文中對京東基本面與市場表現(xiàn)背離的分析,，實際上還是說的老問題,，就是京東的營業(yè)收入很高而凈利潤卻很低，現(xiàn)在雖然凈利潤已經(jīng)為正,，而且有了很大的增長,，正如文中指出，這個利潤增長靠的是“股權(quán)投資”而不是“賣貨”的主業(yè),。那么，為什么會出現(xiàn)主業(yè)盈利難呢,？
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這個還要回到最根本的京東經(jīng)營模式,。京東主要經(jīng)營模式是上游采購直接賣，都是有庫存的實體買賣,，賣的總額高,，采購的金額也高,，利潤率不高。舉一個或許有些不恰當(dāng)?shù)谋扔?，如果說淘寶是一個市場管理員靠收攤位費(fèi)和競價賣靠近市場大門的擇位費(fèi)盈利,，那么京東是自己建設(shè)一個百貨商場，主要靠自己買商品以及賣商品賺錢,，然后也少部分賣攤位給第三方,。在這個過程中京東不斷擴(kuò)建商場賣更多的東西和建更多的倉庫。所以交易量大但是利潤少,，而且一有利潤就用來投資擴(kuò)建,。所以也看不到利潤，但是固定資產(chǎn)逐漸增加,。

所以,，在我看來，京東的模式從一開始就注定不會是簡單靠“買賣”而盈利的方式,。京東從堅持自建物流起,，其實就是想掌控自己業(yè)務(wù)的主動權(quán)，這種有些重資產(chǎn),，但確實最穩(wěn)妥的,。靠“股權(quán)”增加盈利也無可厚非,，總之,，從長遠(yuǎn)上，京東的模式可以更能經(jīng)得起市場的風(fēng)浪,。