我好像已經(jīng)數(shù)不清這是幾大國有銀行第幾次下調(diào)存款利率了,，現(xiàn)在幾個大行的調(diào)降幅度在10-25個基點,，也就是說，現(xiàn)有的存款利率已經(jīng)低到“幾乎沒有”的程度了,，怨不得現(xiàn)在有人在社交媒體上調(diào)侃：以后說不定把錢存銀行還要倒給銀行付錢呢,。能理解，接連不斷下調(diào)存款利率,，就是為了促進大家投資和消費,，但現(xiàn)在的問題就是，經(jīng)濟下行時期,，大家動不動就要失業(yè)裁員,，安全感越低的情況下，大家消費的越少,，存款利率就算是再下調(diào),，錢也到不了消費市場。

從 12 月 22 日起,，國有大行將開啟新一輪存款利率調(diào)整,，距離上一輪 9 月 1 日集中調(diào)整僅過去 3 個多月。此次降低存款利率,，從 1 年期到 5 年期存款利率分別下調(diào) 10BP 至 25BP 不等,，中長期存款利率下調(diào)幅度更大。但是從穩(wěn)定負債端存款來源的角度,，多家銀行對 3 年期和 5 年期長期存款利率有上浮攬存的現(xiàn)象,。
關(guān)于國有大行再次降低存款利率的政策效應，分析如下,。
第一,，考慮到降低存款利率的連鎖反應，明年上半年大概率會降低 LPR 貸款利率或者降準。
此次降低存款利率的根本原因是負債端成本偏高,，而貸款利率已經(jīng)下調(diào),，凈息差降低導致銀行利潤空間受到壓縮，因此需要降低負債端利率成本,。今年銀行信貸需求恢復不及預期,，商業(yè)銀行部分流動資金積壓在體系內(nèi)，甚至有銀行資金在同業(yè)間空轉(zhuǎn),，這加劇了銀行負債端加強成本管理的要求,。明年 LPR 和存款準備金率下調(diào)，是為了進一步刺激貸款需求,，加強商業(yè)銀行流動資金管理績效,，推動經(jīng)濟增長，促進實體經(jīng)濟可持續(xù)性發(fā)展,。明年銀行的信貸需求將得到加強,。
第二，中小銀行是否會跟進降低存款利率以及歲末年初的攬儲問題,。
中小銀行負債端資金來源受制于經(jīng)營規(guī)模和大行的競爭壓力,，是否會跟進降低存款利率，要看中小銀行的資產(chǎn)負債管理水平,。歲末年初,，各家銀行共同面對著攬儲的問題，經(jīng)營策略與經(jīng)營目標存在差異,，加上中小銀行有業(yè)務擴張需求,，從中小銀行負債端的壓力狀態(tài)看，他們下調(diào)存款利率的動力不足,，有維持現(xiàn)狀的必要,。部分中小銀行正在提高存款利率水平，目的是吸存攬儲,。
大行降低存款利率而中小銀行提高利率,，凸顯了利率市場化改革對銀行機構(gòu)發(fā)展的分化作用，也增強了各行的競爭壓力,。利率波動的分化,，使得存款從大行向中小銀行分流，壯大了中小銀行的信貸投放能力,。但是加息攬儲增加了中小銀行負債端的成本,，增加了信貸擴張的緊迫性，也促使貸款市場利率加強競爭,。
第三,，將推動債券和銀行理財收益率進一步下行。
根據(jù) 2022 年 4 月建立的存款利率市場化調(diào)整機制，存款利率將參考以 10 年期國債收益率為代表的債券市場利率,，和以 1 年期 LPR 為代表的貸款市場報價利率做出合理調(diào)整,。
在銀行負債端成本得到控制后，隨著債券和銀行理財資金流量增加,，攤薄了平均投資利潤率,。同時，債券和銀行理財?shù)恼w成本也需要控制,，并受投資市場平均利潤率制約,，因此將推動二者收益率下行。
第四,，加劇了存款搬家現(xiàn)象，增加銀行定向投資范圍,，減少了銀行開展業(yè)務創(chuàng)新的資金實力,。
大量資金擁入債券和銀行理財、基金產(chǎn)品,，對銀行資管業(yè)務操作能力,、盈收管控能力和風險管理水平是一個考驗。由于上述資管產(chǎn)品都是中長期投資,，所以壓縮了銀行流動資金運用能力,，短期投融資業(yè)務（例如消費貸款）的拓展空間被壓縮。
但是考慮到近期居民低風險穩(wěn)健投資的偏好,，在歲末年初現(xiàn)金收入大量增加的前提下,，銀行定期存款仍然會有明顯幅度的增加。
第五,，有利于權(quán)益類證券產(chǎn)品的投資上揚,。
對于股票市場的投資，由于近期股市低迷,，國家隊購入股票救市的托市效果在反復波動,，因此中長線股票投資有增強趨勢，而短線買賣將進一步趨弱,。加之我國證券市場資產(chǎn)估值偏低,，有利于吸收外部投資，作為價值投資的選項,，權(quán)益類資產(chǎn)將更有吸引力,。
第六，未來不長的時間內(nèi),，存款利率仍然有繼續(xù)下調(diào)的驅(qū)動力和下調(diào)空間,。
一是在金融支持實體的背景下，貸款利率顯著下行；二是銀行負債端的成本保持剛性,，息差持續(xù)壓縮,，加大了銀行的經(jīng)營壓力；三是存量房貸利率下調(diào)進一步壓低銀行利潤空間,，此前存款利率調(diào)整未能完全對沖貸款利率調(diào)整的利潤壓縮效應,，產(chǎn)生了進一步下調(diào)存款利率的利益驅(qū)動；四是存款定期化趨勢越來越顯著,，且長期限存款和部分特殊存款產(chǎn)品定價偏高,，有下調(diào)利率的需求；五是商業(yè)銀行主動負債管理能力增強,，市場化進程下,，預計存款利率將于金融債、同業(yè)存單等產(chǎn)品利率同步下調(diào),，一并調(diào)整,。
綜上所屬，銀行存款利率的上下浮動,，目的是為了加強銀行的穩(wěn)健經(jīng)營,，更好的為經(jīng)濟建設(shè)服務，讓人民更多的得到實惠,。在金融業(yè)“五大工程”的引領(lǐng)下,，銀行資金管理將達到更高的水平。

呵呵,，存款降,，貸款呢