別地方也加入其中，使“價(jià)格戰(zhàn)”變成了一場混戰(zhàn),，確實(shí)比較糟糕,。如此下去，對中國自主品牌是相當(dāng)不利的,。因此,，希望地方政府不要為了一時(shí)之利，加入汽車銷售的“價(jià)格戰(zhàn)”中,，不要用行政手段干預(yù)市場,、破壞市場秩序。

俗話說,，酒香不怕巷子深,。汽車品牌也是如此，只要打造好,、錘煉好,，把品牌影響力做起來，就不怕別人打“價(jià)格戰(zhàn)”,。此次四家汽車企業(yè)公開表示不打“價(jià)格戰(zhàn)”,，做得很好，這才是做品牌的真正行為,。真正的品牌,，是不會打“價(jià)格戰(zhàn)”的。否則,，就都是小商品市場的小商小販了,，如此,，產(chǎn)品的品質(zhì)如何提高呢,？品牌影響力如何形成呢,？只要把汽車品牌做成奢侈品那樣的地位和影響力，也就不怕別人打“價(jià)格戰(zhàn)”,。

最近汽車市場最為火熱的話題就是降價(jià),，不光燃油車在降，新能源車也在降,。本來在新能源汽車迅速發(fā)展的沖擊下,，燃油車的未來越來越黯淡，這是這一輪燃油車大降價(jià)的根本原因,，有的4S店甚至開始買一送一,，也就是買一輛電動車送一輛燃油車。

而看起來前途無限的電動汽車人市場,，內(nèi)卷也越來越嚴(yán)重,，特斯拉的大降價(jià)引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，無論是燃油車還是電動車,，今年都是格外不好走的一年,。

車圈即將砸出大機(jī)會

燃油車和電動車的大混戰(zhàn)，比想象中來得要早一些,。

因?yàn)檫@一次燃油車的跳樓價(jià),、骨折價(jià)，沉寂了一段時(shí)間的“潰敗”,、“取代”話題又重新熱了起來,，什么國企、民企,、外企都牽涉其中,，落后與先進(jìn)，諾基亞與蘋果,，老人和新人,，又一次成為大家茶余飯后的談資。

不過,，和看熱鬧不嫌事大相比,，我們更想找找“錢”的味道，有這種想法,，源自于每一次大變革,，都蘊(yùn)含著大機(jī)會。

所以,，我們這里不會再討論八卦話題,，而是用心找找有什么樣的投資機(jī)會。



01

砸出了黃金坑,？



東風(fēng)汽車宣布大降價(jià)的那一天,，股價(jià)強(qiáng)勢封板,，看得出來市場對于它們短期降價(jià)博銷量還是很看好的。

畢竟,，商品的問題,，銷售的問題，歸根結(jié)底都只是兩個(gè)字—價(jià)格,。21萬的C6都是缺點(diǎn),，12萬的C6都是優(yōu)點(diǎn)。

這么大力度的降價(jià)促銷,，短期內(nèi)可以收獲暴漲的銷量,，不是什么問題。實(shí)際上,，從各方傳出的消息來看,，也確實(shí)如此，據(jù)說目前C6早已售罄,。

不過,，有意思的是，東風(fēng)汽車今天股價(jià)大跌7個(gè)點(diǎn),。不僅東風(fēng)汽車,，今天整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈都在大跌。





一時(shí)間,，汽車業(yè)風(fēng)聲鶴唳,，市場從樂觀迅速轉(zhuǎn)向悲觀。

最大的原因,，是幾乎所有的大車廠都加入了這場史無前例的降價(jià)大混戰(zhàn),。從低端品牌，到中高端品牌,，無一例外,，日系、美系,、德系,、國產(chǎn)，都有涉及,，就連一向高高在上的BBA也拿出了降價(jià)10萬的魄力,。

如果只是某一個(gè)廠家大降價(jià)，有機(jī)會搶得先機(jī),，但現(xiàn)在幾乎所有的車廠都來搶食,，哪里還有先機(jī)可言，反應(yīng)慢一些,，都沒肉吃,。

換句話說,，大降價(jià)不見得對所有車企都有效，就像上個(gè)月跟隨特斯拉降價(jià)的新勢力,，小鵬,、問界,，基本沒啥效果,。但是，降價(jià)帶來單車?yán)麧櫟慕档?，卻是肯定的,，這無疑會進(jìn)一步壓縮某些車企的利潤空間，甚至雪上加霜,。

這一次燃油車大反撲,，對電動車的壓力是顯而易見的，相信很快在3月份的銷量會反映出來,，如果單就價(jià)格而言,，電動車這一次真的沒有還手之力，而且電動車還有使用方面的諸多限制,，即使是計(jì)劃購買電動車的消費(fèi)者,，也很容易會改變主意。

現(xiàn)在看來,，這波混戰(zhàn)一時(shí)半會還沒有停下來的跡象,。

市場接受度比較高的一種說法，是新能源汽車蠶食了燃油車的市場,，導(dǎo)致它們普遍出現(xiàn)滯銷問題,，加上今年要執(zhí)行新的更為嚴(yán)格的國6排放標(biāo)準(zhǔn)，庫存壓力之下,，不得已要做出跳樓價(jià)的決定,。

而從乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)看，目前油車的整體庫存量超過300萬,?？梢钥隙ǖ氖牵酉聛淼囊欢螘r(shí)間,，燃油車降價(jià)去庫存仍然會繼續(xù)發(fā)酵,，電動車也會繼續(xù)受壓。

對于投資者而言,，這可能是一個(gè)好事,，因?yàn)橄嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)鏈會一直下降，有可能砸出黃金坑,。



02

機(jī)會在哪里,？



關(guān)鍵還是落到庫存兩個(gè)字,。

既然是庫存，拉長時(shí)間看,，那就總有去完的一天,，去庫存對應(yīng)的是低價(jià)格，但這樣的大降價(jià)并不能夠維持,，因?yàn)檫@些車廠的單車?yán)麧欉h(yuǎn)沒有特斯拉那樣一輛車賺六七萬,。

所以，市場也在預(yù)期,，這一波去庫存結(jié)束之后,，燃油車最終還是會回歸原來的價(jià)格區(qū)間。

當(dāng)然,，在電動車的擠壓下,，燃油車下滑的趨勢是不會改變，變的只是快點(diǎn)還是慢點(diǎn),，所以他們也面臨著重新定價(jià)的問題,，價(jià)格可能會比原來的低，但不會像現(xiàn)在這么低,，因?yàn)檫@完全是車企和政府之間共同讓利的結(jié)果,，新定價(jià)不可能，也無力維持現(xiàn)在的狀態(tài),。

對于新能源整車而言,，短期肯定會被油車搶掉不少訂單，銷量,、業(yè)績,、股價(jià)都會受壓，但油車這一波沖擊結(jié)束之后,，電動車有可能會重新歸來,。

只是，這段時(shí)間確實(shí)會比較難熬,。而且按照目前的電動車企的股價(jià)跌幅,，還沒有完全反映這一次油車的沖擊波。

換句話說,，黃金坑還沒有完全砸出來,，還需要靜靜等待。

這段時(shí)間,，有留意電動車產(chǎn)業(yè)鏈的投資者應(yīng)該已經(jīng)注意到,，碳酸鋰的價(jià)格正在大幅下降，降幅甚至超出了預(yù)期，目前已經(jīng)下探到34萬/噸的位置,，要知道幾個(gè)月前還超過50萬/噸,。

這一次下跌，估計(jì)碳酸鋰很難再像過去那樣重新漲回去,，因?yàn)槿庋劭梢姷氖聦?shí),，是電動車銷量受到很大的壓力，而且隨著產(chǎn)能釋放,，這個(gè)價(jià)格嚴(yán)重扭曲的上游原材料也確實(shí)到了下降的窗口,。

也有另外一種說法，認(rèn)為鋰礦基本壟斷在全球幾大生產(chǎn)商手里,，中國的贛鋒,、天齊,，美國的雅寶,，智利的SQM，它們有能力通過控制產(chǎn)能而達(dá)到控價(jià)的目的,，這也是為什么過去兩年鋰礦一直居高不下的原因,。

但在現(xiàn)在的形勢下，它們的控價(jià)能力受到市場的嚴(yán)重挑戰(zhàn),，下滑趨勢已然形成,，再想故伎重演，怕是沒這么容易了,。這一次油車的突然沖擊,，無疑會加快鋰價(jià)的下跌。

這對于整車企業(yè)來說,，是僅有的一個(gè)好消息,。

對于電動車產(chǎn)業(yè)鏈而言，經(jīng)過過去兩年的炒作,，價(jià)值挖掘已經(jīng)非常充分,，零部件的機(jī)會不會很多，反而是整車廠值得留意,，特別是一些頭部的車企,，比如特斯拉、比亞迪,，他們的基本面還是比較優(yōu)秀的,，問題可能在于目前估值和股價(jià)沒有特別低。

所以,，這一次油車突如其來的沖擊,，多少有點(diǎn)神來一筆，如果股價(jià)再往下砸，那機(jī)會就會被砸出來,。

不過,，有一些整車廠，可能是真的回不去了,，典型的如幾個(gè)新勢力,，理想算是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相對好的一家，但長期看,，也很難維持,，因?yàn)橐坏┩度爰冸婎I(lǐng)域，研發(fā),、資本開支等費(fèi)用都會上升,。更重要的是，純電領(lǐng)域完全是一片紅海,，以前還可以走走增程式捷徑,，耍耍小聰明，在純電領(lǐng)域,，沒有捷徑可走了,，隨著開支的增加，看似接近的盈利前景很可能再一次遠(yuǎn)去,。

其他兩家新勢力,，就更不用說了。一個(gè)已經(jīng)七零八落,，現(xiàn)在一個(gè)月都賣不到一萬輛,，另一個(gè)則深陷巨虧，這樣虧下去,，不知道資本市場還有多少耐心給他,。

值得關(guān)注的標(biāo)的，還是離不開兩個(gè)字--龍頭,。



03

買在無人問津時(shí)



相信很多投資者,，都在等待電動車企股價(jià)何時(shí)見底。實(shí)際上,，這種事并不好預(yù)測,，我們也只能從過去的走勢中作為參考。

以比亞迪為例,，A股過去一年的底部出現(xiàn)在去年3月份,，當(dāng)時(shí)正是疫情比較嚴(yán)重，整個(gè)汽車產(chǎn)業(yè)鏈都中斷的時(shí)候,，當(dāng)時(shí)比亞迪的股價(jià)下探至200元左右,；而港股的比亞迪的低位則出現(xiàn)在去年10月底，下到160元的位置。

如果以現(xiàn)在A/H股價(jià)來說,，要去到去年的低位,，還有20%的下跌空間。雖然無法預(yù)測最后是否會達(dá)到這個(gè)位置,，但從目前的宏觀面,、市場面和行業(yè)面，還是企業(yè)本身,，都存在諸多的壓力,。

宏觀層面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有想象中強(qiáng)勢,，外圍的經(jīng)濟(jì)情況預(yù)期也很糟糕,，美聯(lián)儲進(jìn)一步加息，對這邊的股市影響肯定是存在的,，特別是港股,。起碼這個(gè)月，加息的影響都不會停止,，今晚的非農(nóng)數(shù)據(jù),，下周的CPI,，再下周的加息會議,，每一個(gè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，都足以讓資本市場嚇出一身冷汗,。

真正等到這場加息影響退卻,，估計(jì)要到這個(gè)月底了。下個(gè)月沒有議息會議,，如果CPI數(shù)據(jù)有所回落,，那美股也好，港股也好,，還有A股,，都可以迎來一個(gè)短期的反彈。

另外,，油車的降價(jià)沖擊,，估計(jì)這個(gè)月也會結(jié)束，因?yàn)閺能嚻蟊旧韥碚f,，肯定是宜早不宜遲,，現(xiàn)在是拼了命地?fù)屍冢鹊皆碌?，估?jì)該去的庫存都會去完,，去不完的，就是車企本身的問題了。

總結(jié)下來,，如果情況按照劇本走,，電動車的下跌還沒有完，至少要這個(gè)月底,，屆時(shí)宏觀因素和行業(yè)負(fù)面因素有望結(jié)束,，現(xiàn)在能夠盼望的，就是股價(jià)會跌得多深,。

所以,，想抄底博反彈，這個(gè)月底再說吧,。

當(dāng)然,，我也不認(rèn)為這些公司的股價(jià)會重回年內(nèi)低位，因?yàn)楝F(xiàn)在的情況并沒有當(dāng)時(shí)那么極端,?；蛟S再跌10個(gè)點(diǎn)，價(jià)格就已經(jīng)有吸引力,，是否布局,，就由各位執(zhí)行決定了。

如果不想在資本市場博弈,，那還有一個(gè)確定性最高的獲利機(jī)會,，去搶一輛寶馬，聽說便宜了十幾萬,。