開(kāi)宗明義,，諸位可以不信反彈,，但要信政策底,。

7月24日局會(huì)的重點(diǎn)在于穩(wěn)住下半年經(jīng)濟(jì)，特別是明確提出了要“活躍資本市場(chǎng),，提振投資者信心”的任務(wù),，將資本市場(chǎng)列為一個(gè)重要的政策發(fā)力方向。緊接著證監(jiān)會(huì)召開(kāi)了2023年系統(tǒng)年中工作座談會(huì),，表示要“確保黨中央大政方針在資本市場(chǎng)領(lǐng)域不折不扣落實(shí)到位,。”

跟著指揮棒首先發(fā)力的就是官媒宣導(dǎo),，特別是經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)8月3日刊發(fā)的《促消費(fèi),，資本市場(chǎng)大有可為》，乃一時(shí)的現(xiàn)象級(jí)作品,，那句“讓居民通過(guò)股票,、基金等渠道也能賺到錢”通俗直白，令人浮想聯(lián)翩,、拭目以待,。

等到8月18日的證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人答媒體采訪，落實(shí)”活躍資本市場(chǎng),、提振投資者信心”的一攬子政策措施出爐,，也被稱為“活躍資本市場(chǎng)25條”,，政策立意是完善制度建設(shè)，兼顧當(dāng)前挑戰(zhàn)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,。如果這“一攬子”還有一些頂層設(shè)計(jì)的務(wù)虛感,，那么十天之后則有更接地氣的干貨利好。

難忘8月27日那個(gè)周日,，政策層排出了減半印花稅,、優(yōu)化IPO與再融資、規(guī)范減持,、降低融資保證金最低比例的工具陣容,，形成“四箭齊發(fā)”的喜人局面，公認(rèn)的“政策底”出現(xiàn)了,，以至于有人戲稱“建議連夜開(kāi)盤”,。

但8月28日明漲實(shí)跌的大陰線讓先登勇士們又進(jìn)了一遍陷坑，甚至從7月24日算到9月13日,，大盤居然還是下跌的,。領(lǐng)導(dǎo)們已拿出誠(chéng)意，股市還這么不識(shí)抬舉的話,，那一定是有奸人作亂,。于是自8月底起，量化,、融券,、外資等都被民間揪出來(lái)批斗，當(dāng)做新一期牛市絆腳石的有力競(jìng)爭(zhēng)者,。

所以我們又看到了這矛盾的一幕,，一方面我們通常把A股的“不成熟”主要?dú)w咎于散戶過(guò)多、機(jī)構(gòu)投資者過(guò)少,，另一方面又要指責(zé)那些散戶把握不住的機(jī)構(gòu)專用工具是不公平的鐮刀,。

我認(rèn)為這些爭(zhēng)議更多是大眾在失望后的情緒宣泄，也有它存在的合理性,?；仡欉^(guò)去50天的脈絡(luò)，我們還是要相信這樣一個(gè)邏輯,，大領(lǐng)導(dǎo)在7月24日已交辦了一項(xiàng)任務(wù),，執(zhí)行者在拆解這個(gè)任務(wù)目標(biāo)時(shí)，也不會(huì)一次性做個(gè)過(guò)程管理就要交差,，倘若階段性成果不顯著,，我們有理由認(rèn)為還有后招，至少這個(gè)呵護(hù)成長(zhǎng)的氛圍是一直在的,。

但8月28日以來(lái)的行情又在提醒我們,，經(jīng)濟(jì)和股市都處于弱復(fù)蘇狀態(tài),，這與過(guò)去增長(zhǎng)慣性強(qiáng)大的情況有很大差異，指望松一松剎車就能竄出去,，那是不現(xiàn)實(shí)的,，政策底決定了下限，但上限還要看發(fā)動(dòng)機(jī)的勢(shì)能是否得到了足夠的積聚,。

高盛這次發(fā)布的研報(bào)表示，要對(duì)中國(guó)股票維持超配,，看上去似乎在"力挺"A股,，唱多A股，這不禁會(huì)讓很多股民振奮一下,。

不過(guò),，以高盛往常多慣例和風(fēng)格，這次維持A股超配,，最大的原因還是因?yàn)楝F(xiàn)在A股已經(jīng)處于一個(gè)低點(diǎn),，價(jià)格太低了，現(xiàn)在買入自然很劃算,，對(duì)高盛來(lái)講,，低位買入之后，等到達(dá)到了預(yù)期收益拍拍腿就撤也是有可能的,，至于高盛認(rèn)為自己投資A股的預(yù)期收益會(huì)有多少,，才能看出來(lái)高盛對(duì)A股是怎么評(píng)估的。

在美國(guó)開(kāi)始降息前大A不會(huì)有大的行情,，現(xiàn)在大A就是提前躺在地上,，美國(guó)想抽流動(dòng)性也抽不動(dòng)，等美聯(lián)儲(chǔ)扛不住的時(shí)候再順勢(shì)起來(lái),。

港股這幾天表現(xiàn)優(yōu)異,。南向資金，是從 A 股市場(chǎng)流進(jìn)港股的資金,，今天是 A 股凈流出,。A 股今天跌幅明顯，但是銀行理財(cái)收益大面積轉(zhuǎn)正,，多數(shù)基金也有較好表現(xiàn),。A 股市場(chǎng) 3 個(gè)交易所的股票容量全球第一，總市值全球第二,，A 股融資額全球排名前三,，為什么還有人對(duì) A 股市場(chǎng)有意見(jiàn)？原因是很多人炒股沒(méi)有賺到錢,，或者說(shuō)只是小賺一點(diǎn),。沒(méi)有賺到大錢,，可能是你投入的成本偏少，也沒(méi)有把握好交易時(shí)機(jī),。如果資產(chǎn)充沛,，可以嘗試投資多元化，資產(chǎn)要以多種方式存在,，而不是只顧著炒股,。投資有風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)持長(zhǎng)期價(jià)值投資理念,，不急功近利,，不只看短期收益機(jī)會(huì)，要注重中長(zhǎng)期投資形勢(shì)的走向,。