寧德時(shí)代頭上懸著一個(gè)火藥桶
王坤祚
2022-02-14
電池寡頭寧德時(shí)代將引發(fā)股價(jià)連日下挫的一系列負(fù)面消息斥責(zé)為“謠言”，并選擇報(bào)警后,，股價(jià)在次日反彈走高。截至2 月 14 日午間收盤(pán),，寧德時(shí)代盤(pán)中漲幅為3.95 %,，股價(jià)亦重返 500 元上方。
寧德時(shí)代否定了被美國(guó)制裁,、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù),、和特斯拉談崩（傳聞與比亞迪達(dá)成合作）的一系列市場(chǎng)傳言，指稱這些消息“無(wú)事生非,、毫無(wú)根據(jù),、性質(zhì)惡劣、影響企業(yè)聲譽(yù)”,。另外,，特斯拉中國(guó)區(qū)相關(guān)人士也回應(yīng)稱,，寧德時(shí)代與特斯拉談崩“確實(shí)不屬實(shí)”。
如果從去年 12 月 692 元每股的高點(diǎn)算起,，兩個(gè)月以來(lái),，寧德時(shí)代股價(jià)已經(jīng)下跌近 30%，市值蒸發(fā)超過(guò) 4000 億元,。這樣的情況并不多見(jiàn),。寧德時(shí)代是近兩年的當(dāng)紅標(biāo)的，投資者甚至冠以“寧王”之稱,，以形容其在資本市場(chǎng)長(zhǎng)袖善舞,。
在市場(chǎng)份額層面，寧德時(shí)代是動(dòng)力和儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的霸主,，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)一半,，全球市場(chǎng)份額占比逾三成，無(wú)人能出其右,。中國(guó)企業(yè)能在國(guó)內(nèi),、國(guó)際市場(chǎng)都份額領(lǐng)先的并不多，寧德時(shí)代是其中之一,。
從來(lái)沒(méi)有鐵打的王座,，也沒(méi)有一勞永逸的霸主。全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（簡(jiǎn)稱“乘聯(lián)會(huì)”）秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示,，“寧德時(shí)代的龍頭地位并非不可挑戰(zhàn),。每個(gè)健康的行業(yè)，領(lǐng)先者格局一定是在動(dòng)態(tài)變化之中,，競(jìng)爭(zhēng)激烈的動(dòng)力電池市場(chǎng)尤其如此,。”
但崔東樹(shù)同時(shí)又認(rèn)為,，目前國(guó)內(nèi)新能源車企拋棄寧德時(shí)代的可能性不大,，而且存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)?！皣?guó)內(nèi)新能源車企的盈利情況并不好,，在新能源汽車補(bǔ)貼大幅下降的情況下，整車廠可選擇余地不多,。比如蔚來(lái),、小鵬，目前正是需要電池去上規(guī)模的時(shí)候,，寧德時(shí)代的規(guī)模優(yōu)勢(shì)決定了它必然是短期內(nèi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主力供應(yīng)者,。”
“今年新能源車補(bǔ)貼退坡30%，明年可能就會(huì)取消,。在這種情況下,，對(duì)新能源車未來(lái)發(fā)展前景，以及電池銷量能否持續(xù)高速增長(zhǎng)存在一定的疑問(wèn),?！鄙耆f(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明認(rèn)為，股價(jià)下跌,，反映了市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄膿?dān)憂,。“寧德時(shí)代面臨著越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，局面遠(yuǎn)比以前復(fù)雜,。”
寧德時(shí)代所處的動(dòng)力電池和新能源行業(yè),，當(dāng)前正在印證《資本論》里的這句話——“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?rùn),，資本便膽大起來(lái)”。這是當(dāng)下最熱鬧的賽道,，各路資金一股腦涌入,、地方政府青睞、銀行貸款傾斜,。其中邏輯也很容易理解,，這個(gè)領(lǐng)域不僅符合中國(guó)的“雙碳”目標(biāo)，也符合更大范圍的全球清潔能源革命,。許多人看到了電池供不應(yīng)求,，有很強(qiáng)的議價(jià)能力，被利潤(rùn)和市場(chǎng)前景吸引,，加碼下場(chǎng)賭博。
但他們不應(yīng)該忘記光伏產(chǎn)業(yè)的前車之鑒,，產(chǎn)能過(guò)剩之后的降價(jià)傾銷,，讓市場(chǎng)一度變成一地雞毛。
除了被國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手群起而攻之,，寧德時(shí)代更艱難的戰(zhàn)事,，在海外。
電池咨詢公司Cairn ERA的山姆·賈非（Sam Jaffe）曾發(fā)表評(píng)論稱,，寧德時(shí)代是中國(guó)的政府產(chǎn)業(yè)政策造就的“夢(mèng)之子”,。這家電池巨頭不斷在歐美擴(kuò)大市場(chǎng)份額，在全球上下游大舉并購(gòu),，或許已經(jīng)成為“眼中釘”,。即便此番被美國(guó)制裁的消息是空穴來(lái)風(fēng)，但緊張的科技地緣政治局勢(shì)，將是懸在寧德時(shí)代頭上的一個(gè)潛在的火藥桶,。
全球資本正一齊盯著電池這塊肥肉,，在一個(gè)天量規(guī)模的熱門市場(chǎng)，一家中國(guó)企業(yè)能否在一個(gè)寬松,、自由的市場(chǎng)里競(jìng)爭(zhēng),，還存在非常大的不確定性。另外,，在電動(dòng)車是未來(lái)趨勢(shì)的全球共識(shí)下,，歐美企業(yè)能否允許成本占比超過(guò) 3 成的電池掌握在一家中國(guó)公司手里，全世界都看這一家企業(yè)的臉色,，可能性非常渺茫,。
電池正和半導(dǎo)體一樣，日益被當(dāng)作一場(chǎng)軍備競(jìng)賽,。目前,，歐美正在大力資助本土制造電池和配套供應(yīng)鏈追趕中國(guó)。他們認(rèn)為,，太過(guò)于依賴某家中國(guó)供應(yīng)商,，是個(gè)戰(zhàn)略軟肋。
正如福特汽車全球CEO吉姆·法利（Jim Farley）此前的表態(tài),，現(xiàn)在是棒球比賽第二局（棒球比賽共有九局）,，行業(yè)剛剛起步。整車廠初期可以向多個(gè)供應(yīng)商采購(gòu)電池,。長(zhǎng)期來(lái)看,，車企應(yīng)該考慮主導(dǎo)電池開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)。
崔東樹(shù)對(duì)此持相同觀點(diǎn),，他認(rèn)為自產(chǎn)電池是整車集團(tuán)的必然選擇,。“電池和發(fā)動(dòng)機(jī)一樣重要,，是主流車企必須掌握在自己手中的核心產(chǎn)品,。車企想要達(dá)到百萬(wàn)量級(jí)的規(guī)模，必須要有自己的動(dòng)力電池自主生產(chǎn)體系,。否則成本無(wú)法控制,，核心技術(shù)無(wú)法提升，將陷入很大的災(zāi)難,?！?/p>
目前，寶馬,、大眾,、沃爾沃、保時(shí)捷、特斯拉,，以及吉利,、長(zhǎng)城等中國(guó)車企，都已經(jīng)公布了自產(chǎn)電池計(jì)劃,。
最大的疑問(wèn)在于,，如果車企紛紛自產(chǎn)電池，不再需要寧德時(shí)代,，那么這家公司會(huì)被誰(shuí)需要呢,？（財(cái)富中文網(wǎng)）
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