2020年的時候，白馬投資是正道,，人人都要說幾句巴菲特,；

21年-22年的時候,，景氣度投資是王道,。每天開盤前，不刷一下近期的高頻數(shù)據(jù),，都不知道今天買啥賣啥,；

到了今年，主題投資是霸道,，跟主題沒關(guān)系的投資,，一開始就輸在了起跑線上。

最近的主題投資中,，最靚的仔肯定是“中特估”了,。截至2023年5月10日，萬得中特估指數(shù)今年以來累計上漲了31.7%,，尤其是進入3月以來,，中特估指數(shù)更是一路領(lǐng)先，累計漲幅達19%,。

這個主題,，集萬千寵愛于一身，符合大資金的審美要求——
賽道廣闊,、能容納巨額資金,；
雖然成長性不強，但政治正確,，而且“股權(quán)財政”的宏大敘事聽起來沒毛?。?br /> 估值極低,，股息率感人,，機構(gòu)買得下手；
再加上經(jīng)濟學家與業(yè)界學者對“中特估”在激活經(jīng)濟活力和助力財政轉(zhuǎn)型中將發(fā)揮積極作用給予充分肯定,，甚至搖旗吶喊,，“中特估”大象起舞也就不足為奇。

“中特估”這個概念是半年多前,，中國證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上提出的,。當時,，我還專門寫了一篇分析文章——我所理解的“社會主義估值體系”，我覺得中特估行情要發(fā)動了,。

雖然預料到了結(jié)果,，但“中特估”并沒有在最開始就成為市場最熱門的主題，2023年的春天屬于人工智能,。后來在大佬三番五次地喊話,，在中國移動和中國平安這兩只股票的連番帶動下，市場終于初步形成了共識,。

公募基金開始加倉銀行,、證券、能源,、電力等中特估概念股,，錯過了人工智能，再也不能錯過中特估了,，否則年終獎就沒著落了,。

甚至有投資者說，此輪行情演繹會按照如下節(jié)奏：
第一步,，先全面消滅PB小于1的股票,；
第二步，搞幾只十倍股出來,；
第三步,，平均PB大于3（現(xiàn)在的PB還不到1）。

有客戶問我,，怎么大家一下子都看好中特估,，所有的買方和賣方都在說中特估很香，估值修復遠沒有結(jié)束,。

我說,，所有的抱團，都是資金的共謀,，大家互為因果,。2021年的茅指數(shù)是如此，今年年初的AI是如此,，中特估也會如此,。
客戶問，“中特估”是一個短炒的概念,，終歸會“塵歸塵土歸土”,，還是會成為至少貫穿今年全年的投資主題？

很遺憾，我不知道,。

中特估上漲的內(nèi)在邏輯就不用我說了,，現(xiàn)在看多中特估的研報滿天飛，買方是最佳鼓手,。

我提幾個關(guān)于中特估的問題,，大家辨證來看：

1、現(xiàn)在大家對經(jīng)濟復蘇的成色和動能缺乏信心,，所以指數(shù)層面缺乏動力,，博弈行情非常明顯。中特估的權(quán)重股之一是銀行,，銀行股估值修復的行情走完,，市場還是會回歸基本面。銀行的風險來自實體經(jīng)濟,，實體經(jīng)濟跟銀行是唇亡齒寒的關(guān)系,。實體經(jīng)濟如果不好,，銀行的估值和業(yè)績能持續(xù)一枝獨秀嗎,？

2、中特估的第二大類股票是一帶一路概念股,，這類股票受地緣政治的影響極大?，F(xiàn)在中美關(guān)系是什么樣子大家都心知肚明，且不說這類股票能漲到哪里去,，萬一中美關(guān)系有個風吹草動,，這類股票的波動將會非常大。

3,、如果中特估持續(xù)發(fā)酵,，那就勢必帶動上證指數(shù)高歌猛進。中國股民對上證指數(shù)有著特殊的信仰和情節(jié),，到時市場有可能從現(xiàn)在的博弈行情演繹為全面的做多熱情,。那個時候哪個板塊會成為幸運兒？坐了幾年冷板凳的醫(yī)藥可能會是,，也可能是其他?，F(xiàn)在是不是可以一邊買著中特估，一邊定投這類行業(yè)指數(shù),？

我認同中特估行情還會持續(xù)發(fā)酵,，但我更認同我們應(yīng)該允許大腦中有兩種不同的觀點共存。比如我選擇了中特估,，并不代表反對聲音就不存在了,，多元思維是很香的思考模式。她讓我對中特估保持警醒，以便及時切換,。

上海證券交易所主辦,、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專題座談會”將討論“在服務(wù)中國式現(xiàn)代化中促進金融業(yè)估值提升和高質(zhì)量發(fā)展”的主題，引發(fā)了市場對金融業(yè)發(fā)展的期待,，尤其是對金融股的期待,。此次座談會是否會帶來相關(guān)政策的出臺，以及這些政策對金融行業(yè)的影響如何,，都將直接影響市場的反應(yīng)最近一段時間金融股的調(diào)整相當充分,，很多個股的調(diào)整幅度都超過了10%，這為金融股提供了一定的反彈空間,，這可能是導致A股和港股反彈,，以及外資涌入的一個重要因素。

這波行情在躍躍欲試,，打造全新的估值體系,，建設(shè)有中國特色的估值體系，拜托原有美國估值體系的限制和束縛,，是一種政策利好,，銀行股首當其沖…

“促進金融業(yè)估值提升”

有具體政策扶持嗎？還是只是開會