如果不考慮政治,，僅從經(jīng)濟(jì)角度來考慮，一種貨幣的最優(yōu)區(qū)域應(yīng)該有多大,？蒙代爾和歐盟彼此需要,。
現(xiàn)在來看，歐元誕生20余年,，推動了歐洲一體化,，促進(jìn)了自由貿(mào)易，也提升了歐元在國際貨幣體系中的地位,。
但問題是一體化不代表內(nèi)部協(xié)調(diào)一致,，也不代表政見統(tǒng)一。歐元的貨幣統(tǒng)一了,，但財政卻各自為政,，各國財政政策的制定、實施缺乏協(xié)調(diào)機(jī)制,。
歐元就像一個瘸子,，不僅對成員國財政狀況缺乏有效控制，而且當(dāng)成員國出現(xiàn)危機(jī)時,，又像一盤散沙,，一個超國家機(jī)構(gòu)顯然難以跨越具體政權(quán)進(jìn)行有效管理。進(jìn)而導(dǎo)致歐元區(qū)在勢頭好的時候小國可以享受大國的信用,，而勢頭向下的時候,，大國卻受到小國的拖累。歐債危機(jī),，“PIIGS”五國就在所難免,。
而且最優(yōu)貨幣區(qū)的前提就是實現(xiàn)生產(chǎn)要素的無障礙流動。但現(xiàn)實中,，歐洲畢竟是各個國家的歐洲,，各個國家之間顯然并不能實現(xiàn)勞動力和生產(chǎn)要素的自由流動，這是現(xiàn)實中歐元的麻煩,。
但是,，理想中的歐元，蒙代爾憑借其非一般經(jīng)濟(jì)學(xué)家的狂想,，早把一個童話般的構(gòu)想實現(xiàn),，經(jīng)濟(jì)學(xué)家即為“經(jīng)世致用”,，只有能解釋、解決現(xiàn)實問題的經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，才具永久的生命力,。

“歐元之父”·諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主·意大利往生者·蒙代爾,，復(fù)活節(jié)離去，而其子的夢境卻又有些隱喻的意思,。

這段簡訊最重要的一個概念可能是——不可能三角（Impossible trinity）,，亦即指經(jīng)濟(jì)社會和財政金融政策目標(biāo)選擇面臨諸多困境，難以同時獲得三個方面的目標(biāo),。

在金融政策方面,，資本自由流動、固定匯率和貨幣政策獨立性三者也不可能兼得,。而之后的亞洲金融危機(jī)也佐證了固定匯率難以與其他兩個因素并存的事實,。

同樣，投資中的不可能三角,，即收益性、安全性與流動性,，同樣值得引起重視,。

總結(jié)而言，回報元素元素VS風(fēng)險元素VS流動元素三者難以兼得,。

R.I.P.

諾貝爾獎獲得者羅伯特·蒙代爾,，世人對其研究成果比較熟知的就是不可能三角，我們國內(nèi)有時候會稱其為三元悖論,?！叭Ｕ摗弊畛跤闪_伯特?蒙代爾在上世紀(jì)60年代末提出，這個悖論與追求互不相容的目標(biāo)有關(guān),。簡單來說,，無法同時追求獨立貨幣政策、固定匯率和資本自由流動這三個目標(biāo),，只能在三個目標(biāo)中選擇兩個,。就拿中國來說，之前中國有固定但可調(diào)整的匯率,，想要保持貨幣政策獨立,，還承諾放開資本賬戶。這三樣里面肯定得舍棄一樣,。