寧德時(shí)代香港發(fā)行接受認(rèn)購(gòu),,或成為今年全球最大IPO交易

東晴西雨
在中美經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性加劇的背景下,赴港上市正成為國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)接國(guó)際資本的重要路徑,。以寧德時(shí)代為例,,其H股發(fā)行定價(jià)上限263港元(約合人民幣244.29元)較其A股年初至今248元的日均收盤(pán)價(jià)僅折讓1.5%,定價(jià)看似趨于保守,。
從市場(chǎng)維度看,,港股流動(dòng)性雖弱于A股,但定價(jià)公允性需結(jié)合中長(zhǎng)期周期評(píng)估,。公司股價(jià)自2023年10月至2024年4月持續(xù)圍繞260元中樞窄幅波動(dòng),,當(dāng)前發(fā)行價(jià)處于近四年估值底部區(qū)間??紤]到全球新能源電池產(chǎn)業(yè)2025年預(yù)計(jì)達(dá)1.2萬(wàn)億美元規(guī)模,,以及公司36.6%的全球市占率優(yōu)勢(shì),這一價(jià)格凸顯配置性?xún)r(jià)比,。
更深層的戰(zhàn)略邏輯在于全球化布局支撐,。匈牙利生產(chǎn)基地建成后,寧德時(shí)代對(duì)德、法等歐洲核心市場(chǎng)的響應(yīng)效率可從海運(yùn)模式的45天壓縮至24小時(shí)內(nèi)交付,,配合歐盟即將實(shí)施的《電池法規(guī)》本地化生產(chǎn)要求,,該項(xiàng)目將成為公司突破貿(mào)易壁壘、鞏固歐洲市場(chǎng)份額的戰(zhàn)略支點(diǎn),。這種產(chǎn)業(yè)縱深能力,,實(shí)質(zhì)上為二級(jí)市場(chǎng)投資者提供了穿越周期的價(jià)值錨點(diǎn)。