拋比亞迪Vs買西方石油,，巴菲特是何邏輯？
財富中文網
2023-04-13
4月12日，有“股神”之稱的沃倫·巴菲特在接受采訪時表示,，自2008年以來比亞迪的價值增長驚人,，比亞迪是一家偉大的公司，近期賣出比亞迪股票旨在使資本得到更好的配置,。就在前一天,，港交所4月11日晚間披露的數(shù)據(jù)顯示，3月31日,，比亞迪被伯克希爾再次減持248.05萬股,，這也是巴菲特第10次減持，其持有比亞迪H股的比例從11.87%降至10.9%,。
與此同時,，一份監(jiān)管文件顯示，巴菲特近期陸續(xù)買入近600萬股西方石油公司股票,，使其在西方石油公司的持股達到2.002億股,，持股比例達到約21.6%。這也是伯克希爾自去年第三季度末以來的首次購買西方石油,。
另外,，伯克希爾2020年還入股了伊藤忠、丸紅,、三菱,、三井物產和住友商事這五大日本商社。在4月12日的采訪中,，巴菲特表示自己“非常驚訝”有機會能買到一些日本公司的股票,，“不包括股息，這些股票也有機會實現(xiàn)14%的收益率”,。另外有市場消息稱,，伯克希爾已開始就出售日元債券向投資者征求意見。圍繞巴菲特的一系列最新動向,，“財富Plus”的用戶展開了精彩討論,，我們選取了其中一些展示如下：
關于連續(xù)減持比亞迪
@張學峰
一位不斷探索的經濟人
巴菲特減持比亞迪股份，不是因為比亞迪的生產經營前景出現(xiàn)問題,，而是比亞迪的競爭能力太強,，已經引起了美國各方關注。在中國威脅論甚囂塵上的今天，中美之間企業(yè)的投資關系也受到政治因素的牽連,。比亞迪有可能受到西方的打壓,，這也是關系到比亞迪持續(xù)盈利水平的一個因素。
但是巴菲特仍然持有 10%的比亞迪股份,，仍然是大股東,，對比亞迪也是繼續(xù)支持的,。巴菲特股票變現(xiàn)也可能有整盤的投資考量,，不單單局限在比亞迪一家公司，這是投資界常有的現(xiàn)象,。
@江瀚視野
盤古智庫高級研究員
連續(xù)十次減持比亞迪,，巴菲特的葫蘆里究竟賣了什么藥？
首先,，巴菲特的投資時間已經足夠長,，對比亞迪的業(yè)務和前景有了清晰的認識。減持比亞迪并不違背巴菲特的價值投資邏輯,，因為價值投資不是一成不變的,，而是需要根據(jù)市場變化和公司業(yè)績的變化進行及時調整。對于一家已經投資超過10年的公司進行一定的持股比例的調整,，這是非常符合巴菲特一直以來的操作邏輯的,。
其次，巴菲特依然持有比亞迪超過10%的股份,，這說明巴菲特對比亞迪的業(yè)務和前景依然看好,，只是根據(jù)市場變化和公司業(yè)績的變化進行了調整，包括風險控制的考量,。而且巴菲特買比亞迪只花了2.32億美元,，但賺的錢已經遠超投資的錢，這說明巴菲特的投資策略是成功的,。因此,，巴菲特連續(xù)減持比亞迪，也是正常的投資獲利落袋的舉動,。
關于大舉加倉西方石油
@王衍行
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員
巴菲特看好西方石油,，除了能源概念以外的理由可能是：一是絕佳的入場機會。2019年,，收購阿納達科令西方石油債臺高筑（資產負債表上增加了300多億美元的債務）,。之后，隨著疫情爆發(fā)后油價暴跌,，西方石油市值從2019年收購交易前的500億美元暴跌至2020年底的不到90億美元,。這為巴菲特加倉西方石油，提供了絕佳的入場機會,；二是西方石油把成本控制作為制勝武器,。西方石油也是成本最低的公司之一,，生產成本僅為每桶40美元，而市場上,，西德克薩斯中質原油交易一般在每桶90美元左右,；三是西方石油是清潔能源的堅定踐行者。西方石油公司計劃建造世界上最大的空氣捕捉設施,，每從空氣中去除一噸碳,，就可獲得高達180美元的稅收抵免。
投資西方石油符合巴菲特的投資理念,。一是選擇商業(yè)模式,。巴菲特在2023致股東信中提出：“請?zhí)貏e注意，我們持有股票是基于我們對企業(yè)長期經營業(yè)績的預期,，而不是將其視為熟練買賣的工具,。這一點很關鍵：查理和我不是選股高手，我們是選擇商業(yè)模式的人,?！倍乔逦袛嗪螘r是鮮花盛開的時刻。巴菲特在2023致股東信中指出：“給投資者的教訓：野草會在鮮花盛開的時候枯萎,，這同樣意義重大,。”三是珍惜少數(shù)勝利,。巴菲特在2023致股東信中強調：“隨著時間的推移,，只需少數(shù)勝利就能創(chuàng)造奇跡?！彼氖遣蛔鲇薮赖馁€徒,。巴菲特在2023致股東信中警示：“世界上有很多愚蠢的賭徒，他們遠不如有耐心的投資者,?！蔽迨莾H僅在理性上下功夫。巴菲特在2023致股東信中一針見血地指出：“如果你不關心自己是否理性,，你就不會在這方面下功夫,。那么你就會一直不理性，得到最差的結果,?！?/p>
隨著去年油價的節(jié)節(jié)攀升以及“巴菲特概念股”的加持，西方石油股價去年全年上漲121%,，伯克希爾也從中收獲頗豐,。而如今，“股神”再度出手，或許代表著其對于能源市場以及西方石油股價前景的看好,。從一定意義上講,，巴菲特投資西方石油，可以構成投資界的“風向標”,。
關于投資五家日本商社
@文潔
19年從業(yè)經驗,，專注財富管理服務
巴菲特投資的這五家日本商社都是世界500強，他選這五家商社主要注重兩點,。
一,、經營者是否有很好的判斷力，在分紅和回購股票方面是否以股東利益為先,。
二,、不單止看凈資產，當一家企業(yè)被嚴重低估或迅猛發(fā)展時,，凈值已變得不再那么重要。主要看這家企業(yè)的產品是什么,，產品在以后有沒有發(fā)展空間,。
中美對抗，日本可能出現(xiàn)反轉,。減持美元資產,，增持日元資產。（財富中文網）
編輯：劉蘭香
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