從過(guò)往來(lái)看,，在亞洲金融危機(jī)、科網(wǎng)泡沫階段,，香港曾經(jīng)三次下調(diào)股票印花稅經(jīng)歷,，并不必然導(dǎo)致股市下跌。這次恰逢近期美債利率加速上行,，本來(lái)市場(chǎng)就已經(jīng)很脆弱,，上調(diào)印花稅又令港股投資者面臨交易成本和負(fù)債成本的共同上升，這會(huì)削弱港股市場(chǎng)流動(dòng)性,、加劇市場(chǎng)波動(dòng)率,，而且這個(gè)消息很突然，導(dǎo)致市場(chǎng)可能出現(xiàn)過(guò)度反應(yīng),。香港政府選擇此時(shí)突然發(fā)布此消息確實(shí)有欠考慮,，但隨著全球經(jīng)濟(jì)重啟,，基本面復(fù)蘇，市場(chǎng)短期調(diào)整后將回到新的平衡,。

股市作為“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”,，與之相關(guān)的政策也代表了對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)走向的調(diào)控。印花稅上漲雖然不無(wú)可能是政府在疫情打擊下“缺錢(qián)”,，要通過(guò)股市的稅收來(lái)增加財(cái)政收入,，更可能是用以降低股市的流動(dòng)性，從更加宏觀的經(jīng)濟(jì)政策層面,，就暗示了“收緊”的趨勢(shì),。

短期來(lái)看，原本港股市場(chǎng)吸引了一大波熱錢(qián)“南下”,，交易活躍,，政策一出應(yīng)聲大跌。但長(zhǎng)期來(lái)看,，股市的表現(xiàn)是由港股本身的價(jià)值決定的,，股價(jià)圍繞之上下波動(dòng)，這是市場(chǎng)的規(guī)律,。此舉還剛好能為潛在的泡沫風(fēng)險(xiǎn)降降溫,，讓“炒熱錢(qián)”的人們“冷思考”一下。