中共中央政治局2023年7月24日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì),，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作,。我們梳理分析本次會(huì)議的六大亮點(diǎn)。

1,、重提“逆周期調(diào)節(jié)”,。會(huì)議明確“加大宏觀政策調(diào)控力度”、“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”,。這也是2020年以來(lái)中央政治局會(huì)議上首提“逆周期調(diào)節(jié)”,。會(huì)議將當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的困難挑戰(zhàn)概括為“國(guó)內(nèi)需求不足，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多,，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻”。對(duì)應(yīng)于這些困難,，從“擴(kuò)大內(nèi)需,、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)”三個(gè)層面進(jìn)行了政策部署,。

2,、未提“房住不炒 ”。結(jié)合本次會(huì)議“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì),，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”的表述,，較為樂(lè)觀的猜測(cè)是中央層面或認(rèn)為新形勢(shì)下“房住不炒”已經(jīng)實(shí)現(xiàn)；謹(jǐn)慎的猜測(cè)或認(rèn)為,，這一表述的調(diào)整是階段性而非趨勢(shì)性的,。若“房住不炒”已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，為有效穩(wěn)定市場(chǎng)需求,，大力提振市場(chǎng)信心,，我們認(rèn)為有三方面政策值得討論：一是，在核心一線及新一線城市,，推廣實(shí)施房地產(chǎn)的“一區(qū)一策”,。二是，加大對(duì)改善性需求，即“二套房”的支持力度,。三是,，全國(guó)層面統(tǒng)一取消非核心城市的限購(gòu)、限貸,、限售等政策,。

3、從“嚴(yán)控新增隱性債務(wù)”轉(zhuǎn)為“制定實(shí)施一攬子化債方案”,。政治局會(huì)議對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度提升,，背后是“技術(shù)性化債”空間減少后，地方化債進(jìn)入攻堅(jiān)期,。我們認(rèn)為,，后續(xù)開(kāi)啟大規(guī)模地方債置換的可能性不大，按照優(yōu)先級(jí)從高到低排列,，中央政府的支持或?qū)囊韵聨追矫嫒胧郑旱谝?，推廣地方經(jīng)驗(yàn)；第二,，擴(kuò)容化債試點(diǎn)的數(shù)量,。第三，在全國(guó)層面協(xié)調(diào)金融資源,，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照商業(yè)化原則給予地方國(guó)有企業(yè)及融資平臺(tái)低成本,、長(zhǎng)久期資金支持。進(jìn)一步地,，財(cái)政與貨幣政策亦可加強(qiáng)配合,，中央政府給予貼息、央行增加專(zhuān)項(xiàng)再貸款規(guī)模,。

4,、“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤(pán)考慮”。在擴(kuò)大內(nèi)需中,，排在首位的就是擴(kuò)大消費(fèi),。會(huì)議明確了擴(kuò)大消費(fèi)的方式主要是“通過(guò)增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)”。我們理解這正是本次提出“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤(pán)考慮”的主要原因,，就業(yè)不穩(wěn)則居民收入不穩(wěn),，提振消費(fèi)便會(huì)失去根基。

5,、高度重視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題,。本次會(huì)議明確“切實(shí)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境”，提出“建立健全與企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制”,，凸顯對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更高關(guān)注,。我們認(rèn)為,，1）提振民營(yíng)企業(yè)家信心對(duì)于制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要；2）提振民間投資離不開(kāi)房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整,，與防范化解房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)相輔相承,。3）提振民營(yíng)企業(yè)家信心還應(yīng)以擴(kuò)大內(nèi)需為根本。

6,、“要活躍資本市場(chǎng),，提振投資者信心”。本次會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)寄望更高,，并重提“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。本次會(huì)議為人民幣資產(chǎn)注入“強(qiáng)心針”,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息臨進(jìn)尾聲,，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和人民幣資產(chǎn)或有望迎來(lái)“重估”。

季度政治局會(huì)議是中央對(duì)季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的定調(diào),，以及宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策,、社會(huì)政策等進(jìn)行調(diào)整指導(dǎo)的窗口,，是季度經(jīng)濟(jì)工作的風(fēng)向標(biāo)，對(duì)下一個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有著決定性的影響,。

此外,，7月底所召開(kāi)的年中政治局會(huì)議更是具有全年承上啟下的關(guān)鍵作用，所定基調(diào)往往會(huì)持續(xù)到年底,。

當(dāng)前,，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，內(nèi)部需求不足,，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多。從數(shù)據(jù)來(lái)看,，一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%,，二季度增長(zhǎng)6.3%。二季度,，經(jīng)濟(jì)同比高讀數(shù)的一大原因是去年同期低基數(shù)（2022年二季度GDP同比增長(zhǎng)0.4%）,。去除基數(shù)影響后，上半年經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“先上后下”的走勢(shì),。

下一階段,，如何推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng),、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善,，政治局會(huì)議所釋放的政策信號(hào)尤為重要,。

本次政治局會(huì)議，對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)普遍關(guān)切的問(wèn)題作出了全面回應(yīng),。包括：下階段經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)及主要任務(wù),；用好政策空間推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展；擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,；現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè),；深化改革開(kāi)放；防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn),；加大民生保障力度等,。

一、下階段經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)：穩(wěn)中求進(jìn),，擴(kuò)內(nèi)需,、提振信心，全面深化改革開(kāi)放

在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷部分,，首先,，對(duì)上半年經(jīng)濟(jì)工作成績(jī)充分肯定，成績(jī)講足,。會(huì)議認(rèn)為,，“國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好,，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn),，產(chǎn)業(yè)升級(jí)厚積薄發(fā)，糧食能源安全得到有效保障,，社會(huì)大局保持穩(wěn)定,，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)打下了良好基礎(chǔ)”。

其次,，將當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困難講透,。會(huì)議認(rèn)為，“當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨新的困難挑戰(zhàn),，主要是國(guó)內(nèi)需求不足,，一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多,，外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻,。疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)是一個(gè)波浪式發(fā)展,、曲折式前進(jìn)的過(guò)程”,。

最后，做好下半年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)與總目標(biāo)為：

“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),，完整,、準(zhǔn)確,、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局”,；
“全面深化改革開(kāi)放”,；
“加大宏觀政策調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需,、提振信心,、防范風(fēng)險(xiǎn)，不斷推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn),、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng),、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解,，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”,。

筆者認(rèn)為，從下半年經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào)與總目標(biāo)來(lái)看,，首先，擴(kuò)內(nèi)需,、提信心重要性凸顯,。

一季度經(jīng)濟(jì)處于疫后修復(fù)期，二季度在疫情防控平穩(wěn)轉(zhuǎn)段后,，內(nèi)外部需求開(kāi)始同步收縮,，經(jīng)濟(jì)環(huán)比下行。從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI來(lái)看,，一季度處于擴(kuò)張區(qū)間（1月50.1%,、2月52.6%、3月51.9%）,，二季度則進(jìn)入收縮區(qū)間（4月49.2%,、5月48.8%、6月49.0%）,。需求不足,，民間投資和民營(yíng)企業(yè)預(yù)期較弱是制約經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上的關(guān)鍵。

故對(duì)比一季度政治局會(huì)議的下階段經(jīng)濟(jì)工作總基調(diào),，新增強(qiáng)調(diào)“加大宏觀政策調(diào)控力度,，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心,、防范風(fēng)險(xiǎn)”,，重要性凸顯。

一季度政治局會(huì)議對(duì)下階段經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)與總目標(biāo)為：

1,、“堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),，完整,、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念,，加快構(gòu)建新發(fā)展格局”,；
2、“全面深化改革開(kāi)放,，把發(fā)揮政策效力和激發(fā)經(jīng)營(yíng)主體活力結(jié)合起來(lái),，形成推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力”；
3,、“統(tǒng)籌推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn),、內(nèi)生動(dòng)力持續(xù)增強(qiáng)、社會(huì)預(yù)期持續(xù)改善,、風(fēng)險(xiǎn)隱患持續(xù)化解,，乘勢(shì)而上，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)”,。

其次,，會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，“全面深化改革開(kāi)放”,。筆者認(rèn)為,，今年將會(huì)是“改革調(diào)結(jié)構(gòu)大年”。4月21日召開(kāi)的二十屆中央深改委第一次會(huì)議強(qiáng)調(diào),，“今年是全面貫徹黨的二十大精神的開(kāi)局之年,，也是改革開(kāi)放45周年和黨的十八屆三中全會(huì)召開(kāi)10周年。實(shí)現(xiàn)新時(shí)代新征程的目標(biāo)任務(wù),，要把全面深化改革作為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的根本動(dòng)力”,。

下半年更多政策將圍繞供給側(cè)調(diào)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展展開(kāi),，企業(yè)發(fā)展將機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存,。

最后，通稿后文的下階段六大主要經(jīng)濟(jì)工作,，除新增一項(xiàng)工作部署外,，基本延續(xù)了一季度政治局會(huì)議的六大主要經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)內(nèi)容，但排序有所調(diào)整,。此次會(huì)議六大工作部署為：

要用好政策空間,、找準(zhǔn)發(fā)力方向，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展（新增于第一位）,；
要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求（一季度政治局會(huì)議排第二位）,；
要大力推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)（一季度政治局會(huì)議排第一位）；
要持續(xù)深化改革開(kāi)放,，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”（一季度政治局會(huì)議排第三,、第四位）,；
要切實(shí)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)（一季度政治局會(huì)議排第五位）；
要加大民生保障力度（一季度政治局會(huì)議排第六位）,。

（讀者可閱讀筆者所撰寫(xiě)的一季度政治局會(huì)議解讀：《428政治局會(huì)議,，傳遞8個(gè)重大信號(hào)！》,，與下文重點(diǎn)內(nèi)容對(duì)比來(lái)看）,。

二、高質(zhì)量發(fā)展：加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié),；保持匯率穩(wěn)定,；活躍資本市場(chǎng)

此次會(huì)議新增“要用好政策空間、找準(zhǔn)發(fā)力方向,，扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”工作部署,，并排在六大經(jīng)濟(jì)工作第一位。

在宏觀政策部分指出,，“要精準(zhǔn)有力實(shí)施宏觀調(diào)控,，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,，延續(xù),、優(yōu)化、完善并落實(shí)好減稅降費(fèi)政策,，發(fā)揮總量和結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新,、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)發(fā)展”,。

筆者認(rèn)為，“加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備”表示宏觀財(cái)政貨幣政策在擴(kuò)大有效需求上將更加積極作為,，政策操作的著力點(diǎn)將從寬貨幣（增加基礎(chǔ)貨幣）向?qū)捫庞茫▽?shí)體使用貨幣）轉(zhuǎn)變,。降準(zhǔn)、降息總量工具依舊在政策工具箱之中,，結(jié)構(gòu)性政策重點(diǎn)為科技創(chuàng)新,、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)。

在穩(wěn)定匯率部分指出,，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”,。筆者認(rèn)為，7.3的短期匯率政策“底”已較為明確,。

此外,，會(huì)議罕見(jiàn)提及資本市場(chǎng)，指出“要活躍資本市場(chǎng),，提振投資者信心”,。筆者認(rèn)為,，資本市場(chǎng)一端連著資產(chǎn)端（行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)），一端連著資金端（投資者）,，活躍資本市場(chǎng),，有助于市場(chǎng)信心總體恢復(fù)，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,，打通科技與產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán),。雖在市場(chǎng)信心未完全恢復(fù)之前，依舊不能確定市場(chǎng)短期走向,，但作為長(zhǎng)期主義投資者,，當(dāng)前已是最好的時(shí)機(jī)。

三,、擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求：加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行和使用（擴(kuò)基建）,；制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施（促民企）

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“要積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求,，發(fā)揮消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用,，通過(guò)增加居民收入擴(kuò)大消費(fèi)，通過(guò)終端需求帶動(dòng)有效供給,，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來(lái)”,。

在消費(fèi)方面指出，“要提振汽車(chē),、電子產(chǎn)品,、家居等大宗消費(fèi)，推動(dòng)體育休閑,、文化旅游等服務(wù)消費(fèi)”,。區(qū)別于一季度政治局會(huì)議，“促進(jìn)文化旅游等服務(wù)消費(fèi)”,，新增汽車(chē),、電子產(chǎn)品、家居大宗消費(fèi)及體育休閑服務(wù)消費(fèi),，以上方向?qū)⑹窍掳肽甏傧M(fèi)的重心,。

在投資方面指出，“要更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用,，加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行和使用,。要制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施”，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議,，“要發(fā)揮好政府投資和政策激勵(lì)的引導(dǎo)作用,，有效帶動(dòng)激發(fā)民間投資”，新增指出，加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行和使用,，及制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施,。

筆者認(rèn)為，其背后的主因是：

首先,，“制定出臺(tái)促進(jìn)民間投資的政策措施”是因當(dāng)前私人部門(mén)中民企投資生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力較大,，預(yù)期不足。6月,，大,、中、小型企業(yè)PMI分別為：50.3%,、48.9%和46.4%,，大型企業(yè)比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，處于擴(kuò)張區(qū)間,，但中,、小型企業(yè)均處于收縮區(qū)間，且小型企業(yè)比上月下降1.5個(gè)百分點(diǎn),，景氣水平長(zhǎng)期較弱,。

而內(nèi)需中，消費(fèi)是收入的函數(shù),，收入是就業(yè)的函數(shù),，就業(yè)是企業(yè)投資發(fā)展，尤其是民營(yíng)企業(yè)投資發(fā)展的函數(shù),。民營(yíng)企業(yè)投資預(yù)期不足,，居民消費(fèi)預(yù)期則難以改善。

其次,，“加快地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行和使用”是因上半年公共部門(mén)并未實(shí)現(xiàn)基建投資發(fā)力,，維持內(nèi)需增長(zhǎng)，下半年基建投資將逐步發(fā)力,。1-4月至1-6月基建投資同比增速為：8.5%、7.5%,、7.2%,。其主要原因便是地方財(cái)力受制于穩(wěn)定債務(wù)的影響，在維持“三?！保ū,；久裆⒈９べY,、保運(yùn)轉(zhuǎn)）,，尤其是對(duì)穩(wěn)就業(yè)的加碼后，擠出了財(cái)政資金對(duì)基建投資的使用。

往未來(lái)看,，積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求已成為下階段經(jīng)濟(jì)工作中的重中之重,。當(dāng)前因總需求不足而制約經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性復(fù)蘇難題，將伴隨后續(xù)擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)政策具體落實(shí)而逐步緩解,。企業(yè)家與投資者需走在經(jīng)濟(jì)周期曲線之前,，提前布局，抓住長(zhǎng)期的確定性,。

四,、推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)：數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合

在“推動(dòng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)”部分,，此次會(huì)議有三大重點(diǎn)：

“加快培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、打造更多支柱產(chǎn)業(yè)”；
“要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合,，促進(jìn)人工智能安全發(fā)展”；
“要推動(dòng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展”,。

筆者認(rèn)為,，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議新增提出，“要推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè),、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合”,，并再次提及“促進(jìn)人工智能安全發(fā)展”，將是下階段建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重點(diǎn)工作,。

此外,，5月5日，二十屆中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第一次會(huì)議在“加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”部分中強(qiáng)調(diào),，“要把握人工智能等新科技革命浪潮”“推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化,、綠色化、融合化,，建設(shè)具有完整性,、先進(jìn)性、安全性的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”,，明確了未來(lái)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的發(fā)展方向,。

并強(qiáng)調(diào)五大堅(jiān)持：，“要堅(jiān)持以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為重,，防止脫實(shí)向虛,；堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、循序漸進(jìn),，不能貪大求洋,；堅(jiān)持三次產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展,，避免割裂對(duì)立；堅(jiān)持推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),，不能當(dāng)成‘低端產(chǎn)業(yè)’簡(jiǎn)單退出,；堅(jiān)持開(kāi)放合作，不能閉門(mén)造車(chē)”,。

筆者認(rèn)為,，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)中，人工智能安全發(fā)展已是智能化的重心,，而實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與制造業(yè),、服務(wù)業(yè)的深度融合則是融合化的具象表現(xiàn)，其中蘊(yùn)含著長(zhǎng)期商業(yè)機(jī)遇,。

五,、深化改革開(kāi)放，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”：鼓勵(lì)企業(yè)敢闖,、敢投,、敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，積極創(chuàng)造市場(chǎng)

在“持續(xù)深化改革開(kāi)放,，堅(jiān)持‘兩個(gè)毫不動(dòng)搖’”部分,，此次會(huì)議有四大重點(diǎn)：

“要堅(jiān)決整治亂收費(fèi)、亂罰款,、亂攤派,，解決政府拖欠企業(yè)賬款問(wèn)題”；

“要建立健全與企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制,，鼓勵(lì)企業(yè)敢闖,、敢投、敢擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，積極創(chuàng)造市場(chǎng)”,；

“要要支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，推動(dòng)改革開(kāi)放先行先試”,；

“要精心辦好第三屆“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇”,。

筆者認(rèn)為，首先,，“整治亂收費(fèi),、亂罰款、亂攤派,，解決政府拖欠企業(yè)賬款問(wèn)題”與“建立健全與企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制”等相關(guān)工作部署，在7月19日發(fā)布的《中共中央,、國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》中都有具體表述,，例如：

在持續(xù)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境部分中指出，“將機(jī)關(guān)、事業(yè)單位的違約毀約,、拖欠賬款,、拒不履行司法裁判等失信信息納入全國(guó)信用信息共享平臺(tái)”；

加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策支持力度部分中指出,，“完善拖欠賬款常態(tài)化預(yù)防和清理機(jī)制,。嚴(yán)格執(zhí)行《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》，健全防范化解拖欠中小企業(yè)賬款長(zhǎng)效機(jī)制,，依法依規(guī)加大對(duì)責(zé)任人的問(wèn)責(zé)處罰力度”,。

以及“支持各級(jí)政府部門(mén)邀請(qǐng)優(yōu)秀企業(yè)家開(kāi)展咨詢(xún)，在涉企政策,、規(guī)劃,、標(biāo)準(zhǔn)的制定和評(píng)估等方面充分發(fā)揮企業(yè)家作用”。

以上,，將是下階段各部門(mén)各地方切實(shí)優(yōu)化民營(yíng)企業(yè)發(fā)展環(huán)境方面的工作重心,。

其次，關(guān)于對(duì)外開(kāi)放,，此次會(huì)議再次強(qiáng)調(diào),，“要支持有條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，推動(dòng)改革開(kāi)放先行先試”,。

6月1日,，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于在有條件的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)和自由貿(mào)易港試點(diǎn)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)制度型開(kāi)放的若干措施》中已提出33條具體措施，并指出“加快建設(shè)海南自由貿(mào)易港”,。外貿(mào)型企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注上述文件,，因本文篇幅有限，不再贅述,。

六,、防范化解風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn)、地方政府債務(wù),、金融

在“有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)”部分,，此次會(huì)議有三大重點(diǎn)：

第一是房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)議指出,，“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì),，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱,，更好滿(mǎn)足居民剛性和改善性住房需求,，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。要加大保障性住房建設(shè)和供給,，積極推動(dòng)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，盤(pán)活改造各類(lèi)閑置房產(chǎn)”,。

筆者認(rèn)為，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議,，首先,，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)排在首位，表明重要性,。其次,，刪除了“房住不炒”的表述，改為“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)”,，表明“供求失衡”已成為管理層對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)最關(guān)心的問(wèn)題,，而不再是“房住不炒”。最后,，后續(xù)穩(wěn)地產(chǎn)具體工作中“積極推動(dòng)城中村改造和‘平急兩用’公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”仍將是重心,，但不應(yīng)過(guò)分解讀為新一輪“棚改貨幣化”。

第二是地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，制定實(shí)施一攬子化債方案”，區(qū)別于一季度政治局會(huì)議,，刪除了“嚴(yán)控新增隱性債務(wù)”的表述,，并明確指出“制定實(shí)施一攬子化債方案”，上文中筆者已指出,，當(dāng)前地方財(cái)力受制于穩(wěn)定債務(wù),。伴隨著后期化解地方債務(wù)具體方案落地，市場(chǎng)各方參與者預(yù)期也將得到穩(wěn)定,，公共部門(mén)基建投資也將啟動(dòng)發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì),。

第三是金融風(fēng)險(xiǎn)，“要加強(qiáng)金融監(jiān)管,，穩(wěn)步推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)”,。

七、加大民生保障力度：把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤(pán)考慮

在“加大民生保障力度”部分,，此次會(huì)議有三大重點(diǎn)：

一是就業(yè)與收入,，“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤(pán)考慮，兜牢兜實(shí)基層“三?！钡拙€,，擴(kuò)大中等收入群體”；

二是鄉(xiāng)村振興,，“要加強(qiáng)耕地保護(hù)和質(zhì)量提升,，鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興”,；

三是安全與供應(yīng),，“要堅(jiān)決防范重特大安全事故發(fā)生,，保障迎峰度夏能源電力供應(yīng)”。

其中,，首次提出“把穩(wěn)就業(yè)提高到戰(zhàn)略高度通盤(pán)考慮”，足以見(jiàn)得管理層對(duì)保就業(yè)的重視程度,?？深A(yù)計(jì)，后續(xù)保就業(yè)相關(guān)政策措施也將加速落地,。

往未來(lái)看,，經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性復(fù)蘇，同時(shí)改革將進(jìn)一步深化,。唯有以后天的視角思考明天的格局,，以明天的格局做出今天的決策，才可面向未來(lái),，做實(shí)未來(lái),！

關(guān)于資本市場(chǎng)，除了這次會(huì)議,，據(jù)統(tǒng)計(jì),，2010年以來(lái)，4月,、7月政治局會(huì)議提到資本市場(chǎng)一共3次,，分別是2019年4月（促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展），2020年7月（促進(jìn)資本市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展）和2022年4月（保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行）,，而這次的提法明顯升級(jí),，對(duì)接下來(lái)股市的表現(xiàn)或許可以期待一下。

每個(gè)季度的政治局會(huì)議都非常重要,，這次會(huì)議的看點(diǎn)有幾個(gè),。

一是對(duì)于房地產(chǎn)政策的描述，這個(gè)“供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)”的描述就是一個(gè)很大的變化,，此外這次沒(méi)有再提“房住不炒”,，看來(lái)關(guān)于房地產(chǎn)的全面寬松箭在弦上。但既然供求關(guān)系已經(jīng)發(fā)生了變化,，那也許意味著房?jī)r(jià)已經(jīng)基本上失去了上漲的動(dòng)力了,，即使是全面寬松，恐怕也不會(huì)有太大的上漲壓力,。

而“打造更多支柱產(chǎn)業(yè)”也意味著,，未來(lái)隨著地產(chǎn)支柱地位的退出，也需要其他產(chǎn)業(yè)來(lái)補(bǔ)充,，譬如現(xiàn)在的新能源汽車(chē)就是一個(gè)發(fā)展亮點(diǎn),。

提振汽車(chē),，家居消費(fèi)也是近期市場(chǎng)的熱點(diǎn)，這次在高層次會(huì)議上被再次強(qiáng)調(diào),，也顯示出在外貿(mào)不給力的情況下,，擴(kuò)大內(nèi)需的重要性。但內(nèi)需這個(gè)議題極其復(fù)雜,，需要全體國(guó)民有消費(fèi)的實(shí)力,，光靠政策來(lái)提振是很難的。

兜里沒(méi)錢(qián)是關(guān)鍵