中共中央政治局2023年7月24日召開會(huì)議,，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。我們梳理分析本次會(huì)議的六大亮點(diǎn),。

1,、重提“逆周期調(diào)節(jié)”。會(huì)議明確“加大宏觀政策調(diào)控力度”,、“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”,。這也是2020年以來中央政治局會(huì)議上首提“逆周期調(diào)節(jié)”。會(huì)議將當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的困難挑戰(zhàn)概括為“國(guó)內(nèi)需求不足,，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻”,。對(duì)應(yīng)于這些困難,，從“擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心,、防范風(fēng)險(xiǎn)”三個(gè)層面進(jìn)行了政策部署,。

2、未提“房住不炒 ”,。結(jié)合本次會(huì)議“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì),，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”的表述，較為樂觀的猜測(cè)是中央層面或認(rèn)為新形勢(shì)下“房住不炒”已經(jīng)實(shí)現(xiàn),；謹(jǐn)慎的猜測(cè)或認(rèn)為,，這一表述的調(diào)整是階段性而非趨勢(shì)性的。若“房住不炒”已經(jīng)實(shí)現(xiàn),，為有效穩(wěn)定市場(chǎng)需求,，大力提振市場(chǎng)信心,，我們認(rèn)為有三方面政策值得討論：一是，在核心一線及新一線城市,，推廣實(shí)施房地產(chǎn)的“一區(qū)一策”,。二是，加大對(duì)改善性需求,，即“二套房”的支持力度,。三是，全國(guó)層面統(tǒng)一取消非核心城市的限購(gòu),、限貸,、限售等政策。

3,、從“嚴(yán)控新增隱性債務(wù)”轉(zhuǎn)為“制定實(shí)施一攬子化債方案”,。政治局會(huì)議對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度提升，背后是“技術(shù)性化債”空間減少后,，地方化債進(jìn)入攻堅(jiān)期,。我們認(rèn)為，后續(xù)開啟大規(guī)模地方債置換的可能性不大,，按照優(yōu)先級(jí)從高到低排列,，中央政府的支持或?qū)囊韵聨追矫嫒胧郑旱谝唬茝V地方經(jīng)驗(yàn),；第二,，擴(kuò)容化債試點(diǎn)的數(shù)量。第三,，在全國(guó)層面協(xié)調(diào)金融資源,，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照商業(yè)化原則給予地方國(guó)有企業(yè)及融資平臺(tái)低成本,、長(zhǎng)久期資金支持,。進(jìn)一步地，財(cái)政與貨幣政策亦可加強(qiáng)配合,，中央政府給予貼息,、央行增加專項(xiàng)再貸款規(guī)模。

4,、“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤考慮”,。在擴(kuò)大內(nèi)需中，排在首位的就是擴(kuò)大消費(fèi),。會(huì)議明確了擴(kuò)大消費(fèi)的方式主要是“通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)”,。我們理解這正是本次提出“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤考慮”的主要原因，就業(yè)不穩(wěn)則居民收入不穩(wěn),，提振消費(fèi)便會(huì)失去根基,。

5,、高度重視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題。本次會(huì)議明確“切實(shí)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境”,，提出“建立健全與企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制”,，凸顯對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更高關(guān)注。我們認(rèn)為,，1）提振民營(yíng)企業(yè)家信心對(duì)于制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要,；2）提振民間投資離不開房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整，與防范化解房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)相輔相承,。3）提振民營(yíng)企業(yè)家信心還應(yīng)以擴(kuò)大內(nèi)需為根本,。

6、“要活躍資本市場(chǎng),，提振投資者信心”,。本次會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)寄望更高，并重提“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”,。本次會(huì)議為人民幣資產(chǎn)注入“強(qiáng)心針”,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息臨進(jìn)尾聲，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣資產(chǎn)或有望迎來“重估”,。

季度政治局會(huì)議是中央對(duì)季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的定調(diào)，以及宏觀政策,、產(chǎn)業(yè)政策,、社會(huì)政策等進(jìn)行調(diào)整指導(dǎo)的窗口，是季度經(jīng)濟(jì)工作的風(fēng)向標(biāo),，對(duì)下一個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有著決定性的影響,。

此外，7月底所召開的年中政治局會(huì)議更是具有全年承上啟下的關(guān)鍵作用,，所定基調(diào)往往會(huì)持續(xù)到年底,。

當(dāng)前，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻,，內(nèi)部需求不足,，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多,。從數(shù)據(jù)來看,，一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%，二季度增長(zhǎng)6.3%,。二季度,，經(jīng)濟(jì)同比高讀數(shù)的一大原因是去年同期低基數(shù)（2022年二季度GDP同比增長(zhǎng)0.4%）。去除基數(shù)影響后,，上半年經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“先上后下”的走勢(shì),。

下一階段,，如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng),、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善,，政治局會(huì)議所釋放的政策信號(hào)尤為重要。

本次政治局會(huì)議,，對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)普遍關(guān)切的問題作出了全面回應(yīng),。包括：下階段經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)及主要任務(wù)；用好政策空間推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,；擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,；現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)；深化改革開放,；防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn),；加大民生保障力度等。

一,、下階段經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)：穩(wěn)中求進(jìn),，擴(kuò)內(nèi)需、提振信心,，全面深化改革開放

在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷部分,，首先，對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)工作成績(jī)充分肯定,，成績(jī)講足,。會(huì)議認(rèn)為，“國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù),、總體回升向好,，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)厚積薄發(fā),，糧食能源安全得到有效保障,，社會(huì)大局保持穩(wěn)定，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)打下了良好基礎(chǔ)”,。

其次,，將當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困難講透,。會(huì)議認(rèn)為,，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn)，主要是國(guó)內(nèi)需求不足,，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻,。疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后,，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是一個(gè)波浪式發(fā)展,、曲折式前進(jìn)的過程”。

最后,，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)與總目標(biāo)為：

“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),，完整、準(zhǔn)確,、全面貫徹新發(fā)展理念,，加快構(gòu)建新發(fā)展格局”；
“全面深化改革開放”,；
“加大宏觀政策調(diào)控力度,，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心,、防范風(fēng)險(xiǎn),，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng),、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善,、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”,。

筆者認(rèn)為,，從下半年經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)與總目標(biāo)來看，首先,，擴(kuò)內(nèi)需,、提信心重要性凸顯。

一季度經(jīng)濟(jì)處于疫后修復(fù)期,，二季度在疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后,，內(nèi)外部需求開始同步收縮，經(jīng)濟(jì)環(huán)比下行,。從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI來看,，一季度處于擴(kuò)張區(qū)間（1月50.1%、2月52.6%,、3月51.9%）,，二季度則進(jìn)入收縮區(qū)間（4月49.2%、5月48.8%,、6月49.0%）,。需求不足，民間投資和民營(yíng)企業(yè)預(yù)期較弱是制約經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上的關(guān)鍵,。

故對(duì)比一季度政治局會(huì)議的下階段經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào),，新增強(qiáng)調(diào)“加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需,、提振信心,、防范風(fēng)險(xiǎn)”,，重要性凸顯。

一季度政治局會(huì)議對(duì)下階段經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)與總目標(biāo)為：

1,、“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),，完整、準(zhǔn)確,、全面貫徹新發(fā)展理念,，加快構(gòu)建新發(fā)展格局”；
2,、“全面深化改革開放,，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力結(jié)合起來，形成推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力”,；
3,、“統(tǒng)籌推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng),、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善,、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解，乘勢(shì)而上,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”,。

其次，會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào),，“全面深化改革開放”,。筆者認(rèn)為，今年將會(huì)是“改革調(diào)結(jié)構(gòu)大年”,。4月21日召開的二十屆中央深改委第一次會(huì)議強(qiáng)調(diào),，“今年是全面貫徹黨的二十大精神的開局之年，也是改革開放45周年和黨的十八屆三中全會(huì)召開10周年,。實(shí)現(xiàn)新時(shí)代新征程的目標(biāo)任務(wù),，要把全面深化改革作為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的根本動(dòng)力”。

下半年更多政策將圍繞供給側(cè)調(diào)結(jié)構(gòu),，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展展開,，企業(yè)發(fā)展將機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

最后,，通稿后文的下階段六大主要經(jīng)濟(jì)工作,，除新增一項(xiàng)工作部署外，基本延續(xù)了一季度政治局會(huì)議的六大主要經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)內(nèi)容,，但排序有所調(diào)整,。此次會(huì)議六大工作部署為：

要用好政策空間,、找準(zhǔn)發(fā)力方向,，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（新增于第一位）,；
要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求（一季度政治局會(huì)議排第二位）；
要大力推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)（一季度政治局會(huì)議排第一位）,；
要持續(xù)深化改革開放,，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”（一季度政治局會(huì)議排第三、第四位）,；
要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)（一季度政治局會(huì)議排第五位）,；
要加大民生保障力度（一季度政治局會(huì)議排第六位）。

（讀者可閱讀筆者所撰寫的一季度政治局會(huì)議解讀：《428政治局會(huì)議,，傳遞8個(gè)重大信號(hào),！》，與下文重點(diǎn)內(nèi)容對(duì)比來看）,。

二,、高質(zhì)量發(fā)展：加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)；保持匯率穩(wěn)定,；活躍資本市場(chǎng)

此次會(huì)議新增“要用好政策空間,、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”工作部署,，并排在六大經(jīng)濟(jì)工作第一位,。

在宏觀政策部分指出，“要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控,，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備,。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù),、優(yōu)化,、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用,，大力支持科技創(chuàng)新,、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展”。

筆者認(rèn)為,，“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”表示宏觀財(cái)政貨幣政策在擴(kuò)大有效需求上將更加積極作為,，政策操作的著力點(diǎn)將從寬貨幣（增加基礎(chǔ)貨幣）向?qū)捫庞茫▽?shí)體使用貨幣）轉(zhuǎn)變。降準(zhǔn),、降息總量工具依舊在政策工具箱之中,，結(jié)構(gòu)性政策重點(diǎn)為科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè),。

在穩(wěn)定匯率部分指出,，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。筆者認(rèn)為，7.3的短期匯率政策“底”已較為明確,。

此外,，會(huì)議罕見提及資本市場(chǎng)，指出“要活躍資本市場(chǎng),，提振投資者信心”,。筆者認(rèn)為，資本市場(chǎng)一端連著資產(chǎn)端（行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)）,，一端連著資金端（投資者）,，活躍資本市場(chǎng)，有助于市場(chǎng)信心總體恢復(fù),，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,，打通科技與產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)。雖在市場(chǎng)信心未完全恢復(fù)之前,，依舊不能確定市場(chǎng)短期走向,，但作為長(zhǎng)期主義投資者，當(dāng)前已是最好的時(shí)機(jī),。

三,、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求：加快地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和使用（擴(kuò)基建）；制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施（促民企）

會(huì)議強(qiáng)調(diào),，“要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，通過增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi),，通過終端需求帶動(dòng)有效供給,，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來”。

在消費(fèi)方面指出,，“要提振汽車,、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費(fèi),，推動(dòng)體育休閑,、文化旅游等服務(wù)消費(fèi)”。區(qū)別于一季度政治局會(huì)議,，“促進(jìn)文化旅游等服務(wù)消費(fèi)”,，新增汽車、電子產(chǎn)品,、家居大宗消費(fèi)及體育休閑服務(wù)消費(fèi),，以上方向?qū)⑹窍掳肽甏傧M(fèi)的重心。

在投資方面指出,，“要更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用,，加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用,。要制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施”，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議,，“要發(fā)揮好政府投資和政策激勵(lì)的引導(dǎo)作用,，有效帶動(dòng)激發(fā)民間投資”，新增指出,，加快地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和使用,，及制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施,。

筆者認(rèn)為,，其背后的主因是：

首先，“制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施”是因當(dāng)前私人部門中民企投資生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較大,，預(yù)期不足,。6月，大,、中,、小型企業(yè)PMI分別為：50.3%、48.9%和46.4%,，大型企業(yè)比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),，處于擴(kuò)張區(qū)間，但中,、小型企業(yè)均處于收縮區(qū)間,，且小型企業(yè)比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，景氣水平長(zhǎng)期較弱,。

而內(nèi)需中,，消費(fèi)是收入的函數(shù)，收入是就業(yè)的函數(shù),，就業(yè)是企業(yè)投資發(fā)展,，尤其是民營(yíng)企業(yè)投資發(fā)展的函數(shù)。民營(yíng)企業(yè)投資預(yù)期不足,，居民消費(fèi)預(yù)期則難以改善,。

其次，“加快地方政府專項(xiàng)債發(fā)行和使用”是因上半年公共部門并未實(shí)現(xiàn)基建投資發(fā)力,，維持內(nèi)需增長(zhǎng),，下半年基建投資將逐步發(fā)力。1-4月至1-6月基建投資同比增速為：8.5%,、7.5%,、7.2%。其主要原因便是地方財(cái)力受制于穩(wěn)定債務(wù)的影響,，在維持“三?！保ū,；久裆⒈９べY,、保運(yùn)轉(zhuǎn)）,，尤其是對(duì)穩(wěn)就業(yè)的加碼后，擠出了財(cái)政資金對(duì)基建投資的使用,。

往未來看,，積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求已成為下階段經(jīng)濟(jì)工作中的重中之重。當(dāng)前因總需求不足而制約經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性復(fù)蘇難題,，將伴隨后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)政策具體落實(shí)而逐步緩解,。企業(yè)家與投資者需走在經(jīng)濟(jì)周期曲線之前，提前布局,，抓住長(zhǎng)期的確定性,。

四、推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合

在“推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”部分,，此次會(huì)議有三大重點(diǎn)：

“加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、打造更多支柱產(chǎn)業(yè)”,；
“要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合，促進(jìn)人工智能安全發(fā)展”,；
“要推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展”,。

筆者認(rèn)為，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議新增提出,，“要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合”，并再次提及“促進(jìn)人工智能安全發(fā)展”,，將是下階段建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重點(diǎn)工作,。

此外，5月5日,，二十屆中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第一次會(huì)議在“加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”部分中強(qiáng)調(diào),，“要把握人工智能等新科技革命浪潮”“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化,、融合化,，建設(shè)具有完整性、先進(jìn)性,、安全性的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”,，明確了未來現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的發(fā)展方向。

并強(qiáng)調(diào)五大堅(jiān)持：,，“要堅(jiān)持以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為重,，防止脫實(shí)向虛,；堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、循序漸進(jìn),，不能貪大求洋,；堅(jiān)持三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，避免割裂對(duì)立,；堅(jiān)持推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),，不能當(dāng)成‘低端產(chǎn)業(yè)’簡(jiǎn)單退出；堅(jiān)持開放合作,，不能閉門造車”,。

筆者認(rèn)為，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)中,，人工智能安全發(fā)展已是智能化的重心,，而實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè),、服務(wù)業(yè)的深度融合則是融合化的具象表現(xiàn),，其中蘊(yùn)含著長(zhǎng)期商業(yè)機(jī)遇。

五,、深化改革開放,，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”：鼓勵(lì)企業(yè)敢闖、敢投,、敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，積極創(chuàng)造市場(chǎng)

在“持續(xù)深化改革開放，堅(jiān)持‘兩個(gè)毫不動(dòng)搖’”部分,，此次會(huì)議有四大重點(diǎn)：

“要堅(jiān)決整治亂收費(fèi),、亂罰款、亂攤派,，解決政府拖欠企業(yè)賬款問題”,；

“要建立健全與企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制，鼓勵(lì)企業(yè)敢闖,、敢投,、敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，積極創(chuàng)造市場(chǎng)”,；

“要要支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則,，推動(dòng)改革開放先行先試”；

“要精心辦好第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇”,。

筆者認(rèn)為,，首先，“整治亂收費(fèi),、亂罰款,、亂攤派,，解決政府拖欠企業(yè)賬款問題”與“建立健全與企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制”等相關(guān)工作部署，在7月19日發(fā)布的《中共中央,、國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見》中都有具體表述,，例如：

在持續(xù)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境部分中指出，“將機(jī)關(guān),、事業(yè)單位的違約毀約,、拖欠賬款、拒不履行司法裁判等失信信息納入全國(guó)信用信息共享平臺(tái)”,；

加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策支持力度部分中指出,，“完善拖欠賬款常態(tài)化預(yù)防和清理機(jī)制。嚴(yán)格執(zhí)行《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》,，健全防范化解拖欠中小企業(yè)賬款長(zhǎng)效機(jī)制,，依法依規(guī)加大對(duì)責(zé)任人的問責(zé)處罰力度”。

以及“支持各級(jí)政府部門邀請(qǐng)優(yōu)秀企業(yè)家開展咨詢,，在涉企政策,、規(guī)劃、標(biāo)準(zhǔn)的制定和評(píng)估等方面充分發(fā)揮企業(yè)家作用”,。

以上,，將是下階段各部門各地方切實(shí)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境方面的工作重心。

其次,，關(guān)于對(duì)外開放,，此次會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，“要支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則,，推動(dòng)改革開放先行先試”,。

6月1日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于在有條件的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港試點(diǎn)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)制度型開放的若干措施》中已提出33條具體措施,，并指出“加快建設(shè)海南自由貿(mào)易港”,。外貿(mào)型企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注上述文件，因本文篇幅有限,，不再贅述,。

六、防范化解風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn),、地方政府債務(wù),、金融

在“有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)”部分，此次會(huì)議有三大重點(diǎn)：

第一是房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),，會(huì)議指出,，“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策,，因城施策用好政策工具箱,，更好滿足居民剛性和改善性住房需求,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給,，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，盤活改造各類閑置房產(chǎn)”。

筆者認(rèn)為,，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議,，首先，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)排在首位,，表明重要性,。其次，刪除了“房住不炒”的表述,，改為“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)”,，表明“供求失衡”已成為管理層對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)最關(guān)心的問題，而不再是“房住不炒”,。最后,，后續(xù)穩(wěn)地產(chǎn)具體工作中“積極推動(dòng)城中村改造和‘平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”仍將是重心，但不應(yīng)過分解讀為新一輪“棚改貨幣化”,。

第二是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，制定實(shí)施一攬子化債方案”,，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議，刪除了“嚴(yán)控新增隱性債務(wù)”的表述,，并明確指出“制定實(shí)施一攬子化債方案”,，上文中筆者已指出，當(dāng)前地方財(cái)力受制于穩(wěn)定債務(wù),。伴隨著后期化解地方債務(wù)具體方案落地,，市場(chǎng)各方參與者預(yù)期也將得到穩(wěn)定，公共部門基建投資也將啟動(dòng)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì),。

第三是金融風(fēng)險(xiǎn),，“要加強(qiáng)金融監(jiān)管，穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)”,。

七,、加大民生保障力度：把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤考慮

在“加大民生保障力度”部分，此次會(huì)議有三大重點(diǎn)：

一是就業(yè)與收入,，“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤考慮,，兜牢兜實(shí)基層“三保”底線,，擴(kuò)大中等收入群體”,；

二是鄉(xiāng)村振興,，“要加強(qiáng)耕地保護(hù)和質(zhì)量提升，鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果,，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興”,；

三是安全與供應(yīng)，“要堅(jiān)決防范重特大安全事故發(fā)生,，保障迎峰度夏能源電力供應(yīng)”,。

其中，首次提出“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤考慮”,，足以見得管理層對(duì)保就業(yè)的重視程度,。可預(yù)計(jì),，后續(xù)保就業(yè)相關(guān)政策措施也將加速落地,。

往未來看，經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性復(fù)蘇,，同時(shí)改革將進(jìn)一步深化,。唯有以后天的視角思考明天的格局，以明天的格局做出今天的決策,，才可面向未來,，做實(shí)未來！

關(guān)于資本市場(chǎng),，除了這次會(huì)議,，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年以來,，4月,、7月政治局會(huì)議提到資本市場(chǎng)一共3次，分別是2019年4月（促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展）,，2020年7月（促進(jìn)資本市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展）和2022年4月（保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行）,，而這次的提法明顯升級(jí)，對(duì)接下來股市的表現(xiàn)或許可以期待一下,。

每個(gè)季度的政治局會(huì)議都非常重要,，這次會(huì)議的看點(diǎn)有幾個(gè)。

一是對(duì)于房地產(chǎn)政策的描述,，這個(gè)“供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)”的描述就是一個(gè)很大的變化,，此外這次沒有再提“房住不炒”，看來關(guān)于房地產(chǎn)的全面寬松箭在弦上,。但既然供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了變化,，那也許意味著房?jī)r(jià)已經(jīng)基本上失去了上漲的動(dòng)力了，即使是全面寬松，恐怕也不會(huì)有太大的上漲壓力,。

而“打造更多支柱產(chǎn)業(yè)”也意味著,，未來隨著地產(chǎn)支柱地位的退出，也需要其他產(chǎn)業(yè)來補(bǔ)充,，譬如現(xiàn)在的新能源汽車就是一個(gè)發(fā)展亮點(diǎn),。

提振汽車，家居消費(fèi)也是近期市場(chǎng)的熱點(diǎn),，這次在高層次會(huì)議上被再次強(qiáng)調(diào),，也顯示出在外貿(mào)不給力的情況下，擴(kuò)大內(nèi)需的重要性,。但內(nèi)需這個(gè)議題極其復(fù)雜,，需要全體國(guó)民有消費(fèi)的實(shí)力，光靠政策來提振是很難的,。

兜里沒錢是關(guān)鍵