個人認為內憂外患的共振造成匯率持續(xù)貶值,，外患大家都能看到的出口數據持續(xù)下降，所謂的三駕馬車,，如果沒有出口這個馬頭,，投資和消費那兩個都沒啥意義了。內部憂患大家都能看到經濟數據沒有看到轉好的跡象,。最直觀的你看看房地產銷售數據,。為什么看房地產銷售數據，一個簡單的原因你可以把開發(fā)商看作一個賣面包的人,，面包賣不出去了,，面粉（土地的供應商）能有人要嗎，如果面粉和面包都沒有人要,，靠面粉和面包抵押貸款的銀行怎么辦,。恒大和碧桂園幾萬億的債務,，你以為他們能償還的了嗎，這次房地產玩的雷,，比之前被叫停的互聯(lián)網金融（P2P）還要慘,，互聯(lián)網金融大概消滅8000億?；ヂ?lián)網金融?房地產錢最后都是老百姓買單,。許總和楊總2位大佬巴不得馬上倒閉,，幾百個億已經夠快活了,。互聯(lián)網金融的老板也早把錢就弄走了,。那些被消滅的錢如果讓老百姓消費投資會產生什么反應,。就知道出事一關了之，那些受害者的錢不管不顧,。人民幣存貸利率持續(xù)走低,，我不是經濟學家，但是我知道買入持續(xù)加息的美元債或者美元存款很香,?？纯???多少人去香港開戶去了。我不知道匯率貶值會不會繼續(xù)貶值,，但是我知道只要利差繼續(xù)加大,，能跑的外資都會跑?？纯垂墒斜毕蛸Y金凈流出800億左右了,，股市持續(xù)低迷。人為干預匯率的結果,，最后只能讓外匯儲備迅速失血,。是生存還是死亡，很難的一道選擇題,。

有金融專家和我聊當前的人民幣貶值,，認為美元的強勢、國內的弱復蘇,、出口下降的趨勢等都是導致人民幣近期持續(xù)貶值的因素,。那么怎么判斷這種貶值的影響，國家應該采取哪些政策應對,，如何維護人民幣匯穩(wěn)率穩(wěn)定,，也的確是市場十分關注的問題。當然也不必過度擔心,，要相信貶值壓力正在趨于緩解這一判斷,。

央行對外匯市場有充分的掌控力,。從過去外匯金融工具使用上，主要看逆周期調控的工具是否投入使用,，其中最重要的是調節(jié)外匯存款準備金率,，當央行上調外匯存款準備金率時，市場的美元相對稀缺,，可以促進本幣的貶值,，反過來下調外匯存款準備金率時，則可以促進本幣升值,。

所以在本幣迅速升值時,，央行往往會提高外匯存款準備金率，抑制本幣過快升值,，比如2021年5月和12月分別上調兩次外匯存款準備金率,，從5%提高到9%。相反在本幣迅速貶值的時候,，2022年4月以及9月下調兩次,，外匯存款準備金率從9%下調到6%。如果政策真的希望抑制本幣的貶值,，必然會優(yōu)先動用逆周期調控的干預工具,。

美聯(lián)儲的加息周期還遠遠沒有結束。而對于國內來說,，市場貸款意愿本不強,，影響經濟的復蘇。因此國內不敢輕易結束實質的降息周期,。由于中美天然存在著套利空間,，中國的流動性必然會向著高利息的美國流去。因此人民幣必然承受拋壓,，人民幣貶值的風險依然存在,。雖然本幣貶值有利于出口，但政策希望匯率穩(wěn)定也非常關鍵,。
前段時間央行發(fā)聲當前人民幣匯率沒有偏離基本面,，防止人民幣匯率超調風險。當然央行是一方面,，匯率走勢還受美聯(lián)儲貨幣政策影響,，美元走強，會繼續(xù)加大人民幣貶值壓力,。但隨著國家今年來多項金融經濟政策落地見效,，基本面對人民幣的支撐力度會越來越大。

今年以來,，人民幣兌美元匯率一路走低，目前跌破7.36元人民幣兌換一美元,。這對于中國經濟到底是有益還是有害,？我談二點個人意見。
一,、這個匯率的走低,，并不是人為操縱的結果，而是是客觀國際國內形勢在匯率上的真實反應,。其中,，最重要的原因就是美元的持續(xù)加息，而中國國內采取了持續(xù)降息的政策,。這兩個因素疊加在一起,，就反映為人民幣兌換美元匯率持續(xù)走低,，這是一個正常的表現(xiàn),。
我本人是贊同人民幣降低貨款利率的。因為過去多年以來,，由于中國的銀行多數屬于國有銀行,，所以它具有壟斷性。在過去相當長的時期內,，中國商業(yè)銀行的利率是高于發(fā)達國家的利率,，這對于中國民營企業(yè)的資本積累，實力增強以及國際競爭力的打造,，是不利的,。
而目前采取的低利率政策，有利于促進國內的消費,，包括促進個人和家庭購房,，以及更重要的是促進民營經濟的資本積累，這些方面都是非常有益的,。這項促進消費和投資的低利率政策,，應該在相當長的時間內，例如,，十年左右的周期內都應該采取低利率的政策,。
二、人民幣對美元匯率持續(xù)走低,，我認為,，這對中國經濟的影響，主要是積極的影響,。因為這個對促進外貿出口是非常有利的,。
中國是一個非常大的統(tǒng)一市場,，有14億人口的這樣一個統(tǒng)一語言，沒有關稅,，自由流通的大市場,。近幾年，國家采取了破除國內各種交易流通地區(qū)壁壘的大市場建設方針,，國內統(tǒng)一大市場的市場化程度日趨完善,。因此，人民幣對美元匯率走低,，并不影響國內市場的交易,。
而我們國內的供應鏈，不論做內貿,，做外貿,，產品制造的整個供應鏈，大多數情況下都是在國內完成的,，所以匯率變化并沒有抬高國內的制造成本,。從這個意義上講，目前的匯率走低,，總體上是有利于出口,，同時又沒有造成國內貿易的通貨膨脹，所以總的看是利好的,。
我們國家的金融管理,，外匯管理，是從改革開放以后,，尤其是加入WTO之后,，我們融入國際市場這個大循環(huán)，開始按照國際市場公認的游戲規(guī)則在做,?？傮w上我們學習的還是比較快，
從目前看,，我們對外匯的管理和中國國內的金融政策,，總體上還是在趨于穩(wěn)健，趨于成熟,。我們也期望國內的金融專家,，相關政府部門，保持目前的這樣的穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢,，同時要繼續(xù)加強對全球金融市場先進做法的學習,。
更要結合我們國家的實際情況，大膽的進行有益的創(chuàng)新。為什么要創(chuàng)新,？因為國際上的好的做法,，發(fā)達國家發(fā)達地區(qū)的一些好的做法，我們追溯這些好的做法的產生源頭,，也都是他們結合本國本地區(qū)的情況而進行的創(chuàng)新,，經過實踐的檢驗之后，那么這些做法作為一種有益的做法保留下來,，并且不斷加以完善,。
因此，我們要結合國內發(fā)展實際狀況,，兼顧對國際經濟做出有益貢獻,，我們也必須進行創(chuàng)新，包括一些原創(chuàng)的做法,，要大膽的去嘗試,，然后把實踐證明是有益的做法保留下來。
（兆古德雪的原創(chuàng)文章）