中國企業(yè)出海的下一個大市場在哪里,？|《MPW零度對話》
謝菁煒
2023-07-05
“出?！笔墙衲甑臒衢T話題,，出海熱潮的背后，是眾多中國企業(yè)在變幻的大環(huán)境下,、在競爭日趨殘酷的國內(nèi)市場里,，要生存和壯大的迫切需求。去海外尋找第二曲線,，成為這些企業(yè)的必選項,。
從中國上市公司2022年業(yè)績來看，海外業(yè)務(wù)占比超30%的上市公司,，平均凈利潤增速超10.3%,，遠超上市公司平均水平——這是在我和陳芳的交談中，她提到的一個數(shù)據(jù),。
陳芳是倫敦證券交易所集團數(shù)據(jù)與分析業(yè)務(wù)（即路孚特）大中華區(qū)及北亞董事總經(jīng)理。作為這家老牌數(shù)據(jù)服務(wù)機構(gòu)的管理者,，多數(shù)人眼中那些客觀冰冷的數(shù)據(jù),，在看她來,，是故事，是先知,。她相信善用數(shù)據(jù)是出海企業(yè)成功的先決條件之一,。
以下為經(jīng)過編輯的對話實錄。
謝菁煒：這個世界在很多方面越來越割裂了,，但同時,，以中國出海企業(yè)為代表的商業(yè)力量仍然在開放中謀求發(fā)展，建立更多樣化的供應(yīng)鏈,、開拓更多樣化的市場,。從數(shù)據(jù)的角度看，全球商業(yè)在哪些層面依然是趨向開放互通的,？
陳芳：的確,，現(xiàn)在世界有很多問題，但我們在數(shù)據(jù)上還是看到了一些曙光,。我相信雖然目前世界處于割裂的狀態(tài),，但是全球化還會逐步復(fù)蘇。
用數(shù)據(jù)說話,。雖然WTO在最近的報告中表示,，2023年全球貿(mào)易增長仍將低于平均水平，今年全球商品貿(mào)易量預(yù)計將增長1.7%,。但是這個預(yù)測已經(jīng)高于去年10月份做出的1%增長的預(yù)測,。一個關(guān)鍵因素是中國放松對疫情的控制，并開始恢復(fù)經(jīng)濟,。展望2024年,，WTO預(yù)測，隨著全球GDP回升至2.6%,，貿(mào)易增長應(yīng)反彈至3.2%,。
中國企業(yè)走出的步伐并沒有停滯。從深交所最新發(fā)布的報告來看,，2022年,，在全球經(jīng)濟和外貿(mào)增長動能下滑的環(huán)境下，深市上市公司2022年實現(xiàn)海外業(yè)務(wù)收入3.4萬億元,，同比增長19.2%,。創(chuàng)業(yè)板上市公司全年海外業(yè)務(wù)收入同比增長約24.6%，其中我們看到比如說光伏和鋰電這些行業(yè),，出海的速度明顯加快,，像寧德時代，像陽光電源這些企業(yè)都是實現(xiàn)了增長翻番的,。
另外,，還有一個很值得關(guān)注的數(shù)據(jù),。中國上市公司協(xié)會報告中提到，海外業(yè)務(wù)占比超30%的上市公司平均凈利潤增速超10.3%,，超過上市公司平均水平,。
最近這幾個月我們看到，埃隆·馬斯克,、比爾·蓋茨,、霍華德·舒爾茨等等都來中國了，這表明了他們對中國市場是依然是有信心的,。從數(shù)據(jù)上看,，今年1至5月，全國新設(shè)外商投資企業(yè)18532家,，同比增長38.3%,。法國、英國,、加拿大等國實際對華投資增長最快,，法國的增幅最大，達到429.7%
中國在互聯(lián)互通方面,，對新興市場有著更多的興趣,。因為新興市場對經(jīng)濟復(fù)蘇和恢復(fù)全球化起到了關(guān)鍵作用。IMF預(yù)測,，2023年全球經(jīng)濟將增長2.8%,，略微低于上次預(yù)測。但是,，這主要來自于發(fā)達經(jīng)濟體增長放緩,。美國和歐元區(qū)經(jīng)濟預(yù)計今年將分別增長1.6%和0.8%，但是新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體今年預(yù)計將增長3.9%,，明年將增長4.2%,。而多個新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體則經(jīng)濟增長勢頭強勁。
謝菁煒：在剛剛發(fā)布的“《財富》2023年最值得關(guān)注的中國出海主力”盤點中,，我們提到,，中國企業(yè)出海的一個新特征是“具有極強的數(shù)字化屬性”，數(shù)字化出海和出海數(shù)字化兩種形式交織,。請從你的角度,，解讀“極強的數(shù)字化屬性”這個新特征背后的原因。
陳芳：中國在數(shù)字化領(lǐng)域,，已經(jīng)走在了世界前列,，這是毫無疑問的。中國的數(shù)字化出海企業(yè)，比如阿里巴巴,、騰訊,、字節(jié)跳動,、小米等等,，已經(jīng)將國內(nèi)的成功經(jīng)驗復(fù)制到它們的海外市場。
然而,，僅僅是“數(shù)字化出?！保呀?jīng)不能滿足市場需要,，中國企業(yè)在數(shù)字化出海中積攢下來的技術(shù),、人才、資本等資源,，必將會逐步拓展到“出海數(shù)字化”上來,。也就是說，從以前的輸出數(shù)字化產(chǎn)品,，逐步向為市場提供數(shù)據(jù)化基礎(chǔ)設(shè)施,、數(shù)據(jù)化產(chǎn)品、數(shù)據(jù)化服務(wù)方向演變,。
這種演變,，一方面意味著新的市場和業(yè)務(wù)。另一方面,，能幫助更多出海企業(yè)更好地適應(yīng)當?shù)厥袌龅目蛻粜枨蠛秃弦?guī)需求,。中國數(shù)字化出海企業(yè)需要適應(yīng)海外當?shù)夭煌氖袌霏h(huán)境和消費者需求。比如在泰國市場有幾個標簽,，包括白領(lǐng)精英,、小鎮(zhèn)媽媽等等，他們需要的產(chǎn)品到底都是什么樣類型的,？通過出海數(shù)字化就能幫助出海企業(yè)解答這樣的問題,，提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，提高品牌影響力和用戶黏性,。
需要注意到,，在數(shù)字化出海to C業(yè)務(wù)中，我們的企業(yè)也面臨著海外監(jiān)管和政策風(fēng)險,。例如,，限制中國出海企業(yè)的市場份額，或者對數(shù)據(jù)安全和隱私保護等方面進行嚴格監(jiān)管,。
所以合規(guī)是最重要的,，否則得不償失，賺的一點利潤,，可能最后都用來交罰款了,。出海企業(yè)一定要對當?shù)氐谋O(jiān)管,、法律和政策有十足的了解，而且監(jiān)管政策其實是變化是非?？斓?。數(shù)字數(shù)據(jù)在這個方面能夠起到很重要的作用，幫助企業(yè)去管理它即將面對的合規(guī)風(fēng)險,。在出海的過程當中,，很多專業(yè)的服務(wù)機構(gòu)他們是能夠提供價值的，比如說律所和數(shù)據(jù)提供商,。
謝菁煒：有一種說法：數(shù)據(jù)已經(jīng)變成新的資源,、資產(chǎn)和資本。對于中國出海企業(yè)來說,，數(shù)據(jù)是怎么成為他們的資源,、資產(chǎn)和資本的？
陳芳：在國家層面,，數(shù)據(jù)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟,、工業(yè)經(jīng)濟之后的新經(jīng)濟形態(tài)的核心要素。
對于企業(yè)而言,，數(shù)據(jù)是洞察市場,、了解客戶偏好、做出正確市場決策的重要依據(jù),，所以是企業(yè)的一項資源,。
同時，數(shù)據(jù)是出海企業(yè)的重要資產(chǎn),。數(shù)據(jù)是需要企業(yè)去付出成本來獲得的,，又能讓企業(yè)產(chǎn)生收益。國外的提法是數(shù)據(jù)是新的石油,，我們中國的說法是,，數(shù)據(jù)是新的生產(chǎn)要素。為什么我們會認為數(shù)據(jù)不僅僅是石油,？我覺得是因為石油是不可再生的,，而數(shù)據(jù)可以重復(fù)使用，且需要持續(xù)投入進行維護和更新,。
這里面其實還有一個問題：既然說數(shù)據(jù)是你的資源和資產(chǎn),，那數(shù)據(jù)怎么去進行估值和定價？這個問題其實是在研究和探討之中的,。比如一家擁有海量數(shù)據(jù)的企業(yè),，完全可以把數(shù)據(jù)進行合理的定價。數(shù)據(jù)就跟一棟樓一樣，也是一種資產(chǎn)的形式,。我們腦洞大開一下,，可能以后你的財務(wù)報表里，數(shù)據(jù)作為資產(chǎn),，也會體現(xiàn)在里面,，變成一個可以量化的一個數(shù)字，這是很有意思的,。
最后,，數(shù)據(jù)也是資本,。數(shù)據(jù)能夠一定程度上去增加企業(yè)的這種收入和它的利潤,，所以它在某種程度上也是一種資本的體現(xiàn)。
這里需要強調(diào)一點,，數(shù)據(jù)很重要,，但是對于出海企業(yè)來講，數(shù)據(jù)安全,、數(shù)據(jù)合規(guī)使用,，也是出海企業(yè)要十分重視的。企業(yè)需要注重數(shù)據(jù)的保護和安全性,，遵守相關(guān)的法律法規(guī)和道德規(guī)范,，保護用戶的隱私和企業(yè)的商業(yè)機密。同時,，企業(yè)還需要建立完善的數(shù)據(jù)安全管理制度和技術(shù)防護措施,，防止數(shù)據(jù)泄露、篡改和損壞等安全事件的發(fā)生,。在海外,，企業(yè)不僅僅要學(xué)會用數(shù)據(jù)，還需要學(xué)會保護數(shù)據(jù),，合法使用數(shù)據(jù),。
謝菁煒：提到合規(guī)，現(xiàn)實情況是不同的貨幣和監(jiān)管制度﹑時區(qū)和語言讓出海企業(yè)的各種挑戰(zhàn)更加復(fù)雜化,。數(shù)據(jù)如何幫助企業(yè)避免這些差異帶來的風(fēng)險,？
陳芳：出海企業(yè)要想應(yīng)對海外的各種挑戰(zhàn)，需要苦練內(nèi)功,，將收集數(shù)據(jù),、掌握數(shù)據(jù)、使用數(shù)據(jù)作為重中之重,。數(shù)據(jù)對于企業(yè)的經(jīng)營決策,，企業(yè)防范風(fēng)險都很重要。
出海企業(yè)需要通過收集和分析目標市場的相關(guān)數(shù)據(jù)，了解當?shù)氐呢泿藕捅O(jiān)管制度,，包括匯率波動,、貨幣政策、監(jiān)管法規(guī)等,。例如,，你可以看到最近的包括人民幣在內(nèi)的匯率波動還是挺明顯的，所以從這個角度上來講,，出海企業(yè)要搜集匯率波動的數(shù)據(jù),，提前做好它的一些防范措施，再利用金融工具,，鎖定匯率,，防范匯率波動帶來的損失。
此外,，通過掌握當?shù)刎泿耪吆徒?jīng)濟政策,，企業(yè)可以制定合適的財務(wù)和運營策略。出海企業(yè)還可以通過分析目標市場的利率水平,，選擇合適的融資方式,，降低融資成本。當?shù)厥袌龅男侣劶罢咭矊Ｍ馄髽I(yè)有重要的影響,。有時,，獲取到最新的、最重要的信息,，可以關(guān)系到企業(yè)是否能夠在當?shù)乜沙掷m(xù)發(fā)展,。
時間和語言的差異，其實可以擴展到不同地區(qū)的文化差異,。這些文化差異,，時刻影響到金融市場和企業(yè)經(jīng)營。例如,，部分中東國家，因為文化歷史等原因,，有著獨特的金融體系和金融運作方式,。剛剛出海的企業(yè),，需要及時了解這些地區(qū)的特點，最快找到可以依靠的資訊平臺,，獲取可靠的信息。再如,，目前越來越多的企業(yè)關(guān)注于東南亞市場，這些國家的經(jīng)濟指標如何,，財政政策如何，進出口要求如何,，都是企業(yè)要面臨的問題。
謝菁煒：服務(wù)出海企業(yè),，必然涉及數(shù)據(jù)的跨境流動，這是一個紛繁復(fù)雜的過程,，面臨不同國家的不同政策約束,。你們自身如何做到安全合規(guī),？
陳芳：我們公司一向重視數(shù)據(jù)安全及合規(guī)的問題。我們有非常專業(yè)的覆蓋全球的信息安全及合規(guī)團隊,，制定了一整套的流程和政策，指導(dǎo)公司的所有部門行為和業(yè)務(wù)處理,。我們強調(diào)保護公司及客戶數(shù)據(jù)是每一位員工應(yīng)盡的義務(wù),。
當然，關(guān)于合規(guī)的要求,，每個國家的政策會有不同,，我們也會因地制宜。而各國的法律法規(guī)是不斷動態(tài)變化的,，所以我們的合規(guī)團隊也會對各國出現(xiàn)新的法律法規(guī)進行及時的跟進和應(yīng)對,。
我們尤其注重員工的數(shù)據(jù)合規(guī)意識，因為他們在處理數(shù)據(jù)的第一線,，我們會通過強制的培訓(xùn)，提高員工的信息安全意識和合規(guī)意識,，確保員工了解并遵守相關(guān)的法律法規(guī)及公司規(guī)定。
謝菁煒：你們掌握了海量的數(shù)據(jù),，怎么確保沒有過度使用,？
陳芳：我們的數(shù)據(jù)來自于公開數(shù)據(jù),，我們的價值是幫助我們的客戶,，在一個統(tǒng)一平臺上得到各種公開數(shù)據(jù),，而不需要到處去尋找,，從而節(jié)約了大量的時間和成本,。收集和整理數(shù)據(jù)是一個復(fù)雜和繁瑣的事情,，當然，如果一個公司愿意花時間和大量投入的話,，這些數(shù)據(jù)也是可以收集的到,。我們成立之初,，就嚴格遵守數(shù)據(jù)安全問題，嚴格劃分什么樣的數(shù)據(jù)我們能做,，什么樣的數(shù)據(jù)我們不能做。我們不會為了營收去涉及不合規(guī)數(shù)據(jù),，這是我們業(yè)務(wù)的基本原則，也是我們公司的底線,。
謝菁煒：你曾經(jīng)提到,，數(shù)據(jù)有前瞻性的作用,。能否通過數(shù)據(jù)預(yù)判一下，接下來的五年里,，中國企業(yè)出海的下一個大市場在哪里？
陳芳：我們一直認為全球化的大門未來會越開越大,。因此，中國出海企業(yè)會多點出擊,，在各個地區(qū)均有發(fā)展,。如果說未來最具有潛力的市場,，我們認為可能有這樣幾個地方,。
首先,，“一帶一路”將會是一條主線,。2023年1季度，中國對一帶一路沿線國家,，非金融類直接投資57.6億美元，同比增長9.5%,，占同期總額的18.3%,。盡管受到疫情的影響，但是2019年至2023年一季度,，中國對一帶一路國家非金融類直接投資均呈現(xiàn)上漲趨勢。
其次,，亞洲可能是出海企業(yè)最關(guān)注、增速最快的地區(qū),。IMF預(yù)測今年該地區(qū)對全球經(jīng)濟增長的貢獻將達到70%以上，其擴張速度將從去年的3.8%加速至4.6%,。中國的重新開放將帶來新的動力。亞太地區(qū)其他新興經(jīng)濟體有望實現(xiàn)穩(wěn)健增長,，盡管部分經(jīng)濟體的增速略低于去年,。從中國2023年海外投資的趨勢看,，盡管一季度中國對亞洲投資額度仍然大幅度縮小,，但是投資數(shù)量卻是所有地區(qū)中上升最快的,。
最后，美國仍然排在中國海外并購十大目的地首位,。盡管并購金額和數(shù)量在一季度有所減少,，但仍是最多的地區(qū),。
謝菁煒：路孚特是倫交所旗下的數(shù)據(jù)機構(gòu)，你如何判斷接下來一兩年中國企業(yè)跨境上市的前景,？倫交所對上市公司的哪些特質(zhì)最看重,？
陳芳：中國全面開放后,，中國企業(yè)重啟海外上市,，尤其是中企赴美上市增加,，截至2023年5月,，赴美IPO上市企業(yè)19家,，以及8家中國公司以SPAC借殼方式在美國納斯達克掛牌上市,。發(fā)行數(shù)量已超越2022年全年總和，同時,，根據(jù)一些機構(gòu)的統(tǒng)計,，有48家企業(yè)正在籌備赴美上市。
我們相信,，未來中國企業(yè)境外上市將會復(fù)燃，同時,，上市地區(qū)也逐步邁向全球化,，更多中國優(yōu)質(zhì)公司,，將流向具有完善金融市場的地區(qū),。
我們一直關(guān)注中國公司，我們也期望有更多的中國公司來到倫交所,。相較于其他交易所,，倫交所擁有更多的國際化公司,。我們也提供了流動性強、更受矚目的上市平臺,，以支持中國各個領(lǐng)域領(lǐng)先的企業(yè)實現(xiàn)增長和規(guī)模化目標,。近年來，來自能源,、技術(shù),、醫(yī)療和生物技術(shù)領(lǐng)域的中國企業(yè)在倫交所上市，備受全球投資者的青睞,。（財富中文網(wǎng)）
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