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比特幣崩盤,,股市會(huì)不會(huì)被拉下水,?

趙亞赟
2021-05-20

比特幣是全球投機(jī)人氣指標(biāo),其暴跌會(huì)沖擊很多市場(chǎng),,但它與股市的相關(guān)性并不高,,對(duì)股市的影響還有待評(píng)估。

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近期比特幣指數(shù)的走勢(shì)在形成頭部后下跌,,5月19日,比特幣開始破位暴跌,,當(dāng)天跌去近30%,。隨后,納斯達(dá)克指數(shù),、道瓊斯指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨,、歐洲股市、大宗商品一度全線暴跌,,連避險(xiǎn)標(biāo)配黃金也不能夠幸免,。之后比特幣遇到30,000美元附近的支撐位,,開始反彈,所有市場(chǎng)也開始反彈,。比特幣為何可以影響這么多的市場(chǎng)呢,?

圖1:比特幣指數(shù)走勢(shì)周線圖(2020年3月6日-2021年5月20日)。資料來源:新浪財(cái)經(jīng)

華爾街有種說法,,認(rèn)為比特幣是投機(jī)之母,,它如果一直漲,說明市場(chǎng)投機(jī)情緒高漲,,資金追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益,,股市市盈率高也沒事。它要是崩盤了,,高估值的股票,,特別是科技股就會(huì)跟著崩盤。這個(gè)說法有些道理,,比特幣是數(shù)字幣的標(biāo)桿,,而數(shù)字幣交易屬于純投機(jī)買賣,所以比特幣顯然能夠當(dāng)作投機(jī)人氣指標(biāo)來用,。另外,,特斯拉等科技公司買了大量的比特幣,如果比特幣崩盤,,這些公司的財(cái)富就會(huì)縮水,,從而影響股價(jià)。傳說埃隆?馬斯克賣了一些,,但他否認(rèn),,只是停了用比特幣購(gòu)買特斯拉的電動(dòng)汽車。就連我們中國(guó)的一些企業(yè)都跟風(fēng)買了不少,,不知道出了沒有,。

不過比特幣到底與美股的相關(guān)度有多高呢?讓我們來看一下具體數(shù)據(jù),。

表1:多個(gè)投資市場(chǎng)的相關(guān)度(截至2020年12月31日),。資料來源:Morningstar

表1是從2012年2月1日至2020年12月31日,美國(guó)投資者積極參與的幾個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)度情況,。從該表可見,這9年間,,比特幣與其他幾個(gè)市場(chǎng)相關(guān)度并不高,。相關(guān)度在0.3-0.7之間才可以算有中度正相關(guān),而要超過0.7才能夠算高度正相關(guān),。比特幣與這些市場(chǎng)之間的相關(guān)關(guān)系很弱,。也許有人覺得之前比特幣與美股等市場(chǎng)的相關(guān)度雖然低,,但近年來相關(guān)度還是很高的。下表可以說明近幾年比特幣與幾個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)度情況:

表2:歷年比特幣與幾類相關(guān)市場(chǎng)的相關(guān)度(2013年-2020年),。資料來源:Morningstar

從表2來看,,比特幣與幾個(gè)市場(chǎng)之間的相關(guān)度很不穩(wěn)定,甚至還經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)數(shù),。不過2020年比特幣確實(shí)與以上幾類市場(chǎng)相關(guān)度提高了,,而且都是正數(shù)。但讓很多人失望的是,,比特幣與所有這幾個(gè)市場(chǎng)的相關(guān)度仍然都很弱,,只有與黃金算是中度相關(guān)。由此可見,,比特幣的暴跌只是說明市場(chǎng)投機(jī)情緒減弱,,大量投機(jī)資金在撤離,還不能夠因此就說熊市來了,。

至于我們A股市場(chǎng),,大部分股民不做比特幣,我們更關(guān)心美股會(huì)不會(huì)跟著崩盤,。通過上面的分析,,我們可以看出美股與比特幣的相關(guān)關(guān)系很弱。雖然著名投資人羅杰斯說2008年那樣的股災(zāi)就要來了,,但本世紀(jì)以來他關(guān)于股市崩盤的言論基本沒有兌現(xiàn)過,。按照我個(gè)人的看法,目前只能夠說有大跌的征兆,,但還不明確,,還是先看作大的回調(diào)吧。即便美股真的暴跌,,多半也就跟2000年的情況差不多,,出現(xiàn)2008年股災(zāi)的可能性不大。畢竟拜登政府還在忙著放水,,很多錢還沒有出來,。2008年是房地產(chǎn)大周期漲到頭,房地產(chǎn)周期20年左右,,還早著呢,。至于我們股民,要有警惕,,但也別驚慌失措,,別滿倉(cāng),別持有高估值股票。

注:本文僅代表作者觀點(diǎn),,不代表財(cái)富中文網(wǎng)立場(chǎng),。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議,。

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