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8月10日,，《財富》雜志公布了最新的世界500強榜單,。今年,，中國大陸（含香港）公司數(shù)量達到124家,，歷史上第一次超過美國（121家）,。《財富》雜志用了“歷史性跨越”,、“最引人矚目的變化”這樣的溢美之詞,，見證這個歷史時刻,。

這只是一個開始，中國經(jīng)濟的規(guī)模和韌性完全能夠支撐起一個發(fā)展更快和規(guī)模更大的資本市場,，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更多,、更便捷的上市渠道和機會，未來可能會有更多的中國創(chuàng)新企業(yè)進入世界500強行列,。

從1995年《財富》雜志第一次發(fā)布世界500強排行榜算起,，至今已經(jīng)20余年。1997年中國大陸只有4家企業(yè)進入這個排行榜,， 如今已經(jīng)增長了30多倍,。這20多年來，中國上榜企業(yè)從無到有,，從小到大,，最終在今年實現(xiàn)跨越，這非常了不起,?！敦敻弧冯s志自己也感慨：“自1995年發(fā)布世界500強排行榜以來，該榜單中,，還沒有任何一個別的國家或地區(qū)的企業(yè)數(shù)量如此迅速地增長,。”

我們看一看歷史就會發(fā)現(xiàn),，1995年《財富》世界500強第一次發(fā)榜時,，日本上榜企業(yè)的收入占到全部上榜企業(yè)的37%，位居第一,。2010年,，中國超過日本成為世界第二大經(jīng)濟體，在第二年也就是2011年的榜單中,，中國上榜企業(yè)達到了69家,，超過日本成為上榜企業(yè)第二多的國家，僅次于美國,。2019年,，中國經(jīng)濟總量接近100萬億元人民幣，和美國的差距進一步縮小,。今年中國企業(yè)數(shù)量登頂《財富》世界500強排行榜,，是中國經(jīng)濟發(fā)展壯大的一個縮影，展示了中國企業(yè)所取得的歷史性進步,。

除了歡欣鼓舞,，我們還得保持清醒，因為上榜企業(yè)的總量突進并不能掩蓋結(jié)構(gòu)性的內(nèi)在問題,。拿企業(yè)盈利水平來說,，124家上榜的中國企業(yè)平均利潤不到36億美元,，約為美國企業(yè)（70億美元）的一半，也低于全球500家大公司41億美元的平均利潤水平,。如果再進一步分析,，今年進入榜單的10家中國銀行機構(gòu)的利潤就超過了1900億美元，占全部上榜中國大陸企業(yè)利潤總額的44%,，其他114家非銀行企業(yè)平均利潤只有22億美元左右,。相比而言，美國非銀行企業(yè)平均利潤高達63億美元,，接近我們實體企業(yè)的3倍,。

同樣，從上榜企業(yè)的利潤排行來看,，排在前10位的除了沙特阿美公司以外,，其余都是中美企業(yè)。不過,，3家最賺錢的中國企業(yè)都是商業(yè)銀行（分別是排在第4位,、第6位和第9位的中國工商銀行、中國建設(shè)銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行）,，而6家最賺錢的美國企業(yè)中,，卻有排在第3位、第5位和第8位的蘋果,、微軟和Alphabet等3家科技公司,。

如何更好的改善實體經(jīng)濟的盈利能力，如何升級我們的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，如何更好的推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),，是今年這份《財富》世界500強榜單留給我們的更深層次的思考。

中國金融體系一直以來都是以間接融資為主的,，2019年新增人民幣貸款在社融總量中的占比為66%,，而非金融企業(yè)的股票融資占比還不到1.5%。以銀行為主的間接融資體系,，主要依靠有形資產(chǎn)的信貸抵押,，有利于那些經(jīng)營時間長、重資產(chǎn)的傳統(tǒng)企業(yè)進行融資,?？萍紕?chuàng)新企業(yè)具有輕資產(chǎn)、重研發(fā)的特征,，很難從傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得融資,。相反，股權(quán)市場為代表的直接融資體系，是對“人才,、知識、創(chuàng)新,、技術(shù)”等未知風險和不確定性進行定價,，提供一個風險共擔、利益共享的激勵相融機制,，有利于科技創(chuàng)新企業(yè)籌集資金,。

2019年，美國股市總市值和GDP的比值高達148%,，而中國僅有60%,，中國資本市場沒有給企業(yè)特別是科技創(chuàng)新企業(yè)太多的資金活水，支持力度還遠遠不夠,。2014年阿里巴巴在美國上市,，現(xiàn)在市值已經(jīng)超過6000億美元，發(fā)展成為全球互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè),。像阿里巴巴這樣的一批互聯(lián)網(wǎng)高科技企業(yè),，從孵化培育到發(fā)展壯大，至少需要5-10年的時間,，但當時由于各種原因無法在國內(nèi)上市,，這無論是從引領(lǐng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展，還是惠及資本市場和投資者的角度看,，都不能不說是一種遺憾,。

正是因為資本市場對創(chuàng)新經(jīng)濟融資的巨大價值，去年我們推出了科創(chuàng)板,，希望把這些代表未來經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新企業(yè)留在國內(nèi),。就在上個月，科創(chuàng)板和注冊制改革試點剛剛度過一周歲的生日,。2020年1-7月,，科創(chuàng)板IPO占A股整體市場IPO數(shù)量45%，募集規(guī)模已超過主板,、創(chuàng)業(yè)板和中小板之和,，占比達到59%，成績是非常顯著的,。

近年來,，隨著互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化技術(shù),、人工智能的蓬勃發(fā)展,，人們的消費和生活方式發(fā)生了巨大變化，數(shù)字經(jīng)濟、共享經(jīng)濟等新經(jīng)濟,、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展,，為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供了新的增長動力。據(jù)統(tǒng)計,，截至2019年底,，我國數(shù)字經(jīng)濟增加值規(guī)模達35.8萬億元，位居世界第二位,，國家的研發(fā)投入也已經(jīng)占國民生產(chǎn)總值2%以上,。

最近世界大型企業(yè)聯(lián)合會對全球CEO做了一項調(diào)查，其中有60%的歐洲CEO,、57%的美國CEO和40%的中國CEO認為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速是這場疫情帶來的最重要的長期影響,。如今，數(shù)字化浪潮已經(jīng)滲透到工作生活的方方面面,。今年以來,，大約有1.2億至1.4億中小學(xué)生使用了在線教育平臺，全國80多個城市發(fā)放了消費券,，總金額超過百億元,。有預(yù)測顯示，今年在線醫(yī)療健康市場有望達到千億元的規(guī)模,，在線辦公的市場規(guī)模也將達到450億元,，而“十四五”期間，新基建能夠直接,、間接帶動的投資規(guī)?？赡芨哌_約30萬億元，數(shù)字化的趨勢不可阻擋,。

當前中國的創(chuàng)新實力不斷增強,。在《財富》這一次的世界500強名單中有7家互聯(lián)網(wǎng)公司，全部來自中美兩國,，其中4家來自中國（京東集團,、阿里巴巴集團、騰訊控股和小米集團）,，3家來自美國（亞馬遜,、Alphabet、Facebook）,。

同樣,，在最近胡潤發(fā)布的《蘇州高新區(qū)?2020胡潤全球獨角獸榜》榜單中，美國和中國也以233家和227家位列前兩位,，兩國占全球獨角獸總數(shù)的八成,。洪泰基金所投的企業(yè)中也有四家企業(yè)榜上有名,。

所謂的獨角獸企業(yè)，就是那些在各自的領(lǐng)域經(jīng)過大浪淘沙,、激烈拼殺之后生存下來的最具創(chuàng)新能力,、最能代表未來發(fā)展趨勢的企業(yè)主體。企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展的微觀細胞,，一個經(jīng)濟體只有不斷的涌現(xiàn)出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的企業(yè)才能夠不斷的新陳代謝,，充滿發(fā)展的活力?？梢哉f，誰擁有這些獨角獸企業(yè),，誰就擁有未來發(fā)展的話語權(quán),，誰的經(jīng)濟就更有活力。

中美兩國成為全球科技創(chuàng)新實力最強的國家,預(yù)示著未來兩國在科技領(lǐng)域的競爭乃至沖突會更加激烈,，這就需要我們?yōu)榭萍紕?chuàng)新企業(yè)提供更多的支持和幫助,。繼科創(chuàng)板之后，創(chuàng)業(yè)板注冊制和新三板精選層也相繼推出,。今年疫情爆發(fā)以來,，中國經(jīng)濟很快就在二季度實現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn)，相比之下,，美國經(jīng)濟二季度出現(xiàn)了32.9%的巨大下滑,，陷入衰退。中國是全球第二大經(jīng)濟體,，規(guī)模大,、韌性強，完全能夠支撐起一個發(fā)展更快和規(guī)模更大的資本市場,，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更多,、更便捷的上市渠道和更有力的資本支撐。

股權(quán)投資行業(yè)在科技創(chuàng)新活動中發(fā)揮了關(guān)鍵作用,，支撐了很多科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展,。最近工信部等17 部門發(fā)布的《關(guān)于健全支持中小企業(yè)發(fā)展制度的若干意見》中，專門提到要完善中小企業(yè)直接融資支持制度,，特別是大力培育創(chuàng)業(yè)投資市場,，這是非常精準的政策安排，說明國家有關(guān)部門深刻認識到了科創(chuàng)企業(yè)融資的痛點難點,。

科技創(chuàng)新行業(yè)具有投入高,、周期長、風險高的特征,，不可能完全依靠產(chǎn)業(yè)自身的營業(yè)收入發(fā)展培育,。這些創(chuàng)新主體是否能夠生存下來,、是否能夠發(fā)展壯大，和創(chuàng)投機構(gòu)的活躍度有很大關(guān)系,。從早期的天使基金,，到成長型的VC基金，到成熟期的PE和并購基金,，創(chuàng)投機構(gòu)為企業(yè)生命周期的不同發(fā)展階段提供了一個完整的融資生態(tài)鏈,，能夠?qū)?chuàng)新企業(yè)發(fā)展發(fā)揮出獨特和重要的支撐作用。除了資金支持以外,，更為重要的是,，創(chuàng)投制度的核心是投資創(chuàng)業(yè)者、幫助創(chuàng)業(yè)者成長為企業(yè)家,，這是對人的價值的投資,，是一種比股份制還要偉大的制度，因為它能夠通過成就人的價值激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活力,，孵化培育出更多的創(chuàng)新企業(yè),。

隨著注冊制推出，股權(quán)投資行業(yè)“募,、投,、管、退”的全路徑被打通了,。數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年就有122 家具有私募股權(quán)投資（PE）與創(chuàng)業(yè)投資（VC）背景的中國企業(yè)實現(xiàn)上市，PE/VC 機構(gòu)IPO 滲透率高達65%,。所以說,，只有資本市場的活躍與繁榮，以及一二級市場的良性互動,，才能夠留住這些具有活力和希望的經(jīng)濟細胞,，經(jīng)濟才能迸發(fā)出不斷更新迭代的發(fā)展活力。鑒于培育一家獨角獸企業(yè)可能要花費10-20年的時間,，讓這些代表和能夠引領(lǐng)未來經(jīng)濟發(fā)展的創(chuàng)新企業(yè)留在國內(nèi),，把創(chuàng)新的種子留在國內(nèi)，才能真正為中國經(jīng)濟種下創(chuàng)新的火種,，并通過創(chuàng)投機構(gòu)的孵化培育讓它們不斷發(fā)展壯大,，形成星火燎原之勢，帶動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級,、提升國際競爭力,。

黨的十九大報告提出要“加快建設(shè)創(chuàng)新型國家”，在剛剛結(jié)束的政治局會議上也提到了要大力推進科技創(chuàng)新,，科技創(chuàng)新的地位和作用正在得到強化和重視,。面向未來,，誰能在創(chuàng)新中取勝、搶得先機,，誰就能贏得未來全球競爭的主動權(quán),。

中國擁有14億人口，2019年消費市場規(guī)模達到了5.4萬億美元,，僅次于美國5.7萬億美元的市場規(guī)模,，巨大的市場潛力為中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了堅持的發(fā)展基礎(chǔ)。

2020年《財富》世界500強榜單中的中國大陸企業(yè)數(shù)量排名第一,，創(chuàng)造了歷史,，希望國家能繼續(xù)深入推進資本市場改革，支持創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展,，培育更多的創(chuàng)新企業(yè)成長,，增強科技創(chuàng)新能力和競爭力，開啟科創(chuàng)新時代,！

洪泰基金誕生于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的浪潮之中,，成立以來始終以支持創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展,，攜手創(chuàng)業(yè)家共同成長為重要目標,。科技是洪泰基金重點布局的投資賽道,，截止目前已經(jīng)投資了百余家科技企業(yè),。洪泰基金未來會一如既往地投身中國科創(chuàng)領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，繼續(xù)支持和服務(wù)好被投企業(yè),，爭取培育出更多優(yōu)秀的科創(chuàng)企業(yè),，為中國的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展、為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級貢獻自己的力量?。ㄘ敻恢形木W(wǎng)）

作者盛希泰為洪泰基金創(chuàng)始人,、洪泰集團董事長。