央行第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告:珍惜正常貨幣政策空間
王衍行
“珍惜正常貨幣政策空間”寓意不同尋常,。正常貨幣政策空間來之不易,“正?!笔侵肛泿耪呔哂羞B續(xù)性,、穩(wěn)定性,、可持續(xù)性,今年以來,,穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭,,體現(xiàn)了前瞻性、主動(dòng)性,、精準(zhǔn)性和有效性,但是,,這種貨幣政策代價(jià)不菲,,必然也來之不易,,毋庸諱言,興一利必來一弊,,所以,,不可能一直在“興利”上勇往直前,而在“除弊”上卻視而不見,。不容置疑的是,“除弊”是發(fā)展中的必由之路,。值得關(guān)注的是,,隨著客觀形勢(shì)的重大變化,“不急轉(zhuǎn)彎,,把握好政策時(shí)度效”的原則將被新的原則所取代,顯然,,“除弊”是貨幣政策題中應(yīng)有之義。這表明,,寬松的金融環(huán)境可能要發(fā)生一些變化,。
實(shí)現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo),必須作為“重中之重”的任務(wù),。貨幣政策將堅(jiān)守幣值穩(wěn)定的最終目標(biāo),,當(dāng)前,需要從新評(píng)估此項(xiàng)工作的挑戰(zhàn)性及難度,,相機(jī)抉擇、權(quán)衡利弊,、趨利避害、舍卒保車,。這方面的重要措施可能包括適當(dāng)收回冗余的流動(dòng)性等,。
支持的領(lǐng)域:精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策,,鞏固拓展疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成果,強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持,,以適度的貨幣增長支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度,,把服務(wù)實(shí)體放到更加突出的位置,。
特別需要關(guān)注的是,,在防范金融風(fēng)險(xiǎn)上,估計(jì)要推出前所未有的舉措,。值得一提的是,,中國公共部門債務(wù)需要關(guān)注,近日,,中國社科院報(bào)告指出:“中國公共部門債務(wù)占比達(dá)到60%左右,而全球的水平可能在30%~40%,?!边@是要特別關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)??赡芤谟行Х揽亟鹑陲L(fēng)險(xiǎn),牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線問題上,,拿出史無前例的辦法,。譬如,,建立地方黨政主要領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)的財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制等。防范金融風(fēng)險(xiǎn),,在未來某一時(shí)段,如果用“悠悠萬事,,唯此為大”來形容,,也許并不為過,。
醉夢(mèng)長安渡星河
隨著中國從新冠疫情中恢復(fù)過來,,中國的通脹再次成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn),。衡量出廠價(jià)格的生產(chǎn)者價(jià)格被推高,部分原因是石油和一系列其他大宗商品的成本不斷上升,。這一切都關(guān)系著貨幣政策的制定和調(diào)整。
通脹數(shù)據(jù)預(yù)期上升之際,,中國經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)增長,。不過,,看央行最近的表態(tài),應(yīng)該還是會(huì)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策,,與此同時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化隨時(shí)調(diào)整,,就現(xiàn)在的情況下,還是極有可能會(huì)收緊信貸的,。