這三家聰明的科技公司做對了什么？
特刊
2022-04-08
加拿大華裔小姑娘Mei Lee 13歲了,，是個古怪、自信,、有點書呆子氣的中學生,，總是扮演著乖乖女角色，直到發(fā)現(xiàn)自己一激動就變成了紅色小熊貓,。
這是迪士尼和皮克斯(Pixar)的最新動畫電影《青春變形記》里的情節(jié),，紅色小熊貓俘獲了很多人的心。其實小熊貓是種隱喻，是當了12年乖乖女之后,，Mei Lee釋放的真我情緒,。影片里典型的青春成長類內容和親子關系討論，收獲了好口碑,。3月11日,，影片在Disney+首映，繞過了影院上映,，所有訂閱者可以免費觀看,。Disney+的訂閱費用是每年80美元。
如今的流媒體市場競爭猶如角斗場,，這是迪士尼打出最新的一張牌,。
（《青春變形記》劇照）
迪士尼99歲了，經(jīng)歷過無數(shù)次起伏,，近年里Disney+業(yè)務讓它重煥魔法光彩,。在流媒體領域，同場競技的有25歲的奈飛,、28歲的亞馬遜,、46歲的蘋果、50歲的HBO,。
Disney+起步不算早,。2019年4月，迪士尼高管凱文?梅爾在公司總部向投資者展示最新的DTC業(yè)務,，包括如何在智能電視,、平板、手機上使用這款應用程序,。投資者大會后第二天,，迪士尼股價大漲近12%，創(chuàng)歷史新高,。到2019年4月底,，股票累計上漲近30%。
凱文?梅爾展示Disney+和之后激動人心的情節(jié),，和10多年前的另一幕很像。
主角一：選擇留在牌桌上
2005年,，喬布斯拿著新款iPod模型造訪迪士尼COO羅伯特?艾格。那個年代iPhone,、iPad都還沒誕生，最先進的個人設備就是用來聽音樂的iPod,；艾格是發(fā)燒友，跟喬布斯交流了一點對未來產品的想法,。很快,，喬布斯帶來了這款神秘設備,，但其實唯一的不同就是有塊屏幕,，郵票大小的屏幕,。
喬布斯告訴艾格：“這個設備能讓人們通過我們的iPod收看視頻,，而不僅僅是聽音樂,。你能不能把你們的電視節(jié)目放進去,？”艾格沒猶豫答應了,。艾格是電視人,，從ABC董事長任上加入迪士尼，他有過類似的想法,，“我一直在思考電視的未來，意識到通過電腦收看電視劇和電影的日子遲早會到來,?！辈恢\而合的想法促成了合作,。
迪士尼非常重視版權,，艾格做出的決定其實顛覆了自家固有商業(yè)模式,。
（2005年喬布斯與艾格在蘋果發(fā)布會上）
2005年秋，喬布斯與艾格在發(fā)布會上一起宣布,，ABC電視節(jié)目將會在新款視頻iPod上播出,，這是兩人友誼中的一次突破（喬布斯去世之后,，艾格遵照他的遺愿進入蘋果董事會）,，也為不久后另一樁改變行業(yè)格局的收購埋下伏筆,。在這之前,，喬布斯和他的動畫公司皮克斯與迪士尼關系劍拔弩張,。他們的矛盾某種程度上是新舊勢力的對抗。
迪士尼是舊,、皮克斯是新,。
2000年代初期,，迪士尼灰頭土臉,。那之前的幾年，迪士尼動畫部門走向下坡路,，預算昂貴的失敗作品頻頻問世：《大力士》,、《星銀島》、《牧場是我家》,、《四眼天雞》……沒多少人記住這都是什么。迪士尼開始和行業(yè)新秀皮克斯合作,。合作奏效了,，后者佳作頻出，《玩具總動員》,、《蟲蟲危機》、《怪獸電力公司》,，三部電影票房累計超過10億美元,。初次簽約時兩家實力懸殊，續(xù)約時一邊臃腫低效,，一邊創(chuàng)意、票房雙豐收,，兩家續(xù)約條件分歧太大了,。
剛剛從迪士尼COO位置艱難升任CEO的艾格有個大膽想法——說服喬布斯把皮克斯賣給迪士尼。
艾格在車里通過電話問喬布斯,，“你覺得迪士尼收購皮克斯這個想法怎么樣,？”喬布斯頓了一下，回答他,，“你知道嗎，這不算是世界上最離譜的想法,?！卑窈髞砘貞洠龊昧吮粧祀娫挼臏蕚?，但喬布斯那句話讓他腎上腺素飆升,。
2006年，這樁74億美元的收購案成行,；之后,，迪士尼又先后收購了漫威、盧卡斯電影、21世紀?？怂?，極大的擴充了公司IP，帶來了源源不斷的增長源泉,。
迪士尼漫長的發(fā)展軌跡里,，經(jīng)歷過很多糟糕時刻,，惡意收購,、創(chuàng)意乏味,、恐怖主義危及旅游業(yè)、傳統(tǒng)文娛局勢劇變,、內部斗爭,、高管天價討薪……問題終究一一化解。幫迪士尼扛過來的因素就包括IP寶藏,、內容寶藏,，無論是傳承來的，還是收購來的,。從米老鼠,、星球大戰(zhàn)、賽車總動員到蜘蛛俠,、復仇者聯(lián)盟,，近年來龐大的衍生品生意也基于此。
最新上映的《青春變形記》也可以看作是當年系列收購的成果,，它是皮克斯制作的,。流媒體市場廝殺激烈，大家都在爭相創(chuàng)作盡可能多的精彩內容。除了有實力的奈飛之外,，科技巨頭谷歌,、亞馬遜、蘋果都是野心滿滿,。這些科技巨頭本身在全球積累了龐大的用戶規(guī)模,，現(xiàn)金流也充足，在內容制作上也舍得花錢,。
規(guī)則和對手都變了,，流媒體戰(zhàn)爭中與奈飛、亞馬遜等把觀眾從傳統(tǒng)電視ABC,、迪士尼頻道搶走,。迪士尼不斷圍繞消費者喜歡進行自我改造，內容寶藏也讓迪士尼有機會留在牌桌上,，迎接新的較量,。
主角二：硅谷老將新戰(zhàn)役
有位億萬富翁看過迪士尼和皮克斯合作的《玩具總動員》幾十遍。他是甲骨文CEO拉里·埃里森（Larry Ellison）,，喬布斯的好友,、鄰居，被要求不停地觀看,、提意見,。埃里森：“上映前我都記不清自己看過多少個版本了。后來看這部動畫已經(jīng)成為一種煎熬,，我不斷去看最近改進10%后的版本,。史蒂夫是技術控和故事控，對任何不夠完美的細節(jié)都無法容忍,?！?/p>
埃里森陪喬布斯看動畫片那幾年，是甲骨文最得意的時候,。
90年代中期之后,，甲骨文稱霸數(shù)據(jù)庫市場。擁抱互聯(lián)網(wǎng)方面它最先取得成功,，2000年初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂,，但甲骨文的產品與互聯(lián)網(wǎng)技術兼容，高科技公司尤其是網(wǎng)絡公司大舉購買甲骨文軟件,。甲骨文銷售額和利潤大幅增長,，股價翻番。公司抓住機會,，利用自身充裕的資金大肆并購,。
短短幾年內,，它收購了100多家對手軟件公司，有些甚至是敵意收購,；對象包括仁科軟件PeopleSoft（2005）,、Siebel (2006)、BEA Systems（2008）,，高性能計算機制造商太陽微系統(tǒng)Sun Microsystems（2010）,。那之后，很難找到哪家大公司不需要給甲骨文獻上使用費,，轉換數(shù)據(jù)庫工作繁瑣,，客戶容易被鎖定，甲骨文因此利潤豐厚,。
在20年前的鼎盛時期,，埃里森是硅谷最出名的怪咖富豪，地位就好比今天特斯拉的馬斯克,，甚至更加天馬行空,、離經(jīng)叛道（兩人是好友，且埃里森持有大量特斯拉股票）,。硅谷有個笑話：“有人問：上帝和拉里?埃里森有什么區(qū)別？”答案是：“上帝認為自己不是拉里?埃里森,，而埃里森卻認為自己是上帝,。”后來他的一本傳記起名就源于此,。
《名利場》雜志這樣評價他:“埃里森——硅谷最有名的花花公子,，一流的運動員，戰(zhàn)斗機飛行員,，參加過世界級帆船比賽,。但是，他簡單而天真的雄心是：扳倒比爾?蓋茨,?！?/p>
埃里森和蓋茨冗長的恩怨一時半會說不完，直到2014年接受采訪時,，埃里森還堅持認為“甲骨文有可能擊敗微軟,，成為一家比微軟更重要的公司，”,。當時甲骨文市值大約1850億美元的市值,，擁有13萬名員工。但現(xiàn)實是在傳統(tǒng)IT產業(yè)里的成功,，讓甲骨文麻痹了,，云計算領域大大落后于對手,。很長一段時間里，埃里森都堅持認為云計算是給既有技術貼上時髦標簽而已,。
結果是到了2019年,，甲骨文收入僅比8年前高出5%；云計算蓬勃發(fā)展,，它在軟件業(yè)務上的對手亞馬遜,、微軟、谷歌高歌猛進,。吊詭的是,，亞馬遜、阿里巴巴等都曾是甲骨文的大客戶,，客戶們的創(chuàng)新業(yè)務搶了甲骨文的飯碗,。埃里森曾經(jīng)不屑的Adobe、賽富時Salesforce等基于云計算的競爭對手,，市值也一度超過甲骨文,。
當埃里森意識到IT行業(yè)的劃時代變革時，甲骨文已經(jīng)落后了,。
2014年9月,，埃里森卸任甲骨文CEO一職，但他仍然參與公司事務,，擔任執(zhí)行董事長兼首席技術官,。埃里森1944年出生，今年78歲了,，他差不多是八九十年代科技公司里最晚退下來的掌權者,。
晃過神來的甲骨文踉蹌追趕。
甲骨文開始了艱難的云化之路,，2014年起連續(xù)并購,，以53億美元收購MICROS Systems，一家為酒店,、零售,、餐飲業(yè)提供云服務解決方案的公司；以6.63億美元收購了Textura,，一家專注于建筑業(yè)的云服務公司,；以5.32億美元收購了Opower，一家提供家庭能源管理云服務解決方案的公司,；以93億美元收購企業(yè)云服務商NetSuite,，這是埃里森投資的公司。
主角三：由趴著防守轉向闊步進攻
2014年,，甲骨文在云服務里商尋找目標時,，中國公司也在這里尋覓轉型機會,。
那一年里，中國企業(yè)海外并購交易數(shù)量大增,，企業(yè)抓住了窗口期購入各式資產,。其中TMT行業(yè)共發(fā)生跨國并購58宗，投資規(guī)模為234億美元,，處于所有細分行業(yè)之首,。TMT行業(yè)跨國并購有20起案例發(fā)生在美國，金額高達86.4億美元,，投資主要集中在游戲業(yè)以及半導體方面,。投資金額的前5名的是聯(lián)想集團、阿里巴巴,、中國移動,、巨人投資、浦東科投,。
2014年1月,，聯(lián)想接連宣布了兩筆并購：現(xiàn)金加股票23億美元收購IBM X86服務器業(yè)務；29億美元從谷歌手里收購摩托羅拉移動智能手機業(yè)務,。
這兩次并購的背景是,，為搶到移動互聯(lián)網(wǎng)時代的船票，聯(lián)想很拼,，PC和智能手機以外,，還集中推出了許多產品，包括互聯(lián)網(wǎng)電視,、超薄筆記本電腦Yoga。2013-2014財年,，聯(lián)想賣出了5500萬臺電腦,、5000萬部智能手機、920萬臺平板電腦,。這些還不夠,，2013年4月，聯(lián)想啟動全新組織架構,，以Think業(yè)務集團(TBG)和Lenovo業(yè)務集團(LBG)推動增長,，前者致力于消費、商用以及企業(yè)解決方案,；后者著重在主流的消費和商用臺式電腦,、筆記本電腦和MIDH產品的業(yè)務。
甲骨文是硅谷初代企業(yè),，聯(lián)想是中國初代科技企業(yè),，那時它們遭遇的共同問題是原有賽道不再“性感”,，即便各自過往成績優(yōu)秀，也必須找到新方向,。
聯(lián)想經(jīng)受的過程比較痛苦,，2014年，聯(lián)想收購IBM X86服務器業(yè)務,，但之后這部分一直虧損,，直到上個季度。移動產品不太招人喜歡,，頻繁換帥,；一些外資大行不斷下調聯(lián)想評級；聯(lián)想開始在人工智能,、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等方面布局,，向硬件+軟件服務轉型。轉型過程艱難的,，2015年4月到2018年4月,，三年里聯(lián)想股價跌沒了2/3。
聯(lián)想經(jīng)歷的是短暫低潮,，甲骨文經(jīng)歷的是接近破產,、絕路逢生。1990年,，甲骨文首次虧損前后,，股價一天最多下跌超30%，從華爾街寵兒變華爾街棄兒,，一年里市值沒了八成,，還被股東們發(fā)起對聯(lián)名訴訟，美國證券委員會也來調查,。喬布斯給埃里森的一條建議是,，把公司電話錄音應改為：“控告埃里森請按3，控告甲骨文公司請按4,?！?/p>
幾年后，甲骨文支付了大筆賠償后官司和解了,；90年代中,，甲骨文業(yè)務取得巨大成功。1997年亞洲金融危機中,，甲骨文再遭暴擊,，則是后話。
和前兩者不太一樣,，迪士尼曾經(jīng)的問題在內里,。香港迪士尼在2005年9月開幕,，迪士尼一眾高管在高溫下觀看花車巡游。車上有白雪公主,、灰姑娘等早年經(jīng)典IP,；有80和90年代初的小美人魚、獅子王,；有皮克斯的玩具總動員,、海底總動員里的經(jīng)典角色；唯獨沒有迪士尼動畫自己最近10年的創(chuàng)作,。當時正值迪士尼管理層大動蕩,，巡游幾乎成了其動畫業(yè)務江郎才盡的例證。
這些老牌巨頭經(jīng)歷太多了,，太難被打敗了,，奮力變革之后還能時不時再創(chuàng)佳績，在業(yè)務和市場表現(xiàn)上展現(xiàn)韌性,。
榮耀與艱險過后
2月10日,，迪士尼公布的上個財季數(shù)據(jù)顯示，Disney+的訂閱數(shù)達到1.298億,，高于分析師預期,；整個公司財季收入為218.2億美元，上年同期為162.5億美元,；股價盤后大漲8.6%,。Disney+的訂閱用戶數(shù)突破5000萬，迪士尼用了5個月,，奈飛用了七年,。
2021年12月，甲骨文以280億美元收購了電子病歷公司Cerner,，想更深入地進軍云計算領域,，這是甲骨文有史以來最大的一筆交易；還曾試圖收購TikTok美國業(yè)務,，使甲骨文的云業(yè)務在社交媒體上站穩(wěn)腳跟，交易沒有進行,。
市場在逐漸認可甲骨文的云產品,，收購Cerner之前的三個季度公司平均收入同比增長近6%，是四年來最佳的連續(xù)表現(xiàn),。2021年12月發(fā)布季度財報后,，甲骨文股價應聲上漲了近16%，創(chuàng)下年內紀錄,。2021年一年里,，甲骨文股價從60美元漲到超過100美元,，幅度也超越了許多年輕的同業(yè)公司。分析師會議上,，甲骨文CEO Safra Catz表示：“從根本上說,，云是一項比本地數(shù)據(jù)庫更有利可圖的業(yè)務?！薄拔覀兊脑茦I(yè)務一帆風順,，你可以從數(shù)據(jù)中看出這一點?！?/p>
到了截至2月28日的季度,，甲骨文云計算總收入增長24%至28億美元，公司收入同比增長4%至105億美元,。這是甲骨文10年來有機增長率最強勁的一個季度,。
2月23日，聯(lián)想集團發(fā)布截至2021年12月31日的季度財報,，實現(xiàn)營收201.27億美元,，同比增長16.71%，這是單季營收首次突破200億美元,；凈利潤為6.4億美元,，同比增長62.03%，連續(xù)第六個季度漲幅超過50%,。聯(lián)想業(yè)績跑贏了市場預期,。而近乎同期，聯(lián)想的股價一度成為本輪港股科技企業(yè)中最抗跌的股票之一,，甚至在恒指暴跌的同時,，逆勢上漲，以3月16至24日的七個交易日為例,，聯(lián)想實現(xiàn)了七連陽,，累計漲幅近15%。
股價的根基是業(yè)務,，4月6日,，聯(lián)想集團誓師大會上楊元慶披露，2022/23財年,，聯(lián)想集團全財年營收有望跨越4500億元大關,，達成新的里程碑。根據(jù)《財富》中國500強排行榜,，營收在4500-5000億的企業(yè)包括中信股份,、碧桂園、騰訊、國藥,、綠地,，聯(lián)想沒有央企背景、不賣房子,，實打實地依靠一件件售賣電腦,、手機、IT服務躋身4500億+,，實屬不易,。
聯(lián)想憑借業(yè)務能力爭取到行業(yè)紅利：數(shù)字化轉型是大勢所趨，企業(yè)對IT設施和服務提出了更復雜,、更具挑戰(zhàn)性的要求,。聯(lián)想的體系里有了更多精準為企業(yè)服務的業(yè)務，從2017年開始,，公司實施兩個轉型戰(zhàn)略,，一是PC業(yè)務以客戶為中心的轉型，二是向智能產品,、智能基礎設施和智慧服務轉型,；在兩個轉型的基礎上，推進打造智能IT引擎,。
聯(lián)想現(xiàn)在擁有完整的軟硬件配套能力,，并通過智能化、自動化的核心競爭力,，為企業(yè)提供服務,。上一季度，以方案為中心的新IT服務營業(yè)額同比提升12%,，在解決方案領域,，頤和園游客服務中心也正式交付；除智慧城市,、智慧零售外,，聯(lián)想還突破性簽下陜西一智慧園區(qū)項目。聯(lián)想高性能計算機機群“思源一號”落地上海交通大學的楊元慶科學計算中心,，每秒運算可達6千萬億次,，算力居中國高校之冠。聯(lián)想同時為寧德時代,、藥明康德,、隆基綠能等行業(yè)領軍企業(yè)提供高價值產品和解決方案。
基于上述業(yè)務成績,，4月6日，楊元慶以更高的角度展望新財年,，“聯(lián)想集團面對的首要課題是如何成功穿越周期,；在行業(yè)仍處于“擴張”階段時打造新的增長引擎,，力爭在下一輪周期開始時，成為一個創(chuàng)新能力更強,、利潤水平更高,、創(chuàng)造社會價值更大、能夠更高質量發(fā)展的新聯(lián)想,?！?/p>
而更高質量發(fā)展的基石是研發(fā)，按照規(guī)劃,，未來五年,，聯(lián)想集團研發(fā)總投入將超過1000億人民幣；圍繞“端-邊-云-網(wǎng)-智”的技術架構,，加強基礎性研究及突破性技術,，著眼近期、中期,、長期,，分三個賽道投入資源：
未來1-2年圍繞現(xiàn)有產品、應用和業(yè)務模式進行創(chuàng)新,；包括各業(yè)務框架內的設備,、關鍵零部件、應用以及“一切皆服務”業(yè)務模式的創(chuàng)新,。
未來2-3年以技術驅動孵化新的業(yè)務,；除了數(shù)據(jù)智能、云網(wǎng)融合業(yè)務之外,，基于元宇宙應用的AR/VR技術,，邊緣計算，云服務業(yè)務三個領域的創(chuàng)新成果進入到了孵化階段,。
未來3年乃至更長遠的時間,，圍繞核心技術和新興技術，展開基礎性和突破性研究,。圍繞新一代人工智能,、下一代通信協(xié)議等ICT領域的突破性技術進行攻關；持續(xù)探索車載計算,、元宇宙等新的計算場景,，積累核心技術；立足大計算領域,，開始探索隱私計算,、多元異構的先進技術架構等面向算力共享、數(shù)據(jù)流轉的基礎性研究。
上個季度業(yè)績公布近一個月后,，聯(lián)想集團被重新納入恒生指數(shù)成分股,。過去22年里，聯(lián)想集團兩度被納入恒指,，又因表現(xiàn)不佳兩度被剔除,，這是聯(lián)想集團第三次進入，是市場對聯(lián)想轉型,、業(yè)務創(chuàng)新能力的認可,。
“榮譽不屬于那些批評家：那些指出強者如何跌倒或者實干家哪里可以做得更好的人。榮譽屬于真正置身競技場上拼搏的人,，屬于臉龐沾滿灰塵,、汗水和鮮血的人，屬于頑強奮斗的人,，屬于屢敗屢戰(zhàn)但還擁有巨大熱情和奉獻精神的人,，因為沒有努力是沒有錯誤或缺點的?！?/p>
羅斯福的演講《競技場上的人》和這些老牌巨頭的狀態(tài)有相似之處,。老伙計們各有各的糟心事，但讓他們“躺平“,，還真不可能,；享受過榮耀、經(jīng)歷過艱險,，幾十年過來了,，依舊能爬起來戰(zhàn)斗。
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