不止是Sea, 現(xiàn)在看來，包括企業(yè)投資在內(nèi)的整個(gè)投資行業(yè)或許都要面臨一個(gè)不短的寒冬,。

宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致全球投資環(huán)境降溫和市場不確定性對估值構(gòu)成壓力,。一般來說，是先有實(shí)業(yè)的蓬勃發(fā)展,，才有投資的欣欣向榮,。

相比國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們早就對企業(yè)投資部下手，Sea還是稍慢了一些,。從去年字節(jié)跳動(dòng)解散投資部門也許就是一個(gè)征兆：近十年來在投資領(lǐng)域極為活躍的互聯(lián)網(wǎng)大廠,，在對外投資上開始放慢步伐。除了互聯(lián)網(wǎng)紅利已盡,、企業(yè)增長放緩以及日益趨嚴(yán)的監(jiān)管政策等因素外,，互聯(lián)網(wǎng)大廠的投資項(xiàng)目并未能為其帶來足夠豐厚的利潤，或許亦是其投資收縮的重要原因,。

回看過去十年,，倚靠雄厚資金和流量優(yōu)勢,，屬于企業(yè)戰(zhàn)略投資范疇的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)投迅速崛起，其勢頭甚至蓋過在中國市場耕耘時(shí)間更長的紅杉們,。在反壟斷背景下,，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的調(diào)整動(dòng)作，或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)野蠻生長宣告結(jié)束的微末一筆吧,。

我一直在思考2023年全球經(jīng)濟(jì)下行的關(guān)鍵因素是什么,，或者由哪些組成。比如2020年以來的新冠,、美國加息,、中美貿(mào)易摩擦和潛在的脫鉤風(fēng)險(xiǎn)、俄烏戰(zhàn)爭,、臺(tái)海潛在風(fēng)險(xiǎn),。如果有針對這個(gè)話題開一個(gè)論壇，我一定會(huì)參加,。