1,、設(shè)想一下，假如美團(tuán)是一家A股上市企業(yè),，6月29日公布的收購(gòu)光年之外的消息,，肯定會(huì)讓美團(tuán)帶上AIGC概念股的光環(huán),，股價(jià)一路狂飆，美團(tuán),、股民,、王慧文多贏，但是美團(tuán)是一家港股上市公司,，在消息公布后的兩個(gè)交易日,，美團(tuán)先跌后漲，主要受港股大勢(shì)的影響,，公司并沒(méi)有因?yàn)閹螦IGC的光環(huán)而一飛沖天,。

2、事實(shí)上,，這就是機(jī)構(gòu)投資為主的市場(chǎng)的投資邏輯,，對(duì)于中概股占據(jù)主流的港股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然也不缺垃圾股一飛沖天的神話故事,，但這些絕大多數(shù)都是公開(kāi)的莊股,，對(duì)于市值1000億港元以上的上市公司，港股的市場(chǎng)估值,，基本上還是機(jī)構(gòu)的估值模型說(shuō)了算,，不會(huì)因?yàn)槭召?gòu)某家公司而被另眼相看。一個(gè)細(xì)節(jié)是：收購(gòu)光年之外這則新聞,，罕有國(guó)際大型投行發(fā)公開(kāi)研報(bào),，只有少數(shù)中資投行寫(xiě)了不痛不癢的研究報(bào)告，落腳在“曲線建立大模型團(tuán)隊(duì)”的意義上,。

3,、從公開(kāi)的研報(bào)來(lái)看，美團(tuán)“曲線建立大模型團(tuán)隊(duì)”的意義主要在兩點(diǎn),，一是可以?xún)?yōu)化電話智能客服算法,，二是可以智能生成用戶(hù)問(wèn)題的語(yǔ)言、文本智能問(wèn)答,，從而提高客戶(hù)維護(hù)效率,，降低人工成本。不過(guò),，考慮到這次收購(gòu)的光年之外和一流科技團(tuán)隊(duì)共70人左右,，AIGC對(duì)美團(tuán)客服降本增效的價(jià)值何時(shí)才能真正顯現(xiàn)，還是一個(gè)巨大的疑問(wèn),。

4,、當(dāng)然，考慮到王興與王慧文的上下鋪鐵哥們關(guān)系，王慧文在年初創(chuàng)建光年之外時(shí)的振臂一呼,，當(dāng)時(shí)是國(guó)內(nèi)頭部科技公司創(chuàng)始人中最先看到AIGC長(zhǎng)期價(jià)值的意見(jiàn)領(lǐng)袖,，因此，此番王興的仗義收購(gòu),，純粹從傳播角度來(lái)說(shuō),，有利于美團(tuán)品牌的美譽(yù)度，對(duì)于美團(tuán)未來(lái)在AIGC領(lǐng)域的長(zhǎng)期布局也有一定的裨益,。

5,、不過(guò)，站在上市公司的角度,，王興為了答謝王慧文的共同創(chuàng)業(yè)之情,，此番豪擲2.33億美元為病倒的王慧文解困，全資退還紅衫中國(guó)等股東的A輪投資額,，從上市公司治理的角度，恐怕還是有明顯瑕疵的,，畢竟美團(tuán)是一家上市公司,，2.33億美元也不是一筆小數(shù)目，用上市公司的錢(qián)為王興還人情債,，你覺(jué)得合適嗎,？

6、從上市公司治理來(lái)看,，一家企業(yè)一旦完成上市,，就是公眾公司，而不是老板的公司,。從這筆收購(gòu)來(lái)看,，以王興與王慧文的長(zhǎng)期情誼，又是長(zhǎng)期創(chuàng)業(yè)合作伙伴,，假若是以王興的私人投資來(lái)收購(gòu)光年之外的股權(quán),，或許更加合適，因?yàn)檫@筆收購(gòu)未來(lái)一旦成為壞賬,，買(mǎi)單的并非是王興本人,，而是全體美團(tuán)股東。

7,、王興的性格就是敢愛(ài)敢恨,，他之前在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)內(nèi)也一直有“大嘴”的稱(chēng)呼，只不過(guò)近兩年低調(diào)了很多,?？紤]到這兩年美團(tuán)的股價(jià)低迷，目前每股126港元的價(jià)格，遠(yuǎn)低于2021年增發(fā)時(shí)騰訊的入股價(jià)格,，距離當(dāng)時(shí)每股460港元的最高價(jià),，更是跌去了70%之多，或許王興是希望借助收購(gòu)光年之外,，美團(tuán)可以在資本市場(chǎng)加上AIGC的光環(huán),，只不過(guò)正如開(kāi)頭所說(shuō)，港股市場(chǎng)的估值風(fēng)格完全是機(jī)構(gòu)說(shuō)了算,，在AIGC火了大半年之外,，顯然主流機(jī)構(gòu)已經(jīng)對(duì)這個(gè)故事退燒了。

8,、總而言之,，這筆備受矚目的收購(gòu)案，對(duì)于美團(tuán)來(lái)說(shuō),，或許是合情,，也是長(zhǎng)期布局AIGC的一手先手棋，只不過(guò)站在公眾股東的角度,，王興如此還人情,，多多少少還是有點(diǎn)意氣用事，至于這筆收購(gòu)的長(zhǎng)期價(jià)值如何,，就只能讓時(shí)間來(lái)給出答案了,。

從傳出收購(gòu)后一天開(kāi)盤(pán)結(jié)果來(lái)看，至少股民沒(méi)認(rèn)為美團(tuán)收購(gòu)這件事是利好,，這也就說(shuō)明大部分投資人可能還是非常郁悶,，認(rèn)為美團(tuán)拿出這么大一筆錢(qián)就是為了幫好兄弟兜底。

你說(shuō)這股民能開(kāi)心嗎,。這不就是把股民的利潤(rùn)直接利益分配了嘛,。兄弟是仗義了，但是小散戶(hù)可就真的是郁悶了,。拋開(kāi)資本市場(chǎng)不說(shuō),，美團(tuán)此舉，到底是幫好兄弟兜底,，還是看好AI前景呢,。

王慧文此次因病退出，那么損失最大的當(dāng)然是光年之外,，作為企業(yè)創(chuàng)始人,，在關(guān)鍵的融資時(shí)刻退出戰(zhàn)場(chǎng)，對(duì)于光年之外可以說(shuō)是毀滅性打擊,，而對(duì)于投資方而已那就意味著之前的風(fēng)投有很大可能都打了水漂,，這樣是要命的,。

所以，大膽猜測(cè)一下,，美團(tuán)收購(gòu)光年之外,，也許不僅是幫助兄弟，可能更大程度上也是幫助王興本人和他的資本朋友,。

不過(guò),，人工智能的確也是美團(tuán)所需要的熱點(diǎn)之一。畢竟光年之外的人才搭建和產(chǎn)品已經(jīng)有了初步模型,，從2月到現(xiàn)在,，4個(gè)月的努力其實(shí)是做好了鋪墊。而一個(gè)超級(jí)算法模型光購(gòu)買(mǎi)英偉達(dá)硬件都需要至少10億人民幣,，這是個(gè)燒錢(qián)的活,，并非是一個(gè)只有2.8億美金規(guī)模的光年之外可以真正操盤(pán)落地的，大集團(tuán)兼并和收購(gòu)估計(jì)本來(lái)也是戰(zhàn)略之一,。