11月21日,,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第四十三次會議。此次會議主題唯一且鮮明,,即研究規(guī)范債券市場發(fā)展,、維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作。
借債必須還錢
目前,我國債券市場規(guī)模排名全球第二,,存量已達(dá)到約115萬億元人民幣,。
近期,我國債券市場違約個案有所增加,,這已經(jīng)成為金融市場的晴雨表,,甚至風(fēng)向標(biāo),。對違約個案的處置水平及質(zhì)量,,事關(guān)全局性,若“逃廢債” 這一不良“行為性因素”占上風(fēng),、成主流,,將導(dǎo)致金融市場乃至社會信用環(huán)境惡化,形成“劣幣驅(qū)逐良幣”,,并惡性蔓延,,其最終結(jié)果是觸發(fā)金融系統(tǒng)風(fēng)險。因此,,這次會議,,十分重要,又正當(dāng)其時,。
這次會議的內(nèi)容,,一言以蔽之就是:借債還錢,天經(jīng)地義,。債券市場違約企業(yè),,必須審時度勢,做出明確選擇,。
整治“逃廢債”行為:萬箭齊發(fā),,形成合力
“逃廢債”,從其本質(zhì)上講,,是在挑戰(zhàn)政治,、市場、法制,、行業(yè),、部門、改革的底線,。毫無疑問,,動用社會一切力量,把其苗頭扼殺在搖籃里,,以確保全社會誠信之基眾志成城,、固若金湯是非常必要的。
我國已經(jīng)把防范化解重大風(fēng)險位列三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首,,并且,,打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn),,重點(diǎn)是防控金融風(fēng)險。這次會議明確指出的一些重要方法,,對今后防控金融風(fēng)險具有里程碑的意義,。
會議提出:“要提高政治站位,切實(shí)履行責(zé)任,。金融監(jiān)管部門和地方政府要從大局出發(fā),,按照全面依法治國要求,堅(jiān)決維護(hù)法制權(quán)威,,落實(shí)監(jiān)管責(zé)任和屬地責(zé)任,,督促各類市場主體嚴(yán)格履行主體責(zé)任,建立良好的地方金融生態(tài)和信用環(huán)境,?!碧岣哒握疚唬菍Φ胤近h政提出的明確要求,,避免其在解決處理債務(wù)問題時等,、靠、要,。
會議要求:“秉持‘零容忍’態(tài)度,,維護(hù)市場公平和秩序。要依法嚴(yán)肅查處欺詐發(fā)行,、虛假信息披露,、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為,,嚴(yán)厲處罰各種‘逃廢債’行為,,保護(hù)投資人合法權(quán)益?!本S護(hù)市場公平和秩序,,就是要解決執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究,、隨意執(zhí)法,、選擇性執(zhí)法等問題。
會議提出:“加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)督,,強(qiáng)化市場約束機(jī)制,。發(fā)債企業(yè)及其股東、金融機(jī)構(gòu),、中介機(jī)構(gòu)等各類市場主體必須嚴(yán)守法律法規(guī)和市場規(guī)則,,堅(jiān)持職業(yè)操守,勤勉盡責(zé),誠實(shí)守信,,切實(shí)防范道德風(fēng)險,。”加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)督,,可以保證市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),,切實(shí)提高防范道德風(fēng)險的能力。
會議要求:“加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)合作,。健全風(fēng)險預(yù)防,、發(fā)現(xiàn)、預(yù)警,、處置機(jī)制,,加強(qiáng)風(fēng)險隱患摸底排查,,保持流動性合理充裕,,牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線?!奔訌?qiáng)部門協(xié)調(diào)合作,,可以在風(fēng)險預(yù)防、發(fā)現(xiàn),、預(yù)警,、處置上形成合力,避免摩擦與碰撞,,最大限度形成協(xié)同效應(yīng),。對于處理債券市場違約等一些關(guān)系到社會全局的大事,若僅憑金融企業(yè)一己之力孤軍奮戰(zhàn),、單打獨(dú)斗力量是有限的,。在防范化解金融風(fēng)險上,社會各方必須同心協(xié)力,,這是取勝的不二法門,。
會議提出:“繼續(xù)深化改革。要深化債券市場改革,,建立健全市場制度,,完善市場結(jié)構(gòu),豐富產(chǎn)品服務(wù),。要深化國有企業(yè)改革,,提升運(yùn)行的質(zhì)量和效率?!边@表明,,債券市場改革發(fā)展要從違約個案上吃一塹、長一智,不要因噎費(fèi)食,。處理好促發(fā)展與防風(fēng)險的關(guān)系,,必然有利于推動債券市場持續(xù)健康發(fā)展,磨刀不誤砍柴工,。國有企業(yè)要通過提升運(yùn)行的質(zhì)量和效率,,以優(yōu)勝劣汰解決質(zhì)量和效率低下及魚目混珠問題,做誠實(shí)守信的模范,,樹立社會的榜樣,。
拔出蘿卜帶出泥
“逃廢債”,有其滋生,、蔓延的土壤和環(huán)境,,如支持者、配合者,、背書人,、保護(hù)傘等。處罰各種“逃廢債”行為,,方法并不復(fù)雜,,其關(guān)鍵在于態(tài)度及決心,可以肯定的是,,再狡猾的狐貍,,也逃不過獵人的眼睛。
毋庸諱言,,若違背誠信,、強(qiáng)詞奪理的勢頭占了上風(fēng),將危害嚴(yán)重且積重難返,。因此,,必須堅(jiān)持零容忍,且讓違規(guī)違法者付出巨大且慘痛的代價,。在查處欺詐發(fā)行,、虛假信息披露、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn),、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為,,和各種“逃廢債”行為的問題上,可以明確告知的是,,針對各種“逃廢債”之弊的彈藥十分充足且蓄勢待發(fā),,任何各方都不要激化事態(tài)、鋌而走險,、以身試法,,這絕不是危言聳聽,。警鐘已經(jīng)敲響,勿謂言之不預(yù)也,。
毫無疑問,,這次會議后,處罰“逃廢債”的力度只會加強(qiáng)不會削弱,。任何人,、任何企業(yè),任何地方黨政,,都不要抱有絲毫的僥幸心理,。防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),不獲全勝不收兵是打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)題中應(yīng)有之義,。
計(jì)利當(dāng)計(jì)天下利
這次會議明確提出:“提高政治站位,,切實(shí)履行責(zé)任;從大局出發(fā)等,?!表懝牟挥弥劐N敲,這是在提醒個別人,,在防范化解重大金融風(fēng)險時,,要全局,不要本位,;要服從,不要博弈,;要犧牲,,不要逃避。
總之,,這次會議表明,,中央政府對債券市場規(guī)范及發(fā)展,認(rèn)知明確,、態(tài)度堅(jiān)決,、方法得力。
(本文作者系中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員,、中國財(cái)政部內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會咨詢專家)