1,、英偉達(dá)公司市值超過(guò)宇宙公司蘋果，再次證明了一個(gè)商業(yè)規(guī)律,，當(dāng)掘金大潮到來(lái)時(shí),，下場(chǎng)挖金礦的不如賣鏟子的，在生成式AI大行其道的當(dāng)下,，英偉達(dá)這家過(guò)去被視為“臭打游戲”的公司,，成為賣AI算力“鏟子”的最大贏家。

2,、有趣的是,，在這波AI大潮之下，傳統(tǒng)意義上的芯片大廠英特爾,，市值不漲反跌,，從近3000億美元市值的高點(diǎn)，跌落至目前的1300億美元,，這個(gè)CPU時(shí)代的霸主,，顯然已經(jīng)被GPU霸主遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后，這就應(yīng)了那句話：大人,，時(shí)代真的變了,。

3、如果說(shuō)英特爾公司是CPU和PC從興起到繁榮的見(jiàn)證者,、受益者與貢獻(xiàn)者,，那么過(guò)去主要應(yīng)用于3D游戲領(lǐng)域的GPU，英偉達(dá)就是最大的受益者和貢獻(xiàn)者,，近兩年不斷突破天際的市值,，更是讓英偉達(dá)成為了AI時(shí)代的最大贏家，甚至都沒(méi)有之一,，連帶著公司創(chuàng)始人黃仁勛身價(jià)從不足百億,，到現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)千億大關(guān)，而黃仁勛持有的英偉達(dá)股票比例并不是非常大,。

4,、一個(gè)數(shù)據(jù)可以說(shuō)明英偉達(dá)的AI霸主地位，英偉了達(dá)占AI服務(wù)器核心芯片（GPU）市場(chǎng)近8成的收入,，其市場(chǎng)統(tǒng)治力之恐怖,，幾乎完全復(fù)制了頂峰時(shí)期英特爾對(duì)PC市場(chǎng)上CPU的市占率，而且更恐怖的是,，各家GPU的大買家,，還在催著要英偉達(dá)的貨,，就差把拉活的飛機(jī)停在代工廠臺(tái)積電的大門口了。

5,、更恐怖的是英偉達(dá)的產(chǎn)品毛利率在70%以上,，已經(jīng)遠(yuǎn)高于蘋果公司45%的毛利率。一方面是強(qiáng)算力的GPU產(chǎn)品一貨難求,，一方面是英偉達(dá)的極高毛利率,，如果說(shuō)蘋果是智能手機(jī)時(shí)代的宇宙科技公司，那么現(xiàn)在英偉達(dá)就是AI時(shí)代的宇宙科技公司,，根本沒(méi)有之一,。

6、更加有趣的是,，在成熟的美股市場(chǎng),，英偉達(dá)股價(jià)的一飛沖天，其股價(jià)的直接催動(dòng)力是爆表的業(yè)績(jī),，吸引了各大機(jī)構(gòu)的爭(zhēng)相進(jìn)場(chǎng)搶籌,。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是復(fù)刻了A股牛市時(shí)的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股走勢(shì),，股價(jià)只有更高沒(méi)有最高,，當(dāng)英偉達(dá)市值已經(jīng)突破3萬(wàn)億美元大關(guān)，那么接下來(lái)還能突破4萬(wàn)億甚至5萬(wàn)億關(guān)口嗎,？這就要考驗(yàn)國(guó)際投資機(jī)構(gòu)的信仰了,。

7、在筆者看來(lái),，雖然英偉達(dá)的Q1業(yè)績(jī)確實(shí)非常厲害,，在AI產(chǎn)業(yè)鏈上也是處于極為核心的“鏟子”公司地位，但目前3萬(wàn)億美元的市值,，很明顯還是過(guò)于高估了,，就跟特斯拉公司的市值一度突破1萬(wàn)億美元那樣，是機(jī)構(gòu)資金的抱團(tuán)“博傻”行為,，除非是極為專業(yè)的美股投機(jī)者,，否則還是老老實(shí)實(shí)當(dāng)個(gè)看客比較合適，股神巴菲特說(shuō)過(guò)一句話,，當(dāng)潮水褪去才知道誰(shuí)在裸泳,。

8、當(dāng)ChatGPT的潮水褪去之后,，當(dāng)AI技術(shù)并沒(méi)有像樂(lè)觀者那樣完全改變?nèi)祟惖纳a(chǎn)與生活方式之后,，英偉達(dá)的股價(jià)也必然回到一個(gè)理性的空間,，股市永遠(yuǎn)就是這樣,，牛市時(shí)過(guò)度樂(lè)觀，熊市時(shí)又過(guò)度悲觀，這在美股還是A股市場(chǎng)幾乎都是一樣的,，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)抱團(tuán)沖火箭的英偉達(dá),，必然也有看到火箭墜落的那一天，這一刻大概率就在今年下半年或者明年上半年,。

美國(guó)科技“三劍客”座次更迭,。本周三（6月5日），人工智能芯片制造商英偉達(dá)股價(jià)再創(chuàng)新高,，市值突破3萬(wàn)億美元，超過(guò)蘋果成為全球市值第二高的公司,，僅次于微軟,。當(dāng)天,，英偉達(dá)股價(jià)飆升5.2%,，收于創(chuàng)紀(jì)錄的1,224.4美元,，市值達(dá)到3.012萬(wàn)億美元,。蘋果股價(jià)漲0.8%，市值達(dá)3.003萬(wàn)億美元,。微軟股價(jià)攀升1.9%,，市值達(dá)3.15萬(wàn)億美元，繼續(xù)位居全球第一,。英偉達(dá)市值超越蘋果標(biāo)志著硅谷的一個(gè)重大轉(zhuǎn)變,。蘋果自2007年推出首款iPhone以來(lái),，這家由喬布斯創(chuàng)立的公司一直在硅谷獨(dú)霸主導(dǎo)地位,。當(dāng)前,，英偉達(dá)在華爾街掀起了一股人工智能熱潮，而蘋果公司卻在iPhone需求疲軟和全球最大智能手機(jī)市場(chǎng)——中國(guó)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中苦苦掙扎,。我預(yù)計(jì),，英偉達(dá)市值超越微軟的大局已定,，可能僅僅是時(shí)間問(wèn)題。最近,，有大量散戶資金涌入英偉達(dá),，他們認(rèn)為這是一個(gè)立竿見(jiàn)影的（投資）機(jī)會(huì),。英偉達(dá)成立于1993年,，總部位于美國(guó)加州圣克拉拉市。今年2月估值達(dá)2萬(wàn)億美元,，此后在短短約三個(gè)月的時(shí)間里市值就突破了3萬(wàn)億美元。

無(wú)可爭(zhēng)議的投資金礦,。英偉達(dá)作為AI領(lǐng)頭羊，自2022年底OpenAI發(fā)布ChatGPT以來(lái),，股價(jià)一路狂飆,。今年迄今,，英偉達(dá)股價(jià)漲超150%，去年累漲200%左右,，過(guò)去五年累漲超3300%,，遠(yuǎn)超同期納斯達(dá)克指數(shù)的漲幅,。

富可敵國(guó)的客戶群,。作為AI芯片和集成軟件的頂級(jí)供應(yīng)商，英偉達(dá)的產(chǎn)品被亞馬遜,、谷歌,、Meta,、微軟、特斯拉等眾多科技巨頭廣泛采用,，用于支持其云AI產(chǎn)品以及自身的AI模型和服務(wù),。另外,，富士康、西門子,、奔馳等海外客戶也是英偉達(dá)的大客戶,。

人工智能（AI）領(lǐng)域的領(lǐng)跑者與跟隨者,。英偉達(dá)現(xiàn)在正在AI人上賺錢,，而蘋果和Meta等公司正在AI上花錢。顯然,，英偉達(dá)是無(wú)可爭(zhēng)議的領(lǐng)跑者,，而蘋果和Meta等公司則成為跟隨者,。

未來(lái)之路不平坦,。英偉達(dá)在AI芯片市場(chǎng)上面臨競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。超威半導(dǎo)體 (AMD)和英特爾也在積極開(kāi)發(fā)自己的AI芯片,，力圖在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì),。AMD宣布其MI325X和MI350芯片將分別于2024年和2025年上市，下一代的MI400 AI加速器平臺(tái)預(yù)計(jì)在2026年推出,。英特爾則聲稱其Gaudi 2和Gaudi 3 AI加速器在價(jià)格上將更具競(jìng)爭(zhēng)力。此外,，英偉達(dá)還面臨著來(lái)自其客戶的競(jìng)爭(zhēng),，譬如，亞馬遜,、谷歌和微軟等公司正在自主開(kāi)發(fā)并試圖減少對(duì)英偉達(dá)芯片的依賴,，以期在資本支出上實(shí)現(xiàn)節(jié)約，也避免店大欺客,。

蘋果最近的股價(jià)也在漲，并且重回3萬(wàn)億美元行列,，但勢(shì)頭不及英偉達(dá),，千億美元的差距僅在數(shù)日被超越,。英偉達(dá)上次市值超過(guò)蘋果是在2002年,，五年之后首款iPhone發(fā)布。當(dāng)時(shí),，兩家公司的市值均不足100億美元。如今英偉達(dá)再次超過(guò)蘋果,，除了即將拆股的推動(dòng),，或許揭示了時(shí)代的更迭：人類從移動(dòng)設(shè)備和移動(dòng)應(yīng)用興起并盛行的時(shí)代進(jìn)入了由人工智能科技驅(qū)動(dòng)的時(shí)代,。雖然現(xiàn)在還是有人看空英偉達(dá),，認(rèn)為泡沫過(guò)高，不過(guò)可能以十年為周期的AI熱潮仍然在上行階段,，至少巨頭們還沒(méi)有拿出真正成熟,、大規(guī)模商用的AI產(chǎn)品,，競(jìng)賽不結(jié)束，英偉達(dá)仍會(huì)持續(xù)受益

男怕入錯(cuò)行,，女怕嫁錯(cuò)郎。選對(duì)了正確的賽道,，代表著未來(lái)的趨勢(shì),，能夠創(chuàng)造指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)的價(jià)值，那么賦予如此高的市值,，只不過(guò)是餐前小菜而已,。我相信它的市值會(huì)隨著人類全部機(jī)器人化，而一次一次地突破人類的想象,。讓我們拭目以待