在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正處于充滿不確定性的多事之秋，世貿(mào)組織下調(diào)全球GDP增速,，而調(diào)高中國(guó)GDP增速指標(biāo),，看好中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力,。從一季度我國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)金融指標(biāo)看，央行給出經(jīng)濟(jì)向好的基本面,，也是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)表示樂(lè)觀。

早在2020年,，我國(guó)CPI漲幅創(chuàng)下14個(gè)月以來(lái)的新低之時(shí)，當(dāng)時(shí)也有觀點(diǎn)認(rèn)為,，這是通縮風(fēng)險(xiǎn)的反映,。當(dāng)時(shí)央行行長(zhǎng)易綱曾指出，各國(guó)中央銀行根據(jù)本國(guó)的實(shí)際情況來(lái)確定通脹目標(biāo),，從1%到4%可能都是合理的選擇區(qū)間,。當(dāng)時(shí)央行也是多次強(qiáng)調(diào),，中國(guó)并不存在持續(xù)通脹或者是通縮的基礎(chǔ)。

從當(dāng)前基本面看,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),，總供求基本平衡，貨幣政策保持穩(wěn)健,。一季度居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.3%,，扣除食品和能源的核心CPI同比上漲0.8%,，與1-2月份持平，保持基本穩(wěn)定,。3月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)51.9%,，連續(xù)3個(gè)月位于景氣區(qū)間。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻形勢(shì)下,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，但還存在需求不足的制約明顯,，結(jié)構(gòu)性問(wèn)題也是比較突出,，回升基礎(chǔ)仍需鞏固。

中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定的最新觀點(diǎn)：
由于CPI的環(huán)比和PPI同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，一些分析師提出,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了通貨收縮時(shí)期。CPI環(huán)比陷入負(fù)增長(zhǎng)并非新鮮事,。2022年5月,、8月和11月和2023年2月CPI環(huán)比都出現(xiàn)過(guò)負(fù)增長(zhǎng)。CPI環(huán)比統(tǒng)計(jì)未扣除季節(jié)性因素且容易受前值基數(shù)的影響,，因而在一、兩個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)并不能說(shuō)明經(jīng)濟(jì)是否已或即將進(jìn)入通貨收縮時(shí)期,。衡量經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入通貨收縮狀態(tài),，一般應(yīng)看CPI同比是否持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。事實(shí)上,，除2020年11月一度負(fù)增長(zhǎng)外，在過(guò)去10余年來(lái)CPI同比始終維持低水平的正增長(zhǎng),。當(dāng)然，即便如此,，中國(guó)的真實(shí)物價(jià)水平是否下降也是可以討論的問(wèn)題,。但無(wú)論如何，僅依據(jù)一,、兩個(gè)月CPI環(huán)比數(shù)據(jù)不足以對(duì)物價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)做出明確判斷,。當(dāng)然，如果通縮判斷是基于某種理論模型做出的,，則另當(dāng)別論。
PPI同比從2022年9月至今年3月連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)確實(shí)是一個(gè)令人擔(dān)憂的信號(hào),。事實(shí)上,，中國(guó)PPI同比自2012年3月起54個(gè)月、自2019年1月起17個(gè)月（有一個(gè)月的間斷）連續(xù)負(fù)增長(zhǎng),。從2022年10月開(kāi)始PPI同比又連續(xù)6個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。換言之,，在過(guò)去十多年中,，中國(guó)PPI在大多數(shù)時(shí)期處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。
自2010年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)下跌,，大多年份CPI增速低于發(fā)達(dá)國(guó)家的2%通脹目標(biāo)，PPI長(zhǎng)期負(fù)增長(zhǎng)是不爭(zhēng)的事實(shí),。我以為,，雖然“通縮已經(jīng)開(kāi)始“的說(shuō)法不一定準(zhǔn)確，但并無(wú)大錯(cuò),。呼吁關(guān)注通縮則是完全正確的。
通貨膨脹或通貨收縮與總供給-總需求缺口的變化密切相關(guān),。供大于求產(chǎn)生物價(jià)下降壓力,，供不應(yīng)求則產(chǎn)生物價(jià)上升壓力。貨幣供應(yīng)量的變化與缺口變化密切相關(guān),，但物價(jià)變化的發(fā)生則滯后于缺口的變化。通脹率變化對(duì)于供求缺口變化在時(shí)間上的滯后往往使貨幣當(dāng)局要么是看不見(jiàn)即將到來(lái)的潮水,，要么是對(duì)已經(jīng)潮水已經(jīng)退去渾然不知,。
“總需求不足是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的突出矛盾”的判斷完全正確。我個(gè)人認(rèn)為,，“冰凍三尺非一日之寒”。在過(guò)去十年多年中中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于有效需求不足狀態(tài)，或經(jīng)濟(jì)增速一直低于潛在經(jīng)濟(jì)增速,。其主要根據(jù)是,，在過(guò)去十余年，中國(guó)的CPI增速平均低于2%,，PPI在大部分年份中處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速由2010年第一季度的10.2%下降到2019年第四季度的6%,，但沒(méi)有任何證據(jù)可以證明中國(guó)GDP潛在增速低于6%,。2023年應(yīng)該成為扭轉(zhuǎn)過(guò)去10余年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速逐季持續(xù)下跌的趨勢(shì)的關(guān)鍵一年。
2022年12月8日中國(guó)政府調(diào)整清零政策后,，市場(chǎng)普遍預(yù)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年初會(huì)出現(xiàn)明顯反彈。我當(dāng)時(shí)還擔(dān)心,，由于供給鏈的修復(fù)趕不上總需求的增長(zhǎng),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)暫時(shí)性供不應(yīng)求缺口。因而提出：即便通脹率有所上升,，中國(guó)也應(yīng)該堅(jiān)持?jǐn)U張性財(cái)政、貨幣政策,。事實(shí)證明我多慮了,。雖然2023年第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，但明顯低于市場(chǎng)預(yù)期,。我認(rèn)為，不談其他領(lǐng)域的問(wèn)題,，就宏觀經(jīng)濟(jì)政策而言,，導(dǎo)致2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)弱于市場(chǎng)預(yù)期的根本原因是宏觀經(jīng)濟(jì)政策，特別是財(cái)政政策的擴(kuò)張力度不夠,。
（原文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/gk24WnpjhvNf8XnnJk9o4A）

什么是長(zhǎng)期通縮或者通脹的基礎(chǔ)呢？

前半年多cpi和ppi都較往年有較快增長(zhǎng),，適當(dāng)回調(diào)很正常！否則保持持續(xù)較快增長(zhǎng)而GDP仍處于相對(duì)弱增長(zhǎng)就大大問(wèn)號(hào)?了,？

學(xué)到一個(gè)新名詞：溫和上漲，

一方面存款利率越來(lái)越往下調(diào),，但是居民存款的金額卻越來(lái)越多,。老百姓心里想的肯定是我存的越久盡管利率低,，但是架不住各個(gè)商品的打折促銷,，比如說(shuō)房?jī)r(jià)長(zhǎng)期的不漲,，或者說(shuō)燃油車的打折促銷。現(xiàn)在的實(shí)際情況就是我不花錢,，我的錢能夠買到更多的東西,，這個(gè)不是通縮是什么？