社科院金融所建議設(shè)立2萬(wàn)億平準(zhǔn)基金,釋放什么信號(hào)?

王衍行
箭在弦上了,,引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注,。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所建議:設(shè)立2萬(wàn)億元股市平準(zhǔn)基金。10月22日,,中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所發(fā)布2024年第三季度宏觀金融分析報(bào)告《存量與增量并重:宏觀經(jīng)濟(jì)治理思路創(chuàng)新》(以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”),。報(bào)告建議提升資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性,其中提出,,發(fā)行2萬(wàn)億元特別國(guó)債支持設(shè)立股市平準(zhǔn)基金,,通過(guò)對(duì)藍(lán)籌龍頭股以及ETF的低買高賣來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)穩(wěn)定。該建議引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注,。
平準(zhǔn)基金運(yùn)作的一個(gè)重要特征是:“面多了加水,,水多了加面”。平準(zhǔn)基金指政府或相關(guān)機(jī)構(gòu)為了穩(wěn)定市場(chǎng)而成立的基金,,主要是通過(guò)買賣證券來(lái)平抑市場(chǎng)波動(dòng),。相比近期人民銀行創(chuàng)設(shè)的兩項(xiàng)穩(wěn)定資本市場(chǎng)發(fā)展的政策工具,平準(zhǔn)基金對(duì)平抑市場(chǎng)波動(dòng)起到更為直接的市場(chǎng)穩(wěn)定器作用,。
并非“空穴來(lái)風(fēng)”,。實(shí)際上,自從今年年初以來(lái),,加快推出萬(wàn)億級(jí)平準(zhǔn)基金,,成為一些市場(chǎng)人士對(duì)于股市提振的“一劑良方”。值得一提的是,,9月24日,,人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上回答媒體提問(wèn)時(shí)表示,平準(zhǔn)基金正在研究中,。
“報(bào)告”中的一攬子建議也值得關(guān)注,。此外, 報(bào)告還建議,,加快推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市,,例如,,適度增加保險(xiǎn)公司資金投資股市的比例,提高地方社?;鹜ㄟ^(guò)全國(guó)社保理事會(huì)代管從而間接入市的資金比例,。加強(qiáng)證券、基金,、保險(xiǎn)公司互換便利與央行買賣國(guó)債協(xié)調(diào)配合,,實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)之間有效聯(lián)動(dòng),央行可在必要時(shí)向股市提供低成本的流動(dòng)性支持,??梢哉f(shuō),這些建議極具價(jià)值,。
現(xiàn)任所長(zhǎng)極具實(shí)力與影響力,。中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所所長(zhǎng)是張曉晶。張博士是國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任,;國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心(CNBS)主任,;中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇成員;中國(guó)金融四十人論壇成員,;入選國(guó)家“萬(wàn)人計(jì)劃”哲學(xué)社會(huì)科學(xué)領(lǐng)軍人才,,文化名家暨“四個(gè)一批”人才,享受國(guó)務(wù)院特殊津貼,。其領(lǐng)銜編制并發(fā)布年度中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表與季度宏觀杠桿率,;長(zhǎng)期從事宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)跟蹤分析;參與,、主持國(guó)家“十一五”至“十四五”規(guī)劃的研究與評(píng)估工作,;主持中財(cái)辦重大委托課題及多項(xiàng)國(guó)家社科基金重大招標(biāo)課題。特別是,,張博士榮獲的獎(jiǎng)項(xiàng)有:第十一屆,、第十二屆“孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)”、首屆“孫冶方金融創(chuàng)新獎(jiǎng)”,、第五屆“中國(guó)軟科學(xué)獎(jiǎng)”和第六屆“張培剛發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)”,。張曉晶是中國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱的博士。
我所熟知的張曉晶,。90年代初,,我同曉晶在人民大學(xué)相識(shí)(讀碩士),曉晶是92級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)系的,,我是91級(jí)財(cái)金系的,,我們都住在研究生一號(hào)樓(又稱學(xué)十樓),那時(shí),我還經(jīng)常去曉晶的宿舍801室,,給我的深刻印象是每次見(jiàn)面,,曉晶都是面帶微笑地打招呼,也看的出來(lái),,曉晶學(xué)習(xí)極為刻苦,,書(shū)(特別是經(jīng)濟(jì)學(xué)名著)讀的非常多,思維十分縝密,。人大畢業(yè)以后,我倆雖然通過(guò)電話,,但再也沒(méi)有見(jiàn)過(guò)面,。前幾年,我與經(jīng)濟(jì)學(xué)前輩張卓元住在一個(gè)小區(qū)(北京西城三里河),,在小區(qū)鍛煉身體時(shí),,我經(jīng)常遇到張卓元教授和他的夫人,我有機(jī)會(huì)向張卓元教授詢問(wèn)曉晶情況,,我感覺(jué),,張教授對(duì)曉晶欣賞、贊美有加,。
總之,,我感覺(jué),曉晶在金融,、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,,這是其英雄在用武之地,一定會(huì)不辱使命,。

趙佳音
為什么社科院的建議是兩萬(wàn)億,?中信證券曾有研究分析稱,結(jié)合市場(chǎng)實(shí)踐,,平準(zhǔn)基金的規(guī)模多在總市值的3%至6%之間,,國(guó)內(nèi)如設(shè)立平準(zhǔn)基金,那么規(guī)模預(yù)計(jì)在2萬(wàn)億元至4萬(wàn)億元的區(qū)間,。社科院不是盈利機(jī)構(gòu),,因此其看法會(huì)偏穩(wěn)重。
事實(shí)上,,設(shè)立股市平準(zhǔn)基金并非什么新鮮事,。 9月24日央行行長(zhǎng)潘功勝就回應(yīng)過(guò)媒體提問(wèn),表示正在研究了,。那么社科院“炒冷飯”的目的是什么,?個(gè)人以為,與其說(shuō)社科院在發(fā)表建議,不如說(shuō)是在暗示平準(zhǔn)基金的準(zhǔn)備進(jìn)度以及資金來(lái)源由財(cái)政部來(lái)負(fù)責(zé),。
近期在維護(hù)國(guó)內(nèi)股市上,,央行和財(cái)政部緊密合作,而且證監(jiān)會(huì)和金融局也動(dòng)作頻頻,。四大職能部門(mén)互為聯(lián)動(dòng),,再加上社科院這樣的權(quán)威機(jī)構(gòu)助力,傳遞出了強(qiáng)烈的造牛并持續(xù)維護(hù)牛市的信號(hào),。

廖志斌【銀卓金與法】
它們向全球投資者釋放了一個(gè)明確且令人恐懼的信號(hào):
我不指望社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況,、A股上市公司業(yè)績(jī)可以吸引投資者,惟有大聲宣稱將要投入公款用于炒作資金,,你們就放心投機(jī)性買入吧,,不用考慮、不用指望上市公司的分紅,、投資價(jià)值,。