觀點：雖然增速放緩，但是整體業(yè)務態(tài)勢依然強勁,。美國目前的芯片出口管制和中國的反壟斷政策,，對英偉達整體業(yè)績影響其實有限。

1.英偉達第四財季營收為 393.31 億美元,，同比增長 78%,，凈利潤為 220.66億美元，同比增長 72%,。
雖然營收增速告別了此前連續(xù)五個季度三位數(shù)增長的盛況,，但是這個成績?nèi)匀怀鲱A期非常亮眼。
2024-2025 財年全年英偉達共實現(xiàn)營收 1304.97 億美元,，同比增長 114%,；全年凈利潤達到 728.80 億美元，同比增長 145%,。
這些數(shù)據(jù)反映出英偉達的整體業(yè)務擴張態(tài)勢良好,。
2.雖然財務數(shù)據(jù)亮眼，但是和英偉達的市值并不直接構成完全的正相關,。
英偉達的股票和美國科技股,，整體來說還是估值“偏高”，因此會受到很多政策和市場信息的影響,，并且波動還會比較大,。
3.中國的反壟斷和美國芯片管制，其實對英偉達的業(yè)績影響有限,。新加坡會是一個很好的中轉站,，通過各種花式手段,，避開政策管制。目前看來,，美國芯片管制政策,，并未真正動真格，只是隔靴搔癢,。

英偉達股價在盤后交易中波動較大，最終小幅下跌0.75%,。市場對增速放緩和高基數(shù)的擔憂,，抵消了業(yè)績超預期的利好。

現(xiàn)在每一次英偉達公布財報,，都堪比關鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù),，決定了美國科技股市場的興衰。這一次大家更加感興趣的是Deepseek的出現(xiàn)是否對英偉達的營收造成了影響,。從數(shù)據(jù)上看確實有影響,，只不過這個影響是正面的。Deepseek進一步推動了AI應用的推廣,，這讓整個市場需求量加大,，英偉達的芯片更加供不應求。最起碼在這兩年內(nèi),，不管股市情況如何,，股價有沒有高估，從業(yè)績上看我們應該是看不到英偉達的衰退了,。

股票是沒戲了