2019年女性創(chuàng)業(yè)融資增加,，但還是遠(yuǎn)少于男性
Emma Hinchliffe
2020-03-06
不管是國內(nèi)還是國外,，從數(shù)量看，初創(chuàng)和風(fēng)投界絕對是雄性主導(dǎo)的世界,。不過,，現(xiàn)在情況在稍稍好轉(zhuǎn)。
在美國,，從統(tǒng)計(jì)數(shù)字來看,，過去一年確實(shí)有所進(jìn)步：女性或女性團(tuán)體創(chuàng)建的初創(chuàng)企業(yè)在2019年共計(jì)獲得了35.4億美元的風(fēng)投資金，占風(fēng)投總金額的2.7%,。
但如果我們從更全面的角度來看風(fēng)投資本格局,，就可能會有些不同的想法。我們不妨看看據(jù)稱是去年,，乃至近10年來最臭名昭著的初創(chuàng)企業(yè)崩盤案例WeWork,。2019年，投資巨頭軟銀以至少50億美元接盤這家IPO失敗,、估值大縮水的共享辦公室初創(chuàng)公司,。根據(jù)研究風(fēng)投和私募業(yè)數(shù)據(jù)的公司PitchBook向《財(cái)富》透露，這個數(shù)字要比同一時期所有女性創(chuàng)建的初創(chuàng)企業(yè)所獲得的風(fēng)投資本總金額還要高出約15億美元,。
“WeWork這個案例最能夠向公眾表明,，在公司的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu),、董事會和管理層保持性別多元化有多么重要,。” All Raise機(jī)構(gòu)首席執(zhí)行官帕姆?科斯特卡說,，她支持在初創(chuàng)和風(fēng)投行業(yè)增加女性比重,。一年中，所有女性創(chuàng)始人獲得的投資加起來總和也不及一家男性初創(chuàng)公司得到的青睞，這樣的情況并不單單只發(fā)生在2019,，在2018年,，電子煙初創(chuàng)企業(yè)Juul獲得了一筆公司巨資，比當(dāng)年所有女性創(chuàng)始人獲得的投資總額還要高100億美元,。
圖：女性創(chuàng)始人在風(fēng)投總投資中所占的交易數(shù)量和額度比重,。
2019年流向女性創(chuàng)始人初創(chuàng)公司的投資金額為35.4億美元，其占總投資的比重比2018年略有增加,，從2.2%增加到2.7%,，但還是低于2014年的高點(diǎn)3.1%。另外,，2019年,，有147.6億美元（占總投資額11.5%）流向了混合性別創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)。
圖：不同性別組成的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)獲得的風(fēng)投數(shù)額,。包括全男性團(tuán)隊(duì)（深紅）、至少有一名女性的團(tuán)隊(duì)（紅）和全女性團(tuán)隊(duì)（淺紅）,。
就風(fēng)投交易數(shù)而言,，女性創(chuàng)始人也遠(yuǎn)不敵男性。2019年,，只有648筆交易是投資給了純女性創(chuàng)建的團(tuán)隊(duì),，但針對純男性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的交易數(shù)量達(dá)到了7336筆，從這個數(shù)字來看,，投資純女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的交易數(shù)占總交易數(shù)的6.8%,。
圖：不同性別組成的初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)獲得的風(fēng)投交易數(shù)量。包括全男性團(tuán)隊(duì)（深紅）,、至少有一名女性的團(tuán)隊(duì)（紅）和全女性團(tuán)隊(duì)（淺紅）,。
資金數(shù)量和交易數(shù)量的比重差異（2.7%與6.8%）也揭示了另一個差距——風(fēng)投資本家投資純女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的規(guī)模和階段。純女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)平均獲得的投資資金為660萬美元,，而純男性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)平均獲得了1710萬美元,。純女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲投資金額的中值為190萬美元，而純男性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)為350萬美元,。
女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲得的大多數(shù)資金,，約15.8億美元流向了投資者認(rèn)為的初期階段的公司，也就是PitchBook定義的A輪或B輪投資,，2019年針對女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的這類交易數(shù)量達(dá)到了236筆,。C輪以及之后的后期投資金額略有下滑，2019年共計(jì)14.4億美元,，交易數(shù)量95筆,。
相比之下，男性創(chuàng)業(yè)公司獲得的后期投資金額比早期出現(xiàn)了激增，這符合后期投資本來就相對更多的規(guī)律：他們早期階段共獲得321.9億美元,，后期階段則拿到了693.4億美元,。
科斯特卡表示，這類差距無法迅速消弭,，除非有更多的女性初創(chuàng)公司能夠在早期得到更充足的資金,，并成功地發(fā)展至可以進(jìn)行后期融資的階段，否則這個差距將依然存在,。
PitchBook也會研究不同性別創(chuàng)始人的公司退出的規(guī)模,，但此類案例并不多見。去年,，一些知名的女性初創(chuàng)公司退出案例包括4月份,，云計(jì)算公司PagerDuty的首次公開募股，其股價在首個交易日飆升了60%,，達(dá)到了18億美元的估值,，該公司的首席執(zhí)行官是詹妮弗?特佳達(dá)，此外還有奢侈品二手電商TheRealReal在7月份的首次公開募股,，公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官為朱莉?維恩懷特,。
我們也能從個案看出女性創(chuàng)始人融資境地的些許信息。2019年純女性創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的最大投資交易為1.57億美元,，投資對象是蕾切爾?卡爾森和布瑞塔尼?斯蒂奇創(chuàng)建的在線教育公司Guild Education,。盡管如此，這個數(shù)字依然比當(dāng)年融資額排名第十的純男性創(chuàng)業(yè)公司少了4.4億美元多,。
圖：2019年,，融資額排名前十的男性創(chuàng)業(yè)公司。
當(dāng)然好消息也是有的,。2019年,，女創(chuàng)始人初創(chuàng)公司成為獨(dú)角獸（估值超過10億美元）的數(shù)量創(chuàng)歷史新高。簡?海曼的線上租衣企業(yè)Rent the Runway在3月融資輪獲得了1.25億美元,，在去年女性初創(chuàng)公司融資交易規(guī)模中排名第三,，公司估值也過了10億美元。同月,，艾米麗?維斯創(chuàng)立的美妝品牌Glossier的1億美元D輪融資也令之成為了獨(dú)角獸企業(yè),。
圖：2019年，融資額排名前十的女性創(chuàng)業(yè)公司,。
包括Glossier在內(nèi)的四家女性初創(chuàng)公司在2019年均籌集了1億美元的資金,，這樣，榜單中的第四名便出現(xiàn)了四強(qiáng)鼎立的局面,，其中包括由簡?魯比歐和史蒂夫?克雷創(chuàng)建的行李初創(chuàng)公司Away,，但因?yàn)槠涫紫瘓?zhí)行官克雷的領(lǐng)導(dǎo)方式,，該公司最近幾個月并不太平。
排名前十的其他公司大多為生物科技公司,，例如拉拉?蘇利文創(chuàng)建的SpringWorks Therapeutics（雖然她已不再擔(dān)任公司管理職務(wù)）,、蘇珊?伊爾德斯塔特創(chuàng)建的Talaris Therapeutics和達(dá)芙妮?科勒創(chuàng)建的Insitro。
2019年投錢給女性創(chuàng)業(yè)者最多的風(fēng)投企業(yè)包括Alumni Ventures Group,、Precursor Ventures,、Founders Fund和Female Founders Fund等。在過去10年中,，恩頤投資（New Enterprise Associates）投資女性創(chuàng)業(yè)者的次數(shù)要高于其他公司,，共計(jì)53筆，在這一方面排名第二的是 Golden Seeds,，投了46筆,。
對于投資方而言，2019年它們在女性高層任用方面有一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)步,。All Raise的數(shù)據(jù)顯示,，去年，資產(chǎn)管理金額超過2500萬美元的投資公司中（不包括生命科學(xué)和企業(yè)風(fēng)投公司）,，有54位女性被任命為風(fēng)投合伙人或普通合伙人,，創(chuàng)了歷史記錄，2018年這個數(shù)字為38名,。這些女性中大多是白人和亞洲人，僅有兩名是黑人和拉丁裔,。
不過這些數(shù)字如果拿來和新任人選比,，那遠(yuǎn)未達(dá)到性別平衡的地步：去年有70多位男性被任命為合伙人。整個風(fēng)投領(lǐng)域依然是男性主導(dǎo)的世界,，65%的風(fēng)投企業(yè)沒有一名女性合伙人,。
科斯特卡說，盡管風(fēng)投企業(yè)在女性合伙人聘請以及投資女創(chuàng)業(yè)者方面進(jìn)展緩慢,，但跟蹤這些進(jìn)展十分重要,。對于初創(chuàng)企業(yè)而言，盡管籌到風(fēng)投資本并不代表一定能成功,，但它確實(shí)能帶來機(jī)會,。
“在融資方面，女性趕不上男性,，因此失敗的機(jī)會也少一些,，而對于初創(chuàng)公司初期而言，失敗是走向成功必然的一部分,?！笨铺厮箍ㄕf,，在接管All Raise之前，她在硅谷呆了20年,，曾在多家處于初期的初創(chuàng)公司工作過,。“我們需要確保女性有足夠的資金來度過這個學(xué)習(xí)階段,，并達(dá)至成功的彼岸,。”（財(cái)富中文網(wǎng)）
譯者：馮豐
審校：夏林
責(zé)編：雨晨
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