俗話說(shuō)“火車(chē)跑得快,，全憑車(chē)頭帶”,。華爾街的這些大投行再難，也不差一把手那幾千萬(wàn)美元的年薪,，更何況給的多了也許還能發(fā)揮高管們的積極能動(dòng)性,，把公司搞的更好。
再說(shuō)了,，就是讓高管們帶頭降薪,，那也不過(guò)是“做做樣子”。同樣是降薪30%,，年薪2000萬(wàn)美元的，生活并不會(huì)有任何的下降,；然而2萬(wàn)美元年薪的普通員工恐怕要受到重創(chuàng)了,。
不但是美國(guó)的金融圈，美國(guó)的科技圈大致也是如此,。2023年,，亞馬遜、Google和Meta都有裁員的新聞爆出,，然而高管們卻在不斷加薪,，譬如微軟CEO納德拉的年薪就猛增10%,。
裁員是宏觀層面的事情，主要是為了應(yīng)對(duì)需求不足以及提振公司的業(yè)績(jī),，省的是大錢(qián),。而高管漲薪，不過(guò)是小錢(qián)罷了,。

打工者的真相或資本主義的真相

《21 世紀(jì)貨幣政策》的讀后感

《21 世紀(jì)貨幣政策》一書(shū)是美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克所著，伯南克在 2023 年榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng),?？偟膩?lái)看，本書(shū)是圍繞著通脹率對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的影響以及應(yīng)對(duì)之策來(lái)闡釋的,，演繹了美聯(lián)儲(chǔ)多位主席采取的貨幣政策案例,，其中利率政策敘述的篇幅最多。治理通脹的主要措施,，一是通過(guò)利率政策調(diào)整資金運(yùn)用成本,，二是通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作調(diào)整融資供應(yīng)總量，上述兩個(gè)措施都可以作用于供給側(cè)產(chǎn)能與需求側(cè)的匹配問(wèn)題,。

本文從通脹率與三個(gè)方面的關(guān)系來(lái)闡述閱讀體會(huì),。

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第一，通脹率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的關(guān)系,。

各國(guó)通用的通脹率標(biāo)準(zhǔn)控制值是 2%,。溫和的通脹率有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源實(shí)現(xiàn)最佳效益的配置，調(diào)動(dòng)經(jīng)濟(jì)體增加產(chǎn)能和貿(mào)易的動(dòng)力,，同時(shí)對(duì)發(fā)揮消費(fèi)潛力,，對(duì)增加居民收入也有良性刺激作用。

在通脹率超過(guò)界定的區(qū)間值時(shí),，供給側(cè)的生產(chǎn)成本會(huì)增加,，原材料的供求關(guān)系會(huì)趨于緊張，人力資源工資的漲幅通常落后于物價(jià)上漲幅度,，金融市場(chǎng)波動(dòng)率加大,，此時(shí)物價(jià)有加劇上漲的風(fēng)險(xiǎn)敞口。物價(jià)上漲有可能加速集聚經(jīng)濟(jì)泡沫,，隨著價(jià)格泡沫的結(jié)構(gòu)性破滅,，經(jīng)濟(jì)也很難保持在較高的增長(zhǎng)率。

通脹率漲幅低于 2%,，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的新增投入會(huì)明顯減少,，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能將持續(xù)衰落。物價(jià)下跌并不能很好的促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng),，相反,，由于收入預(yù)期減弱,，儲(chǔ)蓄意愿增強(qiáng)，由此造成消費(fèi)縮減,，產(chǎn)能過(guò)剩,，進(jìn)一步增加了價(jià)格下跌的動(dòng)能。物價(jià)變化會(huì)直接影響到收入預(yù)期和消費(fèi)動(dòng)能,，并作用于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,。

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第二，通脹率與貨幣政策的關(guān)系,。

物價(jià)變化是綜合性多種因素共同作用的結(jié)果,。其中主要有兩項(xiàng)因素，一是貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)流動(dòng)資金存量（M2) 與市場(chǎng)中短期資金需求量的關(guān)系,，二是供給側(cè)產(chǎn)能與需求側(cè)消費(fèi)的匹配情況,。貨幣供應(yīng)量超過(guò)市場(chǎng)需求，物價(jià)就會(huì)上漲,，反之下跌,。供給側(cè)產(chǎn)能超過(guò)消費(fèi)需求，則物價(jià)下跌,。

解決通脹率超出合理區(qū)間值的問(wèn)題,，貨幣政策內(nèi)的利率政策和信貸總量控制能夠發(fā)揮關(guān)鍵的有效作用。通過(guò)調(diào)整貨幣供應(yīng)的總量,、結(jié)構(gòu)與資金成本,，來(lái)調(diào)節(jié)實(shí)體經(jīng)濟(jì)供給與需求的總量與結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到提高或者降低物價(jià)水平的目的,。

利率政策是最常用的最行之有效的貨幣政策工具,，同時(shí)搭配產(chǎn)業(yè)政策和貿(mào)易政策的調(diào)整，綜合施策,，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在相對(duì)均衡的狀態(tài)下,。

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第三，通脹率與股價(jià)變化的關(guān)系,。

在沒(méi)有外部政策干預(yù)的情況下,，通脹率上升意味著資產(chǎn)估值的計(jì)量數(shù)值增加，股價(jià)大概率會(huì)增高,。但是此時(shí)證券市場(chǎng)可能積累資產(chǎn)泡沫,，就是有價(jià)格虛高帶來(lái)的泡沫被擠出后的股價(jià)大幅下跌風(fēng)險(xiǎn)。

在有政策干預(yù)的情況下,，針對(duì)通脹率上升會(huì)采用貨幣緊縮政策，就是提高利率或者存款準(zhǔn)備金率,，由此造成市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊,，資金運(yùn)用成本增加,，股市盈利率降低，資金流出股市,，股價(jià)大概率會(huì)下跌,。但是在股市經(jīng)歷了結(jié)構(gòu)性政策的價(jià)格調(diào)整以后，部分有較好實(shí)業(yè)基礎(chǔ)的股票會(huì)持續(xù)上漲,。需要強(qiáng)調(diào)的是,，只有經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行在比較健康有序的狀態(tài)下，股市才有可能出現(xiàn)持續(xù)的牛市,。那些在短期內(nèi)發(fā)生股價(jià)大幅漲跌的行情則蘊(yùn)含著巨大風(fēng)險(xiǎn),。

當(dāng)物價(jià)下跌時(shí)，在跌幅超過(guò)正常區(qū)間值以外,，此時(shí)有可能伴隨著通貨緊縮,。也就是金融產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)于市場(chǎng)資金供需變化不敏感，股價(jià)波動(dòng)遲滯于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的變化,。同時(shí),，物價(jià)下跌甚至在通縮狀態(tài)下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)處于滯脹狀態(tài),，產(chǎn)能的市場(chǎng)效益得不到很好的發(fā)揮,，上市公司資產(chǎn)估值和盈利水平都處在受壓抑的緩慢跌勢(shì)，股價(jià)多數(shù)是小幅漲跌,。經(jīng)濟(jì)在滯脹狀態(tài)下,，股價(jià)一般不會(huì)大起大落。

應(yīng)對(duì)通貨緊縮的主要辦法仍然是降息,，用增加貨幣供應(yīng)量的辦法促使經(jīng)濟(jì)問(wèn)題解決,，加快經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)。

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上述學(xué)習(xí)體會(huì),，僅供參考,！