亚色在线观看_亚洲人成a片高清在线观看不卡_亚洲中文无码亚洲人成频_免费在线黄片,69精品视频九九精品视频,美女大黄三级,人人干人人g,全新av网站每日更新播放,亚洲三及片,wwww无码视频,亚洲中文字幕无码一区在线

圖片來源：ILLUSTRATION BY AVALON NUOVO FOR FORTUNE

有時候，一個明晰的經(jīng)濟敘事可以在投資者挑選股票的過程中提供指引,。2021年的指導敘事是刺激政策帶來的后疫情時代經(jīng)濟的彈性回升,。而2022年的指導敘事則聚焦于通脹的持續(xù)影響，令人聯(lián)想起20世紀80年代的情景,。

至于2023年,，我們只能說，這對那些敘述故事的人而言是一個難題,。一年前,，人們幾乎一致認為，美聯(lián)儲（Federal Reserve）為控制通脹所進行的加息,，會引起美國經(jīng)濟衰退,，但結(jié)果并非如此，至少到目前為止,，美國經(jīng)濟并未陷入衰退,。

在經(jīng)歷了一番虛張聲勢之后，華爾街的知名分析師們反常地對未來經(jīng)濟和股市走勢產(chǎn)生了分歧,。長期維持較高利率,、人工智能（AI）的繁榮以及不斷升級的地緣政治局勢帶來的不確定性影響，導致人們的預(yù)測出現(xiàn)了巨大的分歧,。例如,，德意志銀行（Deutsche Bank）預(yù)測美國經(jīng)濟將遭遇嚴重衰退，而高盛集團（Goldman Sachs Group）則認為,，在仍然強勁的就業(yè)市場推動下,，美國經(jīng)濟即將迎來更為迅猛的增長。

在這種環(huán)境下,，股票投資者如果可以實現(xiàn)攻守兼?zhèn)?，往往就能夠從中受益。一方面,，投資者應(yīng)該持有那些資產(chǎn)負債表強健,、現(xiàn)金流穩(wěn)定、負債水平較低且可以保持定價權(quán)的公司的股票,。這類股票的防御性品質(zhì)能夠在通脹或高利率拖累整體經(jīng)濟時,，幫助公司取得良好的表現(xiàn)。與此同時，投資者還應(yīng)該關(guān)注符合長期趨勢,、未來有望迎來顯著增長的公司,。（采用人工智能就是一種長期趨勢。）

在這種背景下,，《財富》雜志采訪了華爾街七位最受尊敬的投資者和分析師,，請他們推薦2024年首選的股票。他們提到的公司既有經(jīng)營穩(wěn)定,、具有可預(yù)測必需消費品的企業(yè),，也有參與新技術(shù)革命的先驅(qū)者。在這個充滿不確定性的時期,，無論整體經(jīng)濟的走勢如何,，這些股票應(yīng)該可以為投資者提供既安全又具有機會的選擇。

進入人工智能領(lǐng)域

人工智能可能是我們有生之年能夠目睹的最重要的科技進步,，華爾街分析師已經(jīng)把人工智能的發(fā)展與互聯(lián)網(wǎng),、汽車甚至電氣化相提并論。然而,，盡管人們普遍認為人工智能最終將引發(fā)經(jīng)濟革命,，增加企業(yè)的收益，但對于這場革命的爆發(fā)時間,、深度以及它將帶來哪些有益的變化,，卻引起了激烈的爭論。一些悲觀者認為,，在股市里,，人工智能已經(jīng)被過分炒作，已經(jīng)脫離了現(xiàn)實,，一旦經(jīng)濟下滑,，許多估值過高的股票可能就會遭遇下跌。

韋德布什證券公司（Wedbush Securities）的一位高級股票分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）指出,，對人工智能持有悲觀態(tài)度的人會錯失機會,。他評論稱：“悲觀者試圖讓自己看起來很聰明，而樂觀者會獲得收益,?！卑蛩贡硎荆?024年,，投資者應(yīng)該“有宏觀意識,，但要關(guān)注微觀層面”。這意味著,，投資者要了解經(jīng)濟風險,，但不能錯過由人工智能掀起的科技革命帶來的巨大的機會。

我們的投資者多次提到了兩只與人工智能有關(guān)的股票，它們分別是：微軟（Microsoft）,，通過與ChatGPT的開發(fā)者OpenAI合作，微軟在人工智能軍備競賽中已經(jīng)遙遙領(lǐng)先,；半導體廠商英偉達（Nvidia）,，其圖形處理單元（GPU）是人工智能革命的核心部件。隨著人工智能熱潮的興起,，兩家公司的股價暴漲,，但樂觀者認為它們依舊有上漲的空間。

Jennison Associates的全球股票市場負責人馬克·巴里博（Mark Baribeau）把英偉達列為2024年的首選股票,。Jennison Associates公司管理的資產(chǎn)規(guī)模高達1,750億美元,。巴里博強調(diào)了英偉達出色的利潤率、強勁的收入增長和在GPU領(lǐng)域里的主導地位,。GPU是訓練人工智能系統(tǒng)的關(guān)鍵硬件,。巴里博說：“隨著生成式人工智能的到來，我們即將進入計算的第四個時代,，而英偉達將成為這個時代最重要的公司,。”

Jennison持有英偉達近1%的股份,，而且它對英偉達的信心在2023年獲得了回報,。截至2023年11月中旬，英偉達的股價暴漲238%,。然而,，巴里博認為，盡管英偉達的股價經(jīng)歷了這樣的漲幅,，但其估值仍舊過低,。英偉達的交易價格約為其2025財年預(yù)估收益的25倍，低于過去五年的平均市盈率水平,。

基礎(chǔ)設(shè)施資本管理公司（Infrastructure Capital Management）是一家投資公司和活躍的交易所交易基金（ETF）管理公司,。其創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官杰伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）也把英偉達列為2024年的首選股票。哈特菲爾德表示,，投資者應(yīng)該用一種在其他偉大的技術(shù)變革時期取得成功的方式參與人工智能革命,，即投資已經(jīng)將新技術(shù)轉(zhuǎn)化為豐厚收入的行業(yè)領(lǐng)先者。他說：“買入互聯(lián)網(wǎng)股票是一個好主意,。但投資那些最成熟,、最有成功前景的公司，才是真正有效的策略,?！彼赋觯ミ_就是一家這樣的公司。

如果說英偉達是一家人工智能硬件公司,，那么選擇微軟則是從人工智能驅(qū)動的云計算大幅增長中獲益的機會,。艾夫斯稱：“雷德蒙德（微軟總部）正在搶占更多的云計算市場份額?！表f德布什認為,，未來兩三年，僅人工智能的工作量就可以將微軟的Azure云業(yè)務(wù)的營收提高20%或25%,。

Treasury Partners的主要創(chuàng)始人及首席投資官理查德·薩珀斯坦（Richard Saperstein）也看好微軟,。他表示，該公司多樣化的業(yè)務(wù)組合（從軟件到LinkedIn）是一個關(guān)鍵優(yōu)勢,，而且微軟還有強大的自由現(xiàn)金流和高達1,430億美元的現(xiàn)金,。

作為科技樂觀主義者，薩珀斯坦還看好另外一家大型科技公司——谷歌（Google）的母公司Alphabet,。微軟和OpenAI憑借ChatGPT,，比谷歌和Bard獲得了更多的關(guān)注，但更加廣泛的競爭遠未結(jié)束,。他說：“人工智能貨幣化的競賽才剛剛開始,。我不會這么快就放棄[Alphabet]?！彼_珀斯坦認為,，最近Alphabet的云業(yè)務(wù)增長數(shù)據(jù)不及預(yù)期，導致了近期的跌價拋售,，現(xiàn)在該公司的估值很有吸引力,。他還提到了Alphabet過去四年在研發(fā)方面投入的1,000億美元，包括人工智能研發(fā),，他認為這些投資一定會帶來回報,。

大型科技公司并非押注人工智能增長的唯一選擇。投資研究公司Fundstrat Global Advisors的聯(lián)合創(chuàng)始人及研究部門負責人湯姆·李（Tom Lee）把電子設(shè)計自動化（EDA）公司楷登電子公司（Cadence Design Systems）作為2024年的首選股票,?？请娮庸镜脑O(shè)計軟件，在設(shè)計和開發(fā)將人工智能變成現(xiàn)實所需要的關(guān)鍵半導體的過程中,，扮演著關(guān)鍵角色,。實際上，英偉達就是楷登電子公司的主要客戶之一,。

楷登電子公司預(yù)計2023財年的總營收略超過40億美元,，但其在人工智能供應(yīng)鏈中的地位，使其市值截至2023年11月中旬達到740億美元,。李認為,，楷登電子公司在電子設(shè)計自動化和芯片設(shè)計市場具有“獨一無二的”和“主導性的”地位,，幾乎沒有競爭對手?？请娮庸咎峁┑能浖Π雽w公司來說至關(guān)重要,，因此美國商務(wù)部（U.S. Department of Commerce）在2022年開始施行出口管制，試圖阻止中國生產(chǎn)先進半導體,，這可以證明李的觀點,。

艾夫斯認為，在開發(fā)更通用的人工智能軟件應(yīng)用的公司里,，數(shù)據(jù)分析公司Palantir Technologies是目前“市場上最純粹的人工智能品牌”。位于美國科羅拉多州丹佛的Palantir預(yù)計2023年營收約為22億美元,，其在2023年11月中旬的市值為430億美元,。在作為一家神秘但被大肆炒作的新創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營多年之后，Palantir已經(jīng)找到了上市公司的節(jié)奏：Palantir連續(xù)四個季度實現(xiàn)盈利,，而且沒有長期負債,。艾夫斯指出，Palantir的人工智能軟件客戶包括美國和以色列的情報部門,，在全球局勢日益緊張的時代,，Palantir的營收有望增長。他說：“在地緣政治方面,，顯然,，Palantir將成為受益者?！?/font>

抗經(jīng)濟衰退的股票

2023年秋天，美聯(lián)儲發(fā)出的一系列信號表明,，其應(yīng)對通脹的工作可能接近尾聲,。但即使美聯(lián)儲不再加息，有人預(yù)測由于長期更高利率的影響,，經(jīng)濟衰退依然不可避免,。

投資管理公司路博邁（Neuberger Berman）的美國大盤股價值策略投資組合經(jīng)理伊萊·薩爾茲曼（Eli Salzmann）就是其中的一位悲觀主義者。路博邁管理的資產(chǎn)規(guī)模超過4,350億美元,。事實上,，他認為“我們目前正在陷入經(jīng)濟衰退……未來半年到一年，經(jīng)濟衰退將會非常嚴重,，尤其會對股市造成影響,。”薩爾茲曼對投資者的建議是：選擇更具有防御性的股票,，包括必需消費品巨頭寶潔（Procter & Gamble）和多樣化醫(yī)療保健產(chǎn)品領(lǐng)先公司強生（Johnson & Johnson）,。

薩爾茲曼強調(diào)寶潔公司具備強大的定價能力,、可靠的自由現(xiàn)金流和低債務(wù)收益比率。更為重要的是,，他指出在經(jīng)濟衰退期間,，寶潔的營收往往表現(xiàn)出彈性。薩爾茲曼說：“即便在困難時期,，你也需要用牙膏刷牙,，需要用洗衣粉洗衣服?！倍嗄陙?，寶潔通過增加投資不斷完善其品牌，以重新奪回在關(guān)鍵消費品市場的份額,，包括化妝品和口腔護理等領(lǐng)域,。薩爾茲曼表示，公司“進行的這些投資,，將逐漸帶來回報”,。

薩爾茲曼指出，制藥企業(yè)在經(jīng)濟動蕩時期同樣具有更加出色的表現(xiàn),，原因類似：消費者和醫(yī)生不會因為經(jīng)濟動蕩就停止吃藥和開藥,。強生的主要優(yōu)勢在于公司有許多正在研發(fā)中的藥物。薩爾茲曼稱：“有些藥物的年銷售額有望達到數(shù)十億美元,，這令人非常興奮,。”他指出,，強生治療多發(fā)性骨髓瘤,、牛皮癬和炎癥性腸病的新藥具有光明的前景。

在經(jīng)濟衰退時期,，一些保險公司也會產(chǎn)生穩(wěn)定的收入,。麥迪遜投資公司（Madison Investments）的中大盤股團隊負責人富山春樹（Haruki Toyama）把全球財產(chǎn)與災(zāi)害保險公司艾奇資本公司（Arch Capital Group）作為2024年的首選股票。艾奇資本并不是一個知名品牌,，但其業(yè)務(wù)遍布北美,、歐洲和澳大利亞，公司提供的產(chǎn)品包括能源,、海洋和航空保險,，以及特種旅游保險和防止欺詐或盜竊的商業(yè)擔保產(chǎn)品。艾奇資本第三季度的營收同比增長36%,，預(yù)計2023年的營收將達到約130億美元。

富山春樹認為,，艾奇資本是“世界上管理最完善的保險公司”,。他表示該公司業(yè)務(wù)多元化,，而且能夠快速調(diào)整策略，專注于利潤最高的保險類型,。該公司的市盈率倍數(shù)只有11倍,，而且“它的表現(xiàn)與整體經(jīng)濟并沒有太大的關(guān)聯(lián),。它就像是一家提供訂閱服務(wù)的公司……因此其業(yè)務(wù)非常穩(wěn)定,。”

石油和天然氣股票

俄烏沖突影響了全球的能源供應(yīng),，而且許多經(jīng)濟學家擔心，不斷升級的巴以沖突和在世界其他地區(qū)出現(xiàn)的日益緊張的地緣政治局勢,，可能很快也會產(chǎn)生同樣的影響,。這些熱點問題已經(jīng)導致目前油價上漲,，但沖突的不斷加劇可能意味著油價仍然會繼續(xù)上漲。即使沒有緊張的地緣政治局勢,，多年來石油天然氣生產(chǎn)領(lǐng)域也始終缺少投資,，原因包括綠色能源轉(zhuǎn)型，以及投資者要求能源公司給股東帶來更多的利潤回報,。國際能源署（International Energy Agency）在2023年9月警告稱，在這些因素的影響下,，2024年,，石油供應(yīng)“將降至極低的水平”。

能源股可以幫助投資者避開能源相關(guān)的經(jīng)濟沖擊,。Fundstrat公司的李表示，在這種背景下,，石油天然氣巨頭?？松梨冢‥xxon Mobil）的股價在2024年有上漲空間。李說：“我認為價格上行壓力將始終存在,。?？松梨诘裙灸軌蜃プ∮蛢r上漲帶來的機會?！?/font>

李表示,，埃克森美孚在2023年秋季的市盈率倍數(shù)只有10倍,，其估值極具吸引力,。即便在最糟糕的情況下,，經(jīng)濟陷入嚴重的困境，進而影響石油和天然氣消費,，?？怂姑梨谝琅f可以給投資者帶來收益：其目前的股息收益率為3.6%。僅在第三季度,，?？松梨诘淖杂涩F(xiàn)金流就高達117億美元，這意味著它擁有足夠的資源,，能夠用于投資和回購股票,，推動公司業(yè)務(wù)的增長。

基礎(chǔ)設(shè)施資本管理公司的哈特菲爾德認為,，全球動蕩讓美國的國內(nèi)能源生產(chǎn)變得日益重要,，因此金德摩根（Kinder Morgan）也將從中受益。能源基礎(chǔ)設(shè)施公司金德摩根擁有82,000英里（約131,966.21千米）的石油和天然氣管道和140個天然氣接收站,，而且在北美有7,000億立方英尺（約19.82立方千米）的天然氣存儲能力,。

美國近一半的液化天然氣（LNG）通過金德摩根的管道輸送，而且公司可能從當前的液化天然氣出口繁榮中受益,。國際能源署估計,，美國在全球液化天然氣出口中的占比將從2022年的20%，提高到2026年的30%,。金德摩根的執(zhí)行董事長里奇·金德（Rich Kinder）在最近的業(yè)績電話會議上解釋稱,，為了滿足這些需求，美國的液化天然氣生產(chǎn)商可能需要使用公司運營的管道和出口碼頭,。

2022年的俄烏沖突導致天然氣價格上漲,。到了2023年，隨著天然氣價格的下降,，金德摩根的股價在2023年1月至9月底期間出現(xiàn)了10%的下跌,。然而，哈特菲爾德指出投資者可能忽略了整體狀況,。他說：“美國在天然氣市場的地位,，相當于沙特阿拉伯在石油市場的地位。我認為人們并沒有充分認識到這一點,。我們將繼續(xù)增加天然氣的運輸和出口量,，而金德摩根將抓住這種趨勢所帶來的機會?！敝档米⒁獾氖?，金德摩根的遠期市盈率僅為15倍，公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定,，股息收益率高達6.7%,。

在美國以外的市場尋找成長股

自新冠疫情結(jié)束以來,，美國經(jīng)濟和股指的表現(xiàn)，勝過了大多數(shù)的發(fā)達國家,。但Jennison Associates的巴里博認為,，投資者也可以在其他市場找到穩(wěn)定增長的公司。

他提到了阿根廷的電商巨頭MercadoLibre,，稱它是“拉丁美洲的亞馬遜（Amazon）”,。巴里博表示，MercadoLibre是中南美州數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢的受益者,。多年來,，MercadoLibre的電商業(yè)務(wù)飛速增長；2023年第三季度,，其經(jīng)營收入同比增長131%,，達到6.85億美元，創(chuàng)下季度新紀錄,。

MercadoLibre在納斯達克（Nasdaq）上市,。該公司還進軍了金融科技領(lǐng)域，公司創(chuàng)建的數(shù)字支付平臺Mercado Pago,，與Venmo類似,，但該平臺為企業(yè)提供支付處理服務(wù)。巴里博解釋稱：“MercadoLibre必須創(chuàng)建一種數(shù)字支付機制,，以幫助缺少銀行服務(wù)的群體進行在線購物。現(xiàn)在,，公司的金融科技平臺已經(jīng)成為重要的收入來源,。”截至第三季度末,，Mercado Pago的活躍用戶從2020年的不到2,000萬,，增長到約5,000萬。公司的負責人表示,，尤其是在墨西哥和巴西,，公司還在不斷搶占競爭對手的市場份額。

巴里博把法國奢侈品制造商愛馬仕（Hermès）,，這家擁有185年歷史的品牌,，列為2024年的首選股票。他強調(diào)愛馬仕在市場上的卓越表現(xiàn),，品牌知名度極高,，而且公司采用獨特的直銷模式，使其具備獨特的定價能力,。巴里博解釋道：“你只能通過愛馬仕的官方網(wǎng)站購買其產(chǎn)品,。即使在高端超市能夠找到愛馬仕的產(chǎn)品,，公司也會掌控庫存?！边@種嚴格的庫存控制使得愛馬仕可以避免因為供需不平衡而被迫降價銷售,。此外，愛馬仕主要依賴于高凈值客戶,，相較于普通消費者,，這個群體更能夠應(yīng)對通貨膨脹和經(jīng)濟衰退的沖擊。他進一步指出：“這些客戶更有可能抵擋任何危機的沖擊,?！?/font>