拉郎配之舉。瑞銀集團(tuán)以30億瑞士法郎收購瑞士信貸銀行,。此次收購是在瑞士聯(lián)邦政府,、瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局和瑞士央行的支持下實(shí)現(xiàn)的,。也就是說，瑞銀集團(tuán)的此次收購可能是迫不得已而為之,，并不是單純的商業(yè)利益,，促成此次收購旨在為了防止銀行系統(tǒng)信心進(jìn)一步受損。瑞士政府的撮合終成正果,，但納稅人也拿出了“真金白銀”,，瑞士政府表示，將提供逾90億瑞郎,，以彌補(bǔ)瑞銀收購瑞信可能蒙受的部分損失,，周日瑞士政府宣布，為幫助瑞銀接管瑞信資產(chǎn),，將提供最高90億瑞郎的損失擔(dān)保,。具體來說，假設(shè)瑞信的投資組合產(chǎn)生損失,，瑞銀將承擔(dān)前50億瑞郎的損失,，瑞士政府承擔(dān)此后的90億瑞郎，再有任何進(jìn)一步的損失將由瑞銀承擔(dān),。,。瑞士央行（SNB）還向瑞銀提供了逾1,000億美元的流動(dòng)資金，以幫助促成這筆交易,。瑞士央行周日發(fā)布聲明稱,，提供大量流動(dòng)性援助，支持瑞銀收購瑞信,。除了可以不受限制地使用SNB現(xiàn)有的工具獲得SNB的流動(dòng)性,，瑞信和瑞銀還可以根據(jù)瑞士聯(lián)邦委員會(huì)的緊急條例，獲得破產(chǎn)時(shí)具有特權(quán)債權(quán)人地位的流動(dòng)性援助貸款,，總額高達(dá)1000億瑞郎（約合1080億美元）,。此外,，根據(jù)緊急條例,，SNB可給予瑞信高達(dá)1000億瑞士法郎的流動(dòng)性援助貸款，由聯(lián)邦政府違約擔(dān)保支持,。SNB稱,，瑞士聯(lián)邦政府、國內(nèi)金融市場(chǎng)監(jiān)管局（FINMA）和央行的支持下,，此次收購成為可能,，這一救助將“確保金融穩(wěn)定，并保護(hù)瑞士的經(jīng)濟(jì)”,?？梢灶A(yù)計(jì)的是,，由于“強(qiáng)扭的瓜不甜”，瑞銀集團(tuán)的未來之路肯定荊棘密布,。

瑞銀集團(tuán)心里沒底,。瑞銀收購價(jià)已是提高的報(bào)價(jià)。媒體稍早稱瑞銀達(dá)成的收購價(jià)是20多億美元,，之前瑞銀出價(jià)10億美元,，還要求，若該行CDS利差超過100個(gè)基點(diǎn),，交易無效,；瑞士政府曾考慮，若瑞銀收購不成,，將瑞信國有化,。30億瑞郎的收購價(jià)較瑞信最近一個(gè)交易日周五的市值打了大概四折。以周五收盤價(jià)估算,，瑞信的市值約為74億瑞郎,。

特事特辦。瑞銀周日聲明稱,，收購的相關(guān)磋商由瑞士聯(lián)邦政府的財(cái)政部,、金融市場(chǎng)監(jiān)管局（FINMA）和瑞士央行（SNB）聯(lián)合發(fā)起，收購得到了他們的充分支持,。交易無需獲得銀行的股東批準(zhǔn),。瑞銀已獲得FINMA、SNB,、財(cái)政部等核心監(jiān)管機(jī)構(gòu)的預(yù)先同意,，他們及時(shí)批準(zhǔn)了該交易?？梢?，瑞士政府在爭(zhēng)分奪秒地爭(zhēng)取撮合瑞銀與瑞信的交易。還有媒體稱,，瑞士政府計(jì)劃,，通過規(guī)避股東投票表決的法律要求，加快收購流程的速度,。

近年銀行業(yè)交易之最,。這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動(dòng)達(dá)成的多年來最大一筆銀行業(yè)交易，也是2008年金融危機(jī)以來首宗具有系統(tǒng)重要性的跨國銀行之間的巨型合并交易,。

總之,，瑞銀集團(tuán)收購瑞士信貸銀行，可以成為國際銀行業(yè)的好消息，但是,，個(gè)別銀行動(dòng)蕩的序幕可能剛剛拉開,。可以預(yù)計(jì)的是,，未來銀行業(yè)遇到的挑戰(zhàn)既是前所未有的,，又是始料未及的，必然是充滿驚濤駭浪的,。

瑞銀集團(tuán)真的以30億瑞士法郎收購瑞士信貸銀行,，這將是一筆非常大的交易，并將對(duì)瑞士銀行業(yè)界產(chǎn)生廣泛的影響,。以下是可能發(fā)生的影響：

加強(qiáng)瑞銀集團(tuán)在瑞士銀行業(yè)界的地位：這筆收購將使瑞銀集團(tuán)成為瑞士最大的銀行之一,，進(jìn)一步鞏固了它在瑞士金融市場(chǎng)中的地位。這可能會(huì)使其他銀行感到競(jìng)爭(zhēng)壓力,，進(jìn)而引發(fā)更多的合并和收購,。

增加瑞銀集團(tuán)的業(yè)務(wù)規(guī)模：瑞信銀行在全球擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，收購后瑞銀集團(tuán)將進(jìn)一步擴(kuò)大其業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)份額,，從而在全球范圍內(nèi)更具競(jìng)爭(zhēng)力,。

降低成本：通過合并，瑞銀集團(tuán)和瑞信銀行可以共享資源,、減少重疊部分,，從而實(shí)現(xiàn)更高效的運(yùn)營和更低的成本。這可能會(huì)帶來更高的利潤和更好的財(cái)務(wù)表現(xiàn),。

帶來并購風(fēng)險(xiǎn)：并購過程可能會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn),，例如整合問題、文化差異和員工流失等,。如果瑞銀集團(tuán)無法成功解決這些問題,，這可能會(huì)導(dǎo)致收購失敗或者對(duì)公司造成損失。

總的來說,，這筆收購將對(duì)瑞士銀行業(yè)界產(chǎn)生重要影響,，這可能會(huì)帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)，需要瑞銀集團(tuán)做好充分的準(zhǔn)備和管理,。

瑞士信貸在2022年10月初被曝出流動(dòng)性危機(jī),，風(fēng)波一直延續(xù)至今，最終在硅谷銀行引發(fā)銀行倒閉潮之后也黯然倒下,，被瑞銀集團(tuán)收購應(yīng)該是最好的歸宿,。
近年來，瑞士信貸受到多起負(fù)面事件影響,，包括 Greensill Capital 宣告破產(chǎn)、Archegos 爆倉等事件,，2023年2月,，瑞士信貸表示稱過去兩年的財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大弱點(diǎn),。在原訂于3月9日發(fā)布的2022年財(cái)報(bào)，延期至3月14日發(fā)布后,，3月15日該公司股票下跌13.94%,，盤中最低重挫26%。3月15日,，瑞信最大股東沙特國家銀行主席表示不會(huì)向瑞信提供更多援助,。瑞信最終走向賣身。

瑞士信貸銀行長達(dá)167年的經(jīng)營歷史結(jié)束了,，
它帶給我們?cè)鯓拥膯⑹荆?br />
瑞士聯(lián)邦政府3月19日（星期日）,，也就是股市開盤之前宣布，瑞士信貸銀行將被瑞銀集團(tuán)收購,。根據(jù)交易條款,，瑞信股東每持有22.48股瑞信股份將獲得1股瑞銀集團(tuán)股份，總對(duì)價(jià)30億瑞士法郎,。

瑞士信貸銀行成立于1856年,，即清文宗咸豐六年，距今已有167年的經(jīng)營歷史了,，它經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)的洗禮,，通過了1929-1933年世界性大蕭條的壓力測(cè)試，經(jīng)受住了2008年全球金融危機(jī)的嚴(yán)峻考驗(yàn),，但卻倒閉在了各央行瘋狂加息企圖抑制全球性通貨膨脹的夢(mèng)魘之中,。雖有不甘，但卻無能為力,。這則收購新聞無異于向全球宣布：瑞士信貸銀行長達(dá)167年的經(jīng)營歷史已經(jīng)結(jié)束了,。

回顧人類歷史，銀行業(yè)是人類比較古老的一個(gè)行業(yè),。如果把經(jīng)營高利貸也算做銀行最早的雛形的話,，其歷史甚至可以追溯到2000多年前的西周時(shí)期?！吨芏Y》有記載“聽稱責(zé)以傅別”,，大意是說在審理借貸糾紛時(shí)要有憑據(jù)、證據(jù),，這個(gè)記載從側(cè)面反映了民間借貸關(guān)系西周時(shí)期已經(jīng)存在,。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩羅·巴倫及合著者1975年出版的《猶太經(jīng)濟(jì)史》一書中說：“從比利牛斯山到蘇格蘭，從大西洋到易北河,，這中間各地的猶太人,，大都是靠放高利貸生活的，從12世紀(jì)到15世紀(jì)都是這樣的。猶太人幾乎成為高利貸者的代名詞,。威廉·莎士比亞大約創(chuàng)作于1596~1597年的《威尼斯商人》 ,，其中的人物夏洛特就是一個(gè)猶太人。1171年設(shè)立的意大利威尼斯銀行是最早成立的一家近代銀行,。此后相繼成立的一些銀行,，主要從事存、放款業(yè)務(wù),，大多具有高利貸性質(zhì),。

如果說銀行最初是脫胎于高利貸經(jīng)營的話，那么,，銀行業(yè)經(jīng)營與高利貸經(jīng)營最大的共同之處就是獲取利差,。兩者唯一的不同：一個(gè)利差適當(dāng)、一個(gè)利差高得離譜,。但不管怎么說,，沒有利差，就沒有利潤,。沒有利潤,，就沒有經(jīng)營的價(jià)值和可能。

2023年2月,，瑞士信貸銀行宣布2022年凈虧損73億瑞士法郎,，連續(xù)第二年凈虧損。3月14日,，瑞信發(fā)布報(bào)告稱,，該行對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)部控制存在“重大缺陷”。瑞士信貸銀行糟糕的經(jīng)營業(yè)績,、有缺陷的內(nèi)部管理已經(jīng)昭示了一場(chǎng)暴風(fēng)雨的來臨,。

前車之鑒，后世之師,。除了回味瑞士信貸銀行被瑞銀集團(tuán)收購的波譎云詭之外,，它的經(jīng)營失敗給銀行業(yè)帶來了哪些啟示呢？

第一,，銀行業(yè)必須非常,、非常地重視聲譽(yù)價(jià)值。銀行與其他企業(yè)最大的不同就是：聲譽(yù)對(duì)銀行來說是必需品,。市值和合規(guī)是銀行聲譽(yù)價(jià)值管理的兩大重點(diǎn),。市值方面，瑞信的頹敗在2007以來就有明顯的跡象,，其股價(jià)自2007年達(dá)到高峰之后,，連續(xù)下跌了15年之久,。合規(guī)經(jīng)營方面，2014年5月,，瑞士信貸銀行承認(rèn)幫助美國人避稅,，需支付美國司法部逾25億美元罰金,。2022年6月,，瑞士最高刑事法庭判定瑞士第二大銀行瑞士信貸（瑞信）及該行一名前員工在2007至2008年間幫助一個(gè)保加利亞毒品走私團(tuán)伙洗錢。這兩個(gè)方面的表現(xiàn),，已經(jīng)充分說明：瑞士信貸銀行的經(jīng)營品質(zhì),、聲譽(yù)價(jià)值已經(jīng)遭受了極為嚴(yán)重的破壞。之前市場(chǎng)坊間多次傳言瑞信破產(chǎn)倒閉也是其聲譽(yù)價(jià)值遭受嚴(yán)重受損的強(qiáng)烈信號(hào),。美國硅谷銀行的破產(chǎn)倒閉也是聲譽(yù)價(jià)值崩潰導(dǎo)致破產(chǎn)的典型案例,。

第二，銀行業(yè)必須著力盯住流動(dòng)性指標(biāo),。不光是銀行,，也有太多太多的企業(yè)是在財(cái)務(wù)報(bào)表還在盈利的情況下倒閉的。究其原因,，大多數(shù)是現(xiàn)金流動(dòng)性不足導(dǎo)致失血休克而亡的,。失血導(dǎo)致缺氧，而且這是不可逆的,。對(duì)哺乳動(dòng)物是這樣的道理,，對(duì)企業(yè)、對(duì)銀行也是同樣的道理,。

第三,，銀行業(yè)應(yīng)十分關(guān)注盈利質(zhì)量。銀行一旦經(jīng)營虧損,，其持續(xù)經(jīng)營的價(jià)值將大打折扣,。瑞信連續(xù)兩年持續(xù)虧損，好像在向市場(chǎng)宣告：我擁有了孱弱的盈利能力和存疑的經(jīng)營價(jià)值,。目前情勢(shì)下,，瑞信已經(jīng)幾乎沒有挽回市場(chǎng)信心的能力了，被瑞銀收購是最好的結(jié)局,，這避免了儲(chǔ)戶,、投資者進(jìn)一步遭受巨額損失的可能性。