寧德時代頭上懸著一個火藥桶
王坤祚
2022-02-14
電池寡頭寧德時代將引發(fā)股價連日下挫的一系列負面消息斥責為“謠言”，并選擇報警后,，股價在次日反彈走高。截至2 月 14 日午間收盤，寧德時代盤中漲幅為3.95 %,，股價亦重返 500 元上方,。
寧德時代否定了被美國制裁、被剔除創(chuàng)業(yè)板權(quán)重指數(shù),、和特斯拉談崩（傳聞與比亞迪達成合作）的一系列市場傳言,，指稱這些消息“無事生非、毫無根據(jù),、性質(zhì)惡劣,、影響企業(yè)聲譽”。另外,，特斯拉中國區(qū)相關(guān)人士也回應(yīng)稱,，寧德時代與特斯拉談崩“確實不屬實”。
如果從去年 12 月 692 元每股的高點算起,，兩個月以來,，寧德時代股價已經(jīng)下跌近 30%，市值蒸發(fā)超過 4000 億元,。這樣的情況并不多見,。寧德時代是近兩年的當紅標的，投資者甚至冠以“寧王”之稱,，以形容其在資本市場長袖善舞,。
在市場份額層面，寧德時代是動力和儲能電池領(lǐng)域的霸主,，國內(nèi)市場占有率超過一半,，全球市場份額占比逾三成，無人能出其右,。中國企業(yè)能在國內(nèi),、國際市場都份額領(lǐng)先的并不多，寧德時代是其中之一,。
從來沒有鐵打的王座,，也沒有一勞永逸的霸主。全國乘用車市場信息聯(lián)席會（簡稱“乘聯(lián)會”）秘書長崔東樹表示,，“寧德時代的龍頭地位并非不可挑戰(zhàn),。每個健康的行業(yè)，領(lǐng)先者格局一定是在動態(tài)變化之中,，競爭激烈的動力電池市場尤其如此,。”
但崔東樹同時又認為,，目前國內(nèi)新能源車企拋棄寧德時代的可能性不大,，而且存在巨大的風險。“國內(nèi)新能源車企的盈利情況并不好,，在新能源汽車補貼大幅下降的情況下,，整車廠可選擇余地不多。比如蔚來,、小鵬,，目前正是需要電池去上規(guī)模的時候，寧德時代的規(guī)模優(yōu)勢決定了它必然是短期內(nèi)國內(nèi)市場的主力供應(yīng)者,?！?/p>
“今年新能源車補貼退坡30%，明年可能就會取消,。在這種情況下,，對新能源車未來發(fā)展前景，以及電池銷量能否持續(xù)高速增長存在一定的疑問,?！鄙耆f宏源證券研究所首席市場專家桂浩明認為，股價下跌,，反映了市場對寧德時代未來業(yè)績增速下滑的擔憂,。“寧德時代面臨著越來越多的競爭對手,，局面遠比以前復(fù)雜,。”
寧德時代所處的動力電池和新能源行業(yè),，當前正在印證《資本論》里的這句話——“一旦有適當?shù)睦麧櫍Y本便膽大起來”,。這是當下最熱鬧的賽道,，各路資金一股腦涌入、地方政府青睞,、銀行貸款傾斜,。其中邏輯也很容易理解，這個領(lǐng)域不僅符合中國的“雙碳”目標,，也符合更大范圍的全球清潔能源革命,。許多人看到了電池供不應(yīng)求，有很強的議價能力,，被利潤和市場前景吸引,，加碼下場賭博。
但他們不應(yīng)該忘記光伏產(chǎn)業(yè)的前車之鑒,，產(chǎn)能過剩之后的降價傾銷,，讓市場一度變成一地雞毛。
除了被國內(nèi)的競爭對手群起而攻之，寧德時代更艱難的戰(zhàn)事,，在海外,。
電池咨詢公司Cairn ERA的山姆·賈非（Sam Jaffe）曾發(fā)表評論稱，寧德時代是中國的政府產(chǎn)業(yè)政策造就的“夢之子”,。這家電池巨頭不斷在歐美擴大市場份額,，在全球上下游大舉并購，或許已經(jīng)成為“眼中釘”,。即便此番被美國制裁的消息是空穴來風,，但緊張的科技地緣政治局勢，將是懸在寧德時代頭上的一個潛在的火藥桶,。
全球資本正一齊盯著電池這塊肥肉,，在一個天量規(guī)模的熱門市場，一家中國企業(yè)能否在一個寬松,、自由的市場里競爭,，還存在非常大的不確定性。另外,，在電動車是未來趨勢的全球共識下,，歐美企業(yè)能否允許成本占比超過 3 成的電池掌握在一家中國公司手里，全世界都看這一家企業(yè)的臉色,，可能性非常渺茫,。
電池正和半導(dǎo)體一樣，日益被當作一場軍備競賽,。目前,，歐美正在大力資助本土制造電池和配套供應(yīng)鏈追趕中國。他們認為,，太過于依賴某家中國供應(yīng)商,，是個戰(zhàn)略軟肋。
正如福特汽車全球CEO吉姆·法利（Jim Farley）此前的表態(tài),，現(xiàn)在是棒球比賽第二局（棒球比賽共有九局）,，行業(yè)剛剛起步。整車廠初期可以向多個供應(yīng)商采購電池,。長期來看,，車企應(yīng)該考慮主導(dǎo)電池開發(fā)和生產(chǎn)。
崔東樹對此持相同觀點,，他認為自產(chǎn)電池是整車集團的必然選擇,。“電池和發(fā)動機一樣重要,，是主流車企必須掌握在自己手中的核心產(chǎn)品,。車企想要達到百萬量級的規(guī)模,，必須要有自己的動力電池自主生產(chǎn)體系。否則成本無法控制,，核心技術(shù)無法提升,，將陷入很大的災(zāi)難?！?/p>
目前,，寶馬、大眾,、沃爾沃,、保時捷、特斯拉,，以及吉利,、長城等中國車企，都已經(jīng)公布了自產(chǎn)電池計劃,。
最大的疑問在于,，如果車企紛紛自產(chǎn)電池，不再需要寧德時代,，那么這家公司會被誰需要呢,？（財富中文網(wǎng)）
財富中文網(wǎng)所刊載內(nèi)容之知識產(chǎn)權(quán)為財富媒體知識產(chǎn)權(quán)有限公司及/或相關(guān)權(quán)利人專屬所有或持有。未經(jīng)許可,，禁止進行轉(zhuǎn)載,、摘編、復(fù)制及建立鏡像等任何使用,。
