螞蟻罰單落地，金融已成平臺的過客而非終局
汪杰
2023-07-10
7月7日晚，一則重磅消息迅速在全國各大媒體平臺上傳播開來,。中國人民銀行,、國家金融監(jiān)督管理總局以及證監(jiān)會三部門聯(lián)合對螞蟻集團和騰訊集團行政執(zhí)法，分別開出71.23億元和29.93億元天價罰單,，涉及螞蟻集團旗下支付寶平臺,、互助寶業(yè)務和騰訊集團旗下財付通平臺等。
一石激起千層浪,。消息一經(jīng)發(fā)布后,，瞬間引起各界廣泛熱議，整個周末頭條,、抖音、視頻號,、朋友圈等各種社交平臺被不斷刷屏,。熱鬧喧囂之余，我們其實更應該冷靜下來做一點深入思考,。
首先,，對于這次天價處罰，各方態(tài)度和反應都是積極的,。官方說法是金融監(jiān)管部門善始善終推進平臺企業(yè)金融業(yè)務整改,，著力提升平臺企業(yè)常態(tài)化金融監(jiān)管水平，并表示平臺企業(yè)金融業(yè)務監(jiān)管存在的大部分突出問題已完成整改,，金融管理部門工作重點從推動平臺企業(yè)金融業(yè)務的集中整改轉入常態(tài)化監(jiān)管,；螞蟻集團和騰訊集團也迅速對此回應：誠懇接受，堅決服從,，嚴格執(zhí)行,，并進一步夯實合規(guī)治理水平,；知名財經(jīng)評論人士也均表示這次國家監(jiān)管機構從嚴管理平臺企業(yè)金融業(yè)務是強化金融監(jiān)管的體現(xiàn),，對于平臺金融規(guī)范健康發(fā)展有著積極意義,；當然廣大吃瓜群眾也無不拍手稱快,。
毫無疑問，中央對于國內(nèi)平臺企業(yè)發(fā)展的態(tài)度是鮮明的,、堅決的和一貫的，就是鼓勵和支持平臺企業(yè)積極參與金融行業(yè)發(fā)展,，但是一定要合法合規(guī)合理發(fā)展,，適度性參與，成為主業(yè)的補充和支撐,，避免形成“尾大不掉”的局面,，更不能重蹈諸多P2P平臺、非法集資等這樣在國內(nèi)外產(chǎn)生極大惡劣影響,、同時給廣大人民群眾造成巨大經(jīng)濟損失的反面案例之覆轍,。“前車之鑒,，后事之師”,，平臺企業(yè)一定要時刻牢記參與金融行業(yè)的初心，即平臺金融是我國國有金融體系的有利補充,，是支持行業(yè)健康發(fā)展的重要助手，而不是讓平臺金融成為簡單粗暴的謀取暴利的“利器”,，更不能讓平臺金融成為互聯(lián)網(wǎng)大廠的“盡頭”,。
不可否認的是，無論是螞蟻集團還是騰訊集團,，都是國內(nèi)乃至國際上非常知名的互聯(lián)網(wǎng)大廠,，兩者不僅在各自領域締造無可爭議的輝煌成就，而且更是聯(lián)手將“移動支付”這個新支付方式成功推廣至全世界,，讓其成為新的中國“四大發(fā)明”,；目前，支付寶和微信也成為支付行業(yè)的絕對王者,，兩者也已經(jīng)幾乎壟斷國內(nèi)絕大部分市場份額,。支付寶和微信快速、粗狂且野蠻的增長方式,，在讓國人享受移動支付帶來的便利和快捷的同時,，也逐漸在金融領域埋下諸多隱患種子。近些年,，由于支付寶和微信在支付領域的絕對壟斷地位，滋生諸如提現(xiàn)收費定價不合理,、涉嫌非法資金洗錢活動,、違規(guī)參與銀行保險機構業(yè)務活動以及基金銷售不合規(guī)等行為，不僅嚴重侵害金融消費者合法權益,，而且嚴重危害國家金融行業(yè)安全,，同時踐踏市場競爭秩序，破壞行業(yè)生態(tài)體系,。因此,，國家監(jiān)管機構適時出手,，并不是“槍打出頭鳥式”的專門性,、運動性監(jiān)管執(zhí)法，而是上述平臺機構為自己野蠻生長所付出的代價,，一定程度上屬于“咎由自取”。在監(jiān)管允許范圍內(nèi),，合法合規(guī)經(jīng)營是其未來可持續(xù)發(fā)展的唯一之路,。
自2020年10月螞蟻集團在A股IPO前夕臨門一腳被否決以來，關于互聯(lián)網(wǎng)大平臺利用流量入口優(yōu)勢,，通過互聯(lián)網(wǎng)金融牌照資源,，并借助其大平臺信用背書，將大量底層核心資產(chǎn)進行證券化融資,，帶來幾何級數(shù)式高杠桿放大風險,，一旦暴雷勢必引發(fā)巨大連鎖反應，其隱藏的巨大隱患已經(jīng)引起監(jiān)管機構的警覺,，如今監(jiān)管機構雖然果斷出手,，但并不是當機立斷，而應屬于亡羊補牢,。隨著國家金融監(jiān)管總局成立,，我們有理由相信,，金融強監(jiān)管的時代已經(jīng)來臨,。未來，對于平臺集團開展有關金融業(yè)務,，首先將會嚴格控制準入門檻,，收緊有關金融牌照發(fā)放標準，其次對于其開展金融業(yè)務,，肯定會加強過程中監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)不良苗頭,，露頭就打,，最后，將會完善監(jiān)管機制,，從目前強化事后處罰整改的“亡羊補牢”模式,，逐漸過渡至“事前制定規(guī)則、事中強化監(jiān)管和事后查缺補漏”的良性循環(huán)機制,。
最后,，對于螞蟻集團和騰訊集團來說，這次天量處罰本是意料之中,，消息出爐其實屬于“靴子落地”,，對于螞蟻集團來說，其控股股東阿里集團在消息出來后美股大漲8%已經(jīng)充分證明利空出盡就是利好,，騰訊集團也表示本次處罰不會對公司整體經(jīng)營和財務狀況產(chǎn)生任何重大不利影響。
但是,，我們相信事件產(chǎn)生后續(xù)影響遠遠沒有結束,。以螞蟻集團為例，其A股上市進程因為監(jiān)管機構介入戛然而止,，本次監(jiān)管機構處罰落地和監(jiān)管整改完畢,，并不意味著其上市之路已經(jīng)掃清障礙，未來A股IPO之路一片光明,。在過去十幾年中,，國內(nèi)互金平臺頭部機構均在美股上市，同時近年來,，也有陸金所,、奇富、樂信,、信也等平臺在港股上市,，但是由于目前國內(nèi)A股市場發(fā)行和監(jiān)管規(guī)則,，加上互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)特殊性,，A股并沒有實質意義上的互金平臺上市公司，螞蟻集團想要開創(chuàng)行業(yè)先河,，登陸A股市場,，難度巨大。一方面其上市申請已經(jīng)被監(jiān)管機構緊急叫停,，再次上市順利通過概率較低,，市場對于其接受程度有一定陰影；另一方面,，一旦監(jiān)管層開啟這個先例,，諸如百度旗下度小滿、京東旗下京東金融,、美團旗下美團金融、小米旗下天星數(shù)科等科技公司旗下平臺勢必極大增加進入A股的信心,，未來國內(nèi)互金,、消金平臺將會爭先恐后搶占A股市場，分一杯羹,，這些并不是目前監(jiān)管層愿意看到的局面。
因此,，即使在目前注冊制下,，對于螞蟻集團是否可以登陸A股，相信監(jiān)管層也會通盤考慮,，審慎決策,。當然，也不排除螞蟻集團“曲線救國”,，去美股,、港股市場尋找上市機會的可能性。
總體來說,，螞蟻,、騰訊兩大巨頭被天價罰款，一方面體現(xiàn)監(jiān)管層強化監(jiān)管的決心,，金融行業(yè)強監(jiān)管的時代已經(jīng)來臨,，另一方面對于平臺金融來說，過去粗放野蠻擴張式發(fā)展模式一去不返,，未來監(jiān)管框架下，合法合規(guī)經(jīng)營是前提,，精細差別化經(jīng)營是手段,，聚焦主業(yè),，適度經(jīng)營，讓金融行業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)的有力補充和重要支持是目的,，“不忘初心,，方得始終”，金融應該是平臺大廠發(fā)展途中的過客,，科技始終是平臺大廠的未來終極歸宿,。（財富中文網(wǎng)）
作者汪杰為財富中文網(wǎng)專欄作家，創(chuàng)業(yè)公司從業(yè)者,，關注宏觀經(jīng)濟形勢
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編輯：劉蘭香
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