選擇退市的滴滴,，迎來(lái)最關(guān)鍵的時(shí)刻
魏雨彤
2022-04-19
距離正式宣布啟動(dòng)從紐交所退市三個(gè)多月后,，滴滴再度吸引了公眾的目光,，這次給出了相對(duì)明確的時(shí)間進(jìn)程,。
4月16日,，滴滴于官網(wǎng)發(fā)布公告，將于2022年5月23日19:00舉行特別股東大會(huì),，就本公司的美國(guó)存托股票在紐約證券交易所的自愿退市進(jìn)行投票,，在退市完成前，本公司將不會(huì)申請(qǐng)其股份在其他任何證券交易所上市,。
公告還稱,，董事會(huì)/公司將繼續(xù)探索符合公司及其股東利益的適當(dāng)措施，包括探索在另一家國(guó)際認(rèn)可的交易所上市的可能性，但須遵守適用的規(guī)則,、法規(guī),、政策和指導(dǎo)。
對(duì)此,，證監(jiān)會(huì)的反應(yīng)也相當(dāng)迅速,。16日晚，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)以證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問(wèn)的形式回應(yīng)稱,，滴滴自主退市系特定個(gè)案,，與其他在美上市中概股無(wú)關(guān)，不影響中美雙方監(jiān)管合作進(jìn)程,。
該負(fù)責(zé)人表示,，滴滴有關(guān)公告是企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)和自身情況作出的自主決策。證監(jiān)會(huì)一貫堅(jiān)持企業(yè)境外上市活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵守上市地和經(jīng)營(yíng)地的法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則,，要求上市公司切實(shí)保護(hù)投資者,，尤其是中小投資者的合法權(quán)益。
近日,，增量研究院院長(zhǎng),、經(jīng)濟(jì)學(xué)家張奧平做客《財(cái)富》播客節(jié)目時(shí)談到，中概股“最不好的日子已經(jīng)過(guò)去”,。自3月16日國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)以來(lái),，中美審計(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的具體合作呈現(xiàn)漸趨明朗的積極態(tài)勢(shì)，正在從不確定性逐步轉(zhuǎn)化為確定性的新階段,。3月16日美股開(kāi)盤,，多只中概股受注入市場(chǎng)的“強(qiáng)心劑”作用，大漲逾40%,。在3月11日經(jīng)歷了單日暴跌44%,，幾乎創(chuàng)下中國(guó)頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)單日跌幅紀(jì)錄的滴滴，也迎來(lái)了一波上揚(yáng)的走勢(shì),。
而滴滴此時(shí)的主動(dòng)退市,，卻在中概股做好準(zhǔn)備迎接正面挑戰(zhàn)的大趨勢(shì)下，為自身打上了一個(gè)冷靜的問(wèn)號(hào),。眼下,，滴滴轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的退路尚無(wú)明確信息，即便選擇私有化退市,，也將面臨來(lái)自監(jiān)管,、投資者、市場(chǎng)等多方面的壓力,。
發(fā)布前述公告的同日,，滴滴交上了退市前最后一份業(yè)績(jī)答卷。
在APP遭遇下架，監(jiān)管影響全面浮現(xiàn)的2021年第四季度,，滴滴實(shí)現(xiàn)營(yíng)收407.77億元,，同比下滑12.7％；四季度滴滴單季凈虧損1.71億元,，較第三季度虧損額收窄近99.4%,，較去年同期的72.31億元凈虧損額也大幅減少。另外,，滴滴中國(guó)出行板塊交易量達(dá)23.07億筆,，中國(guó)出行業(yè)務(wù)核心平臺(tái)交易額（GTV）達(dá)到562億元，同比均下滑了11%,。
盡管受困于應(yīng)用下架,、新用戶暫停注冊(cè)的增長(zhǎng)圍欄，相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)出行業(yè)務(wù)表現(xiàn)暫時(shí)為滴滴維持住了網(wǎng)約車頭部平臺(tái)的局面,，但過(guò)去數(shù)月,，一貫積極拓展市場(chǎng)的滴滴已經(jīng)更接近戰(zhàn)略性防守。
實(shí)際上,，在將從美股退市提上日程之前,，滴滴撤出部分國(guó)際市場(chǎng)、多個(gè)業(yè)務(wù)條線裁員的風(fēng)聲已經(jīng)刮了有一段時(shí)間,。從最燒錢的社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)始止損,，似乎成了大廠們“宿命”般的解決方案，為滴滴2021年財(cái)報(bào)帶來(lái)巨額虧損的橙心優(yōu)選,，經(jīng)歷了下架,、關(guān)倉(cāng)、裁員之后,，基本宣告敗亡。而原計(jì)劃借對(duì)接橙心優(yōu)選殺入貨運(yùn)賽道的滴滴貨運(yùn),，也在用收縮業(yè)務(wù)來(lái)成全滴滴的“開(kāi)源節(jié)流”,。
一直被滴滴視為關(guān)鍵增長(zhǎng)曲線的國(guó)際化業(yè)務(wù)，前景也有待考量,。對(duì)于目前仍難以拓展國(guó)內(nèi)新用戶的現(xiàn)狀來(lái)說(shuō),，滴滴布局海外，接受更為殘酷的國(guó)際市場(chǎng)的確是必然選擇,。然而日前已有消息傳出,，滴滴關(guān)閉南非全線業(yè)務(wù)，撤出市場(chǎng),。
在滴滴官方微博置頂明確表態(tài)的“不會(huì)關(guān)閉俄羅斯當(dāng)?shù)氐臉I(yè)務(wù)”,，亦遭遇頗多質(zhì)疑。將國(guó)內(nèi)燒錢補(bǔ)貼的戰(zhàn)術(shù)向海外延伸，盡管在初期取得了一定成效,，但在長(zhǎng)期并沒(méi)有形成根植于當(dāng)?shù)厣鐣?huì)環(huán)境,、獲得司機(jī)群體普遍接納的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，一旦補(bǔ)貼縮減,，用戶便會(huì)重新流向當(dāng)?shù)馗懈?jìng)爭(zhēng)力的網(wǎng)約車平臺(tái),，就俄羅斯而言，本土的網(wǎng)約車巨頭Yandex有著Uber也難以撼動(dòng)的穩(wěn)固地位,。
顯然,，眼下滴滴也意識(shí)到，在其護(hù)城河仍有待逾越的中國(guó)本土市場(chǎng),，最應(yīng)該抓住的是現(xiàn)有用戶,，尤其是具有深度綁定效應(yīng)的司機(jī)群體的心。但如今,，已經(jīng)不是滴滴能夠憑借燒錢玩法迅速崛起,、野蠻生長(zhǎng)的2012年，十年后的今天,，中國(guó)出行業(yè)務(wù)領(lǐng)域可謂“群雄并起”,。
在滴滴App下架后，滴滴訂單量持續(xù)下滑,。根據(jù)交通運(yùn)輸部發(fā)布的網(wǎng)約車運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù),，2022年2月滴滴月單量相對(duì)于2021年6月下滑32%。高德打車,、美團(tuán)打車等通過(guò)聚合模式,，分食了滴滴原本就擴(kuò)張乏力的市場(chǎng)份額；曹操出行,、T3出行增長(zhǎng)強(qiáng)勁,，去年3月至今，曹操專車與T3出行的訂單量增長(zhǎng)相當(dāng),，均實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng),。
此前網(wǎng)傳多名滴滴員工及高管入職曹操出行，滴滴有意在適當(dāng)時(shí)機(jī)并購(gòu)曹操出行,，對(duì)此曹操出行公關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示,，該傳言為不實(shí)消息，無(wú)任何與此相關(guān)的意向或舉動(dòng),，并表示會(huì)有新的業(yè)務(wù)發(fā)展動(dòng)作落地,。此番回應(yīng)也挑明了滴滴與曹操的對(duì)手身份。
高德同樣來(lái)勢(shì)洶洶,。去年9月,，北京出租車巡網(wǎng)融合官方平臺(tái)“北京的士”正式上線運(yùn)營(yíng),，該平臺(tái)由北京出租汽車暨汽車租賃協(xié)會(huì)和高德打車合作創(chuàng)建，北京的線下出租車站點(diǎn)也提供了廣泛的用戶入口,。以高德打車在北京出租車市場(chǎng)的深耕來(lái)看,，未來(lái)高德進(jìn)入自營(yíng)網(wǎng)約車領(lǐng)域，或許只是時(shí)間問(wèn)題,。
2021年9月,，北京利通出行科技有限公司成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營(yíng)服務(wù),，為高德軟件有限公司全資控股,。該公司登記的火箭出行司機(jī)端和乘客端軟件著作權(quán)，亦被認(rèn)為高德是將開(kāi)展自營(yíng)網(wǎng)約車業(yè)務(wù)的信號(hào),。若高德再下一城,，對(duì)滴滴的制約不容小覷。
一直保持著相對(duì)獨(dú)立性,，據(jù)傳幾乎未受裁員影響的滴滴自動(dòng)駕駛部門,，也面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局。作為百度寄予厚望的增長(zhǎng)業(yè)務(wù),，“蘿卜快跑”自動(dòng)駕駛出行服務(wù)目前已落地全國(guó)多個(gè)城市及特色應(yīng)用場(chǎng)景,。
車企如吉利、小鵬,，自動(dòng)駕駛公司如小馬智行,、文遠(yuǎn)知行，也在無(wú)人駕駛出租車的江湖中玩得風(fēng)生水起,。滴滴的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)則在赴美上市之后進(jìn)度放緩,，而造車的“野望”，更似一場(chǎng)不甘困守于出行業(yè)務(wù)的博弈,。
回到最核心的問(wèn)題,，眼下一舉一動(dòng)都備受市場(chǎng)矚目的滴滴，等待監(jiān)管這只靴子落地是最緊要的關(guān)注點(diǎn),。
在過(guò)去的2021年,，中國(guó)網(wǎng)約車市場(chǎng)經(jīng)歷了監(jiān)管的全鏈條約束。而自美股退市之后,，是否有望登陸港股，從港交所相比美股更加嚴(yán)格的合規(guī)要求來(lái)看難度不小,，但未來(lái)滴滴的努力,，對(duì)于日后想要沖刺港股IPO的出行企業(yè)來(lái)說(shuō)，也有關(guān)鍵的示范意義,。
但從此前瑞幸退市的案例來(lái)看,，從一只千億美元估值的獨(dú)角獸跌至不足百億美元市值的滴滴,，此番退市極有可能面臨美股投資者的集體訴訟，未來(lái)二次上市或?qū)⒁虼耸艿接绊憽?/p>
留給滴滴的時(shí)間已然不多了,，未來(lái)留給投資者的信心,，還有多少呢？筑牢護(hù)城河堤或者筑牢信心,，無(wú)論哪一樣,，滴滴下一步先要思考的，都應(yīng)該是一個(gè)穩(wěn)健的長(zhǎng)期選項(xiàng),。（財(cái)富中文網(wǎng)）
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