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據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引消息人士報(bào)道,，由于面臨銀行的巨額索賠，比爾·黃Bill Hwang旗下的對(duì)沖基金Archegos Capital準(zhǔn)備啟動(dòng)破產(chǎn)程序,。Archegos是曾擔(dān)任對(duì)沖基金經(jīng)理的比爾·黃在紐約的家族理財(cái)辦公室,。

今年3月份，Archegos爆倉(cāng)事件引發(fā)了華爾街歷史上最大的突發(fā)性交易損失之一,，舉世矚目,。Archegos通過現(xiàn)金和互換形式，使用從銀行借入的資金對(duì)幾只股票壓下重注,。當(dāng)其中一些持倉(cāng)最大的股票開始轉(zhuǎn)為下跌時(shí),，Archegos未能滿足追加保證金要求從而導(dǎo)致了爆倉(cāng)。

Archegos準(zhǔn)備破產(chǎn)程序是意料之中的事,，說明Archegos由于“爆倉(cāng)”事件的虧空金額巨大,，其僅僅憑借自身的資金實(shí)力償還所欠銀行（券商）的債務(wù)的能力已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

銀行（券商）與Archegos所簽約的協(xié)議（合同）,，也成為一個(gè)關(guān)鍵的問題,，例如,，除了Archegos作為償還債務(wù)的主體，還有無其它主體作為擔(dān)保,，承擔(dān)還款的連帶責(zé)任等,。又如，銀行有權(quán)索賠多少,，以及Archegos對(duì)這些銀行拋售股票的行為是否有追索權(quán)都存在疑問,，這將取決于協(xié)議中的賠償金額，等等,。這些重要的細(xì)節(jié)，后續(xù)可能都會(huì)大白于天下,。

　Archegos爆倉(cāng)事件給全球銀行帶來的損失超過100億美元,，這已經(jīng)構(gòu)成世界金融史上前所未有的事件。包括瑞銀,、野村,、瑞信等在內(nèi)的多家銀行承受了巨大損失，其中,，瑞信和野村損失最為慘重,，合計(jì)虧損83億美元。毫無疑問,，瑞信和野村等在風(fēng)險(xiǎn)管理上存在缺陷,，正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾所稱：“美聯(lián)儲(chǔ)在調(diào)查Archegos爆倉(cāng)致銀行巨虧事件，把事情查個(gè)水落石出,。我們要努力確保銀行業(yè)者了解他們目前面臨的風(fēng)險(xiǎn),，并擁有管理這種風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)。在這方面有缺失,，將是一個(gè)嚴(yán)重的缺陷,。”

Archegos是否存在融資欺騙的行為,，目前仍然是個(gè)未知數(shù),。據(jù)悉，相關(guān)銀行正在調(diào)查Bill Hwang是否隱瞞或提供了有關(guān)借款規(guī)模的錯(cuò)誤信息,，若事實(shí)成立,，那么，可能會(huì)認(rèn)定Archegos存在融資欺騙行為,，其結(jié)果,，Archegos的管理層、家族理財(cái)室出資人等可能對(duì)債務(wù)負(fù)有無限連帶責(zé)任,，還將由于犯有金融欺詐罪等面臨刑事犯罪的指控,。

若認(rèn)定瑞銀,、野村、瑞信等在內(nèi)的多家銀行存在風(fēng)險(xiǎn)管理上不作為,、亂作為等問題,，那么，這些存有嚴(yán)重管理過錯(cuò)的銀行將面臨監(jiān)管上的處罰,。

上述個(gè)別銀行的多名高管已被解雇或停職,，這是銀行內(nèi)部問責(zé)上的輕微處罰?？梢灶A(yù)計(jì),，若最后認(rèn)定的損失巨大，那么,，還會(huì)有大量包括高管在內(nèi)的人員面臨較為嚴(yán)重的問責(zé)及處罰,，個(gè)別人員還可能觸及刑律。

世界上的所有金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該從此事件中汲取教訓(xùn),，查找潛在漏洞,，防范與Archegos類似的事件重演。值得一提的是,，有的董事會(huì)必須痛下決心,，讓林林總總有名無實(shí)的“草包”、及南郭先生CEO盡快讓出位置,，否則,，這類CEO將制造出更大的、回天無術(shù)的麻煩,。（財(cái)富中文網(wǎng)）

本文作者系中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員